Финансовые ресурсы предприятия и источники их формирования

     * OIBDA определяется как операционная  прибыль до вычета износа основных  средств и амортизации нематериальных  активов  
и убытка от обесценивания долгосрочных активов. 
Данный показатель корректно отражает финансовый результат операционной деятельности компании и позволяет сравнивать  
компании между собой, поскольку не зависит от системы налогообложения, стоимости привлечения кредитов и принятой  
в компании системы амортизации основных средств и нематериальных активов.

     Для факторного анализа рентабельности продаж рассмотрим следующую таблицу:

 

     Таким образом, рентабельность продаж ОАО  «Башкирэнерго» в 2010 году составила 1,66%, что на 0,62% меньше, чем в 2009 году. На это изменение оказали влияние  следующие факторы:

     - Прибыль от продаж уменьшилась на 132 069 тыс.руб. (9,77%), что привело к уменьшению рентабельности на 0,006%;

     - Выручка увеличилась на 14 202 164 тыс.руб.(23,94%), что снизило показание рентабельности на 0,614%.  

3. Пути  совершенствования  финансовых ресурсов в оао «Башкирэнерго»

 

     Основными факторами роста выручки компании в 2010 году по сравнению с 2009 годом являются:

     - рост полезного отпуска конечным потребителям электроэнергии на 2,57% по сравнению с 2009 годом до 19 082,5 млн. кВт·ч.;

     - увеличение объема продаж электроэнергии на оптовом рынке электроэнергии и мощности (ОРЭМ);

     - рост фактического среднеотпускного тарифа на электроэнергию для конечных потребителей на 10,3% по сравнению с 2009 годом;

     - рост фактического среднеотпускного тарифа на тепловую энергию для конечных потребителей на 8,5% по сравнению с 2009 годом.

     Финансовое  положение ОАО «Башкирэнерго» является устойчивым. Финансовый долг ОАО «Башкирэнерго» на 31 декабря 2010 года снизился на 89% до 160 млн. руб., а показатель чистого долга стал отрицательным и составил −409 млн. руб.. Существенное снижение задолженности по сравнению с началом года произошло в основном за счет роста денежного потока от операционной деятельности и снижения капитальных расходов в 2010 году по сравнению с 2009 годом. 

1. Пути повышения  эффективности использования финансовых ресурсов в организации (прогноз)

 

     Совет директоров ОАО «Башкирэнерго» своим решением от 31 марта 2011 года утвердил Положение о дивидендной политике ОАО «Башкирэнерго». В соответствии с данным Положением Совет директоров при выработке рекомендации Общему собранию акционеров Компании по вопросу об определении размера дивидендов ориентируется на то, что совокупный размер годовых дивидендов по акциям Компании, должен составлять не менее 10 (десяти) % от чистой прибыли по итогам завершенного финансового года, определяемой на основе консолидированной финансовой отчетности Компании, составленной в соответствии с МСФО.

     По  оценкам руководства финансовый результат ОАО «Башкирэнерго» в 2011 году должен оказаться на уровне 2010 года, а при существенном росте  цен на ОРЭМ даже превзойти показатели прошлого года.

     Вопрос  выделения сетевых активов предполагается решить до конца 2011 года. Менеджмент готовит предложения для обсуждения на Совете директоров и Общем собрании акционеров.

     Общий объем инвестиций в 2011 году может  существенно увеличиться, прежде всего за счет возобновления реализации проекта ПГУ ТЭЦ-5 в случае принятия Советом директоров решения о продолжении реализации данного инвестиционного проекта. Финансировать дополнительный объем капиталовложений Компания планирует в основном за счет заемных средств, а также за счет внутренних источников.

Заключение 

     Итак, рассмотрев данную тему можно сделать  следующие выводы: финансовые ресурсы предприятия - это его собственные и заемные денежные фонды, которые формируются в процессе распределения и перераспределения национального богатства и предназначены для выполнения финансовых обязательств предприятия, осуществления затрат на расширение производства, экономическое стимулирование рабочих и увеличение размера собственности владельцев предприятия.

     Таким образом, финансы предприятий представляют собой совокупность экономических, денежных отношений, возникающих в процессе производства, распределения и использования совокупного общественного продукта, национального дохода, национального богатства и связаны с образованием, распределением и использованием валового дохода, денежных накоплений и финансовых ресурсов предприятий. Эти отношения, определяющие сущность данной категории, опосредствованы в денежной форме.

     Капитал предприятия - это финансовые ресурсы  предприятия, которые используются для финансирования предметов и  средств труда, рабочей силы, других элементов производства и финансовых инструментов.

     Для рационально функционирующего предприятия  капитал тождественен финансовым ресурсам.

     Формируются финансовые ресурсы за счет собственных  и привлеченных денежных средств. Стартовым  источником финансовых ресурсов в момент учреждения предприятия является уставный (акционерный) капитал - имущество, созданное  за счет вкладов учредителей (или  выручки от продажи акций).

     Основным  источником финансовых ресурсов действующего предприятия служат доходы (прибыль) от основной и других видов деятельности, внереализационных операций. Он также формируется за счет устойчивых пассивов, различных целевых поступлений, паевых и иных взносов членов трудового коллектива. К устойчивым пассивам относят уставный, резервный и другие капиталы, долгосрочные займы и постоянно находящуюся в обороте предприятия кредиторскую задолженность.

     Как уже отмечалось, финансовые ресурсы  предприятия состоят из собственного капитала и обязательств, но сформированы за счет средств собственных, привлеченных и заемных источников.

     Таким образом, собственный капитал формируются  за счет собственных средств, создаваемых  в процессе производственной деятельности (прибыль, переоценка необоротных активов), и привлеченных средств (взносы собственников, эмиссионный доход, благотворительная  помощь и т.д.).

     Все обязательства предприятия формируются  за счет заемных средств: внутренних (внутренняя кредиторская задолженность, отсроченные налоговые платежи  и т.д.), и внешних (банковские и  коммерческие кредиты, выпуск облигаций  собственного займа, финансовый лизинг). В зависимости от срочности погашения  их принято разделять на долгосрочные и краткосрочные обязательства.

     Осуществление финансовой деятельности предприятия основано на реализации следующих основных принципов:

     - финансовая самостоятельность;

     - заинтересованность в итогах финансово-хозяйственной деятельности;

     - самофинансирование;

     - ответственность за результаты финансово-хозяйственной деятельности;

     - разграничение средств основной и инвестиционной деятельности;

     - деление капитала предприятия на оборотный и внеоборотный;

     - деление источников финансирования оборотных средств на собственные и заемные;

     - контроль за результатами деятельности предприятия;

     - наличие целевых фондов денежных средств на предприятии.

     Структура и динамика финансовых ресурсов предприятия  изучаются по данным пассива баланса  и отчета о собственном капитале с помощью горизонтального, вертикального  и трендового анализа.

     При рассмотрении финансового положения  ОАО «Башкирэнерго» были выявлены следующие  факты:

     -  Финансовое положение ОАО «Башкирэнерго» является устойчивым. Финансовый долг ОАО «Башкирэнерго» на 31 декабря 2010 года снизился на 89% до 160 млн. руб., а показатель чистого долга стал отрицательным и составил −409 млн. руб. ;

     - Существенное снижение задолженности по сравнению с началом года произошло в основном за счет роста денежного потока от операционной деятельности и снижения капитальных расходов в 2010 году по сравнению с 2009 годом;

     - Величина прибыли от продаж в отчетном году также уменьшилась на 132 069 тыс. руб. (на 9,77 %) , исходя из этого прибыль до налогообложения и чистая прибыль в отчетном году уменьшили показатели отчетного года на 289 749 тыс. руб. и 233 767 тыс. руб. соответственно (темп роста чистой прибыли и прибыли до налогообложения составил 86 %).

     Финансовый  анализ организации в целом показал, что имеют место отрицательно складывающиеся в отчетном году по сравнению с прошлым годом тенденции, выразившиеся в увеличении себестоимости на 24,73 % при том, что выручка увеличилась всего на 23,94%. Также снизился удельный вес валовой прибыли к выручке на 0,62 %, прибыли от продаж также на 0,62%, прибыли до налогообложения на 1,07 %, чистой прибыли на 0,9%. Все это заставляет организацию изыскивать возможности и усиливать контроль в целях оптимизации структуры расходуемых ее средств и повышения эффективности их использования.  

     СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 

1. Бурмистрова Л.М. Финансы организаций (предприятий): учебник / Бурмистрова Л.М. Инфра-М.,2010.
2. Буряковский В. В. Финансы предприятий. Электронный учебник, 2008 - http://books.efaculty.kiev.ua/finpd/1/
3. Володин, А.А. Управление финансами (Финансы предприятий): учебник / А.А. Володин [и др.] –   М. : ИНФРА-М, 2004. – 504 с.
4. Гаврилова А.Н. Финансы организаций (предприятий): учебник / А.Н. Гаврилова, А.А. Попов. — 3-е изд., перераб. и доп. — М.: КНОРУС, 2007. 
5. Галицкая С.В. Финансовый менеджмент. Финансовый анализ. Финансы предприятия : учеб. пособие / С. В. Галицкая.- М. : Эксмо, 2008.-652 с.
6. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: Практикум. — М.: Издательство «Дело и Сервис», 2006. — 144 с.
7. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Формирование и оценка показателей промежуточной (квартальной) и годовой отчетности. – М.: Изд-во «Дело и Сервис», 2006. – 272 с.
8. Ковалева А.М. Финансовый менеджмент. - М.: ИНФРА-М. –2005. –283 с.
9. Кононенко О. Анализ финансовой отчетности. - 3-е изд., перераб. и доп. - Х.: Фактор, 2005
10. Лапуста, М.Г. Финансы фирмы: учеб. пособие / М.Г. Лапуста, Л.Г. Скамай. – М. : ИНФРА – М, 2004. – 264 с.
11. Пятов М.Л. Анализ финансовой устойчивости организации // БУХ.1С. – 2005. - № 1. – С. 16-18. - 156 с.
12. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. – М.: ИНФРА – М, 2006. – 208 с.
13. Официальный сайт ОАО «Башкирэнерго» - http://www.bashkirenergo.ru