Платежеспособность предприятия

     Краткосрочные кредиты и займы (то есть кредиторская задолженность учреждения) имела тенденцию снижения в 2009 году по отношению к 2008 году (в 2009 году она составила всего 11,73% уровня 2008 года), что, с одной стороны, благоприятно сказывается на деятельности учреждения, повышая его платежеспособность, а с другой стороны, заставляет вовлекать в оборот больше собственных средств, а это не является благоприятным, так как снижает отдачу собственного капитала. В 2010 году данный показатель существенно прирос и составил 3277,31% относительно уровня 2009 года, но все же при этом его не хватило для покрытия запасов и затрат.

Показатели  обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования являются базой для классификации финансового  положения учреждения по степени  устойчивости, для чего используют трехмерный (трехкомпонентный) показатель определения типа финансовой устойчивости:

S (Х) = {S1(±Ec); S2(±ET); S3(±EУ)} (4)

Функция S (X) определяется следующим образом:

1, если  Х ≥0,

         S(X) =

0, если  Х ≤ 0 (5)

 

Данные  таблицы 4. показывают, что учреждение находится на протяжении трех лет в кризисном финансовом положении, в связи с тем, что значительная доля собственного капитала направляется на приобретение основных средств и других внеоборотных активов. И только небольшая доля собственного капитала направлялось на пополнение оборотных средств; исходя из значений трёхмерного показателя финансовой устойчивости в МУЗ ЦРБ имеется недостаток собственных оборотных средств, долгосрочных заемных средств, а также общей величины основных формирования запасов и затрат.

 

Таблица 4. Анализ финансовой устойчивости МУЗ ЦРБ и темпов прироста абсолютных показателей за 2008-2010 г., руб.

Показатель	Годы			Отклонение по годам, (+,–) руб.		Темп прироста по годам, %
	2008 год	2009 год	2010 год	2009 к 2008	2010 к 2009	2009 к 2008	2010 к 2009
1. Излишек / недостаток собственных  оборотных средств (СОС) для  формирования запасов и затрат (ЗЗ) (±Ес)	-1336554	-1178990	-1072754	157564	106236	-11,79	-9,01
2. Излишек / недостаток СОС и  долгосрочных заёмных средств для формирования 33 (±Ет)	-1336554	-1178990	-1072754	157564	106236	-11,79	-9,01
3. Излишек / недостаток общей величины  основных источников формирования 33 (±EУ)	-1057540	-1146268	-352	-88728	1145916	8,39	-99,97
4.Трехмерный показатель типа финансовой  устойчивости (S(X))	0;0;0	0;0;0	0;0;0	–	–	–	–

 

Динамика  абсолютных показателей финансовой устойчивости представлена на рисунке 1.

 

Рис. 1. Анализ динамики абсолютных показателей финансовой устойчивости МУЗ ЦРБ, руб.

 

Как видно  из таблицы 4 и рисунка 1, недостаток как собственных оборотных средств, так и долгосрочных заемных средств, а также основных источников формирования запасов и затрат в течение исследуемого периода имеют тенденцию снижения, из чего можно сделать вывод о некоторой стабилизации деятельности учреждения и возможности перехода к более стабильному типу финансовой устойчивости.

Для более  полной оценки финансовой устойчивости учреждения также используются относительные  показатели финансовой устойчивости –  финансовые коэффициенты, которые рассчитываются в виде соотношения абсолютных показателей  актива и пассива баланса. Финансовые коэффициенты анализируют, сравнивая  их с базисными величинами, а также  изучая их динамику за отчетный период и за несколько лет.

Одним из важнейших показателей, характеризующих  финансовую устойчивость учреждения, его независимость от заемного капитала является коэффициент автономии, который  определяется как отношение собственного капитала (СК) к общей сумме финансирования (или стоимости имущества предприятия) по формуле:

 Ка = СК / В (6)

    Данный показатель показывает долю собственного капитала, авансированного для осуществления уставной деятельности, в общей сумме всех средств учреждения. Чем выше доля собственного капитала, тем больше у учреждения шансов справиться с непредвиденными обстоятельствами в условиях рыночной экономики.

Коэффициент автономии дополняется коэффициентом  соотношения заемного и собственного капитала (Кз/с), определяемым как отношение величины внешних обязательств к сумме собственного капитала и показывает сколько заемного капитала привлечено на один рубль собственного капитала, вложенного в активы:

Кз/с = (Кт +Кt) / СК  (7)

 

В мировой  практике финансового анализа используют еще один коэффициент, основанный на оценке постоянного капитала учреждения, т.е. собственного капитала и долгосрочной задолженности (Кз/к), который показывает какая доля постоянного капитала профинансирована или в какой мере учреждение зависит от долгосрочных заемных средств при финансировании активов. Этот коэффициент характеризует потребность учреждения в прибыльных хозяйственных операциях, способных обеспечить привлечение долгосрочного заемного капитала:

Кз/к = Кт / (СК+Кт) (8)

    Для сохранения минимальной финансовой стабильности предприятии должно стремиться, к повышению уровня мобильности активов, который характеризуется коэффициентом соотношения мобильных и иммобилизованных средств (Км/и) и определяется по формуле:

Км/и = Ra / F (9)

 

Значение  этого коэффициента в большей  степени обусловлено отраслевыми особенностями предприятия.

Важной  характеристикой устойчивости финансового  состоянии является коэффициент  маневренности (Км), равный отношению собственного оборотного капитала к величине собственного капитала:

Км = Ес / СК (10)

 

Данный  показатель показывает, какая доля собственного капитала находится в  мобильной форме, позволяющей свободно им маневрировать.

Важную  характеристику структуры средств (активов) предприятия дает коэффициент  имущества производственного назначения (Кпи), равный отношению суммы основных средств (Fa), капитальных вложений (Fk), производственных запасов (Z) к стоимости всего имущества (совокупных активов) предприятия (В):

Кпи = (Fa + Fk + Z) / В (11)

 

Для общей  оценки финансовой устойчивости учреждения необходимо проанализировать динамику коэффициента прогноза банкротства (Кпб), который характеризует удельный вес чистых оборотных активов в валюте баланса:

Кпб = (Ra-Kt) / B (20)

 

 

 

Для расчёта  использовалась вспомогательная таблица 5., в которой отражены имущество и его источники, их отклонения и темпы роста в динамике за три года.

 

 

Таблица 5. Вспомогательная таблица для расчета относительных показателей финансовой устойчивости.

Показатель	2008 год	2009 год	2010 год	Отклонения, руб. (+/-)		Темпы роста. %
				2009 к 2008	2010 к 2009	2009 к 2008	2010 к 2009
1 .Имущество учреждения, руб. (В)	22406236	24385912	28092192	1979676	3706280	108,84	115,20
2.Источники собственных средств  (капитал и резервы), руб. (Ис)	21070043	23207268	27019790	2137225	3812522	110,14	116,43
3.Краткосрочные пассивы, руб. (Kt)	279014	32722	1072402	-246292	1039680	11,73	3277,31
4.Долгосрочные пассивы, руб. (Кт)	–	–	–	–	–	–	–
5.Итого заемных средств (Kt+Кт)	279014	32722	1072402	-246292	1039680	11,73	3277,31
6.Внеоборотные активы, руб. (F)	20064744	22063103	25710706	1998359	3647603	109,96	116,53
7.Оборотные активы, руб. (Ra)	2341853	2323155	2381838	-18698	58683	99,20	102,53
8.Запасы и затраты, руб. (Z)	2341853	2323155	2381838	-18698	58683	99,20	102,53
9.Собственные оборотные средства, руб. (Ее) [2-6]	1005299	1144165	1309084	138866	164919	113,81	114,41

 

 

Результаты  расчётов коэффициентов, характеризующих  финансовую устойчивость учреждения, приведены в таблице 6, на основании данных которой нами были сделаны следующие выводы. Финансовая независимость МУЗ ЦРБ достаточно высока за исследуемый период 2008–2010 г, что подтверждается коэффициентом автономии, уровень которого превышает пороговый уровень (0,5), при этом наблюдается постепенный рост данного показателя (101,06% в 2003 году по отношению к 2008 году и 101,05% в 2010 году в сравнении с 2009 годом), то есть в общей сумме всех средств учреждения наибольший удельный вес приходится на долю собственных средств. А это, в свою очередь, говорит о малом привлечении средств в ЛПУ со стороны, что является негативным моментом в деятельности МУЗ ЦРБ, а значит необходимо расширять возможности для инвестирования средств в учреждение.

В 2009 году наблюдается снижение соотношения заемного и собственного капитала в пользу собственного и значение данного показателя составило лишь 10% по сравнению с 2008 годом. Но в 2010 году произошло увеличение соотношение заемного и собственного капитала на 4000% (или в 40 раз) по отношению к 2009 году и в 4 раза по отношению к 2008 году (то есть в 2008 году учреждение привлекало на один рубль собственных средств 0,01 руб. заемных средств, в 2009 году – всего лишь 0,001 руб., а в 2010 году уже 0,04 руб.), но все же значение показателя слишком мало, что вызвано низкой оборачиваемостью средств и высоким уровнем постоянных затрат учреждения.

 

    Наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости, характеризуется с помощью коэффициента обеспеченности собственными средствами (Ко). Постепенный рост значения данного показателя (с 0,43 в 2008 году до 0,49 в 2009 году (или на 13,95%), а в 2010 году он составил 0,55 (прирос на 12,24% по отношению к 2009 году)) говорит нам о некоторой стабилизации финансового положения учреждения, но все же его значения малы для того, чтобы организация имела возможность проведения независимой финансовой политики.

Способность учреждения поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять  оборотные средства за счет собственных  источников определяется коэффициентом  маневренности (Км). В таблице 6 видно, что за период 2008–2010 г. значения данного показателя не претерпело изменений, что говорит о постоянстве обеспеченности учреждения оборотными активами, в том числе запасов собственного оборотного капитала.   Уровень данного показателя свидетельствует, что только за счёт 5% собственных источников МУЗ ЦРБ может поддерживать уровень собственного оборотного капитала, что отличается от принятого нормативного значения (0,2-0,5 или 20–50%).

Что касается коэффициента имущества производственного  назначения, то его значение динамике также неизменно и составляет 1,00, то есть 100% оборудования больницы имеет  производственное назначение и используется для осуществления лечебного  процесса.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств в течение исследуемого периода снижался на 8,33% в 2009 году в сравнении с 2008 годом и на 18,18% в 2010 году по отношению к уровню 2009 года, а что говорит о более медленном приросте оборотных средств по отношению ко внеоборотным, а это, в свою очередь, негативно сказывается на финансовой устойчивости и платежеспособности учреждения.

  

Таблица 6. Анализ относительных показателей финансовой устойчивости за 2008-2010г.

Коэффициенты	Оптимальные значения	2008 год	2009 год	2010год	Отклонения, (+/–), руб.		Темп роста, %
					2009к 2008	2010 к 2009	2009 к 2008	2010 к 2009
1 .Автономии (Ка) (Ис/В)	>0.5	0,94	0,95	0,96	0,01	0,01	101,06	101,05
2. Соотношения заемных и собственных  средств (Кз/с) ((Кт+Кt ) /Ис)	<0.7	0,01	0,001	0,04	-0,009	0,039	10,00	4000,00
3. Обеспеченности собственными средствами (Ко) (Ec/Ra)	>0.1	0,43	0,49	0,55	0,06	0,06	113,95	112,24
4. Маневренности (Км) (Ес / Ис)	>0.2-0.5	0,05	0,05	0,05	0	0	100,00	100,00
5. Соотношения мобильных и иммобилизованных  средств (Км/и) (Ra / F)	–	0,12	0,11	0,09	-0,01	-0,02	91,67	81,82
6. Имущества производственного назначения (Кп.им.) ((Z+F) / B)	>0.5	1,00	1,00	1,00	0	0	100,00	100,00
7. Прогноза банкротства (Кпб) ((Ra-Kt)/B)	–	0,09	0,09	0,05	0	-0,04	100,00	55,56

 

За исследуемый  период финансовое положение предприятия  ухудшилось: коэффициент прогноза банкротства уменьшился в 2010 году на 0,04 (или на 44,44%), что говорит о снижении доли чистых оборотных активов в общей сумме актива баланса.