Управление кредитными рисками в коммерческом банке

 

    Эта  зависимость  подтверждается  с  высоким  коэффициентом  детерминации.  Однако коэффициенты  фона  и  наклона  (A  и B)  подлежат  определению  в  каждом  конкретном случае  (т.е.  при  настройке  модели  рейтингования  каждого  отраслево-целевого  сектора).

Определение параметров производится на основе 3-х  типов данных: 

    1)  частота дефолтов по отраслево-целевой  группе (данные банка, по стране, в крайнем случае, при полном отсутствии данных - экспертно-ожидаемая частота дефолтов); 

    2)  распределение баллов, полученное в результате рейтингования компаний на основе собранных исторических данных (этап 3); 

    3)  качество модели (AR), реальное (полученное в результате построения ROC кривой на шаге 6) или предполагаемое.

      А также на основе 2-х постулатов:

    1.  средняя  частота  дефолтов  по  компаниям,  включенным  в  собранную  базу, равняется статистически наблюдаемой с учетом экономической ситуации;

    2.  рейтинговая система должна хорошо разделять заемщиков на «плохих» (с высокой вероятностью дефолта) и «хороших» (с низким PD) с учетом качества рейтинговой системы (AR).

    В  результате  создания  и  правильной  настройки  рейтинговой  системы  банк  получает возможность  практически  в  автоматическом  режиме  производить  первоначальное  и мониторинговое  рейтингования  стандартных  компаний (средний диапазон  на  рис.  7). Однако, для компаний, получивших высокий рейтинг, все-таки требуется дополнительное подтверждение  рейтинга,    а  при  получении  заемщиком  низкого  рейтинга  также необходимо  дополнительно  выявить  причины  и  отрицательные  факторы.  Последнее может  послужить  причиной  для  начала  работы  с  клиентом  по  диагностики  развития проблемной ситуации.

Рисунок 7 -  Соотношение рейтингового балла и вероятности дефолта

Примечание  – Источник: [16].

    Следующим параметром риска является экспозиция под риском (EAD) или объем средств под риском. Эта величина показывает, какая сумма подвержена риску потерь по данному активу портфеля либо какая сумма будет подвержена риску в случае выдачи кредита. При расчете  EAD  необходимо  учитывать следующие характеристики,  которые  получают  из банковской системы либо из условий заявки:

• вид кредитного продукта;
• срок кредитного договора;
• срок до окончания договора;
• сумма договора;
• позиция (задолженность);
• обеспечение.

Экспозиция  под риском состоит из трех компонент: позиции (текущей задолженности), учета  неиспользованного остатка лимита и коррекции.

где  CCF  – Credit  Conversion  Factor  (фактор  кредитной  конверсии),  отвечающий  за использование  неосвоенной  части  лимита,  который  определяется  первыми  четырьмя характеристиками сделки. CCF сильно  зависит от кредитной политики банка.

    В  соответствии  с  рекомендациями  Базельского  комитета  коррекция  EAD  может производиться  только  на  высококачественное,  высоколиквидное  приемлемое обеспечение.  Такое  обеспечение  может  быть  легко  реализовано,  за  счет  чего  удается достаточно  быстро  вернуть  часть  суммы  кредита  (или  даже  весь  кредит,  если  он  был полностью  покрыт  таким  залогом).  Коррекция EAD возможна и на обеспечение более низкого качества (условно-приемлимое обеспечение), но  в  этом  случае повышается    величина LGD,  т.е.  та часть EAD, которую банк безвозвратно потеряет в случае дефолта кредитополучателя. Величина  Loss  Given  Default  также является  случайной.  В среднем,  по  результатам международных исследований LGD  в зависимости от  страны меняется  от  25% до  60% [18].

    Таким  образом,  знание  параметров  риска  EAD  и LGD  дает  нам  возможность  оценить возможные безвозвратные потери по ссуде:

          

    Никогда  невозможно  точно  предсказать  тот  объем  потерь,  с  которым  столкнется  банк. Однако  можно  оценить  средний  уровень  потерь  банка,  или  так  называемые  ожидаемые потери  (EL  -  Expected  Loss).  EL  с точки зрения  банков  представляют  собой элемент стоимости  бизнеса.  Оценить  объем  ожидаемых  потерь  возможно,  используя  основные параметры риска: PD дает среднегодовую вероятность дефолта  кредитополучателя, а EAD*LGD– уровень потерь. Таким образом, ожидаемые потери можно оценить следующим образом:   

    Учитывать такие потери можно, например, за счет создания адекватных резервов. Однако, следует  учитывать,  что  процесс  возврата  низколиквидного  обеспечения  или  активов предприятия  может  значительно  затянуться,  поэтому  оценкой  необходимого  уровня резервирования является величина

где LGD не учитывается. 

    Пиковые  потери  случаются  достаточно  редко,  однако,  их масштаб  потенциально может быть  очень  большим  (рис.  8).  Потери,  превосходящие уровень средних (ожидаемых) потерь называют неожидаемыми, непредвиденными или  стрессовыми  (Unexpected Loss). Процентные ставки включают премию за риск, поэтому могут «взять на себя» некоторую часть таких потерь. Однако в условиях рынка, ставки, которые позволили бы полностью учесть  неожидаемые  потери,  были  бы  не  конкурентными.  Поэтому  одной  из  функций собственного  капитала  банка  становится  создание  «буфера»  на  случай  таких  пиковых (неожидаемых) потерь.

Рисунок 8 - Временной ряд потерь банка

Примечание  – Источник: [16]. 

    Наихудшей  будет  ситуация,  когда банк  теряет  весь  свой  кредитный портфель  в  течение определенного периода  (например, года, если мы рассматриваем горизонт риска, равный  одному  году).  Это  событие  является  крайне  маловероятным,  поэтому  держать собственный капитал под такие потери является экономически нецелесообразным. Банки, наоборот, стремятся уменьшить собственный капитал, чтобы дополнительно высвободить экономические ресурсы для инвестирования и получения прибыли. С другой стороны, чем меньше  у  банка  капитал,  тем  выше  вероятность  того,  что  он  не  сможет  справиться  со своими  собственными  обязательствами,  то  есть,  вероятность  того,  что  потери  банка превысят  прибыль  плюс  доступный  капитал.  Это  может  привести  к  банкротству  банка.

    Необходимо  поддерживать   баланс  между риском  банкротства  и  желанием получить дополнительную прибыль. Требование  на  экономический  капитал  для  учета  стрессовых  потерь  является инструментом, чувствительным к индивидуальному риску заемщиков. [19]

    Выделяют  три основных причины возникновения  непредвиденных потерь (UL):

1) Подверженность заемщиков общему состоянию экономики. Этот  тезис  непосредственно  следует  из  общемировой  ежегодной  статистики  дефолтов. Есть  года, когда наблюдаются  значительные непредсказуемые  скачки частоты дефолтов, следовательно,  значительно  возрастают  потери  банков.   Эти  скачки  происходят под  вилянием  стохастического  общего  фактора.  Методика  расчета  экономического капитала  (CaR-  Capital  Requirement)  под непредвиденные  потери,  заложенная  в рекомендации  базельского  комитета,  основана  на  идеях Мертона (Merton,  1974) [20]

и Васицека  (Vasicek,  2002) [21]

    Активы  компании  являются  случайной функцией.  Дефолт происходит  в  том  случае,  когда  активы  опускаются  ниже  некоторого  уровня, определяемого  долгом.  Модель  называется  однофакторной,  так  как  при  расчете учитывается  корреляция  активов  компании  с  некоторым  абстрактным  (не  имеющим определенного  экономического  смысла)  общим  фактором  или  индексом, характеризующим состояние экономики в целом:

где случайная величина X отвечает активам компании, Y, Z - независимые, случайные величины, имеющие стандартное нормальное распределение, R - корреляции компании с общим  состоянием  экономики. 

    Таким  образом,  первое  слагаемое описывает подверженность  состояния  компании  состоянию  экономики,  а  второе  слагаемое соответствует  индивидуальным  рискам  компании. В итоге, требования на экономически капитал определяются на основе формулы:

где N - стандартное нормальное распределение,   - уровень надежности. 

В Базельском документе  указано  значение  уровня надежности 99.9%. Это  связано  с тем, что документ разрабатывался для крупных западных банков, с рейтингом не ниже А по  международной  шкале.  Для  банков  более  низкого  рейтинга  такой  запас  прочности является  излишним.  А  уровень  надежности  следует  выбирать  исходя  из  текущего рейтинга банка и соответствующей этому рейтингу вероятности дефолта:

2) Увеличение рисков с увеличением горизонта риска. Из статистики дефолтов  (кумулятивные вероятности дефолтов), публикуемых мировыми рейтинговыми  агентствами [22] непосредственно  следует,  что  с  увеличением  временного горизонта  наблюдается  рост  вероятности  дефолта.  Поэтому  необходимо  проводить дополнительную коррекцию в   требованиях на капитал. В базельких рекомендация такая коррекция  присутствует  и  называется  Maturity  Adgustment.  Она представляет  собой функцию штрафа за превышения горизонта в один год и имеет вид:

 

    К  сожалению,  пути  получения  штрафа  за  превышение  годового  горизонта  и  форма зависимости  коэффициента  корреляции  от  вероятности  дефолта,  базельским  комитетом полностью  не  раскрываются. 

3) Увеличение потерь при низкой диверсификации портфеля.

Формула  требований к  экономическому капиталу, разработанная Базельским комитетом, рассчитана  на  банки  с  высокодиверсифицированными  портфелями.  Однако  для  большинства  банков  такое условие  не  соблюдается.  Конечная диверсификация  портфеля  приводит  к  увеличению  стрессовых  потерь  (UL), следовательно,  к  росту  требований  на  экономический  капитал.  В  результате исследований,  проведенных Commerzbank  (Германия),  была  выявлена  экспоненциальная форма функции штрафа за концентрацию для экономического капитала (Penalty Factor):

где    d –  фиксированный  коэффициент,  уникальный  для  каждого  банка,  зависящий  от внутренней  структуры  портфеля. При  достижении  показателя  Н6  на  группу  заемщиков (25%  портфеля)  и  значении d=14 (низкая  диверсификация  портфеля)  требование  к капиталу  для  этой  группы  дополнительно  возрастает  на  50%.  Таким  образом, кредитование больших групп заемщиков приводит не только к повышенным рискам, но и к неэффективному использовании капитала банка.

Схема,  позволяющая  произвести  расчет  экономического  капитала  в соответствии  с методологией    усовершенствованного  подхода  Базель  2  имеет    вид,  представленный  на рис. 9.  

Рисунок 9 -  Схема расчета экономического капитала

Примечание  – Источник: [16]. 

    Ожидаемые  потери  и  требования  к  капиталу  не  являются  единственными  показателями риска.  Удобным  для  практического  использования  является  показатель  маржа  риска, характеризующий стоимость риска:

    Маржа риска не должна превышать доходность по  активу. Нарушение этого требования свидетельствует о том, что принимаемый риск не будет покрыт ожидаемыми доходами.

    Требования  на  капитал  и  маржа  риска  являются  количественными  инструментами управления риском, которые можно использовать и на  стадии оформления  заявки и при мониторинге  кредитного  портфеля.  Схема  использование  этих  инструментов представлена на рис.10.

Рисунок 10 - Количественные инструменты управления риском

Примечание  – Источник: [16]. 

    Кроме этого, важным дополнительным параметром является RAROC (Risk adjusted return on capital), характеризующий соотношение доходность-риск:

    Это  параметр  удобен  при  определении  эффективности  инвестиции,  а  также  при  оценке деятельности подразделений. Нужно стараться  поддерживать значение RAROC на уровне

не менее 30%, чтобы добавление нового актива в портфель не ухудшало его структуру. [16]

    Таким  образом,  в  современном  банке  значительно  возрастает  роль  риск-менеджмента. Методология Базельского комитета дает возможность коммерческому банку быстро и эффективно создать собственную систему рейтингования заемщиков. Данная методология уже апробирована и активно используется европейскими банками, что позволяет белорусским банкам перенять этот опыт. Конечно, невозможно полностью исключить риск. Но и нельзя получить доход не рискуя: чем больше риски, тем выше возможные доходы. Поэтому нужно знать принимаемый на себя риск, чтобы быть готовым к возможным последствиям.