Денежная система

    После кризиса 1929-1931 гг. происходят ослабление позиций Великобритании на внешних рынках, постепенная утрата британской валютой ведущих позиций и превращение ее во второстепенную резервную валюту. Ее удельный вес в мировых официальных валютных резервах за последние 20 лет снизился с 7 до 3%.

    Инфляция  в послевоенный период.

    Период  после Второй мировой войны в  Великобритании, как правило, характеризуется  более высокими темпами инфляции, чем в других промышленно развитых странах (за исключением Италии). В 1951-1960 гг. розничные цены росли в среднем на 4,1% в год, в 1961-1970 гг. – на 4%, 1971-1980 гг. – на 13,3%, 1981-1986 гг. – на 7,5%.

    Покупательная способность фунта стерлингов в 1986 г. снизилась по сравнению с  довоенным 1938 г. в 16 раз и по сравнению  с 1950 г. – в 12 раз.

    Причины инфляции в Великобритании, как и  в других странах, коренятся в  сфере производства и в сфере  обращения. Одной из основных был  бюджетный дефицит, который сопровождался  ростом государственного долга.

    Для борьбы с инфляцией Банк Англии применял разнообразные инструменты. Использовались три метода денежно-кредитной политики: маневрирование процентной ставкой Банка Англии; изменение норм «специальных депозитов», т.е. депонирования коммерческими банками доли средств, привлеченных на депозиты, на спецсчете в Банке Англии; применение прямых селективных методов контроля за банковскими ссудами, выдаваемыми частному сектору.

    С 1976 г. наблюдалось усиление влияния  на денежно-кредитную политику неоклассических  и особенно монетаристских концепций. Оно проявилось, во-первых, в отказе от краткосрочной политики «стоп-вперед» (предусматривающей изменение направления экономической политики в зависимости от колебаний конъюнктуры) и переходе к осуществлению среднесрочной стратегии, направленной на обеспечение устойчивого сокращения темпов роста денежной массы и отношения государственных займов к ВВП.

    Во-вторых, Банк Англии отказался от прямых методов  контроля за банковскими ссудами  и изменений своей процентной ставки и стал более активно использовать рыночный метод – покупку-продажу ценных бумаг.

    Относительно  высокий уровень инфляции в Великобритании в послевоенный период привел к снижению курса фунта стерлингов к доллару  США и немецкой марки.

    Наличный  и безналичный  оборот.

    Главным видом денег в Великобритании, как и в других странах, служат деньги в безналичной форме, т.е. средства на счетах в банках – депозитные деньги.

    Наличные  деньги – банкноты и разменная  монета – составляют около 32 % всей денежной массы в обращении.

    Преимущественное  развитие безналичных расчетов и усилие взаимосвязи между денежным обращением и движением ссудного капитала обусловили во всех странах существенное расширение границ денежной массы за счет новых видов кредитных обязательств. В послевоенный период в платежном обороте Великобритании используются остатки денежных средств не только на счетах до востребования, но и на срочных и сберегательных счетах. Это объясняется, в частности, тем, что средства со срочных счетов могут быть получены практически также легко, как и со счетов до востребования без предварительного уведомления.

    Кроме казначейства, выпускающего монеты, эмитентами денег в Великобритании являются Банк Англии и коммерческие банки. Банк Англии монопольно осуществляет выпуск банкнот в сумме, определяемой казначейством  и утвержденной парламентом.

    С 1844 г. Банк Англии разделен на два департамента: Эмиссионный связанный только с  выпуском банкнот, и Банковский, который  осуществляет все остальные операции. На современном этапе вся эмиссия  банкнот является фидуциарной. В  качестве обеспечения выпуска банкнот Эмиссионный департамент приобретает государственные облигации и казначейские векселя, а также покупает векселя и другие обязательства у банков.

    На  этом этапе выпущенные банкноты находятся  в Банке Англии как резерв его  Банковского департамента. Затем правительство использует средства со своего счета в Банке Англии.

    Таким образом, увеличиваются остатки  на счетах банков в Банке Англии и депозиты клиентов этих банков. Количество же банкнот в обращении пока не изменяется: выпущенные банкноты остаются в Банке Англии. Но денежная масса в обращении все же увеличивается в результате роста депозитов в коммерческих банках.

    Обеспечением  эмиссии банкнот могут служить  также обязательства иностранных  центральных банков, т.е. иностранная валюта. В этом случае купленная Банковским департаментом иностранная валюта передается им в Эмиссионный департамент в обмен на соответствующее количество выпущенных последним банкнот.

    Безналичные расчеты в Великобритании составляют всего 8% в общем количестве платежных операций, достигают 90% их стоимости. Наибольший удельный вес от стоимости всех безналичных платежей – 51,4% - приходится на кредитные и дебетовые платежи по перечислению, причем в основном автоматизированные.

    Чеки  занимают второе место по стоимости  – 47,8% и первое по количеству. В последние годы в Великобритании происходит: 1) уменьшение доли чеков как по количеству, так и по стоимости; 2) увеличение доли платежей по автоматизированному перечислению, карточек и электронных платежей; 3) увеличение средней суммы чека, использование чеков преимущественно для оплаты крупных сумм.

    4.4 Денежная система  ФРГ

    Денежная  единица и денежное обращение.

    До 70-х гг. XIX в. в Германии не было единой денежной системы, свыше 20 государств и княжеств имели различные виды денежных систем. Основаны они были в первую очередь на серебряном монометаллизме, лишь в Бремене был золотой талер. Остальные денежные единицы (фридрихсдоры, луидоры, пистоли и дукаты) базировались на параллельной и двойной системах биметаллизма, т.е. в обращении были золотые и серебряные монеты, а стоимость между золотом и серебром устанавливал рынок или государство. Кроме того, в обращении находились также банкноты и бумажные деньги.

    Политическое  объединение немецких земель и образование  в 1871-1873 гг. Германской империи привело к созданию единой денежной системы, основанной на золотом монометаллизме: была введена новая денежная единица – рейхсмарка.

    С началом Первой мировой войны  были отменен золотомонетный стандарт и прекращен размен банкнот Рейхсбанка на золото.

    В 1924 г. был введен золотодевизный стандарт, что означало установление валютной зависимости Германии от стран- победительниц: новая рейхсмарка обеспечивалась на 405 золотом и иностранной валютой.

    В период мирового денежно-кредитного кризиса 1929-1933 гг. золотодевизный стандарт в Германии был отменен и установлена система неразменных денег.

    После Второй мировой войны в экономике  Германии царил хаос, территория, как  и Берлин, была разделена на четыре оккупационные зоны. 21 июня 1948 г. западные оккупационные власти провели сепаратную денежную реформу, поделившую 9экономически) Германию на две части. В соответствии с реформой была введена новая денежная единица – немецкая марка.

    В мае 1949 г. после принятия Конституции  ФРГ в стране в соответствии с  требованиями Бретон-Вудской системы был установлен золото-долларовый стандарт, курс немецкой марки к доллару составил 3,33 марки за доллар США.

    В 1976 г. в стране установилась система  не разменных на золото кредитных  денег. В настоящее время денежная единица Германии является немецкая марка, которая состоит из 100 пфеннигов.

    Наличный  и безналичный  оборот.

    Сопоставление денежной массы с развитием ВНП  показывает состояние налично-денежного  обращения.

Таблица 1 - Динамика ВНП, денежной массы и цен.

    Таблица 1 показывает, что денежная масса по агрегату М₃, который включает наличные деньги, бессрочные, срочные и сберегательные вклады, возросла с 1993 г. по 1996 г. на 14,4 %, в то время как рост ВНП составил 11,5%. Это означает, что имеется некоторый избыток денег в обращении по сравнению с потребностями товарооборота. Потребительские цены выросли за этот период на 6,1 %, несмотря на кризисное состояние экономики: в 1996 г. объем промышленного производства составил 98, 3%.

    Большую роль в регулировании денежного  обращения в ФРГ играет антиинфляционная денежная политика Немецкого Федерального Банка, основная цель которой – обеспечение стабильности валюты.

    В соответствии с этим с 1975 г. в ФРГ  проводится таргетирование, т.е. центральный  банк устанавливает денежные ориентиры  изменения показателей налично-денежной массы и затем кредитными рычагами регулирует находящуюся в обращении денежную массу.

    8 марта 1996 г. во Франкфурте-на-Майне  – крупнейшем финансовом рынке  ФРГ на базе электронно-вычислительного  центра EAF создано новое поколение EAF-2, представляющее собой более экономную и менее рискованную систему расчетов.

    Безналичный оборот ФРГ, кроме того включает электронные  деньги, которые приобретают все  большее значение в национальном и международном обороте.

    В годовом отчете за 1996 г. Бундес-банк отмечает, что расширение действия электронных денег затрагивает функции центрального банка как эмиссионного, валютного и расчетного центра, а также как участника надзора за деятельностью кредитных учреждений.

    Валютное  положение ФРГ.

    Платежный баланс ФРГ, который определяет валютную политику страны, сводится почти постоянно с положительным сальдо.

    В результате длительной активности платежного баланса золотовалютные резервы  Бундесбанка к началу 1997 г. составляли 116642 млн. марок.

    Активность платежного баланса и высокие золотовалютные резервы обеспечили прочные позиции марки на мировом рынке. Немецкая марка, первая из западноевропейских валют, получила полную обратимость 29 декабря 1958 г.

    Сравнительно  низкие темпы инфляции, почти стабильный платежный баланс и устойчивое валютное положение в условиях длительного запрета на производство и покупку вооружений стимулировали внешнеторговую экспансию концернов ФРГ и неоднократную ревальвацию марки.

    Немецкая  марка заняла господствующее положение  в Европейской валютной «змее» (1971 г.), на основе которой в 1978 г. была создана Европейская валютная система. Почти ежегодно в ее рамках проводится ревальвация марки. На долю марки приходится 33% «корзины» ЭКЮ. В связи с этим Европейскую валютную систему часто называют «зоной марки». С 1 января 1999 г. немецкая марка уступила свое место новой денежной единице «евро».

    4.5 Денежная система  Японии

    Денежная  единица и денежное обращение.

    Эмиссионный институт – Банк Японии был учрежден в 1882 г. По закону 1889 г. он получил право фидуциарной банкнотной эмиссии. Золотой стандарт в Японии был введен в 1897 г.