Международные финансовые системы

Содержание

Введение

1.Основы международных финансов

1.1Финансы и их функции

1.2Содержание международной финансовой системы

 

2. Принципы организации международных финансов

2.1 Мировая валютно-финансовая  система: этапы эволюции и задачи

2.2 Международные финансовые рынки

 

3. Международные финансовые  организации и их операции

3.1Международный валютный  фонд

3.2. Группа Всемирного  банка

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Актуальность темы исследования обусловлена тем, что по мере глобализации  мировой экономики экономика разных стран и регионов становится  частью мирового рыночного хозяйства, включается в мирохозяйственные связи, роль МФЦ, их значимость и влияние существенно возрастают. В связи с этим, чтобы конкурировать на международном уровне и участвовать в глобальной финансовой системе, страна должна быть ориентирована на создание МФЦ с той или иной степенью комплексного охвата финансовых операций, либо с упором на их специализацию. Предметом изучения выступает фактор развития международных финансовых отношений. Объектом в данной работе являются рынок иностранных валют. Цель- дать представление о механизмах действия финансовых инструментах в международной финансовой сфере.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Основы международных финансов

 

1.1 Финансы и их функции

 

Международное сотрудничество, пройдя длительный эволюционный путь , охватывает практически все стороны жизни общества – экономическую, политическую, социальную, культурную. Оно основано на международном разделении труда, перемещении ресурсов через государственные границы. Развиваясь на взаимовыгодной основе, международные отношения приводят к формированию международных финансов.¹Финансы (в широком смысле)- это система отношений в обществе по поводу образования и использования денежных фондов.². В Большом финансово- экономическом словаре А.Г. Пивоварова finance- это6 финансовое дело, денежные отношения; финансирование; финансы- это практика обращения с деньгами и управление ими; финансы- это капитал, участвующий в каком-либо проекте; доходы, средства.³ Финансы - это совокупность денежных отношений по поводу распределения доходов  внешнеэкономической деятельности и части национального богатства, валового внутреннего продукта, в результате которого формируются денежные доходы, и накопления отдельных субъектов хозяйствования, используемые в дальнейшем для решения экономических и социальных задач.⁴ Финансы, будучи целостной экономической категорией, обладая специфическими свойствами, присущими им в целом, вместе с тем имеют и свою внутреннюю структуру. Т. о, финансовая система в экономическом аспекте - это внутреннее строение финансов, совокупность входящих в них взаимосвязанных институтов, звеньев, каждый из которых представляет специфическую группу финансовых отношений.⁵ Сущность финансов проявляется в их функциях, под которыми понимают работу, выполняемую финансами. Финансы выполняют три основные функции: распределительную, стимулирующую и контрольную.⁶ Государственные финансы - это система денежных отношений по  формированию и использованию фондов, необходимых государству для выполнения экономических, социальных, политических и др. функций.⁷ Международные финансы – это совокупность экономических отношений, основанных на международных соглашениях в области наличного и безналичного оборота валютных ценностей, а также институциональных образований, обслуживающих реальный денежный оборот в сфере международных операций и расчетов. Участниками международных отношений являются правительства иностранных государств, юридические и физические лица , международные финансовые организации, неформальные объединения (клубы), которые принимают решения по важнейшим вопросам координации и управления мировыми финансами. Мировые финансы формируются под влиянием таких факторов, как состояние мировой торговли, финансовое состояние государств, различие в темпах инфляции, рост платежного дисбаланса отдельных стран, процессами в экспорте и импорте капиталов и др.⁸ Таким образом, отличие международных финансов в отличие от государственных , заключается в том, что они представлены несколькими субъектами, здесь отсутствует единый международный фонд денежных средств, являющийся собственностью конкретного субъекта мировой экономики и сосредоточенного в едином месте.

 

 

 

1.2 Содержание международной  финансовой системы

 

Международная финансовая система  есть исторически сложившаяся форма  организации международных валютных (денежных) отношений, закрепленная межгосударственной договоренностью. Начиная с последней трети прошлого столетия финансовые рынки прежде всего развитых стран стали функционировать не как локальные структуры, а как совокупности, объединенные общими условиями, связями и закономерностями развития, что позволяет говорить о формировании мировой кредитно- финансовой системы.⁹ Международные финансы выполняют следующие функции: обеспечение экономической интеграции национальных экономик в единую международную систему;    опосредование международной торговли и обмена товарами, услугами и капиталами;   адаптации национальных экономик к международной экономической и финансовой ситуации;  координации проведения национальной финансовой политики государств.¹⁰В составе международных финансов можно выделить публичные и частные финансы. Субъектами первых являются лица, признанные таковыми, согласно нормам международного (публичного) права, а именно: суверенные государства; нации и народы, борющиеся за создание самостоятельного государства; межгосударственные организации; государственные образования; вольные города. Основными субъектами международных частных финансов, являются национальные и иностранные физические и юридические лица государства, а также созданные ими организации.¹¹ Международная организация- это юридическое лицо, одной из функциональных задач которого является международная деятельность по реализации внешнеэкономических связей государства. По сфере распространения, т.е. по широте охвата, различают мировые международные учреждения и международные организации одного государства. Международные экономические организации- это межправительственные и межгосударственные экономические организации, а также международные хозяйственные организации и объединения, основной функцией которого является координация действий стран- партнеров по сотрудничеству в производственной, научной, технической и других сферах деятельности.¹²  Ведущая роль в регулировании мировых финансовых потоков принадлежит международным финансовым институтам таким, как Международный валютный фонд (МВФ), Всемирный банк (ВБ). Международный банк реконструкции и развития (МБРР). МВФ и ВБ были учреждены в 1944 году по решению Бреттон-Вудской (США) конференции ООН по валютно-финансовым вопросам.¹³

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Принципы организации  международных финансов

2.1 Мировая валютно-финансовая  система: этапы эволюции и задачи

Современные международные  экономические связи невозможны без налаживания системы валютных отношений. Валютные отношения - это экономические отношения, связанные с функционированием мировых денег и обслуживающие различные виды хозяйственных связей между странами.¹⁴ Национальные денежные единицы, опосредующие международные экономические отношения, называются валютой. В более широком смысле под валютой понимают банкноты, монеты, являющиеся законным платежным средством на территории данного государства, а также требования, выраженные в валюте в виде банковских вкладов, векселей и чеков.¹⁵ Совокупность всех платежных инструментов, которые могут быть использованы в международных расчетах, называется международной ликвидностью. Ее образуют золото, свободно обратимые валютные запасы государств и международные деньги¹⁶ Вторым элементом международной денежной системы является валютный курс – меновая стоимость национальных денег одной страны, выраженная в денежных единицах других стран. Валютные курсы делятся на два вида: фиксированные (твердые) и плавающие (гибкие). В основе фиксированного валютного курса лежит монетный паритет, т. е. весовое содержание золота в национальных денежных единицах. Международная валютная система - динамичная, развивающаяся система. Она постоянно меняется, эволюционизирует. Направление эволюции МВС определяется ведущими тенденциями трансформации экономики стран Запада, изменениями условий и потребностей мирового хозяйства в целом. 
В своем развитии международная валютная система прошла четыре этапа, которые представляют четыре международные валютные системы.¹⁷Система золотого стандарта стихийно сложилась к концу  XIX века и базировалась на следующих принципах: обеспечивалась конвертируемость каждой валюты в золото внутри страны и за ее пределами. Вторая валютная система ( Генуэзская), была оформлена в 1922 г. И основона на золотодевизном стандарте. В качестве девиза выступала иностранная валюта в любой форме. ¹⁸Третья мировая валютная система - Бреттонвудская, оформленная соглашение (в Бреттон-Вудсе, США, 22 июня 1944 г.), также базировалась на золотодевизном стандарте. Причём впервые статус резервной валюты был юридически закреплён за долларом и фунтов стерлингов. Бреттон-вудской система была основана на ряде структурных принципов: введение унифицированной системы  курсов валют (могли колебаться в пределах + - 1% паритета, а в Западной Европе - +-0,75%); конвертируемость долларовых резервов иностранных центральных банков в золото через американское казначейство по официальной цене; определена официальная цена золота (35 долл. за тройскую унцию, содержащую 31,1 гр. чистого золота). Противоречия Бреттон-Вудской валютной системы, прежде всего между национальным характером доллара и использованием его как международного платежного средства, постепенно расшатали ее по мере укрепления экономики стран Западной Европы и Японии. С конца 60-х гг. разразился кризис этой системы, который привёл к её постепенному развалу в 1971 - 1976гг.  На смену ей пришла четвёртая (современная) мировая валютная система, оформленная соглашением стран-членов МВФ в Кингстоне (Ямайка, январь 1976г.), ратифицированном в апреле 1978г. Ее принципы, которые продолжают действовать и сегодня, заключаются в следующем: Золотодевизный стандарт был заменён стандартом СДР, который формально объявлен основной валютных паритетов, но на практике не стал эталоном стоимости, главным платежным и резервным средством; в рамках ямайской валютной системы была узаконена демонетизация золота , т.е. утрата им денежных функций. Но, несмотря на вытеснение из ямайской валюты системы золота как валютного металла, его денежные функции не были исчерпаны, хотя и существенно изменились. Золото по-прежнему является чрезвычайными мировыми деньгами и более надёжными резервными активами, поскольку обладает реальной ценностью; ямайская валютная система даёт странам право выбрать любой режим валютного курса (режим плавающих валютных курсов). Этот режим более гибкий, чем фиксированные валютные курсы, но его минусы в том, что увеличились затраты центральных банков на проведение валютной интервенции в форме Продолжается поиск путей совершенствования Ямайской валютной системы для решения этих проблем, усиления координации валютно-экономической политики трёх мировых центров и стабилизации мирового валютного механизма. В марте 1979 г. в Западной Европе была создана - международная (региональная) валютная система - Европейская валютная система (ЕВС), которая предусматривала скоординированное плавание курсов национальных валют по отношению к доллару с целью их большей стабилизации.¹⁹ Основой системы стало экю, представляющую средневзвешенную величину нескольких европейских валю. Основной функцией экю было регулирование механизмов валютных курсов стран-участниц.²⁰ Таким образом, главной задачей МВС является регулирование международных валютных рынков для обеспечения устойчивого экономического роста, поддержание равновесия внешнеэкономического обмена и платежного оборота разных стран.

.

2.2 Международные финансовые рынки

Международные финансовые рынки (МФР) представляют собой международные  операции по купле-продаже финансовых инструментов.  В зависимости  от того, какие финансовые инструменты  являются объектом купли-продажи, различают  валютные, фондовые, кредитные рынки; рынки золота и драгоценных металлов.²¹Наибольшее значение имеют валютные рынки. Валютный рынок представляет собой официальный финансовый центр, где сосредоточена купля-продажа валют и ценных бумаг в иностранной валюте  на основе спроса и предложения и определяется курс иностранной валюты относительно денежной единицы страны. Основными участниками валютного рынка являются банки и другие финансовые учреждения, брокеры и брокерские фирмы.²² Участниками валютного рынка выступают банковские дилеры. В каждой момент времени и для каждой валюты они сообщают курс, по которому готовы продать или купить валюту. Определение валютного курса основано на котировке валют. Существуют два метода котировок: прямой и косвенный. Прямая котировка означает, что курс единицы иностранной валюты выражается в определенном количестве единиц национальной валюты. Косвенная котировка означает, что за единицу принимается национальная валюта, курс которой выражается в определенном количестве единиц иностранной валюты. Различают курс продавца и курс покупателя. Банки продают валюту дороже – это курс продавца, или продажи, а покупают дешевле – это курс покупателя, или покупки. Разница между этими курсами, или маржа, покрывает расходы банка и частично валютные риски. На валютных рынках многих стран распространена процедура котировки на основе фиксинга – определения и регистрации межбанковского курса путем последовательного сопоставления спроса и предложения по каждой валюте. На этой основе устанавливается курс продавца и курс покупателя, он является официальным и публикуется в печати.²³ Помимо валютного выделяют также финансовый, или фондовый, рынок, который отличается тем, что денежные средства на нем привлекаются посредством выпуска ценных бумаг различных типов и сроков действия.  Фондовый рынок делится на рынки облигационных займов, коммерческих векселей, акций и других ценных бумаг. Их относят к первичному рынку, в составе которого важную роль играет сигмент международных облигаций. Важное место в системе вторичного рынка занимает рынок финансовых деривативов, или инструментов торговли финансовыми рисками, т.е. инструментов, уменьшающих опасность потерь, связанных с финансовыми операциями, или уменьшающих неопределенность при заключении сделки. Иностранные и международные рынки капиталов являются составной частью еврорынка, объединяющего экстерриториальные центры всех обитаемых континентов.²⁴ Еврокредитные рынки- это рынки, на которых банки предоставляют кредиты в евровалютах. Если средства предоставляются заемщику сразу в полном объеме, то говорят об евроссуде, если порциями (траншами)- о еврокредитах.²⁵ Депозитно- ссудные операции осуществляются в евровалютах. Евровалюта- это любая денежная единица, вложенная в кредитные учреждения за пределами страны происхождения и, т.о., находится вне юрисдикции и контроля валютных органов этой страны. Еврорынок, являясь по своему характеру оффшорным рынком, осуществляет посреднечество при размещении облигаций и других инструментов, помогает странам экспортировать капитал в разные районы мира.²⁶

 

 

3. Международные финансовые  организации и их операции

 

3.1 Международная деятельность  банков

 

Международные финансовые организации- это институты, созданные на основе межгосударственных соглашений межгосударственных соглашений с целью регулирования международных  экономических, в том числе валютно-кредитных  и финансовых отношений.²⁷ Кредитно-финансовые отношения - это экономические отношения между кредитором и заемщиком при использовании кредита (ссуды) в денежной или товарной форме на условиях возвратности с выплатой процента. Международные кредитные отношения не ограничиваются отношениями экспортеров и импортеров, они неразрывно связаны с международными кредитно-финансовыми организациями. Кредитование в иностранной валюте имеет следующие основные разновидности:

• кредитование экспортно-импортных  операций внешней (международной) торговли;

• кредитование совместных инвестиционных проектов государств, фирм, корпораций;

• кредитование государственных нужд, связанных с погашением внешней  задолженности иностранным государствам и банкам;

• кредитование банков по расчетным операціям и др.;

Международным кредитно-финансовым организациям принадлежит важнейшая роль в выполнении кредитно-финансовых операций и поддержании стабильности международных расчетов.²⁸ Банки являются одними из самых многонациональных организаций. Чтобы диверсифицировать свои кредитные операции, привлечь новые депозиты и уйти от регулирования, банки охотно работают в международном масштабе. Евробанки — это банки, которые принимают депозиты в евровалюте и которые используют эти денежные средства для выдачи кредитов в евровалюте. Часто в роли евробанков выступают дочерние банки или отделения ведущих многонациональных банков. В настоящее время практически все крупные многонациональные банки участвуют в такого рода операциях. Евробанковская деятельность привлекательна по двум причинам: относительным отсутствием регулирования и огромными размерами рынка евровалют. Поскольку евробанки оперируют с иностранной по отношению к стране размещения валютой, обычно на них не распространяются требования по наличию необходимых резервов и такие инструкции по страхованию депозитов, как требования по структуре капитала и по выплатам надбавок за страхование депозитов. Хотя многим странам и хотелось бы ввести регулирующие начала в деятельность евровалют, однако конкуренция вынуждает их проводить дерегуляцию. Любая страна, которая пытается ввести на рынке евровалют различного рода регулирования, требования по резервам или надбавки за страхование, быстро заметит исчезновение евробанков со своей территории. В век эффективной связи и легких и быстрых перемещений денежных средств евробанки могут работать в любом государстве, где есть необходимые для этого условия, и в настоящее время их уже десятки государств. При этом евробанк проводит свои операции со своими партнерами, тоже располагающимися в десятках стран. Банки-корреспонденты. Корреспондентская банковская деятельность возникла в США как результат запрещения на межштатовскую банковскую деятельность. Чтобы обслуживать крупные национальные компании и облегчить клиентам доступ к межштатовским банковским услугам, банки начали заключать соответствующие договора с банками, работающими в других штатах. Многие небольшие и средние банки воспользовались такой же схемой и заключили аналогичные договора с зарубежными банками-корреспондентами. В тех же странах, в которые ограничен доступ иностранным банкам или ведение ими банковских операций вообще не разрешено, даже крупным многонациональным банкам приходится предоставлять свои услуги через корреспондентские отношения. Банк-корреспондент способствует сбору и пересылке денежных средств или их получению и проведению выплат на территории иностранного государства. Он также может участвовать в синдикатизации при предоставлении займов и кредитного информационно-отчетного сопровождения. Банки-корреспонденты могут получать вознаграждение за свои услуги в виде ответных услуг, прямых платежей или предоставления корреспондентских депозитных услуг под низкие проценты или на беспроцентной основе. Корреспондентские отношения в формальном или в неформальном виде позволяют банкам предоставлять услуги своим клиентам в нескольких странах, не прибегая при этом к найму персонала для работы в этих странах. Банки-аффиляты Банковский аффилят похож по своим функциям на банк-корреспондент. Однако аффилят частично принадлежит иностранному банку, хотя и регистрируется как юридическое лицо в стране пребывания. Собственниками этого банка и его руководством обычно являются граждане страны, где он расположен, но сов-ладельческий интерес иностранного банка оформлен более формально. Банки-аффиляты не контролируются иностранными банками. Положение иностранного банка здесь похоже на то, какое существует при внесении депонента в иностранный банк-корреспондент в обмен за его корреспондентские услуги. Иногда иностранный банк осуществляет в интересах банка-аффилята различного вида экспертизы и некоторые услуги, а положение с частью прав на собственность позволяет иностранному банку участвовать в дележе денежных поступлений в аффилят. Однако часто имеют место ситуации, когда банки-аффиляты конкурируют со своими иностранными партнерами. Консорции и синдикаты. Консорционные банки — это особая форма банков-филиалов. Они частично принадлежат нескольким иностранным банкам; местных владельцев либо не существует совсем, либо их доля в акционерном капитале очень невелика. При этом ни один из иностранных банков не имеет контрольного пакета акций. Консорционные банки часто располагаются в налоговых гаванях или в Лондоне. Консорционные банки оказывают содействие в организации многонациональных банковских синдикатов, которые образуются для совместного участия в крупном кредите или предоставлении гарантий при размещении ценных бумаг. Они позволяют банкам лучше диверсифицировать их портфели ценных бумаг и не принимать на себя слишком большого кредитного риска при ведении операций с одним клиентом. Дочерние банки. Дочерний банк регистрируется в качестве юридического лица в стране пребывания, но принадлежит либо полностью иностранному банку, либо последний владеет контрольным пакетом. Хотя дочерние банки и управляются из-за рубежа, они являются субъектами банковского регулирования только страны, в которой они расположены. Некоторые дочерние банки, находящиеся в Лондоне, особенно от американских родительских банков, действуют как многонациональные банки на рынке евровалют. Дочерние банки могут предложить своим иностранным владельцам некоторые налоговые льготы. Однако основным преимуществом является то, что на эти банки не распространяются правила, применяемые к иностранным банкам. Часто такими банками становятся местные банки, уже действовавшие в своей стране, но затем купленные каким-нибудь иностранным банком.²⁹