Финансовые ресурсы предприятия и пути повышения их использования

Эти расходы должны сопоставляться с прибылью до вычета процентов и  налогов; соответствующий показатель носит название коэффициента обеспеченности процентов к уплате TIE):

Значение TIE должно быть больше единицы, в противном случае коммерческая организация не сможет в полном объеме рассчитаться с внешними инвесторами по текущим обязательствам. Если в знаменателе к расходам по уплате процентов добавить расходы по долгосрочной аренде, то соответствующий показатель носит название коэффициента покрытия постоянных финансовых расходов (FCC).

Снижение величины значений коэффициентов TIE и FCC свидетельствует о повышении степени финансового риска. Низкое значение показателей TIE и FCC соответствует о высокой доле заемного капитала. Вместе с тем сочетания значений показателей структуры источников и коэффициентов покрытия варьируют по отраслям. Доля заемного капитала, рисковая для одной отрасли, может не быть таковой для другой отрасли.

Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Среди этих коэффициентов рассматриваются такие показатели как фондоотдача, ресурсо

Основным оценочным  показателем является показатель фондоотдачи, рассчитываемый по формуле:

Этот коэффициент  имеет очевидную экономическую интерпретацию, показывая, сколько рублей выручки от реализации приходится на один рубль вложений в основные средства. Рост показателя в динамике рассматривается как благоприятная тенденция.

Обобщающим  показателем оценки эффективности  использования ресурсов предприятия является показатель ресурсоотдачи (синоним: коэффициент оборачиваемости средств в активах), рассчитываемый по формуле:

Этот показатель характеризует объем реализованной  продукции, приходящейся на рубль средств, вложенных в деятельность предприятия; его рост в динамике рассматривается как благоприятная тенденция. Рекомендуемые значения: 0,25 – 1.

Коэффициенты  рентабельности.

1. Коэффициент рентабельности  продаж. Демонстрирует долю чистой  прибыли в объеме продаж предприятия: 

2. Коэффициент  рентабельности собственного капитала  позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия. Обычно этот показатель сравнивают с возможным альтернативным вложением средств в другие ценные бумаги. Рентабельность собственного капитала показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица, вложенная собственниками компании: 

3. Коэффициент  рентабельности оборотных активов. Демонстрирует возможности предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к используемым оборотным средствам компании. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используются оборотные средства: 

4. Коэффициент  рентабельности внеоборотных активов  демонстрирует способность предприятия  обеспечивать достаточный объем  прибыли по отношению к основным средствам компании. Чем выше значение данного коэффициента, тем более эффективно используются основные средства: 

 Основные показатели, характеризующие финансово - хозяйственную деятельность ОсОО «Туюк - Жар» с 2007 по 2011 гг. (показатели финансовой устойчивости, рентабельности, деловой активности, ликвидности и платежеспособности). Для проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия была использована бухгалтерская отчетность, а именно Бухгалтерский баланс и Отчет о прибылях и убытках . Полученные данные представим в виде таблиц.

Расчет показателей  финансовой устойчивости представлены в таблице 2.2.1.

Из таблицы  2.2.1. можно сделать вывод, что ОсОО «Туюк - Жар» в 2010 году по сравнению с 2009 годом уменьшила свою финансовую устойчивость от заемных источников. Так  коэффициент концентрации собственного капитала уменьшился на – 0,18 пункта ( -0,88-0,7), то есть предприятие стало более зависимым от внешних кредиторов и менее финансово устойчивым по сравнению с 2009 годом. То есть, произошло снижение собственных средств более быстрыми темпами по сравнению с совокупными активами, вследствие чего увеличился обратный ему показатель финансовой зависимости (0.18). Коэффициент структуры покрытия долгосрочных вложений в 2010 году показывает что в этом году внеоборотные активы на 2,28 профинансирована внешними инвесторами, т.е. чуть улучшилась по сравнению с 2009 годом, этот показатель в этом году составил 3,26. Коэффициент финансовой зависимости за анализируемый период показывает что уровень зависимости предприятия от внешних инвесторов с каждым годом увеличивался об этом свидетельствуют расчитанные показатели (см. таблицу 2.1.1). Коэффициент соотнощения собственных  и привлеченных  средств за анализируемый период показывает  рост показателя в динамике, что свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о снижении финансовой устойчивости.

Таблица 2.2.1.Показатели финансовой устойчивости ОсОО «Туюк - Жар» с 2007 по 2011 гг.

Показатели	2007	2008	2009	2010
1	2	3	4	5
1.Внеоборотные  активы	3049,4	3870,5	2677,7	3824,7
2. Источники собственных средств	-698,1	-2046,3	-4058,8	-4410,5
3. Долгосрочные  обязательства	7522,3	7806,2	8731,7	8731,7
4. Заемный капитал	8536,2	9000,9	9783,8	9375,8
5. Собст. об. Средства (2-1)	-3747,5	-5916,8	-6736,5	-8235,2
6. Совокупные активы	7838,1	6954,6	5725,0	4966,3
8. Коэффициенты финансовой устойчивости:
8.1. Коэффициент концентрации собственного капитала (2/6)	-0,09	-0,29	-0,70	-0,88
8.2. Коэффициент концентрации привлеченных средств (4/6)	1,09	1,29	1,70	1,88
8.3. Коэффициент финансовой зависимости (6/2)	-11,23	-3,4	-1,41	-1,12
8.4. Коэффициент соотнощения собственных и привлеченных средств (4/2)	-12,23	-4,4	-2,41	-2,12
8.5. Коэффициент  маневренности собственного капитала (5/2)	5,37	2,89	1,65	1,86
8.6. Коэффициент структуры (3/1) покрытия долгосрочных вложений	2,47	2,02	3,26	2,28

Источник: Бухгалтерский баланс ОсОО «Туюк - Жар»

В целом предприятие  за анализируемый период работало неэффективно, то есть финансово не устойчиво, если за первые два года работы это было связанно с вложением больших сумм денег на строительство завода. В 2009 – 2010 году предприятие стала еще больше зависить от внешних инвесторов, чему способствовали по нашему мнению несколько причин, например, недостаточная маркетинговая деятельность, неэффективное управление предприятием со стороны руководства. Но в целом по нашему мнению одной из главных причин не использования предприятия своего потенциала было политическая нестабильность в нашем государстве в 2009 году, что привело к сужению рынка территорией Кыргызстана, то есть была закрыта возможность реализовывать продукцию на территории Казахской Республики.

Для оценки платежеспособности предприятия и определения ликвидности  баланса ОcОО «Туюк - Жар» необходимо рассмотреть различные коэффициенты ликвидности и финансовой устойчивости предприятия. Рассчитаем коэффициенты ликвидности и платежеспособности.

Расчет показателей  ликвидности представлены в таблице 2.2.2.

Таблица 2.2.2. Показатели ликвидности и платежеспособности ОсОО «Туюк - Жар» за 2007-2011 гг.

Показатели	2007	2008	2009	2010
1	2	3	4	5
1. Оборотные  активы	4788,7	3084,1	3047,3	1141,6
1.1. Денежные  средства	3881,1	2141	2248,6	319,1
1.2. Краткосрочные  финансовые вложения	-	-	296,0	-
1.3. Дебиторская  задолженность	62,1			354,0
2. Краткосрочные обязательства	1013,9	1194,7	1052,1	644,1
3. Внеоборотные  активы	3049,4	3870,5	2677,7	3824,7
4. Источники  собственных средств	-698,1	-2046,3	-4058,8	-4410,5
5. Коэффициенты ликвидности:
5.1. Коэффициент абсолютной ликвидности (1.1/2)	3,83	1,8	2,14	0,5
5.2. Коэффициент быстрой ликвидности ((1.1+1.2+1.3)/2)	3,89	1,8	2,42	1,04
5.3. Коэффициент текущей ликвидности (1/2)	4,72	2,58	2,9	1,77

Источник: Бухгалтерский баланс ОсОО «Туюк - Жар»

Расчеты, предоставленные  в таблице 2.2.2. свидетельствуют о том, что показатели ликвидности за период с 2007 по 2010 году с каждым годом снижались, то есть если в начале работы предприятие обладало солидным запасом наличности для погашения краткосрочных обязательств при необходимости, то например, 2010 году такая ситуация вызвало бы затруднения у организации.

Расчет коэффициента  абсолютной ликвидности показывает, что по сравнению с 2007 годом в 2008 году этот показатель снизился на 2,03 пункта, а в 2009 году по сравнению с 2008 г. напротив увеличился на 0,34 пункта. Но как показывает анализ в 2010 г. абсолютная ликвидность предприятия обратно снизилась на 1.64 пункта, это говорит о том, что у организации на этот период не имеется возможностей по восстановлению его платежеспособности. Расчеты, предоставленные в таблице 2.2.2. свидетельствуют о том, что в 2010 году по сравнению с 2009 годом произошло уменьшение также коэффициента промежуточной ликвидности на 1,38 пункта, что свидетельствует о том, что происходит уменьшение доли погашения краткосрочных обязательств за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и за счет дебиторской задолженности, но при условии полной её погашении. Уменьшился также и коэффициент текущей ликвидности (1,13), поэтому уменьшилась доля погашения краткосрочных обязательств за счет реализации оборотных активов.

Но в целом как  показывает расчет коэффициентов ликвидности, текущее положение предприятия устойчиво и она вполне имеет достаточно денежных средств для расчета по своим обязательствам.

Для оценки уровня эффективности работы предприятия  получаемый результат (валовой доход, прибыль) сопоставляется с затратами  или используемыми ресурсами. Соизмерение  прибыли с затратами означает рентабельность.

Для того чтобы определить приносит ли деятельность предприятия прибыль, и в каких именно размерах необходимо провести анализ финансовых результатов экономической деятельности.

Расчет показателей  рентабельности представлены в таблице 2.2.3.

Таблица 2.2.3. Показатели  рентабельности ОсОО «Туюк – Жар» за 2007-2010 гг.

Показатели	2007	2008	2009	2010
1	2	3	4	5
1. Чистая прибыль	-699,1	-1348,2	-2012,5	-350,7
2.Выручка от реализации	-	567,0	2438,9	1321,6
3. Среднегодовая стоимость ((на начало + на конец)/2):
3.1. Внеоборотных активов	3049,4	3460	3274,1	3251,2
3.2. Оборотных активов	4788,7	3936,4	3065,7	2094,45
3.3. Источников собственных средств	-698,1	-1372,2	-3052,55	-4234,2
3.4. Заемного капитала	8536,2	8768,55	9392,35	9579,8
3.5. Активов	7838,1	7396,35	6339,8	5345,65
4. Показатели рентабельности:
4.1. Рентабельность внеоборотных активов (1/3.1*100)	-22,93	-38,96	-61,46	-10,8
4.2. Рентабельность оборотных активов (1/3.2*100)	-14,6	-34,25	-65,64	-16,74
4.3. Рентабельность заемного капитала (1/3.4*100)	-8,18	-15,37	-21,42	-3,66
4.4. Рентабельность активов (1/3.5*100)	-8,92	-18,23	-31,74	-6,56
5. Рентабельность продаж (1/2*100)	-	-237,78	-82,52	-26,54

Источник: Бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках  ОсОО «Туюк - Жар»

Расчеты показателей рентабельности, приведенные в таблице 2.2.3. свидетельствуют, о том, что уровень рентабельности по всем показателям отрицательный, то есть предприятие работает убыточно и это может привести к его банкротству. Но тем не менее как показывают расчеты рентабельности в 2010 г. по сравнению с предыдущими годами, наметилась положительная тенденция в уровне рентабельности.

Коэффициент рентабельности внеоборотных активов демонстрирует что способность предприятия обеспечивать достаточный объем прибыли по отношению к основным средствам компании с 2007 г. по 2009г. снижался с каждым годом, но 2010 г. значение данного коэффициента стало расти, это говорит о том что более эффективно стали использоваться основные средства предприятия. Такая же ситуация происходит и с другими показателями рентабельности.

В этот период также  увеличилась рентабельность продаж, т.е. увеличилась доля прибыли в объёме реализованной продукции.

Коэффициенты  деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Основные из них - выработка, фондоотдача, оборачиваемость производственных запасов, продолжительность операционного цикла, оборачиваемость авансированного капитала.

Расчет показателей  деловой активности представлены в  таблице 2.2.4.

Расчеты, предоставленные в таблице 2.1.4., свидетельствуют о том, что в 2010 году по сравнению с 2009 годом коэффициент фондоотдачи снизился на 0,33 пункта, то есть снизился вклад выручки от реализации на каждый сом вложений в внеоборотные активы. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств также показывает что по сравнению с предыдущим годом в отчетном году снижается эффективность использования оборотных средств, по сравнению с 2009 г. он снизился на 0,17 пунктов, но в тоже время по отношению к 2008 г. он поднялся на 0,25 пункта. В целом как показывают показатели оборачиваемости оборотных средств в анализируемом периоде имеется тенденция к более эффективному использованию оборотных средств.

Показатели  эффективности использования отдельных  видов ресурсов обобщаются в показателях оборота собственного капитала и оборачиваемости основного капитала, характеризующих соответственно отдачу вложенных в предприятие: а) средств собственника; б) всех средств, включая привлеченные. Различие между этими коэффициентами обусловлено степенью привлечения заемных средств для финансирования производственной деятельности.

       Таблица 2.2.4. Показатели деловой активности ОсОО «Туюк - Жар» с 2007 по 2010 гг.