Автор работы: Пользователь скрыл имя, 30 Ноября 2011 в 10:13, контрольная работа
В соответствии с нормативными документами РФ в состав бухгалтерской отчётности входят:
- бухгалтерский баланс;
- отчет о прибылях и убытках;
- приложения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках в виде трех отчетов: об изменениях капитала, движении денежных средств и целевом использовании полученных средств.
б) внеоборотные
активы равны 6 млн. долл.
Коммерческая организация рассматривает целесообразность приобретения новой технологической линии. Стоимость линии составляет 10 млн. руб.; срок эксплуатации – 5 лет; износ на оборудование начисляется по методу прямолинейной амортизации, т.е. 20% годовых; ликвидационной стоимости оборудования будет достаточно для покрытия расходов, связанных с демонтажем линии. Выручка от продаж прогнозируется по годам в следующих объемах (табл. 1):
Таблица 1
Прогнозные
значения объема продаж, млн. руб.
| Показатель | Годы | ||||
| 1-ый | 2-ой | 3-ий | 4-ый | 5-ый | |
| Объем продаж | 8,8 | 9,4 | 8,2 | 8,0 | 6,0 |
Текущие расходы по годам оцениваются следующим образом: 3,4 млн. руб. в первый год эксплуатации линии с последующим ежегодным ростом их на 3 %. Ставка налога на прибыль составляет 20 %. Сложившееся финансово-хозяйственное положение коммерческой организации таково, что цена капитала составляет 21%. В соответствии со сложившейся практикой принятия решения в области инвестирования, руководство компании не считает целесообразным участвовать в проектах со сроком окупаемости более четырех лет.
Расчет исходных показателей по временным периодам следует произвести в табл. 2
Таблица 2
Расчет операционных денежных потоков, млн. руб.
| Показатель | Годы | ||||
| 1-ый | 2-ой | 3-ий | 4-ый | 5-ый | |
| Объем продаж | 8,8 | 9,4 | 8,2 | 8,0 | 6,0 |
| Текущие расходы | 3,40 | 3,50 | 3,61 | 3,72 | 3,83 |
| Амортизация | 2,0 | 2,0 | 2,0 | 2,0 | 2,0 |
| Прибыль до налогообложения | 3,40 | 3,90 | 2,59 | 2,28 | 0,17 |
| Текущий налог на прибыль | 0,68 | 0,78 | 0,52 | 0,46 | 0,03 |
| Чистая прибыль | 2,72 | 3,12 | 2,07 | 1,82 | 0,14 |
| Чистые денежные потоки | 4,72 | 5,12 | 4,07 | 3,82 | 2,14 |
Оцените
целесообразность приобретения поточной
линии путем расчета показателе
| Период времени (t), год | Денежный поток, тыс.р. | Фактор текущей стоимости, коэф. | Текущая стоимость,тыс.р. |
| 0 | -10 | 1 | -10,0000 |
| 1 | 4,72 | 0,9091 | 4,2910 |
| 2 | 5,12 | 0,8265 | 4,2317 |
| 3 | 4,07 | 0,7514 | 3,0582 |
| 4 | 3,82 | 0,6831 | 2,6094 |
| 5 | 2,14 | 0,6210 | 1,3289 |
| NPV | 5,5192 |
Чистая текущая стоимость
,
где I0 – начальные инвестиционные затраты, тыс.р.;
CFt - чистый денежный поток в период t, тыс.р.;
r – проектная дисконтная ставка, коэф.;
n – планируемый срок реализации инвестиционного проекта, лет.
Так как NPV положительный (5,5192), то можно осуществлять капиталовложения.
Индекс рентабельности
,
где PVI – текущая стоимость инвестиционных затрат,
Эффективность по критерию PI допустимая (> 1) значит, проект может быть принят к реализации с высокой эффективностью на уровне 50 %.
| Период времени (t), год | Денежный поток, тыс.р. | Денежный поток нарастающим итогом, тыс.р. | Текущая стоимость,тыс.р. | Текущая стоимость нарастающим итогом, тыс.р. |
| 0 | -10 | -10 | -10,0000 | -10,0000 |
| 1 | 4,72 | -5,28 | 4,2910 | -5,7090 |
| 2 | 5,12 | -0,16 | 4,2317 | -1,4773 |
| 3 | 4,07 | 3,91 | 3,0582 | 1,5809 |
| 4 | 3,82 | 7,73 | 2,6094 | 4,1903 |
| 5 | 2,14 | 9,87 | 1,3289 | 5,5192 |
Срок окупаемости
Дисконтированный рок окупаемости
Срок окупаемости и дисконтированный срок окупаемости меньше 4 лет, установленных руководством, значит в данном проекте целесообразно принять участие.
Внутренняя норма рентабельности
| Период времени (t), год | Денежный поток, тыс.р. | Фактор текущей стоимости, коэф., дисконт 10% | Текущая стоимость,тыс.р. | Фактор текущей стоимости, коэф., дисконт 35% | Текущая стоимость,тыс.р. |
| 0 | -10 | 1 | -10,0000 | 1 | -10,0000 |
| 1 | 4,72 | 0,9091 | 4,2910 | 0,7407 | 3,4961 |
| 2 | 5,12 | 0,8265 | 4,2317 | 0,5487 | 2,8093 |
| 3 | 4,07 | 0,7514 | 3,0582 | 0,4064 | 1,6540 |
| 4 | 3,82 | 0,6831 | 2,6094 | 0,3010 | 1,1498 |
| 5 | 2,14 | 0,6210 | 1,3289 | 0,2230 | 0,4772 |
| NPV | 5,5192 | -0,4136 |
По результатам проведенного анализа можно получить следующее заключение, IRR оказалось больше цены вкладываемого в проект капитала (21%). В этих условиях можно осуществлять данный вариант капиталовложений.
Учетная норма рентабельности
где PN – среднегодовая прибыль,
IC – инвестиционные затраты (10 млн.),
RV – ликвидационная стоимость (0).
PN = (2,72 + 3,12 + 2,07 + 1,82 + 0,14)/5 = 1,974
ARR = 1,974/5 = 0,3948 = 39%
По всем показателям компании целесообразно вложить средства в данный проект.
Список
использованных источников:
Информация о работе Состав и содержание бухгалтерской отчётности