Инвестиционная стратегия

Для определения инвестиционной привлекательности рассмотрим таблицу 9.

                                                                                                Таблица 9

Показатели, характеризующие инвестиционную привлекательность

Продолжение таблицы 9

В анализируемом периоде отмечается положительная тенденция изменения большинства показателей, определяющих тот или иной потенциал организации. Потребительский потенциал, который свидетельствует об увеличении средней заработной платы в 1,04 раза. Трудовой потенциал характеризуется долей работников с высшем и среднем профессиональным образованием. Его анализ свидетельствует об увеличении количества молодых специалистов в организации. В 2009 г. в 16,2 раза по сравнению с 2008 г. произошел рост производственных мощностей; выручка от реализации возросла примерно в 2 раза. Рентабельность за анализируемый период увеличилась в 11,8 раз. Показатели финансового состояния в пределах нормы, что положительно  характеризует финансовый потенциал ООО «Востокстрой». Вложение в основные производственные фонды отражают увеличение показателя нормы инвестиций в 8,7 раз. Низкий процент износа основных средств и повышение рентабельности производства говорят об уменьшении экономического риска. Отсутствие просроченной кредиторской задолженности, но увеличение дефицита собственных средств увеличивает финансовый риск. Данные риски позволяют отнести ООО «Востокстрой» к предприятиям с умеренным инвестиционным риском.

3 Разработка инвестиционной стратегии в ООО «Востокстрой»

3.1 Модель инвестиционного поведения предприятия

Предприятие работает в условиях жесткой, постоянно развивающейся конкуренции. Экономическим базисом предприятия, обеспечивающим результативность его коммерческой деятельности и реализацию основной миссии предприятия на рынке, является его ассортиментная концепция, предусматривающая систему мероприятий, направленных на обновление выпускаемой продукции. Все более очевидным становится то, что активные действия на макроэкономическом поле без изменений в производственной сфере не могут дать положительных результатов.

Конкурентность продукции, обновление ассортимента не могут быть достигнуты без обновления технологического оборудования, без инноваций.

Техническое перевооружение и внедрение новых технологий, привлечение к переработке новых видов сырья и материалов обеспечивают устойчивую работу предприятия, позволяет расширить ассортимент, улучшить качество и потребительские свойства изделий, увеличить производительность труда, что будет способствовать завоеванию достойного места на рынке.

Для достижения запланированных показателей предприятию необходимы стратегические мероприятия в части технического перевооружения на перспективу, инвестиции.

Основной целью ООО «Востокстрой» является деятельность, направленная на всемерное удовлетворение потребностей народного хозяйства в продукции и услугах с высокими потребительскими свойствами и качеством и при рациональных затратах.

Все планы предприятия направлены на максимизацию прибыли, для дальнейшего развитию производства и более полное удовлетворение экономических и социальных интересов членов трудового коллектива на основе:

-                     развития и совершенствования производства, технического перевооружения, реструктуризации фирмы;

-                     увеличения объема производства, расширения и обновления ассортимента, повышения качества и конкурентоспособности выпускаемой продукции;

-                     осуществления мероприятий по энергосбережению;

-                     соблюдения кредитно-расчетной, налоговой и договорной дисциплины;

-                     увеличения эффективности управления производственными процессами путем использования передовых форм и методов учета обработки информации на базе применения современной компьютерной техники;

-                     изучения и прогнозирования конъюнктуры рынка для формирования ассортиментной политики, развития торговли и рекламы продукции.

Основным и неоспоримым достижением фирмы является качество продукции.

Модель инвестиционного поведения характеризует теоретическую концепцию системы мотивации экономических субъектов, побуждающую их к инвестиционной деятельности. Теория инвестиционного поведения предприятия основана на предположении, что каждый субъект хозяйствования ведет себя рационально, стараясь максимизировать результат инвестиционной деятельности. Изучение инвестиционного поведения экономических субъектов является относительно новым направлением инвестиционной теории. Первые попытки его исследования на уровне предприятия были предприняты в XIX в. английским экономистом Н.У. Сениором, выдвинувшим теорию воздержания, которая позволила сформулировать основы системы мотивации осуществления реальных инвестиций [19, C.59].

Системное исследование основ инвестиционного поведения предприятия и его моделирование связываются с именем американского экономиста И. Фишера. Согласно этому исследованию каждый хозяйствующий субъект в своем инвестиционном поведении руководствуется субъективными мотивами (максимизация предстоящих доходов), однако критерии такого выбора имеют объективный характер.

Наиболее полное экономическое обоснование модели инвестиционного поведения предприятия было разработано английским экономистом Дж. М. Кейнсом. Он расширил систему экономических критериев мотивации инвестиционных решений и сформулировал закон предельной эффективности инвестирования. Современная теория инвестиционного поведения предприятия разделяет мотивы инвестиционной деятельности на две группы: экономические и внеэкономические (институциональные).

Экономические мотивы инвестирования связаны с действием экономических законов и вследствие этого носят унифицированный характер для предприятий различных сфер деятельности, форм собственности, организационно-правовых форм и т.п. Основу экономической мотивации инвестиционного поведения предприятия, согласно традиционной теории, составляют ожидаемый уровень инвестиционной прибыли, сопоставленный с нормой процента на кредитном рынке. Современная инвестиционная теория уточнила оба эти критерия [14, C.73].

Так, современные экономисты в качестве критериального показателя определяют чистую инвестиционную прибыль, т.е. прибыль за исключением налогов и других обязательных платежей. При этом ожидаемая к получению в будущем периоде сумма чистой инвестиционной прибыли должна быть приведена к настоящей стоимости. Кроме того, уровень чистой инвестиционной прибыли зависит от уровня инвестиционных рисков, поэтому во внимание должен приниматься индивидуальный риск по каждому проекту.

Норма процента на кредитном рынке характеризует стоимость заемного капитала. Однако для осуществления инвестиционной деятельности используется не только заемный, но и собственный капитал. В этом случае базой сравнения выступает не норма ссудного процента, а средневзвешенная стоимость капитала, привлекаемого как инвестиционный ресурс.

Внеэкономические мотивы инвестирования носят, как правило, индивидуальный характер и определяются миссией предприятия, его общей стратегией, составом персонала, характером окружающей среды и т.п. По отношению к экономическим мотивам инвестирования они носят обычно подчиненный характер. В системе внеэкономической мотивации принятия инвестиционных решений приоритетную роль играют социальные мотивы, связанные с различными аспектами социального развития коллектива предприятия [19, C.60].

В составе этой группы также следует выделить экологические, инновационные, этические и политические мотивы, связанные с осуществлением производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Системы экономической и внеэкономической мотивации инвестиционной деятельности позволяют сформировать модель инвестиционного поведения предприятия, основные элементы которой приведены на рисунке 2.

Рис. 2. Основные элементы модели инвестиционного поведения предприятия

1. Мотивация накопления собственных инвестиционных ресурсов первоначально связывалась с психологическими особенностями индивидуумов. Такую точку зрения разделяли Н.У. Сениор, Дж. М. Кейнс, поддерживает современный американский экономист П. Самуэльсон. Однако психологическая предрасположенность к сбережениям реализуется при наличии определенных экономических предпосылок, к которым относятся уровень доходов от производственной (операционной) деятельности субъектов хозяйствования и текущая норма процента [2, C.47].