Центральный Банк РФ

 

   Обычно при проведении денежно-кредитной политики ЦБР придерживается соблюдения целевого ориентира прироста денежной массы, которое носит название «таргетирование» (от англ.target – цель). Целевой ориентир прироста денежной массы определяется на конкретный срок, например на год вперед, но может корректироваться в течении данного периода. Размеры денежной массы находятся в прямой зависимости от проводимой Центральным банком денежно-кредитной политики и в то же время тесно связаны с общими изменениями экономической конъюнктуры страны. [9, с. 303]

 

   Инструментами и методами денежно-кредитной политики в соответствии с Федеральным Законом  о Банке России являются следующие: 

 

1.  процентные ставки по операциям ЦБР; 

2.  нормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке России (резервные требования); 

3.  операции на открытом рынке; 

4.  рефинансирование банков; 

5.  валютное регулирование; 

6.  установление ориентиров роста денежной массы; 

7.  прямые количественные ограничения; 

8.  выпуск от своего имени облигаций, размещаемых и обращаемых только среди кредитных организаций.[2, с.35] 

 

   Следует отметить, что самыми главными инструментами из всех являются установление минимальных резервных требований, регулирование официальной учётной ставки и операции на открытом рынке. Долгое время основную роль играли первые два инструмента, процентной ставке же отводилась своего рода вспомогательная (декоративная) роль. Рассмотрим их подробнее: ·  Резервные требования Центрального банка служат инструментом проведения монетарной политики государства. [5, с.98] Это метод косвенного регулирования , который применяется для регулирования ликвидности банков и кредитной эмиссии. 
 
   Минимальные резервы – законодательно обязательная норма депонирования ресурсов в Центральном банке, определяемая по нормативному проценту от общей суммы привлечённых коммерческим банком средств. Обязательные резервы размещаются на счетах ЦБР и других кредитно-банковских учреждениях. При повышении норм обязательных резервных требований ЦБ сокращает суммы свободных денежных средств, находящихся в распоряжении коммерческих банков и использующихся для расширения активных операций; снижение нормы резервов, наоборот, увеличивает возможности кредитования [8, с. 217]    В настоящее время в РФ норма отчисления в Фонд обязательного резервирования от всех видов привлечения составляет 10%, по вкладам населения – 7%. Расчётный период выполнения резервных требований составляет 1 месяц, хотя возможны и исключения. 
 
   Однако, при длительном применении резервных требований в качестве инструмента денежно-кредитной политики возникают и негативные для банковской системы последствия:

 

 

 1)  Повышение конкурентоспособности кредитных учреждений, на которые не распространяются обязательные резервные требования; 

2)  Широкое использование операций, которые не включаются в базу исчисления суммы резервных требований. [10, с.74] 

 

 

  Важным инструментом денежно-кредитной  политики является изменение процентных ставок по операциям Банка России. Федеральный закон предусматривает, что ЦБР может устанавливать одну или несколько процентных ставок по различным видам операций (ставки по внутридневным кредитам, кредитам «овернайт», ломбардным кредитам, а так же депозитным операциям) или сводить процентную политику без фиксации процентных ставок. Процентные ставки банка России представляют собой минимальные ставки, по которым он осуществляет свои операции. 
 
   Изменение ставки рефинансирования, например, играет роль сигнала, давая участникам рынка информацию об оценке Банком России уровня инфляции и перспектив её развития. Тем самым она оказывает влияние на информационные ожидания, а значит, на политику хозяйствующих субъектов.  Законом о Центральном Банке России  предусмотрено проведение Банком операций на открытом рынке.    Под операциями на открытом рынке понимаются  купля-продажа Банком России казначейских векселей, государственных  облигаций и прочих государственных ценных бумаг, краткосрочные  операции с ценными бумагами с совершением позднее обратной сделки. [2, с.39]   

 

   Для оживления экономики Центральный банк увеличивает спрос на ценные бумаги. Он либо фиксирует курс, при достижении которого он скупает любой предлагаемый объем, либо приобретает определённое количество ценных бумаг данного типа независимо от курса предложения. Если же целью Центрального банка является уменьшение резервов банковского сектора, то он выступает на открытом рынке на стороне предложения, проводя тем самым контрактивную политику, которая приводит к возрастанию доходов от государственных ценных бумаг и к потере кредитными институтами части своих резервов [13, с. 415]   Так же важными направлениями денежно-кредитной политики Банка России являются валютная политика и прямые количественные ограничения. 
 
   Банку России разрешено проводить валютные интервенции, т.е. куплю-продажу иностранной валюты на валютном рынке для воздействия на объем рублевой массы и на курс рубля [3, с.113]    Одной из форм регулирования в валютной политике являются валютные ограничения, которые используются в случаях недостаточности или неэффективности практики валютных интервенций. Для проведения международных расчётов и обеспечения стабильности национальной валюты Центральный банк формирует валютные резервы, которые представляют собой запасы иностранной валюты, находящиеся на его счетах, а так же в зарубежных банках, либо вложенные в иностранные ценные бумаги (наиболее широко используемые – государственные ценные бумаги США). 
 
   Официальные валютные резервы состоят из золота, иностранных валют, специальных прав заимствований (СДР), нетто-позиций в МВФ. Методы валютного регулирования приведены в приложении 1 [10, с.96].   Под прямыми количественными ограничениями понимается установление максимальных уровней ставок по отдельным видам операций и сделок, прямое ограничение кредитования, замораживание процентных ставок, прямое регулирование конкретных видов кредита для банков и кредитных учреждений. Согласно Закону Центральный банк вправе применять прямые количественные ограничения в исключительных случаях, в целях проведения государственной денежно-кредитной политики только после консультации с Правительством Российской Федерации [17, с. 398]   Сам же процесс разработки и реализации денежно-кредитной политики организуется следующим образом. 
 
   Банком России разрабатывается проект «Основных направлений денежно-кредитной политики на предстоящий год», который передается для рассмотрения и уточнения Национальному банковскому совету. Далее данный проект представляется Президенту РФ и Правительству РФ. Не позднее 1 октября ЦБР представляет в Государственную Думу проект «Основных направлений» и не позднее 1 декабря – согласованные «Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на предстоящий год». Указанные направления содержат анализ состояния и прогноз развития экономики РФ; основные ориентиры, параметры и инструменты денежно-кредитной политики. Государственная Дума рассматривает предложенный проект и принимает решение – утвердить данный проект или же нет. 
 
   Реализация утвержденной денежно-кредитной политики целиком возложена на Банк России. Эффективность проводимой ЦБР денежно-кредитной политики зависит от уровня развития и состояния банковской системы. Банковский сектор является главным звеном, через которое Центральный банк оказывает реальное воздействие на экономику страны. Поэтому обеспечение финансовой устойчивости и стабильности банковской системы Банк России рассматривает в качестве одного из основных направлений своей деятельности. [16, с. 47]   Для того, чтобы банковская система эффективно функционировала необходимо осуществлять ее регулирование посредством надзора и контроля за деятельностью коммерческих банков и других кредитных организаций, теоретическим основам которых и будет посвящён следующий параграф данной курсовой работы. 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.4.КОНТРОЛЬ И НАДЗОР  ЗА ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ КОММНРЧЕСКИХ  БАНКОВ СО СТОРОНЫ БАНКА РОССИИ 

 

 

   Центральный банк Российской Федерации  — высший орган банковского регулирования  и контроля деятельности коммерческих банков и других кредитных учреждений. В процессе взаимоотношений с  коммерческими банками Центральный  Банк России стремится к поддержанию  устойчивости всей банковской системы  и защите интересов населения  и кредиторов. При этом он не вмешивается  в оперативную деятельность коммерческих банков [12, с. 97]. Коммерческие банки непосредственно являются основными каналами практического осуществления денежно-кредитной политики Центрального банка. 
 
   Контроль за их деятельностью проводится с целью обеспечения устойчивости отдельных банков и предусматривает целостный и непрерывный надзор за осуществлением банком своей деятельности в соответствии с действующим законодательством [7, с.155].   Банковский надзор преследует две основные цели: защита интересов вкладчиков и кредиторов и поддержание стабильности банковской системы.      

 

   При реализации Центральным банком данной функции (контроля и надзора) в его задачи входят:   Выдача лицензий на осуществление банковской деятельности. Лицензирование является средством, с помощью которого Центральный Банк России определяет возможности создаваемых кредитных организаций, позволяющие им осуществлять банковскую деятельность. В лицензии указываются сроки ее действия, условия их продления, возможность внесения в неё поправок или ее аннулирования. 
 
   Отдельно могут быть оговорены порядок утверждения Центральным банком кандидатур на высшие руководящие посты, механизм слияний, изменения названия, возможности уменьшения оплаченного капитала.   Проверка отчётности, предоставляемой банками. Постоянный контроль отчётности позволяет органам надзора заранее выявить проблемы, которые могут вызвать риск неплатежеспособности банков, их банкротство. Для оценки финансового положения банка обычно используют периодичную отчётную документацию и ежегодные финансовые отчёты, включающие в себя годовой баланс, счёт прибылей и убытков, пояснительную записку. Примерно раз в год ежемесячные и ежегодные финансовые отчёты должен проверять внешний аудитор     [6, с.127].   Ревизии банков на местах – независимая проверка отдельных операций банков и его финансового положения в целом. Проводится с целями анализа качества управления банка и оценки работы его директора, определения комплекса мер, необходимых для исправления или улучшения финансового состояния банка и совершенствования его операций, обеспечения соответствия деятельности банка существующим законам и нормативным инструкциям.  Контроль за соблюдением норм банковских операций.[10, с.85]   

 
   Максимальный размер кредитов, гарантий и поручительств, предоставляемых банком своим участникам (акционерам), определяется в процентах от собственных средств банка и не может превышать 20% [4, с. 79].   При нарушении коммерческими организациями банковского законодательства, правил совершения банковских операций, других серьезных недостатков в работе, что ведет к ущемлению прав их акционеров (участников), вкладчиков, клиентов.

 

   Центральный Банк России может применять к ним самые жесткие меры административного воздействия [11, с. 43]:

 

1. Взыскать с кредитной организации штраф до 1% от размера уставного капитала (но не более); 
2. Ввести запрет на осуществление кредитной организацией банковских операций, предусмотренных лицензией, на срок до одного года; 
3. Назначить временную администрацию по управлению кредитной организацией на срок до 18 месяцев; 
4. Отозвать лицензию на осуществление банковских операций в порядке, предусмотренном Федеральным законом (так в 1999 г. были отозваны лицензии у 129 банков, при этом лицензий лишилась треть крупнейших банков)  [1, с. 7]   

 

   После отзыва лицензии ставится задачи в короткий срок осуществить ликвидацию кредитной организации. С принятием закона «О несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций» процедура ликвидации упростилась. Одновременно Центральный Банк России  получил дополнительные рычаги воздействия на банки, испытывающие финансовые затруднения [16, с. 46]

 

 

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ  ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ, ПРОВОДИМОЙ ЦЕНТРАЛЬНЫМ БАНКОМ

 

 

2.1. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА БАНКА РОССИИ В 2002 ГОДУ

 

 

 

  Банк России практически единолично составляет основные направление денежно-кредитной  политики страны на каждый предстоящий  год. Это делается в соответствии с Законом Захаров В.С. Денежно-кредитная  политика: практические аспекты (Выступление  на круглом столе» в Финансовой академии при Правительстве РФ) [1, с.2]

 
  Главной задачей для Банка России в среднесрочной перспективе оставалось плавное снижение инфляции, для чего в каждый последующий год уровень инфляции должен был быть ниже, чем фактически сложившаяся инфляция предшествующего года. Такая постановка задачи способствовала бы осуществления последовательных шагов в направлении снижения макроэкономических рисков, закрепления позитивных тенденций, сформированных в предшествующие периоды, улучшения ожиданий, обеспечения роста сбережений и инвестиций и поддержания тем самым условий для долговременного экономического роста. Снижение инфляции в 2002 году во многом зависело и от того, насколько Правительству Российской Федерации удастся не допустить превышения запланированного уровня непроцентных бюджетных расходов и неравномерности в осуществлении мер структурной политики и расходовании бюджетных средств. Проведение мер по снижению инфляции поддерживало бы экономический рост и способствовало бы созданию условий для увеличения занятости и доходов населения, как это было предусмотрено в Программах экономического развития страны на среднесрочную и долгосрочную перспективу и проекте федерального бюджета на 2002 год.

   Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2002 год [23, с.579] .   

 

   Целевые ориентиры денежно-кредитной политики на 2002 год.  В результате проводимой денежно-кредитной политики и политики валютного курса темпы роста потребительских цен в 2002 году по сравнению с 2001 годом замедлились.   За девять месяцев 2002 года инфляция на потребительском рынке составила 10,3% против 13,9% за аналогичный период 2001 года. В сентябре инфляция на потребительском рынке за скользящий 12-месячный период (месяц к соответствующему месяцу прошлого года) составила 14,9% против 20,0% годом ранее. Для достижения в 2002 году целевого ориентира по инфляции на уровне 14% в IV квартале текущего года прирост цен на потребительском рынке должен был составить не более 3,3%. 
 
   В январе-сентябре 2002 года произошли изменения в структуре инфляции - значительно увеличился вклад в прирост потребительских цен компонента, связанного с ростом цен на платные услуги населению. Возрос также вклад компонента, обусловленного высокими темпами роста цен на плодоовощную продукцию и бензин. При этом ощутимо снизился вклад базовой инфляции в общий темп прироста потребительских цен. Фактический показатель базовой инфляции за январь-сентябрь согласуется с прогнозом этого показателя на 2002 год. По итогам года возможно снижение базовой инфляции до 9,5% против 14,8% за 2001 год.

 

   Денежно-кредитная политика на 2002 год, как и в 2001 году, формировалась и проводилась на основе двух базовых принципов. Первый - это продолжение применения элементов метода целевой инфляции. Второй - использование денежного агрегата М2 в качестве промежуточного ориентира денежно-кредитной политики. 
 
   Первый базовый принцип исходит из признания того, что в России не существует ни одного показателя, чья взаимосвязь с конечной целью денежно-кредитной политики была бы стабильной, надежной и достаточно предсказуемой. Поэтому Банк России для достижения конечных целей денежно-кредитной политики должен анализировать и учитывать широкий спектр показателей и их влияние на инфляцию. Предполагалось, что в 2002 году наиболее значимыми для инфляционных процессов будут такие показатели, как параметры выполнения фискальной политики, уровень оптовых цен и тарифов, инфляционные ожидания, динамика доходов населения, состояние платежного баланса, денежных рынков и рынков капиталов. Второй базовый принцип формирования и проведения денежно-кредитной политики на 2002 год состоял в использовании агрегата денежной массы М2 как монетарного индикатора, с некоторым краткосрочным временным лагом оказывающего влияние на инфляцию (анализ динамики денежного агрегата М2 является полезным для оценки текущих монетарных условий и инфляционных ожиданий). Спрос на деньги в 2002 году должен был формироваться в основном на базе тенденций, сложившихся в 2000-2001 годах, а также под воздействием предполагаемых Правительством Российской Федерации мер бюджетной и структурной политики. 
 
   Прежде всего важное значение должны были иметь такие факторы, как сокращение уровня налогов, которое могло бы способствовать росту располагаемых доходов юридических и физических лиц, проводимая государством политика доходов, возможность роста спроса на рублевые активы в условиях дальнейшего укрепления реального обменного курса рубля при сохранении положительного сальдо счета текущих операций платежного баланса, степень активизации кредитной деятельности и роста организованных сбережений населения, увеличение потребности в денежных средствах для обслуживания транзакций и другие. С учетом анализа влияния указанных факторов и тенденций в соответствии с макроэкономическими целями и прогнозами спрос на деньги (по агрегату М2) в 2002 году, по оценке Банка России, должен был возрасти на 22-28%.  Фактически за девять месяцев 2002 года денежная масса (М2) возросла на 15,2%. Прогноз темпов роста спроса на деньги на текущий год предполагал дальнейшее снижение скорости обращения денег. Сложившаяся динамика этого показателя за январь-сентябрь 2002 года подтверждает сделанные предположения. 
 
   Наблюдалось продолжение роста монетизации расчетов (хотя и объективно более медленными темпами, чем в предшествующий период), роста срочных вкладов населения, что способствовало увеличению доли “длинных” денег в структуре денежной массы. В соответствии со сделанной оценкой увеличения спроса на деньги в 2002 году прирост М2 будет близок к верхней границе прогнозного интервала (22-28%) [20, с. 46]