Оглавление

Введение

      Экономика любого государства тесно связана с развитием финансового рынка. Становление высокоэффективной экономики невозможно без развитого финансового рынка, составной частью которого является валютный рынок.

      На  определенном историческом этапе увеличение количества международных хозяйственных связей с неизбежностью привело к повышению роли валютно-финансовой сферы в мировом масштабе. Процесс международного движения товаров, услуг, капитала, производственное и научно-техническое сотрудничество, миграция рабочей силы, развитие туризма привели к возникновению общественных отношений, связанных с денежными требованиями и соответствующими обязательствами участников международных экономических отношений. Именно международный платежный оборот, связанный с оплатой денежных обязательств юридических и физических лиц разных стран, и обслуживается валютным рынком.

      Предметом изучения данной работы является валютный рынок Республики Беларусь как форма организации движения валютных ценностей, объектом – отношения, связанные с формированием, функционированием и развитием валютного рынка РБ.

      Теоретико-методологическую основу работы образуют общенаучные методы познания. В исследовании использовались принципы и методы предметно-логического и структурно-функционального анализа, экспертных оценок. Информационной базой фактических данных послужили официальные отечественные документы, публикации, статьи СМИ, а также современные учебные издания.

      Целью данной курсовой работы является изучение валютного рынка Беларуси: выявление проблем его формирования и развития. Задачами же являются: определение понятия и структуры валютного рынка, дать классификацию валютного рынка, обозначить его участников, а также выявить проблемы формирования валютного рынка в Беларуси,  проанализировать состояние внутреннего валютного рынка РБ в 2011 году и предложить направления валютного регулирования в будущем.

Глава 1. Основы образования  валютного курса

1. Сущность  валютного курса, его виды и функции

      Внешнеэкономические операции в большинстве случаев  связаны с обменом одной национальной валюты на другую. В этой связи возникает необходимость в установлении соотношения обмена между валютами - валютного курса.

      Валютный  курс - это соотношение, по которому одна валюта обменивается на другую, или  «цена» денежной единицы одной страны, которая определена в денежной единице другой страны.

      Установление  курса называется котировкой валюты.  
Валютный курс отражает взаимодействие сфер национальной и мировой экономик. Если основные характеристики каждой валюты формируются в рамках национальных хозяйств, то их количественное сравнение происходит во внешнеэкономических операциях. Валютный курс сравнивает национальные стоимости не прямо, а косвенно - через их относительную покупательную способность. Это обеспечивает наличие стоимостных критериев при проведении международных расчетов, дает возможность измерять эффективность внешнеэкономических операций.

      Валютный  курс необходим для

      - Обмена валютами при торговле  товарами, услугами, при движении  капиталов и кредитов;

      - Сравнения цен мировых и национальных  рынков, а также стоимостных показателей разных стран, выраженных в национальных или иностранных валютах;

      - Периодической переоценки счетов  в иностранной валюте фирм  и банков.

      Валютный  курс участники обмена рассматривают  как коэффициент пересчета одной  валюты в другую, который определяется соотношением спроса и предложения на валютном рынке. Однако ценной основой валютного курса является паритет покупательной способности валют, который выражает соотношение средних уровней национальных цен на товары, услуги, инвестиции. Эта экономическая (стоимостная) категория является атрибутом товарного производства и отражает производственные отношения между товаропроизводителями и мировым рынком. При продаже товаров на мировом рынке продукт национального труда получает общественное признание на основе интернациональной меры стоимости. Стоимостная основа валютного курса обусловлена тем, что в конечном итоге интернациональная цена производства как база мировых цен строится на национальных ценах производства в странах, являющихся основными поставщиками товаров на мировой рынок.

      Виды  валютных курсов:

1. Прямая котировка – это количество национальной валюты одной страны за одну единицу другой страны. Во многих странах курсы иностранных валют выражаются в национальной валюте. Это и есть система прямых котировок.  
   Обратная котировка – количество валюты другой страны за единицу национальной валюты.
2. Кросс-курсы - Это соотношение между двумя валютами, которое вытекает из их курса по отношению к курсу третьей валюты. На мировом рынке, в основном используют кросс-курсы с долларом США, потому что доллар США является не только основной резервной валютой, но и валютой сделки в большинстве валютных операций.
3. Спот-курс - Это стоимость валюты одной страны, которая выражается в валюте другой страны, установленная на момент заключения сделки, при условии обмена валютами банками-контрагентами на второй рабочий день со дня заключения сделки. Спот-курс отражает, насколько высоко оценивается национальная валюта на момент проведения операции за пределами данной страны.

      Функции валютного курса:

      1) позволяет преодолевать национальную  ограниченность денежной единицы,  создает целостную мировую систему  денег; 

      2) позволяет сопоставлять национальные  цены и условия производства, национальные стоимости с интернациональными стоимостями;

      3) обеспечивается перераспределение  национального продукта между  странами, которые осуществляют  внешнеэкономические связи; 

      4) сравниваются условия и результаты  производства - производительность  труда, заработная плата, темпы  экономического роста.

      Основой определения валютного курса  является соотношение покупательной  способности разных национальных валют (по сравнению с базовым периодом).

      Соотношение покупательной способности валют  относительно группы товаров в двух странах определяет паритет покупательной способности: частичный (по определенному набору товаров) и общий (по совокупному общественному продукту).

      Валютное  регулирование определяет содержание и направления внешнеэкономической  деятельности государства. Инструменты: девальвация (действия по снижению курса национальной единицы относительно иностранной). Повышается конкурентоспособность экспортных товаров; стимулируется спрос на внутреннем рынке; ревальвация (действия по повышению курса национальной валюты). Стимулируется импорт, активизируются иностранные инвестиции.

2. Взаимодействие  национальной валюты с мировыми валютами

      В современных условиях задача установления и поддержания режима конвертируемости не может реализовываться иначе, как в рамках прерогатив и волеизъявления государства. Поэтому в практическом плане реальное продвижение по пути к конвертируемости будет непосредственно зависеть от соответствующей официальной политики, которая должна быть нацелена на сужение сферы государственного вмешательства во внешнеэкономическую деятельность. В зависимости от допускаемых пределов свободы выбора и действий участников внешнеэкономических отношений (степени либерализации валютного контроля и валютного регулирования) существует множество разновидностей и вариантов (форм) режима конвертируемости, среди которых выделяют полную конвертируемость, частичную конвертируемость, внешнюю конвертируемость, внутреннюю конвертируемость.

      Полная  конвертируемость охватывает все виды внешнеэкономических операций, действует  одинаково в отношении всех категорий юридических и физических лиц, распространяется на все регионы и валюты мира.

      При частичной конвертируемости на отдельные  отрасли внешнеэкономической деятельности или на некоторых владельцев валюты режим конвертируемости не распространяется. Из режимов частичной обратимости наибольшее распространение имеет случай, когда свободный обмен национальной валюты на иностранную разрешается только в отношении текущих операций и не допускается по сделкам, связанным с заграничными инвестициями и другими международными перемещениями капиталов. К платежам по текущим операциям относятся все платежи по внешней торговле и услугам, краткосрочные банковские и кредитные операции, платежи по погашению займов и процентов по ним, переводы прибылей по инвестициям и другим видам капитальных вложений, денежные переводы некоммерческого характера, в том числе на “бытовые семейные расходы”.

      При внешней конвертируемости полная свобода  обмена заработанных в данной стране денег для расчетов с заграницей предоставляется только иностранцам (нерезидентам), тогда как граждане и юридические лица этой страны (резиденты) подобной свободой не обладают. Международный опыт показывает, что переход к конвертируемости начинается именно с внешней конвертируемости.

      При режиме внутренней конвертируемости свободой обмена национальных денежных единиц на иностранные валюты пользуются только резиденты данной страны, тогда как нерезиденты этим правом не обладают. Фактически внутренняя конвертируемость означает предоставление права отечественным физическим и юридическим лицам держать некоторые (или все) виды валютных средств (например, банковские депозиты) и тем самым свободно менять внутри страны национальную валюту на свободно конвертируемую.

      Внутренняя  конвертируемость не отрицает запрет или ограничение на осуществление платежей за рубеж и не требует для резидентов обязательства держать счета за рубежом, она так же предполагает возможность свободных операций с иностранными ценными бумагами и другими обязательствами зарубежных юридических и физических лиц.

      Иногда  выделяют конвертируемость по текущим  операциям, под которой понимается право юридических и физических лиц конвертировать национальную валюту в другие валюты по текущим операциям, связанным с внешнеторговой деятельностью:

• экспорт и импорт товаров и услуг;
• доход отечественных и иностранных лиц от инвестиций (дивиденды, проценты);
• доходы от обслуживания иностранцев внутри страны, расходы на услуги гражданам страны за ее пределами, авиационный и морской фрахт,
• страхование грузов и т.п.;
• односторонние переводы средств за границу и из-за границы (пенсии, заработанные в стране, которые переводятся гражданам, проживающим за границей;
• заработная плата граждан, которые работают за границей и переводят деньги домой;
• единовременные выплаты по помощи иностранным государствам.

      Непосредственную  выгоду от введения конвертируемости национальной денежной единицы могут  получить в качестве потребителей отечественные  предприятия и объединения, поскольку  они смогут свободно использовать национальные деньги для приобретения в любой зарубежной стране необходимой им продукции и товаров. Расширение круга возможных поставщиков за счет импорта позволяет получить нужные виды сырья, полуфабрикатов, оборудования, машин, комплектующих изделий и потребительских товаров на наиболее выгодных для потребителя условиях, а импорт становится реальной альтернативой приобретению товаров на внутреннем рынке. В таких условиях национальные товаропроизводители будут вынуждены конкурировать с зарубежными производителями продукции, что, несомненно, благоприятно, отразится на качественных показателях выпускаемой в стране продукции, будет способствовать снижению производственных издержек и проведению экономически целесообразных изменений структуры производства и внешнеэкономических связей.

      Внутренняя конвертируемость национальной денежной единицы должна распространяться не только на предприятия и объединения (юридических лиц), но и на отдельных граждан (физических лиц). Она приносит им такие прямые выгоды, как отмена ограничений и лимитов при обмене национальной денежной единицы на иностранную валюту при выезде за границу, предоставление права покупки за национальные деньги иностранных товаров по каталогам зарубежных посылочных фирм. Однако в условиях товарного дефицита и снижения объемов производства валютный (обменный) курс национальной денежной единицы снижается из-за повышенного (часто спекулятивного) спроса на импорт иностранной валюты (имеется в виду приобретение за иностранную валюту товаров за рубежом), что может быть последствием введения так называемой внутренней конвертируемости.