Собственный капитал и его предназначения в современных организациях

     Проанализировав динамику показателей производительности труда за последние три года можно  отметить, что в ООО «Союз» сложилась  устойчивая тенденция роста производительности труда. Так, годовая производительность труда в 2008 году по сравнению с 2006 годом возросла на 58,1 %, дневная производительность труда за этот же период повысилась на 105,5 %, а часовая производительность труда  на 117,1%. Рост производительности труда в хозяйстве   обусловлен двумя факторами, как увеличением  стоимости валовой продукции, так  и снижением затрат труда на ее производство.

     Рассмотрим  динамику себестоимости основных видов  с.х. продукции, сложившуюся в течение  последних 3 лет.

     Для оценки эффективности работы предприятия  необходимо проанализировать динамику финансовых результатов и рентабельности производства. 

      Таблица 7. - Финансовые результаты и  рентабельность сельскохозяйственного  производства

        

     Проанализировав данные таблицы можно отметить, что  производство с.х. продукции  в исследуемом  периоде является рентабельным. Однако показатели рентабельности в 2008 году по сравнению с 2006 годом остались неизменными. Это объясняется тем, что выручка  от продаж, себестоимость реализованной  продукции и прибыль  имеют  в отчетном году по сравнению с  базисным годом  одинаковый темп прироста, который составил 115,8%. Самый высокий  уровень рентабельности производства в ООО «Союз»  был достигнут  в 2009 году.

     Завершая  экономическую характеристику ООО  «Союз» проанализируем его финансовое состояние. 

    Таблица 8. -  Оценка финансового  состояния.

      Проанализировав динамику показателей платежеспособности, можно отметить, что в течение  исследуемого периода предприятие  испытывает существенный недостаток наличных денежных средств и не обладает абсолютной ликвидностью, т.е. не может погасить своих первоочередных обязательств на дату составления баланса. Коэффициент  срочной ликвидности в динамике возрастает и в отчетном году составляет 1,5, что соответствует верхней границе нормативного ограничения. Величина данного коэффициента свидетельствует о том, что в ближайшее время при условии своевременного поступления средств от дебиторов, хозяйство сможет полностью погасить все свои первоочередные обязательства.

    Коэффициент текущей ликвидности также имеет  устойчивую тенденцию к росту. Его  величина в исследуемом периоде  превышает нормативные значения.

    В отчетном периоде его величина составляет 2,5, т.е. имеющиеся у предприятия  оборотные активы в 2,5 раза превышают  его первоочередные обязательства, что позволяет признать ООО «Союз» в целом платежеспособным предприятием.

    Анализ  показателей финансовой устойчивости  показал, что в течение всего  исследуемого периода предприятие  испытывает зависимость от заемных  источников финансирования. Об этом можно  судить по коэффициенту автономии, величина которого в течение 5 лет ниже нормативного значения. Коэффициент маневренности в динамике снижается и в отчетном году является отрицательным, что свидетельствует о недостатке собственного оборотного капитала. Об этом свидетельствует и величина коэффициента обеспеченности запасов собственными источниками.

     Таким образом, анализ финансовых коэффициентов  показал, что финансовое состояние ООО «Союз» является неустойчивым.

     И так рассчитав и проанализировав  показатели, характеризующие, экономическую  характеристику предприятия, в данном случае предприятия ООО «Союз», можно  сделать обобщающий вывод: экономическое  состояние предприятия является неудовлетворительным. Об этом свидетельствует  то, что финансовое состояние предприятия  весьма не устойчиво. Уровень оснащённости основными фондами заметно повысился, об этом свидетельствует устойчивый рост фондооснащённости и фондовооружённости , а вот эффективность использования  основных фондов снизилась. Себестоимость  различных видов продукции изменилась неоднозначно, например себестоимость зерна  и картофеля в отчётном году заметно снизилась, а ведь зерно и картофель занимают наибольший удельный вес в составе продукции. Динамика показателей платёжеспособности предприятия показывает, что ООО «Союз» испытывает существенный недостаток в наличии денежных средств и не обладает абсолютной ликвидностью, так же предприятие испытывает зависимость от заёмных источников финансирования. Большое влияние на весьма неустойчивое финансовое положение предприятия оказало кризисное состояние в стране. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     3. Анализ структуры и источников  формирования собственного капитала (на примере ООО «Союз») 

     3.1.  Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия 

     Оценка  финансового состояния организации  будет не полной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя платёжеспособность, сопоставляет состояние пассивов с  состоянием активов. Это, как уже  отмечалось, даёт возможность оценить, в какой степени организация  готова к погашению своих долгов.

     Финансовая  устойчивость - характеристика стабильности финансового положения предприятия, обеспечиваемая высокой долей собственного капитала в общей сумме используемых им финансовых средств. Оценка уровня финансовой устойчивости предприятия осуществляется  с использованием обширной системы показателей.

     Структура капитала - один из важнейших показателей  оценки финансового состояния предприятия, характеризующий соотношение суммы  собственного и заёмного используемого  капитала. Этот показатель применяется  при определении  уровня финансовой устойчивости предприятия, при управлении эффектом финансового рычага, при  расчёте средневзвешенной  стоимости  капитала и в других случаях.

     Целевая финансовая структура капитала- один из внутренних финансовых нормативов предприятия, в соответствии с которым формируется соотношение собственного и заёмного капитала на предстоящий период.

     Оптимизация структуры капитала - процесс определения соотношения использования собственного и заёмного капитала, при котором обеспечиваются оптимальные пропорции между уровнем рентабельности собственного капитала и уровнем финансовой устойчивости, т.е. максимизируется рыночная стоимость предприятия.

     Необходимо  определить, какие абсолютные показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния. Решение этой задачи связано с балансовой моделью, из которой исходит анализ.

     Долгосрочные  пассивы (кредиты и займы) и собственный  капитал направляются преимущественно  на приобретение основных средств, на капитальные вложения и другие внеоборотные активы. Для того чтобы выполнялось  условие платёжеспособности, необходимо, чтобы денежные средства и средства в расчётах, а также материальные оборотные активы покрывали краткосрочные  пассивы.

           На практике следует  соблюдать следующее соотношение: Оборотные активы < (Собственный капитал * 2 – Внеоборотные активы).

           По балансу анализируемой  нами организации приведённое выше условие на начало и конец отчётного  периода не соблюдается, следовательно, организация является финансово независимой .

     На  начало периода 2009 года в тыс.руб.: 91300 > (10*2- 27103).

     На  конец периода 2010 года в тыс. руб. : 48644 > (10*2- 42656).

     Это самый простой и приблизительный  способ оценки финансовой устойчивости. На практике же можно применять разные методики анализа финансовой устойчивости.

     Коэффициенты  оценки финансовой устойчивости предприятия  – система показателей, характеризующих  структуру используемого капитала предприятия с позиций  степени  финансовой стабильности его развития в предстоящем периоде. Для осуществления  такой оценки используются показатели, основные из которых приведены в (Таблице 9,10,11) (за 2007, 2008 и 2009 гг. соответственно).

           1.Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага) - показывает, сколько заёмных средств организации привлекла на 1 рубль вложенных активы собственных средств.  

           U₁=  

           2.Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования – показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счёт собственных источников. 

           U₂= 

           3.Коэффициент финансовой независимости(автономии) – показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. 

           U₃= 

           4.Коэффициент финансирования  – показывает, какая часть деятельности  финансируется за счёт собственных,а какая за счёт заёмных средств.

           U₄=  

           5.Коэффициент финансовой  устойчивости – показывает, какая  часть актива финансируется за  счёт устойчивых источников. 

           U₅=  

     Итак, рассмотрим группу показателе финансовой устойчивости за три года в отдельных таблицах.