Центральный банк России

"justify">     3) операции на открытом рынке;

     4) рефинансирование банков;

     5) валютное регулирование;

     6) установление ориентиров роста денежной массы;

     7) прямые количественные ограничения;

     8) выпуск от своего имени облигаций. (п.8 введен Федеральным законом от 08.07.1999 N 139-ФЗ)

     Банк  России регулирует общий объем выдаваемых им кредитов в соответствии с принятыми  ориентирами единой государственной  денежно - кредитной политики. Банк России может устанавливать одну или несколько процентных ставок по различным видам операций или проводить процентную политику без фиксации процентной ставки.

     Процентные  ставки Банка России представляют собой  минимальные ставки, по которым Банк России осуществляет свои операции. Банк России использует процентную политику для воздействия на рыночные процентные ставки в целях укрепления рубля.

     Размер  обязательных резервов в процентном отношении к обязательствам кредитной  организации, а также порядок  их депонирования в Банке России устанавливаются Советом директоров.

     1. В соответствии с решением  Совета директоров Банка России (протокол заседания Совета директоров Банка России от 25 февраля 2011 года N 4) для кредитных организаций, осуществляющих депонирование обязательных резервов в соответствии с Положением Банка России от 7 августа 2009 года N 342-П "Об обязательных резервах кредитных организаций", зарегистрированным Министерством юстиции Российской Федерации 15 сентября 2009 года N 14775; 11 декабря 2009 года N 15557 ("Вестник Банка России" от 21 сентября 2009 года N 55, от 18 декабря 2009 года N 73), Банк России устанавливает следующее.

1.1. Нормативы  обязательных резервов, начиная  с 1 марта 2011 года, устанавливаются  в следующем размере:

        по обязательствам перед юридическими  лицами - нерезидентами в валюте  Российской Федерации и в иностранной  валюте - 4,5%;

     по  обязательствам перед физическими  лицами в валюте Российской Федерации  и в иностранной валюте - 3,5%;

     по  иным обязательствам кредитных организаций  в валюте Российской Федерации и  в иностранной валюте - 3,5%.

     Коэффициент усреднения обозначает долю объема фонда обязательных резервов, которой банк распоряжаться не может ни при каком условии. При этом, оставшейся частью фонда банк может распоряжаться, но таким образом, чтобы среднемесячный объем средств в Банке России был не меньше расчетной величины фонда.

Таким образом, с депозита, размещенного в  коммерческом банке гражданином  РФ или юридическим лицом, банк хранит 4,0 % в Центральном Банке РФ в  качестве резерва.

     При нарушении нормативов обязательных резервов Банк России имеет право  взыскать в бесспорном порядке с кредитной организации сумму недовнесенных средств, а также штраф в установленном им размере, но не более двойной ставки рефинансирования.

     На  обязательные резервы, депонируемые кредитной  организацией в Банке России, взыскания не обращаются (часть пятая введена Федеральным законом от 31.07.1998 N 151-ФЗ).

     После отзыва у кредитной организации  лицензии на осуществление банковских операций средства обязательных резервов, депонированные кредитной организацией в Банке России, перечисляются  на счет ликвидационной комиссии (ликвидатора) или конкурсного управляющего и используются в порядке, установленном федеральными законами и издаваемыми в соответствии с ними нормативными актами Банка России.

     При реорганизации кредитной организации  порядок переоформления ее обязательных резервов, ранее депонированных в Банке России, устанавливается нормативными актами Банка России.

     Под операциями на открытом рынке понимаются купля - продажа Банком России казначейских векселей, государственных облигаций и прочих государственных ценных бумаг, краткосрочные операции с ценными бумагами с совершением позднее обратной сделки.

     Лимит операций на открытом рынке утверждается Советом директоров.

     Под рефинансированием понимается кредитование Банком России банков, в том числе  учет и переучет векселей. Формы, порядок и условия рефинансирования устанавливаются Банком России. Под валютными интервенциями Банка России понимается купля - продажа Банком России иностранной валюты на валютном рынке для воздействия на курс рубля и на суммарный спрос и предложение денег. Под прямыми количественными ограничениями Банка России понимается установление лимитов на рефинансирование банков, проведение кредитными организациями отдельных банковских операций⁴.

     Банк  России вправе применять прямые количественные ограничения в исключительных случаях в целях проведения единой государственной денежно - кредитной политики только после консультаций с Правительством Российской Федерации.

     Банк  России может устанавливать ориентиры  роста одного или нескольких показателей денежной массы исходя из основных направлений единой государственной денежно - кредитной политики. Банк России в целях реализации денежно - кредитной политики может от своего имени осуществлять эмиссию облигаций, размещаемых и обращаемых только среди кредитных организаций.

     Предельный  размер общей номинальной стоимости  облигаций Банка России всех выпусков, не погашенных на дату принятия Советом  директоров решения об очередном  выпуске облигаций Банка России, устанавливается как разница  между максимально возможной величиной обязательных резервов кредитных организаций и суммой обязательных резервов кредитных организаций, определенной исходя из действующего норматива обязательных резервов, (статья44).

     Банк  России ежегодно не позднее 26 августа  представляет в Государственную Думу проект основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на предстоящий год и не позднее 1 декабря - основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на предстоящий год.(в ред. Федерального закона от 20.06.2005 N 80-ФЗ).

     Предварительно  проект основных направлений единой государственной денежно - кредитной политики представляется Президенту Российской Федерации и Правительству Российской Федерации.

     Основные  направления единой государственной денежно - кредитной политики на предстоящий год включают следующие положения:

     концептуальные  принципы, лежащие в основе денежно-кредитной  политики, проводимой Банком России; 

          краткую характеристику состояния  экономики Российской Федерации; 

          прогноз ожидаемого выполнения основных параметров денежно-кредитной политики в текущем году; 

          количественный анализ причин  отклонения от целей денежно-кредитной  политики, заявленных Банком России  на текущий год, оценку перспектив  достижения указанных целей и обоснование их возможной корректировки; 

          сценарный (состоящий не менее  чем из двух вариантов) прогноз  развития экономики Российской  Федерации на предстоящий год  с указанием цен на нефть  и другие товары российского  экспорта, предусматриваемых каждым сценарием; 

          прогноз основных показателей  платежного баланса Российской  Федерации на предстоящий год; 

          целевые ориентиры, характеризующие  основные цели денежно-кредитной  политики, заявляемые Банком России  на предстоящий год, включая  интервальные показатели инфляции, денежной базы, денежной массы, процентных ставок, изменения золотовалютных резервов;

 основные  показатели денежной программы  на предстоящий год;

 варианты  применения инструментов и методов  денежно-кредитной политики, обеспечивающих достижение целевых ориентиров при различных сценариях экономической конъюнктуры;

 план  мероприятий Банка России на  предстоящий год по совершенствованию  банковской системы Российской  Федерации, банковского надзора,  финансовых рынков и платежной  системы.

 Государственная Дума рассматривает основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на предстоящий год и принимает соответствующее решение не позднее принятия Государственной Думой федерального закона о федеральном бюджете на предстоящий год.

2.2 Регулирование обязательных резервов

 

     Норма обязательных резервов широко используется государством для увеличения или  уменьшения свободной денежной массы. Естественно, увеличение нормы обязательного резервирования влечет за собой уменьшение свободной денежной массы⁵.

     Для регулирования ликвидности банковской системы Банк России в числе других мер активно использует такой инструмент денежно-кредитной политики, как обязательные резервы.

     Например  в 2008г с целью пополнения банковской ликвидности неоднократно принималось решение о снижении нормативов обязательных резервов. В начале 2011 года Банк России ужесточил денежно-кредитную политику. В целях снижения инфляции в январе было принято решение о повышении нормативов обязательных резервов. В феврале Банк России объявил о еще одном повышении нормативов обязательных резервов и о повышении большинства процентных ставок Банка России, включая ставку рефинансирования, на 0,25%. В марте 2011 г. вновь было принято решение о повышении нормативов обязательных резервов.