Использование финансового лизинга

Федеральное агентство по образованию 

Государственное образовательное учреждение

Высшего профессионального образования

«Санкт-Петербургский  государственный

инженерно-экономический  университет» 

Кафедра финансов и банковского дела 
 

Курсовая  работа по дисциплине 

ФИНАНСОВЫЙ  МЕНЕДЖМЕНТ 

на тему «Использование финансового лизинга» 

Выполнил: Назаров Сергей Юрьевич

^{(Фамилия  И.О.)}

студент __4___ курса, срок обучения ___________________

группа  № _3384  № зачетной книжки ______

специальность 080105 «Финансы и кредит»

Подпись:__________________________________________ 

Преподаватель: ____________________________________ 

Должность:________________________________________

Оценка:________________ Дата:______________________

Подпись:__________________________________________  
 
 
 
 
 
 

Санкт-Петербург

2011

СОДЕРЖАНИЕ 

                    ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………..............3

ГЛАВА 1.  ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ПОНЯТИЯ ФИНАНСОВОГО                 ЛИЗИНГА………………………………………………

1. Экономическое содержание, классификация, функции лизинга      
2. Правовое регулирование лизинга в России…………

ГЛАВА 2.  ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ФИНАНСОВОГО ЛИЗИНГА В ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ООО «"ВВЛ" ООО ТРАНСПОРТНО-ЭКСПЕДИТОРСКАЯ КОМПАНИЯ»

        2.1.      Краткая характеристика деятельности предприятия

         2.2.      Механизм лизинговой сделки на примере ООО «КПАТП»

          
 
 
 
 

                

ЗАКЛЮЧЕНИЕ................................................

СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

 

      

      Введение 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1.      Экономическое содержание, классификация, функции лизинга        

      Слово «лизинг» является русской транскрипцией  английского термина «lease», переводимого на русский язык как «аренда»¹. Чем же лизинг отличается от аренды?

      Под арендой понимается сдача имущества  во временное владение и пользование  за определенную плату. Как правило, арендодатель сдает в аренду собственное  имущество, возмещая через арендные платежи свои затраты и получая  прибыль. Таким образом, под арендой, как краткосрочной, так и долгосрочной, всегда понимались двусторонние отношения (арендодатель - арендатор). Применение нового термина лизинг было вызвано необходимостью выделить новый вид аренды – финансовую аренду.

      В случае финансового лизинга между  производителем имущества и его  пользователем возникает финансовый посредник, который и берется  финансировать сделку.

      Но  любое определение лизинга является ограниченным и не учитывает всех форм проявления этого гибкого кредитного инструмента. Приведем еще одно определение  лизинга, данное Европейской федерацией национальных ассоциаций по лизингу  оборудования (Leaseurope): «лизинг – это договор аренды завода, промышленных товаров, оборудования, недвижимости для использования их в производственных целях арендатором, в то время как товары покупаются арендодателем и он сохраняет за собой право собственности».

      Таким образом, лизинг представляет собой  соглашение между собственником  имущества (арендодателем) и арендатором  о передаче имущества в пользование  на оговоренный период по установленной  ренте, выплачиваемой ежегодно, ежеквартально, ежемесячно.

      Федеральный закон от 29.10.1998 N 164-ФЗ "О финансовой аренде (лизинге)" в ст. 3 п. 1,2 конкретизирует, что предметом лизинга могут быть любые непотребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности. Не могут быть предметом лизинга земельные участки и другие природные объекты, а также имущество, которое федеральными законами запрещено для свободного обращения или для которого установлен особый порядок обращения.

      Лизинговые  операции приравниваются к кредитным и регулируются теми же правами о нормами, что и кредитные.² 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      В наиболее общем виде операция лизинга  в ее классическом понимании может  быть представлена на следующей схеме (рис.1). 

        Рис. 1 - Общая схема лизинговой сделки³ 

     Как видно из схемы, лизинговая сделка состоит  из нескольких операций. Нуждающийся  в некотором имуществе потенциальный  покупатель (лизингополучатель), предпочитающий в силу ряда обстоятельств приобрести это имущество путем лизинговой сделки, определяет продавца, у которого он хотел бы приобрести имущество; как правило, продавец выбирается им самостоятельно (операция 1). После этого он заключает договор с лизинговой компанией (операция 2), согласно которому она приобретает в собственность указанное имущество (операция 3) и сдает его в аренду лизингополучателю (операция 4). Для финансирования сделки лизинговая компания (лизингодатель) использует собственные ресурсы или обращается за необходимыми средствами в банк или иное кредитное учреждение (операция 5). Объект лизинговой сделки может быть застрахован от рисков утраты (гибели), недостачи или повреждения, причем в качестве страхователя могут выступать как лизинговая компания (лизингодатель) (операция 6), так и лизингополучатель (операция 7).

      В проекте лизинговых операций наиболее сложным моментом является определение  суммы лизинговых платежей, причитающихся  лизингодателю.

      Многие  экономисты отмечают, что, несмотря на имеющееся сходство между лизингом и кредитованием, разработка условий  лизинга и документальное оформление его являются более сложным делом  и требуют специальной подготовки и опыта.

      В состав любого лизингового платежа  входят следующие основные элементы:

• амортизация;
• плата за ресурсы, привлекаемые лизингодателем для осуществления сделки;
• лизинговая маржа, включающая доход лизингодателя за оказываемые им услуги (1-3%);
• рисковая премия, величина которой зависит от уровня различных рисков, которые несет лизингодатель.

 

      Для расчета суммы арендных платежей по финансовому лизингу используется формула аннуитентов (ежегодных платежей по конкретному займу), которая выражает взаимосвязанное действие всех условий лизингового соглашения на величину арендных платежей. Эта формула имеет следующий вид: 
 
 

Р = А[(И: Т):(1-1:(1 + И:Т)^ТП)] (1.1)

Р- сумма арендных платежей;

А –  сумма амортизации (или стоимость  арендуемого имущества);

П – срок контракта;

И –  лизинговый процент;

Т - периодичность  арендных платежей.

     Рассмотрим  пример. Допустим, при стоимости  арендованного оборудования 15000 единиц, сроке договора 5 лет, ставке 9%, квартальной  периодичности платежей сумма их будет постоянно равна 956,3 единиц.

15000 ·  [(0,09: 4) : (1 - 1: (1 + 0,09: 4) ^5*4 ] = 15000 * 0,06375 = 956,3 ед.

      Амортизация на оборудование может начисляться  линейным методом или методом  ускоренной амортизации по нормам, установленным в соответствии с  Едиными нормами амортизационных  отчислений. Общая сумма лизинговых платежей (Лп) имеет следующий вид:

      ЛП = А + ПК + ПКОМ + ПУ, (1.2)

А –  сумма начисленной амортизации;

ПК –  плата за привлеченные кредитные  ресурсы;

ПКОМ  – размер комиссионных выплат;

ПУ –  плата за дополнительные услуги.

При этом компоненты этой формулы рассчитываются следующим образом:

1. Сумма амортизационных отчислений:

      А = (С * На * Т) /100, (1.3.)

С – балансовая стоимость оборудования;

На – норма амортизационных отчислений;

Т – период действия договора.

      2. Плата за привлеченные кредитные  ресурсы (ПК):

      ПК = (К * СК)/100, (1.2.4.)

К – величина кредитных ресурсов;

СК - ставка за пользование кредитом.

Величина  кредитных ресурсов определяется:

     К = (СН – СК)/2, (1.2.5.)

СН,К – стоимость оборудования на начало (конец) года.

3. Размер комиссионных выплат (ПКОМ):

      ПКОМ = (К*СКОМ)/100, (1.2.6.)

СКОМ  – ставка комиссионного вознаграждения.

4. Расчет платежей за дополнительные услуги банка (ПУ):

      ПУ = (РК + РУ + РР + РД)/Т (1.2.7.)

РК –  командировочные расходы работников банка;

РУ –  расходы на услуги;

РР –  расходы на рекламу банка;

РД –  другие расходы;

Т –  срок договора, лет.

      5. Расчет размера налога на добавленную  стоимость, который уплачивается  лизингодателем по услугам договора  лизинга, по формуле:

      НДСt = (Вt*СТН)/100, (1.2.8.)

 НДСt – величина налога, подлежащего уплате в расчетном году;

Вt – выручка от сделки по договору лизинга в расчетном году;

СТН –  ставка налога на добавленную стоимость.

      6. Определение суммы выручки в  расчетном году (Вt). В нее включаются амортизационные отчисления (Аt), плата за пользование кредитными ресурсами (Кt), сумма вознаграждения лизингодателю (КВt) и плата за дополнительные услуги лизингодателя (ПУt), предусмотренные договором:

     В = Аt + Кt + КВt + ПУt (1.2.9.)

      7. Рассчитаем размеры лизинговых  взносов при их уплате равными  долями с оговоренной в договоре  периодичностью по формуле:

      ЛВ = ЛП / Т

ЛВ –  размер ежегодного лизингового взноса;

ЛП –  общая сумма лизинговых платежей;

Т –  срок договора лизинга (лет).

     Указанным образом с учетом всех элементов  лизинговых платежей рассчитывается базовая  величина, которая будет служить  исходной для расчетов стоимости  лизинга. Кроме того, лизинговые платежи  должны учитывать фактические темпы  инфляции. В рассмотренных нами методиках  такую корректировку на ожидаемые  темпы инфляции предполагается осуществить  сразу на весь период, предусмотренный  договором финансового лизинга. Между тем невозможно точно предсказать  не только темпы инфляции на весь период лизингового договора, но даже изменение  цен на взятое в лизинг оборудование.

      Однако  следует учитывать, что в каждом конкретном случае расчет лизинговых платежей зависит от конкретного  вида лизинга, особенностей лизингового  соглашения и выбранного вида лизинговых платежей.