Денежно-кредитная политика государства: цели, инструменты, методы проведения

Дело тут даже не в  особых отношениях, складывающихся между  лизинговыми компаниями и банковскими учреждениями, хотя, как правило, лизинговые компании функционируют в составе финансовых групп, благодаря чему некоторые технические вопросы при заключении и оформлении кредитных договоров могут быть решены, например, в более краткие сроки. Лизинговая компания является профессиональным покупателем основных средств, а также посредником среди всех субъектов – участников лизинговой сделки (банком, продавцом предмета лизинга, перевозчиком, таможенными органами, страховыми компаниями). Лизинговая компания добровольно принимает на себя целый круг довольно хлопотных мероприятий и ответственных обязательств, таких, как проверка надежности продавца, грамотное оформление контракта, использование 100% надежных финансовых схем, сотрудничество с надежными таможенными брокерами, оптимальное страхование имущества, покупка, завоз, монтаж и запуск оборудования, послегарантийное обслуживание и, главное, выбор надежного банка.

Ситуация объясняется  иными обстоятельствами - лизинговые компании имеют возможность воспользоваться налоговыми льготами, которые в приложении к операции по покупке имущества и сдаче его в лизинг могут существенно уменьшить стоимость сделки для лизингополучателя (приобретателя) по сравнению с приобретением имущества за счет кредита. В настоящее время при списании объектов лизинговой сделки отечественным законодательством предусмотрена возможность применения коэффициента ускоренной амортизации (k=3). Данное обстоятельство позволяет списать стоимость объекта лизинга на затраты в существенно короткие сроки и, таким образом, «окупить» инвестицию в имущество в существенно более короткие сроки.

Лизинг дает возможность  компаниям, не обладающим достаточными оборотными средствами, получать требуемое  оборудование в случаях, когда у  них затруднен доступ к источникам прямого банковского кредитования или имеются иные причины, по которым  компания не хочет показывать в своем балансе заемные средства (в большинстве стран имущество, взятое в лизинг, отражается у лизингополучателя на забалансовом счете).

Итак, лизинг, как альтернативный метод финансирования приобретения основных средств имеет следующие преимущества перед банковским кредитом:

- инвестирование в  форме имущества в отличие  от денежного кредита снижает  риск невозврата средств, так  как за лизингодателем сохраняется  право собственности на переданное  имущество, которое в отличие от денег выступает в качестве залога.

- предприятию проще  получить имущество по лизингу,  чем кредит на его приобретение, так как лизинговое имущество  частично выступает в качестве залога.

- лизинговое соглашение  более гибко, чем ссуда, так  как предоставляет возможность обеим сторонам выработать удобную схему выплат. По взаимной договоренности сторон лизинговые платежи могут осуществляться после получения выручки от реализации товаров, произведенных на взятом в лизинг оборудовании. Ставки платежей могут быть фиксированными и плавающими.

- лизинговое имущество  не числится у лизингополучателя  на его балансе, что не увеличивает его активы и освобождает от уплаты налога на имущество.

- лизинговые платежи  относятся на себестоимость продукции  лизингополучателя и, соответственно, снижают налогооблагаемую прибыль.

- существуют амортизационные  и налоговые льготы для лизингодателя, которыми он может «поделиться» с лизингополучателем путем уменьшения размера лизинговых платежей.

- производитель продукции  получает дополнительные возможности сбыта своей продукции.

- лизинг дает возможность  арендатору использовать сразу  гораздо больше производственных  мощностей, чем при покупке.  Временно высвобожденные благодаря лизингу деньги он может пустить на какие-либо другие цели.

- привлекательность лизинга за рубежом определяется еще и особыми взаимоотношениями между лизингодателем и лизингополучателем при банкротстве последнего. С началом процедуры банкротства имущество, переданное на условиях лизинга, не участвует в формировании конкурсной массы, таким образом, лизингодатель имеет неоспоримые преимущества перед другими кредиторами.

1. ПРАКТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ

 

Задача № 1

Распишите по таблице  график погашения платежей по кредиту  на следующих условиях:

Сумма кредита – 300 000 руб.

Ставка по кредиту  –  42 % годовых.

Срок кредита – 90 дней.

Дата выдачи кредита  – 12 января 2008 г.

Особые условия по кредиту – проценты за пользование  кредитом выплачиваются каждые 10 дней. Сумма основного долга погашается ежемесячно равными долями одновременно с погашением процентов.

 

Решение:

Ежемесячный платеж заемщика состоит из двух частей:

1. Основной долг.

2. Проценты за пользование  кредитом.

При дифференцированных платежах, долг заемщика возвращается равными долями, поэтому такие  платежи называют также равнодолевыми. К части платежа, направленного на возврат долга, добавляются проценты за пользование кредитом.

Условные обозначения:

pV - сумма кредита( 300 000 руб.) n -срок кредита (3 мес.) Процентная  ставка кредита «годовых» - 42 %

rate - месячная процентная  ставка, 1/12 годовой, декадная (10 дней) процентная ставка 1/ (12*3),

I - величина очередного  платежа по процентам.

V - величина очередного  платежа кредита

1. Величина очередного  платежа кредита определяется  по формуле:

V = pV / n = 300 000 / 3 = 100 000 руб.

При дифференцированных платежах данная сумма основного долга будет постоянной – 100 000 руб.

 

Дата платежа	Сумма основного  долга	Проценты по кредиту	Общая сумма  платежей
12.02.2008	100 000	10503,0	110503,0
12.03.2008	100 000	7002,0	107002,0
12.04.2008	100 000	3501,0	103501,0
Итого	300 000	21006	321006,0

 

2. Расчет месячной  процентной ставки по кредиту:

Rate = 42%/36 дек. = 1,167 %

3. Величина очередного  платежа по процентам определяется  по формуле:

I = pV * rate

3) платеж на 12.02.2008 г.:

Платеж по процентам 

I = 1 месяц: 1 декада = 300 000*1,167 / 100 = 3501,0 руб.

2 декада =300 000*1,167 / 100 = 3501,0 руб.

3 декада =300 000*1,167 / 100 = 3501,0 руб.

Общая сумма платежей за месяц  равна:

V+ I = 100 000 + 3501,0 + 3501,0 +3501,0 = 110503,0 руб.

4) платеж на 12.03.2008 г.:

Уменьшаем задолженность  по кредиту, на ежемесячную сумму  основного долга и задолженность  составила:

300 000-100 000 = 200 000 руб.

Платеж по процентам:

I = 2 месяц: 1 декада =  200 000*1,167 / 100 = 2334,0 руб. 

2 декада =  200 000*1,167 / 100 = 2334,0 руб.

3 декада =  200 000*1,167 / 100 = 2334,0 руб. 

Общая сумма платежей равна:

100 000+2334,0 + 2334,0 +2334,0 = 107002,0 руб.

5) платеж на 12.04.2008 г.:

Уменьшаем задолженность  по кредиту, на ежемесячную сумму  основного долга и задолженность составила:

200 000-100 000 = 100 000 руб.

Платеж по процентам:

I = 3 месяц: 1 декада =   100 000*1,167 / 100% = 1167,0 руб. 

2 декада =   100 000*1,167 / 100% = 1167,0 руб.

3 декада =   100 000*1,167 / 100% = 1167,0 руб.

Общая сумма платежей равна:

100 000+1167,0 +1167,0 +1167,0 = 103501,0 руб.

Расчет процентов на кредит в данном случае показывает, что при процентной ставке банков в 42 % годовых, цена кредита составит 21006 руб., что от общей суммы всего 7,002 % (21006 *100 / 300 000).

 

Задача № 2

Определите сумму, уплачиваемую фирмой при приобретении дисконтного векселя у банка, если он выписан на сумму 2 млн. руб., срок наступления платежа по нему - 200 дней, а ставка привлечения - 12% годовых. Временная база - 360 дней.

 

Решение:

Доходы векселедержателя по дисконтному векселю формируются за счет дисконта - разницы между вексельной суммой (номиналом) и ценой реализации векселя.

Т * Р N = С * (1 + ---------------), где            365 * 100

 

  При расчете  номинала дисконтного векселя используется следующая формула:    

N - вексельная сумма  (номинал векселя);

С - цена реализации векселя (сумма, которую векселеприобретатель перечислил в Банк на покупку векселя);

Т - срок с даты, следующей  за датой составления векселя, по дату начала наступления срока платежа (точное число календарных дней);

Р - процентная ставка привлечения  ресурсов под векселя на сумму  С и срок Т (в процентах годовых).

N = 2000 000 *( 1+ 200*12/360*100) =2000 000*1,067 = 2134 000 руб.

Ответ: номинальная стоимость  дисконтного векселя с учетом 12% ставки составит  2134 000 руб.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

 

Денежно-кредитная политика - один из мощнейших инструментов регулирования экономики, находящихся в распоряжении государства.

Денежно-кредитная политика по аналогии с фискальной ставит цели стабилизации, повышения устойчивости и эффективности функционирования хозяйственной системы, преодоления кризисов, обеспечения занятости и экономического роста. Если фискальная политика имеет более выраженный анти циклический характер, связана с налогами и бюджетом, то денежно-кредитная политика ограничивается стабилизацией денежного обращения и больше ориентирована на денежную массу.

Коммерческие банки  – это специфические предприятия, специализирующиеся на посреднической деятельности, связанной, с одной стороны, с покупкой ресурсов, а с другой – их продажей нуждающимся предприятиям, организациям и населению. В этих условиях для банков оказываются одинаково важными как активные, так и пассивные операции. От пассивных операций зависит размер банковских ресурсов и, следовательно, масштабы деятельности коммерческих банков.

Формирование ресурсной  базы, включающее в себя не только привлечение  новой клиентуры, но и постоянное изменение структуры источников привлечения ресурсов, является составной частью гибкого управления активами и пассивами коммерческого банка.

Основная цель коммерческого банка – выбрать такую структуру банковского капитала, которая при наименьших затратах на формирование банковских ресурсов будет способствовать поддерживанию стабильности уровня дивидендов и доходов, а также репутации банка на уровне, достаточном для привлечения им необходимых денежных ресурсов на выгодных условиях.

Лизинг становится гибким и многообещающим экономическим  рычагом, способным привлечь инвестиции, способствовать подъему отечественного производства, привлечь капитал в жизненно важные отрасли экономики страны, обеспечить реальную поддержку малому бизнесу, предоставить долгосрочный и надежный доход для коммерческих банков и т.п. Налицо огромный потенциал лизинга в России.

Учитывая, что лизинговый бизнес представляет собой особую сферу  предпринимательской деятельности, то при активном внедрении лизинга в силу присущих ему возможностей он может стать мощным импульсом технического перевооружения производства, структурной перестройки российской экономики, насыщения рынка высококачественными товарами. Эффективность лизинговых сделок, достигаемая в результате их применения в хозяйственной практике, состоит в активизации инвестиционного процесса, улучшения финансового состояния предприятий - лизингополучателей, повышении конкурентоспособности мелкого и среднего бизнеса.

Лизинг не является дешевой заменой кредита. Существуют определенные преимущества финансирования оборудования основных средств, но навыки кредитования и оценка финансовых потоков оказывается настолько же критичными, как при необеспеченном кредите.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ИСТОЧНИКОВ

 

1. Абрамова М.А., Александрова Л.С. Финансы, денежное обращение и кредит: Учеб. пособие. - М.: Институт международного права и экономики, 2009. – 192 с.
2. Барулин С.В. Налоги и налогообложение: Учебник. – М.: Экономистъ, 2006. – 398с.
3. Булатов А.С. Экономика: Учебник. – 3 изд./ А.С. Булатов. – М.: Юрист, 2007. – 368 с.
4. Банковское дело. Под ред. Г.Н. Белоглазовой, Л.П. Кроливецкой - изд. 5-е, доп. и перер. – М. Финансы и статистика, 2010, - 201 с.
5. Витрянский В.В. Договор финансовой аренды (лизинга) // Вестник ВАС РФ, 2006. №10.
6. Газман В.Д. Финансовый лизинг: Высшая школа экономики. – 2-е изд. – М.: Изд. дои ГУВЩШЭ, 2005. – 272 с.
7. Газман В.Д. Кризис законодательства о лизинге // Хозяйство и Право, 2006. №4.
8. Гомельский А Перспективы есть, но есть и проблемы // Лизинг, 2006. №10.
9. Горемыкин В.А. Лизинг: Учебник.- М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2003. – 994 с.
10. Гудзеев А.А. Лизинг в гражданском праве России: Автореф. дис. канд. юрид. наук – Саратов, 2006. – 12-15 с.
11. Деньги, кредит, банки: Учебник./ Под ред. Г.Н. Белоглазовой. – М.: Высшее образование, 2009. – 392 с.
12. Дубовская О.Н. Налогообложение при лизинге // Бухгалтер Татарстана, 2007. №9.
13. Жарковская Е.П. Банковское дело: Учебник. – 4-изд., испр. и доп. – М.: Омега – Л, 2006. – 452 с.
14. Жуков Л. Еще раз о финансовом лизинге в России // Инвестиции в России, 2006. №12.
15. Курочкин А. В. Особенности формирования ресурсной базы коммерческих банков в современных условиях // Финансы и кредит.- 2007.-№ 4.– С. 32-34.
16. Кабатова Е.В. Лизинг: правовое регулирование, практика. - М.: Инфра-М, 2004. – 236 с.
17. Радковская Н.П. Методологические подходы к управлению прибылью коммерческого банка.// Журнал «Финансы и кредит».- 2006.-№1(205). – С.36.
18. Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник. – Крат. курс./ Под ред. Н.Ф. Самсонова. – М.: ИНФРА-М, 2007. – 302 с.
19. Центральный банк Российской Федерации «Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2009 год и период 2010 и 2011 годов» от 17 октября 2008 г.
20. Экономическая теория: Учебник. – 2 изд., перераб. и доп. / Под ред. И.П. Николаевой. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. – 527 с.