Основы анализа и диагностики финансово – хозяйственной деятельности предприятия

Приведенные данные позволяют сделать вывод, что в целом финансовое состояние предприятия ООО "Гранд" удовлетворительное. В 2008 г. остатки по денежным средствам увеличились на 16 031 тыс. руб., тогда как в 2009 г. они уменьшились, что связано с общим ростом цен и тарифов. Это подтверждается, прежде всего, значительным увеличением производственных запасов, которые в основном возросли за счет повышения цен на сырье, материалы и комплектующие изделия при почти неизменном физическом объеме. Достаточно высокий рост дебиторской задолженности в 2008 г. был обусловлен повышением цен на отгружаемую продукцию и увеличением ее физического объема. На рост дебиторской задолженности повлияло и то, что производилась отгрузка без предоплаты постоянным потребителям, а также отпуск продукции другим предприятиям за поставку материалов и комплектующих. Прибыль анализируемого предприятия в 2008 г. составила всего лишь 546 309 тыс. руб., что почти в 2 раза ниже расчетных значений. Отрицательным фактором недополучения прибыли явилось увеличение внереализационных расходов (увеличение налога на имущество, оплата пени по просрочке платежей за железнодорожные перевозки). В 2009 г. по сравнению с 2008 г. произошло увеличение краткосрочных и долгосрочных финансовых вложений, нематериальных активов, фонда накопления и кредиторской задолженности, что привело к положительным сдвигам в структуре баланса предприятия.

На втором этапе выполняются расчеты базовых коэффициентов, характеризующих финансовое состояние, и их сравнение с нормативными показателями, проводится анализ отклонений (таблица № 5).

 Коэффициент независимости весьма мал. Предприятие, продав половину имущества, сформированного за счет собственных средств, сможет погасить свои долговые обязательства. Данный коэффициент должен быть больше, так как в случае утраты имущества предприятие не сможет нормально функционировать дальше. Доля заемных средств в стоимости имущества показывает, что предприятие практически не использует заемные средства (подтверждается значением коэффициента задолженности). С одной стороны, это положительно, так как степень риска акционеров сведена к минимуму, предприятие готово выполнить обязательства по платежам. С другой стороны, недостаточное привлечение заемных средств не позволяет иметь данному предприятию большую свободу финансового маневра, снижает его инвестиционные возможности.

Положительно характеризует финансовое состояние предприятия и то, что доля дебиторской задолженности в стоимости имущества в 2009 г. по сравнению с 2008 г. уменьшилась. Высок удельный вес собственных средств и долгосрочных заемных средств в стоимости имущества предприятия. Но в целом финансовое состояние данного предприятия недостаточно стабильно. Доля собственных средств в стоимости имущества в 2009 г. составила 90% по сравнению с 82% в 2008 г., доля дебиторской задолженности незначительна (20% в 2008 г. и 10% в 2009 г.), собственные средства существенно превышают заемные.

Анализ показателей платежеспособности (ликвидности), которые отражают способность предприятия оперативно погасить свои обязательства за счет легкореализуемых активов, свидетельствует о низком уровне платежеспособности предприятия. Коэффициент абсолютной ликвидности очень мал (0,0156 в 2008 г. и 0,0015 в 2009 г.).

Значение коэффициента промежуточного покрытия подтверждает неплатежеспособность, предприятия. На этот коэффициент, кстати, в первую очередь, должны обращать внимание владельцы акций предприятия, так как он показывает реальную возможность покрытия краткосрочных обязательств за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности. Для более детального анализа этого коэффициента целесообразно использовать "Отчет о движении денежных средств" (ф. № 4).

Общий коэффициент покрытия краткосрочных обязательств показывает, что с учетом запасов и затрат у предприятия достаточно ликвидных средств для выполнения краткосрочных обязательств.

Коэффициент ликвидности товарно-материальных ценностей также достаточно высок. На каждый рубль краткосрочных обязательств в 2008 г. приходилось 1,62 руб., а в 2009 г. — 1,79 руб. запасов и затрат, которые после реализации могут быть использованы для оплаты текущих обязательств.

Анализ ликвидности предприятия по базовым коэффициентам должен дополняться одновременным анализом структуры активов баланса по классу ликвидности (таблице № 6). В таблице активы перечислены в порядке возрастания возможности их быстрой реализации (ликвидности) — от четвертого, низшего класса до первого, наивысшего.

В структуре активов предприятия по состоянию на конец отчетного года наибольший удельный вес в 2008 г. заняли активы четвертого класса ликвидности (71,61%), меньше доля активов третьего класса (25,62%), значительно ниже удельный вес активов второго класса (2,52%), а на долю активов первого класса ликвидности приходится только 0,29% общей стоимости имущества предприятия. В 2009 г. эти соотношения составили соответственно 80,68; 17,18; 2,13 и 0,02%. Стойкое сохранение тенденции к преобладанию активов низших классов ликвидности не характеризует положительно платежеспособность данного предприятия.

В целом предприятие способно оплатить свои краткосрочные обязательства, но в основном за счет продажи запасов. Недостаточность денежных средств, дебиторской задолженности, вложений в ценные бумаги предприятия очевидна. Это может быть объяснено желанием предприятия иметь быстрый оборот финансовых ресурсов, а не накапливать их в разных формах. Вместе с тем предприятие должно иметь в виду, что инвестора интересует полное обеспечение вложенных средств в ценные бумаги акционерного общества. В этой связи необходимо обратить внимание на увеличение доли активов первого класса ликвидности.

Анализ показателей деловой активности (см. табл. №5) показывает, насколько эффективно предприятие использует имеющиеся средства.

 Показатель оборачиваемости запасов достаточно высокий, что отражает нормальную скорость реализации товарно-материальных ценностей. Несмотря на то, что коэффициент оборачиваемости собственных средств в 2009 г. несколько уменьшился (с 1,039 в 2008 г. до 0,72 в 2009 г.), он все же остается на приемлемом уровне. Этот коэффициент показывает, что уровень продаж превышает вложенный капитал. В частности, в 2008 г. на 1 руб. активов было реализовано продукции на 0,9 руб. Обновление запасов на предприятии происходило за 170 дней. На 1 руб. собственных средств приходилось 1,039 руб. выручки от реализации. В 2009 г. на 1 руб. активов было реализовано продукции на 0,6 руб. Обновление запасов могло произойти уже за 676 дней. Снизился и коэффициент оборачиваемости собственных средств — на 1 руб. собственных средств приходилось лишь 0,72 руб. выручки от реализации. Общий коэффициент оборачиваемости также упал с 0,9 в 2008 г. до 0,6 в 2009 г.

В процессе анализа финансового состояния были рассчитаны показатели финансовой устойчивости, платежеспособности, деловой активности. Все они имеют устойчивый положительный характер и их уровень относительно достаточен. Отрицательным фактором является увеличение дебиторской задолженности в пассиве, что обусловлено отгрузкой продукции без предоплаты и по бартеру. Делая общий вывод о финансовом состоянии предприятия  ООО «Гранд» на основании анализа его финансовой устойчивости, платежеспособности (ликвидности) и деловой активности (оборачиваемости), можно заключить, что предприятие в целом имеет неустойчивое положение.

В целом предприятие неплатежеспособно, т. е. не может отвечать по своим обязательствам. Необходимо скорректировать финансовую стратегию и определить новую финансовую политику предприятия, активизировать финансовое планирование.

2.3. Диагностика банкротства.

Банкротство предприятия означает его неспособность в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) внести обязательные платежи в случае, если требования к должнику — юридическому лицу в совокупности составляют не менее 500, а к должнику-граждан и ну не менее 100 минимальных размеров оплаты труда и указанные требования не погашены в течение 3 месяцев (если иное не предусмотрено законодательством).

Основаниями для признания структуры баланса организации неудовлетворительной, а организации — неплатежеспособной является значение; коэффициента текущей ликвидности меньше двух или коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами меньше 0,1.

Восстановление платежеспособности является приоритетной целью процедуры банкротства по отношению к предприятию, имеющему признаки несостоятельности. Признаки  высокой вероятности банкротства представлены в таблице № 7.

Общая процедура диагностики банкротства может быть представлена следующим образом.

1. Составление агрегированного баланса нетто. По агрегированному балансу нетто можно сделать вывод, что уменьшение в динамике итога баланса является отрицательным результатом для предприятия.

2. Выполнение экспресс-анализа текущего состояния финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Экспресс-анализ может проводиться ежемесячно или ежеквартально, в зависимости от составления баланса. Его целью является оценка текущего состояния и динамики экономического потенциала, рыночной и инвестиционной активности. Для проведения экспресс-анализа используются данные бухгалтерской отчетности. Этот анализ имеет три этапа: