Оценка ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости организации

 

     Анализ  пассивов предприятия показал увеличение источников собственных средств с 4 663 465 990 тыс. руб. до 4 773 520 598 тыс. руб. и увеличение заемного капитала на 142 118 368 тыс. руб., которое произошло в большей степени за счет увеличения долгосрочных кредитов и финансовых займов на 42 454 145 тыс. руб. и роста краткосрочных кредитов на 99 664 223 тыс. руб. Что касается структуры пассива баланса, то наибольшую долю в нем составляет собственный капитал ( 77 %) что свидетельствует о положительной деятельности предприятия.

3.   Анализ ликвидности баланса предприятия и платежеспособности

     Анализ  ликвидности баланса позволяет  оценить кредитоспособность предприятия, то есть способность рассчитываться по своим обязательствам. Ликвидность  определяется покрытием обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

1. Анализ  ликвидности

     Классификация активов производится в следующей  форме:

     А₁ – Наиболее ликвидные активы. Они включают в себя:

• денежные средства стр.250;
• краткосрочные финансовые вложения стр.260.

     А₂ – Быстро реализуемые активы:

• дебиторская задолженность (после 12 месяцев) стр.240.

     А₃ – Медленно реализуемые активы:

• дебиторская задолженность (после 12 месяцев) стр.230;
• запасы стр.210;
• НДС стр.220;
• прочие оборотные активы стр.270.

     А₄ – Трудно реализуемые активы:

• все внеоборотные активы стр.190 – стр.390.

     Классификация пассивов:

     П₁ – Наиболее срочные обязательства:

• кредиторская задолженность стр.620.

     П₂ – (менее срочные) краткосрочные пассивы:

• заемные средства стр.610;
• прочие краткосрочные пассивы стр.670;
• расчеты по дивидендам стр.630.

     П₃ – Долгосрочные пассивы:

• долгосрочные пассивы стр.590;
• доходы будущих периодов стр.640;
• фонды потребления стр.650;
• резервы стр.660.

     П₄ – постоянные пассивы:

• собственный капитал стр.490 – стр.390.

Таблица 1.4.

Анализ ликвидности баланса, тыс.руб.

 

Рис.1 Динамика групп по активу

 

Рис.2 Динамика групп по пассиву

     Для определения ликвидности баланса  следует сопоставить итоги приведенных  групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:

      А₁ ≥ П₁

     А₂ ≥ П₂

     А₃ ≥ П₃

     А₄ ≤ П₄

 

     Выполнение  первых трех неравенств, влечет выполнение четвертого неравенства, поэтому практически  существенным является сопоставление  итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое уравнение  носит балансовый характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл, его выполнение свидетельствует о соблюдении минимизации финансовой устойчивости, наличие у предприятия собственных оборотных средств. В случае, когда одно или несколько неравенств не выполняется – ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличаются от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком в другой группе по стоимостной величине. Следует иметь в виду, что в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

     Анализ  сравнения активов и пассивов по группам позволяет определить текущую ликвидность (Т_Д):

      Т_Л = (А₁ + А₂) – (П₁ + П₂) (1.1)

     Т_Л – свидетельствует о платежеспособности предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

     Если  Т_Л > 0 – предприятие платежеспособно, кроме Т_Л считают П_Л (промежуточная ликвидность):

                                                               П_Л = А₃ – П₃                                                (1.2)

 

     Анализ  сравнения активов и пассивов по группам позволил определить текущую ликвидность, которая на начало года составляла 519 609 659, а на конец года 717 408 244 тыс. руб. Однако следует отметить, что хотя предприятие является платежеспособным промежуточная ликвидность как на начало года, так и на конец года оказывается неудовлетворенной.

2. Оценка  платежеспособности

     Платежеспособность (оценка) осуществляется по 3-м показателям:

     1) Коэффициент абсолютной  ликвидности

       . (1.3)

     Нормативный уровень этого показателя 0,2 – 0,5.

     Идеальное состояние около 0,7.

     Если  ниже – абсолютная ликвидность не соответствует норме.

     Этот  коэффициент показывает, какая часть  краткосрочных обязательств может  быть погашена в ближайшее время за счет наиболее ликвидных активов.

     2) Коэффициент промежуточного  покрытия

       . (1.4)

     Нормативный уровень 0,7 – 0,8.

     Идеальный уровень 1 – 1,5.

     3) Коэффициент текущей  ликвидности (или  коэффициент полного  покрытия)

       . (1.5)

     Нормативный уровень 2 – 2,5, идеальный уровень 3 – 3,5.

 

Таблица 1.5.

Платежеспособность предприятия

 

     Как показано в таблице коэффициент  абсолютной ликвидности на начало года составлял 0,35 а на конец года 0,27- норма, что показывает способность предприятия отвечать по своим наиболее срочным и краткосрочным обязательствам. Коэффициент промежуточного покрытия увеличился с 2,4 до 4,3 вследствие увеличения краткосрочных и наиболее срочных обязательств. Коэффициент текущей ликвидности увеличился в течении рассматриваемого периода до 3,5, что показывает идеальный уровень.

1.3.3 Комплексная оценка текущей ликвидности

     Для комплексной оценки ликвидности  баланса (оценки финансовой ситуации с  точки зрения ликвидности, выбора наиболее надежного партнера из множества  потенциальных партнеров) рассчитывается общий показатель ликвидности:

        (1.6)

     Комплексная оценка на начало года = 1,1

     Комплексная оценка на конец года = 1,2

4.   Анализ финансовой устойчивости и финансовых коэффициентов

       По типу финансовой устойчивости  и его изменению можно судить о надежности предприятия с точки зрения платежеспособности. Анализ финансовой устойчивости начинается с показателей, отражающих сущность устойчивости финансового состояния. Учитывая, что долгосрочные и среднесрочные кредиты и заемные средства направляют преимущественно на приобретение основных средств и капитальные вложения, для выполнения условия платежеспособности предприятия необходимо ограничить запасы и затраты величиной собственных оборотных средств.

1. Определение характера финансовой устойчивости предприятия

(источник: Элитариум)

      Оценка финансового состояния предприятия предполагает характеристику финансовой устойчивости. Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат в виде разных источников средств и величены запасов и затрат.

     Анализ финансовой устойчивости исходит из основной формулы баланса, устанавливающей сбалансированность показателей актива и пассива баланса, которая имеет следующий вид: