Денежная система

    III Система бумажно-кредитных денег

    Современная денежная система зарубежных стран включает следующие основные элементы: денежную единицу; масштаб цен; виды денег; эмиссионную систему; государственный аппарат регулирования денежного обращения.

    Денежная единица - это установленный в законодательном порядке денежный знак, который служит для соизмерения и выражения цен всех товаров. Денежная единица, как правило, делится на мелкие кратные части. В большинстве стран установлена десятичная система деления: 1:10:100 (1 долл. США равен 100 центам, 1 ф. ст. - 100 пенсам; 1 индонезийская рупия - 100 сенам и т.д.).

    Официальный масштаб цен утратил экономический смысл с развитием государственно-монополистического капитализма и прекращением размена кредитных денег на золото. В результате Ямайской валютной реформы официальная цена золота и золотое содержание денежных единиц были отменены.

    Виды денег, являющиеся законными платежными средствами, - это в основном кредитные банковские билеты, а также бумажные деньги (казначейские билеты) и разменная монета. Например, в США в обращении находятся: банковские билеты в 100, 50, 20, 10, 5, 2 и 1 долл. (выпуск банкнот в 500 и выше долларов прекращен); казначейские билеты в 100 долл.; серебряно-медные и медно-никелевые монеты в 1 долл., 50, 25, 10, 1 цент. В Великобритании в обращении находятся банкноты в 50, 20, 10, 5 и 1 ф. ст., монеты в 1 ф. ст., 50, 10, 2 пенса, 1 и 1/2 пенни. Имеют хождение старые монеты в 2 и 1 шиллинг, которые по стоимости соответствуют новым 10 и 5 пенсам. Если в промышленно развитых странах, как правило, не выпускаются государственные бумажные деньги (казначейские билеты), то в некоторых развивающихся государствах они имеют достаточно широкое обращение.

    Эмиссионная система - законодательно установленный порядок выпуска в обращение денежных знаков. В экономически развитых странах центральный банк обладает монопольным правом эмиссии банковских билетов, составляющих подавляющую часть налично-денежного обращения. Незначительная часть выпуска наличных денег (около 10%) приходится на казначейство, которое эмитируют в основном различные монеты и мелкокупюрные бумажно-денежные знаки - казначейские билеты.

    В связи с тем, что денежная политика тесно связана с кредитной, государство осуществляет денежно-кредитное регулирование экономики. Во многих промышленно развитых странах с 70-х гг. было введено таргетирование, т.е. установление целевых ориентиров в регулировании прироста денежной массы в обращении и кредита на предстоящий период, которых придерживаются в своей политике центральные банки. В США с 1975 г. Федеральная резервная система (ФРС) периодически отчитывается перед Конгрессом о планируемых темпах роста или сокращении денежной массы в обращении на предстоящие 12 месяцев. ФРС регулярно публикует целевые ориентиры и темпы прироста денежных средств.

    Характерными чертами современных денежных систем промышленно развитых государств являются:

    • отмена официального золотого содержания, обеспечения и размена банкнот на золото, уход золота из обращения;

    • переход к неразменным на золото кредитным деньгам, которые перерождаются в бумажные деньги;

    • выпуск банкнот в обращение не только в порядке банковского кредитования хозяйства, но и в значительной мере для покрытия расходов государства (эмиссионным обеспечением являются в основном государственные ценные бумаги);

    • преобладание в денежном обращении безналичного оборота;

    • усиление государственного монополистического регулирования денежного обращения.

    Современная рыночная экономика способствует проникновению капиталов одних развитых государств в национальное хозяйство других, нередко стран-партнеров или стран-конкурентов. При этом тесные экономические связи постепенно становятся как бы составными элементами общей хозяйственной системы, усиливают взаимозависимость различных отраслей хозяйства,

    В этот интеграционный процесс вовлекаются и национальные денежно-кредитные системы государств. Влияние мировых интеграционных процессов на трансформацию национальных денежных систем наиболее ярко проявляется в Европе, в частности, в Европейском Союзе (ЕС).

    В соответствии с Договором о Европейском союзе, подписанном в феврале 1992 г. в  
г. Маастрихте (Нидерланды), создается валютный союз, основанный на введении вместо национальных валют общей денежной единицы - евро, которая в перспективе заменит национальные денежные знаки и ЭКЮ, станет единой валютой стран Европейского союза.

    Новая денежная единица евро должна, по проектам ее создателей, подвести недостающую базу под уже сложившиеся в странах ЕС единые рынки товаров, услуг, капитала, закрепить единый внутренний рынок и таможенный союз.

    Как результат углубленной интеграции, внедрение евро позволит сгладить различия в организации расчетов и кредита, в курсовой политике, системе налогообложения, Ценах и денежной политике в целом. Предполагается, что эти изменение позволят успешнее бороться с инфляцией, снизить процентные ставки, облегчить налоговое бремя и стимулировать рост капитальных вложений и производительности труда, а также стабилизировать государственные финансы. В перспективе авторы создания евро планируют превращение ее в международную резервную валюту, способную потеснить на некоторых рынках капитала американский доллар.

    Введение новой единой денежной единицы предполагается провести в следующем порядке. С 1 января 1999 г. обменные курсы национальных валют стран, вошедших в валютный союз, будут зафиксированы по отношению друг к другу, и естественно, к новой денежной единице. После этого национальные Денежные единицы станут как бы знаками евро, хотя и сохранится их обращение. Активы и пассивы стран-участниц и субъектов их хозяйства (счета, ценные бумаги, суммы контрактов и т.п.) будут пересчитаны в новый валютный эквивалент. Предполагается введение двойной ценовой маркировки, прейскурантов и финансовых инструментов, будет поощряться перевод на евро безналичного оборота.

    Предусмотрено, что с 1999 г. решение основных валютных проблем было передано в ведение Европейского центрального банка во Франкфурте-на-Майне, а национальные банки государств-членов будут заниматься только реализацией валютной политики, а не ее определением.

    Установлены и достаточно жесткие экономические критерии для полноправного участия в этом экономическом и валютном союзе. Определены, например, следующие финансовые показатели:

    • дефицит госбюджета не должен превышать 3% ВВП;

    • государственный долг должен составлять не более 60% ВВП;

    • годовая инфляция не должна быть выше, чем плюс 1,5-процентных пункта к усредненному уровню инфляции в трех странах ЕС с наибольшей стабильностью цен (примерно 3-3,5% по расчетным показателям 1996 г.);

    • средняя номинальная величина долгосрочной процентной ставки не должна превышать плюс 2-процентных пунктов к усредненному уровню этих ставок в трех странах ЕС с наибольшей стабильностью цен.

    Следует отметить, что указанные показатели имеют только Германия, Франция, Австрия, страны Бенилюкс (Бельгия, Люксембург, Нидерланды). Решение о вступлении в валютный союз принимается правительством страны добровольно при условии соблюдения установленного критерия отбора.

    IV Особенности денежных систем различных государств

    4.1 Денежная система  США

    Денежная  единица и денежное обращение.

    Одной из особенностей денежной системы США  является длительное существование  биметаллизма, который поддерживали не только влиятельные в США владельцы  серебряных рудников, но и широкие  круги заемщиков – мелких и  средних промышленников и фермеров, заинтересованных в повышении товарных цен в целях снижения реальных размеров своей задолженности.

    В 1900 г. был издан акт о золотом  стандарте, утвердивший в качестве денежной единицы страны золотой  доллар с содержанием чистого  золота в 1,50463г. Однако серебряные доллары не были изъяты из обращения.

    Характерной чертой денежной системы США было длительное существование децентрализованной системы банкнотной эмиссии. До 60-х  гг. XIX в. правом выпуска банкнот пользовались многочисленные банки отдельных  штатов. Другой своеобразной чертой системы банкнотной эмиссии, просуществовавшей в США с 1863 до 1914 г., является обязательное обеспечение выпускавшихся банкнот облигациями государственных займов.

    В декабре 1913 г. был издан закон, по которому была создана новая система  эмиссии банков – Федеральная резервная система (ФРС). Вся территория США была разделена на 12 округов, в каждом из которых был учрежден федеральный резервный банк с капиталом не менее 4 млрд. долларов. Федеральные резервные билеты подлежали размену на золотые монеты и должны были обеспечиваться не менее чем на 40 % золотом, а 60% - векселями на срок до трех месяцев.

    Федеральный резервный акт внес следующие  изменения в денежную систему  страны:

1. он централизовал банкнотную эмиссию;
2. существенно изменил систему обеспечения банкнот, сделав основным обеспечением их коммерческие векселя вместо государственных ценных бумаг.

    В период мирового экономического кризиса 1929-1933 гг. особенностью денежной системы  США было длительное сохранение золотомонетного  стандарта. Это объясняется, прежде всего, тем, что США вступили в Первую мировую войну лишь незадолго до ее окончания, а потому им не приходилось нести большие военные расходы и прибегать для их покрытия к инфляционному выпуску бумажных денег. Кроме того, после войны золотой запас страны значительно возрос, что способствовало сохранению прежней системы свободного размена банкнот на золотые монеты.

    Однако  и в США золотой стандарт рухнул под ударами кризиса 1929-1933гг. Ликвидации золотого стандарта сопутствовала  девальвация доллара на 41% согласно акту о золотом резерве от 31 января 1934г.

    По  тому же «акту о золотом резерве» было осуществлено огосударствление централизованных золотых запасов: весь золотой запас  федеральных резервных банков передавался  казначейству в обмен на его золотые сертификаты.

    Закон о серебре 1934 г. обязал казначейство закупать серебро и выпускать  взамен его серебряные сертификаты, ставшие одним из составных элементов  денежной массы.

    После Второй мировой войны увеличилось  промышленное потребление серебра и значительно уменьшилась его роль в денежном обращении. За 1955-1972 гг. сумма серебряных долларов сократилась с 2,4 млрд. до 0,7 млрд. долларов.

    Инфляция  в послевоенный период.

    Особенностью  военной инфляции в США явилось  то, что она происходила в условиях заметного роста объема промышленного производства, это в известной мере сдерживало инфляцию. Однако рост денежной массы значительно превосходил рост производства. Так за 1940-1945 гг. количество наличных денег в обращении увеличилось в 3,7 раза, тогда как ВНП увеличился только в 1,5 раза. Уже в годы войны покупательная сила доллара упала более чем на 1/4.

    Особенностью  послевоенной инфляции в США по сравнению  с рядом других капиталистических  стран явилось то, что обесценение  доллара по отношению к товарам длительное время не сопровождалось снижением его официального золотого содержания, которое до конца 1971г. оставалось на уровне установленном еще в 1934г. Однако развитие валютного кризиса все более подрывало доллар.

    Наиболее  высокий темп инфляции в США наблюдался в период с конца 60-х гг. до начала 80-х гг. Это объяснялось рядом экономических и военно-политических причин. К ним, прежде всего, следует отнести обострение мирового валютно-финансового кризиса, стремление освободиться от доллара, крупный пассив платежного баланса, огромные военные расходы, связанные как с войной во Вьетнаме и новой программой военной модернизации, так и с энергетическо-сырьевым кризисом 1973-1975 гг., а также повышение цен рядом корпораций. К началу 80-х гг. инфляция превратилась в главную экономическую проблему. Активные антиинфляционные меры, принятые администрацией Р.Рейгана в 1981 г., способствовали снижению ее уровня. В их основу была положена монетаристская концепция регулирования экономики.

    Наличный  и безналичный  оборот.

    В настоящее время США располагают  структурой денежного обращения, которую  определяют три основных эмитента денег. Это Министерство финансов (казначейство), Центральный банк (ФРС), коммерческие банки.

    Министерство  финансов США выпускает мелкокупюрные (казначейские деньги) билеты от 1 до 10 долларов, серебряные монеты и разменные, так называемые неполноценные монеты, изготовленные из обычных металлов (никеля, меди). До последнего времени эмиссия казначейских денег составляла 11% наличной денежной массы. При этом большая часть приходится на монеты.