Кредитно-денежная политика в России

ВВЕДЕНИЕ 

      Актуальность  темы. Одним из необходимых условий устойчивого равновесного развития народного хозяйства в рамках смешанной экономики является формирование четкого механизма денежно-кредитного регулирования. Денежно-кредитная политика  - очень демократичный инструмент воздействия на смешанную экономику, не нарушающий суверенитета большинства субъектов системы бизнеса. Целями Кредитно-денежной политики являются: регулирование темпов экономического роста, смягчение циклических колебаний на рынке товаров, капитала и рабочей силы, сдерживание инфляции, достижение сбалансированности платежного баланса. Так как кредитно-денежная политика - неотъемлемый и один из важнейших элемент экономики страны в целом, а так же представляет собой целенаправленную деятельность Центрального банка по выполнению общегосударственных задач. Влияя на  основной   объект кредитно-денежной политики - денежную массу, центральный финансовый  орган играет одну из ведущих ролей в государственном регулировании рыночной  экономики.

        Сегодня в любой, даже самой  маленькой, стране мира есть  свой Центральный банк. Он выполняет  2 основные задачи:

        Первая задача – Центральный  банк должен обеспечить стабильность  функционирования банковской и  финансовой систем. В частности,  он должен предупреждать возникновение  финансовой паники, вероятность  которой в финансовой системе  с широким набором посреднических  институтов весьма велика. При  выполнении этой задачи Центральный  банк играет роль кредитора  в последней инстанции.

      Проведение  денежной политики – является второй основной задачей. Она осуществляется в основном по операциям на открытом рынке по поводу контроля над денежной массой, чтобы был обеспечен низкий уровень инфляции и при этом не допущена значительная безработица. Для  более успешного функционирования денежно-кредитной политики необходимо изучать опыт других государств, а  так же проводить глубокий анализ динамики развития денежно-кредитной  политики в Российской Федерации.

      Целью исследования является углубление знаний в вопросах связанных с осуществлением и функционированием кредитно-денежной политики в России за определённые промежутки времени. Рассмотрение инструментов и методов кредитно-денежной политики,  роль Центрального банка в осуществлении кредитно-денежной политики, а так же реализацию кредитно-денежной политики в условиях, когда основные последствия наиболее острой фазы мирового финансово-экономического кризиса преодолены, но российская экономика еще не вышла на траекторию устойчивого роста. 
 

      Задачей исследования является более глубокое рассмотрение:

• основных понятий;
• общих и селективных методов кредитно-денежной политики;

• инструментария: обязательных резервов, ставки рефинансирования, операций на открытом рынке;

• наиболее оперативного и гибкого инструмента денежно-кредитной политики

• кредитно-денежной политики на современном этапе,
• путей совершенствования основных направлений,

• сценариев макроэкономического развития на 2011 год и период 2012 и 2013 годов и прогноз платежного баланса, перспективы изменений инструментов кредитно-денежной политики.

      Объект  исследования: денежно-кредитная политика как совокупность мероприятий денежной политики определяющей изменение денежной массы кредитной политики направленной на регулирование объёма кредитов, уровня процентных ставок и других показателей рынка ссудных капиталов.

      Предметы  исследования: денежно-кредитная политика Банка России за 2010 год и ее сравнение с соответствующими периодами 2009 года, рассмотрение российской денежно-кредитной политики и сценарий ее развития на 2012 и 2013 года.

      Информационная  база: Для написания курсовой работы использовались следующие источники:

• Методические указания для выполнения  самостоятельных заданий;
• «Экономическая теория» под редакцией Р.М. Гусейнова;
• Журнал «Банковское дело»;
• Научно-практический и теоретический журнал «Финансы и кредит».

      Хочу  выделить такой учебник как «Экономика»  под редакцией А.С. Булатова, так  как материал в нем был более  точным и понятным. Так же хочется  выделить официальный сайт Центрального банка России, потому что информация на нем более актуальная и соответствовала  периоду рассматриваемого в курсовой работе. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНАЯ ПОЛИТИКА
1. Понятие кредитно-денежной политики

      Денежно-кредитная политика — совокупность мероприятий в кредитно-денежной сфере, направленных на регулирование экономического роста, сдерживание инфляции, обеспечение занятости и выравнивание платежного баланса. Осуществляет кредитно-денежную политику Центральный банк страны.¹ Её главная цель – регулирование экономической активности в стране и борьба с инфляцией.

      Денежно-кредитная  политика на макроуровне представляет собой целенаправленную деятельность Центрального банка (при содействии Министерства экономики и финансов и при необходимости иных центральных  ведомств) по выполнению общегосударственных  задач. Основным объектом денежно-кредитного регулирования выступает совокупная наличная и безналичная денежная масса в экономике.

      В экономике, основанной на общественном разделении труда, люди чаще используют деньги, чем бартер, для обмена одних  продуктов на другие. Деньги выполняют  следующие функции:

• Ими мы рассчитываемся с продавцами и кредиторами и потому называем их трансакционными деньгами, то есть деньгами для расчетов по сделкам.
• Деньги – это стандартная единица измерения стоимости (они позволяют нам выразить цены текущих и отложенных сделок).
• Деньги – это форма сохранения богатства, хотя бы его части (от неблагоприятных колебаний цен на товарных и финансовых рынках).
• Деньги – это мера нашей предосторожности, то есть способности справиться с непредсказуемыми кризисами в расчетах (чем больше денег мы держим, тем легче пережить задержку денежных поступлений, например зарплаты).

      Деньги  существуют в трех формах:

• монеты;
• бумажные деньги (банкноты);
• вклады до востребования в кредитных учреждениях.

      В современном мире нельзя представить  даже самую слабую экономику без  денег. Как правило, в каждой стране имеются свои деньги – национальная валюта, которая вводится государством.

      В России официальной денежной единицей является рубль. Термин «рубль» впервые  был использован в Новгороде  Великом в XIII в. Так называли разрубленный пополам двухсотграммовый серебряный слиток – гривну, которая служила в то время на Руси платежным средством.

      По  действующему законодательству рубль  является долговой распиской – обязательством Центрального банка России, обеспеченным всеми его активами. Введение на территории России других денежных единиц и выпуск денежных суррогатов запрещены.² 

2. Методы  кредитно-денежной политики

      Методы  денежно-кредитной  политики делятся на две группы: общие (влияют на рынок ссудных капиталов в целом) и селективные (предназначены для регулирования конкретных видов кредита или кредитования отдельных отраслей, крупных фирм и т.д.) 

      Общие методы денежно-кредитной  политики:

1. Учетная (дисконтная) политика является старейшим методом кредитного регулирования, она активно применяется с середины XIX в. Возникновение этого метода было связано с превращением Центрального банка в кредитора Коммерческих банков. Последние переучитывали у него свои векселя или получали кредиты под собственные долговые обстоятельства. Повышая ставку по кредитам (учетную ставку, ставку дисконта, ставку рефинансирования), центральный банк побуждал другие кредитные учреждения сокращать заимствования. Это затрудняло пополнение банковских ресурсов, вело к повышению процентных ставок и в конечном итоге к сокращению кредитных операций.

      Следовательно, учетная (дисконтная) политика — это условия, на которых центральный банк покупает векселя у коммерческих банков. Учетная политика относится к прямым методам регулирования и представляет собой вариант регулирования качественного параметра рынка, а именно стоимости банковских кредитов.

      В тех случаях, когда предприниматель  расплачивается с поставщиком не сразу после отгрузки товаров, а  через определенный срок, например через 3 мес., для подтверждения отсрочки платежа они обычно выставляют вексель. Поставщик товара может использовать этот вексель следующим образом: либо ожидать поступления срока его оплаты, либо оплатить им свои денежные обязательства, либо реализовать его коммерческому банку. Покупая вексель, осуществляя тем самым его учет, Коммерческий банк оплачивает не всю сумму, а лишь ее часть, удерживая определенный процент (комиссию). Коммерческий банк в случае необходимости может переучесть полученный вексель в центральном банке. При этом последний также удерживает в свою пользу определенный процент — учетную ставку. Устанавливая единую учетную ставку, центральный банк тем самым определяет ее низшую границу для коммерческих банков. Комиссионный процент коммерческих банков превышает ставку центрального банка, как правило, на 0,5—2%.

      Наибольшей  популярностью учетная политика пользовалась в конце XIX — начале XX в. В 30—40-х гг. центральные банки проводили рекомендованную Дж.М. Кейнсом политику «дешевых денег», т.е. низких процентных ставок и обильного кредитования. В Англии с 1932 по 1951 г. учетная ставка сохранялась на уровне 2%, в США с 1937 по 1948 г.—1%. Большую роль в поддержании низких ставок сыграло стремление обеспечить финансирование казначейства на льготных условиях в период после Второй мировой войны. С 50-х гг. во многих странах вновь активизировалось использование учетной политики. В настоящее время за рубежом учетная ставка колеблется в достаточно широких пределах — от 2 до 15%, отражая как общие тенденции экономическою развития, так и циклические колебания конъюнктуры. Но в целом значение этого метода регулирования по сравнению с другими существенно снизилось.

      В России подобную функцию выполняет  ставка рефинансирования Центробанка  РФ, т.е. предоставление кредитных ресурсов в форме прямых кредитов, переучета  векселей, ссуд под залог ценных бумаг (ломбардные кредиты), а также  организации кредитных аукционов. При установлении данной ставки учитывается  влияние процентной политики на формирование производственных затрат и на уровень  доходности вкладов физических лиц  в коммерческих банках. С 10 июня 1999 г. ставка рефинансирования составила 55% годовых.

2. Операции на открытом рынке заключаются в продаже или покупке центральным банком у коммерческих банков ценных бумаг (преимущественно обязательств казначейских и государственных корпораций, а также облигаций промышленных компаний и банков, коммерческих векселей, учитываемых центральным банком). Они имели широкое распространение на протяжении всего послевоенного периода, что соответствовало общей тенденции перехода центральных банков к косвенным формам регулирования.

      Посредством проведения центральным банком операций на открытом рынке увеличивается (при  покупке ценных бумаг) или уменьшается (при их продаже) объем собственных  резервов коммерческих банков в отдельности  и банковской системы в целом, что влечет за собой изменение  стоимости кредита и, как следствие, спроса на деньги.

      В России под операциями на открытом рынке понимается купля-продажа  Центральным банком РФ государственных  ценных бумаг, которые вплоть до финансового  кризиса, разразившегося в августе 1998 г., обладали высокой степенью ликвидности и доходности. Коммерческие же банки являются основными инвесторами на рынке ценных бумаг, что расширяет регулирующее воздействие ЦБ РФ на их кредитные возможности. Операции на открытом рынке различаются в зависимости от:

      • условий   сделки — купля-продажа за наличные или купля на срок с обязательной обратной продажей — так называемые обратные операции (операции РЕПО);

      • объектов    сделок — операции с государственными или частными бумагами;

      • срочности   сделки — краткосрочные (до 3 мес.) и долгосрочные (от 1 года и более) операции с ценными бумагами;

      •  сферы   проведения    операций   — охватывают только банковский сектор или включают и небанковский сектор рынка  ценных бумаг;

      •  способа    установления    ставок  — определяемые центральными банком или рынком.