Виды лизинга и его особенности как способа инвестирования

    Следующая классификация лизинговых операций - по степени окупаемости имущества:

• лизинг с полной окупаемостью;
• лизинг с неполной окупаемостью.

      Лизинг  с полной окупаемостью - наиболее распространённый вид лизинга. При этом виде лизинга  срок, на который предмет лизинга  передаётся лизингополучателю, соизмерим  по продолжительности со сроком полной амортизации предмета лизинга или превышает его. При лизинге с полной окупаемостью право собственности на предмет лизинга, как правило, переходит лизингополучателю по истечении срока действия договора лизинга при условии выплаты лизингополучателем всех лизинговых платежей, предусмотренных договором лизинга, если иное, разумеется, не предусмотрено договором. Возможен переход права собственности на предмет лизинга к лизингополучателю и до истечения срока действия договора (при условии выплаты всей суммы платежей, предусмотренной договором финансового лизинга).

      Лизинг  с неполной окупаемостью (по другому его называют оперативным) – это вид лизинга, при котором лизингодатель закупает имущество, которое станет предметом лизинга на свой страх и риск и потом передаёт его лизингополучателю на срок, который обычно намного меньше срока, при котором лизингополучатель может компенсировать свои затраты по лизинговому договору. По истечении срока действия договора оперативного лизинга, предмет лизинга возвращается лизингодателю, при этом лизингополучатель не имеет права требовать перехода права собственности на предмет лизинга. При оперативном лизинге предмет лизинга для полной компенсации лизингодателем его инвестиционных затрат должен быть передан в лизинг неоднократно в течение полного срока амортизации этого имущества.[8]

    В зависимости от срока, на который  заключается договор финансовой аренды (лизинга), лизинг бывает (это  ещё один критерий):

• долгосрочный – осуществляемый в течение трёх и более лет (т.е. лизинг);
• среднесрочный – осуществляемый в течение времени от полутора до трёх лет или так называемый хайринг;
• краткосрочный – осуществляемый в течение менее полутора лет или райтинг.

    Также лизинговые операции можно подразделить по составу участников на:

• прямой;
• косвенный;
• возвратный;
• групповой.

      Прямой  лизинг - это лизинг, при котором лизинговый договор осуществляется субъектами лизинга без посредников.[12]

    Если  в лизинговом правоотношении присутствуют посредники, тогда лизинг считается косвенным.

    В случае если в лизинговом правоотношении участвует только два субъекта, что  достигается объединением функций лизингополучателя и продавца, такой лизинг называют возвратным. То есть продавец предмета лизинга одновременно выступает в качестве лизингополучателя. Получается, что лизингополучатель продаёт своё имущество лизингодателю, который в свою очередь оставляет это имущество по договору возвратного лизинга в его владении и распоряжении (то есть аренде). И, в принципе, после уплаты всех лизинговых платежей, предмет лизинга опять может стать собственностью лизингополучателя. Таким образом, он получает от лизингодателя инвестицию в виде денежных средств, которые он может направить на производственные нужды. Возвратный лизинг даёт возможность рефинансировать капитальные вложения с меньшими затратами, чем при привлечении банковских кредитов.

    В финансовом отношении этот вид лизинга  очень напоминает заёмную операцию, при которой расчёты производятся по согласованному графику лизинговых платежей. Похож возвратный лизинг и на залог. Разница состоит лишь в том, что в залоге основной целью  является не инвестирование денежных средств, а обеспечение обязательства.

    Если  в договоре лизинга на стороне  лизингодателя выступает несколько  лиц, то есть лизинговые компании объединяются в группу для финансирования крупной  лизинговой сделки, то такой лизинг называют групповой или раздельный.[31]

      Ещё существует разделение лизинговых сделок по предмету лизинга (или типу лизингового  имущества). В зависимости от типа имущества, передаваемого в лизинг, бывает:

• лизинг недвижимого имущества;
• лизинг движимого имущества.

      В соответствии с классификацией недвижимого  имущества выделяют и разновидности  лизинга недвижимого имущества:

• промышленный лизинг предприятий;
• промышленный лизинг производственных зданий и сооружений;
• лизинг складских и иных помещений;
• лизинг воздушных и морских судов, суда внутреннего плавания, космические объекты, которые в соответствии с ч. 2 п. 1 ст. 130 Гражданского кодекса Российской Федерации относятся к недвижимым вещам.

    Лизинг  движимого имущества может быть:

• производственного назначения;
• строительного назначения;
• различного вида оборудование, не вошедшее в первых два пункта.

      Следующая классификация лизинга – в  зависимости от стоимости предмета лизинга. По этому признаку лизинг разделяют  на:

• крупный;
• стандартный;
• мелкий.

      Предметом крупного лизинга являются такие вещи, как предприятия, самолёты, суда, энергетическое оборудование.

      При стандартном лизинге в качестве предмета лизинга выступают, например, мини-пекарни, завод по разливу воды, технологическое оборудование.

      Предметом мелкого лизинга может быть непроизводственное оборудование, такое как компьютеры, телефонные станции, системы безопасности и так далее.

      Таким образом, деление по этому критерию производится на основе стоимости имущества, являющегося предметом лизинга.

    Ещё одним основанием к разделению лизинга по видам является объём оказываемых услуг в договоре финансовой аренды (лизинга). Так в зависимости от объёма сервисного обслуживания (услуг) выделяют:

• чистый лизинг (net leasing);
• мокрый лизинг (wet leasing);
• генеральный лизинг.

      Чистый  лизинг имеет место в тех случаях, когда все расходы по эксплуатации, ремонту и страхованию предмета лизинга берёт на себя лизингополучатель, и они не включаются в лизинговые платежи.

      При мокром лизинге обслуживание предмета лизинга полностью берёт на себя лизингодатель, увеличивая соответственно на сумму этих расходов лизинговые платежи. Иногда этот вид лизинга называют ещё "лизинг, включающий дополнительные обязательства"¹. Мокрый лизинг может быть с полным набором услуг или с неполным. Полносервисный (полный) лизинг – когда лизингодатель берёт на себя комплексное техническое обслуживание предмета лизинга. При неполном мокром лизинге предполагается согласованное разделение функций по обслуживанию предмета лизинга между сторонами договора финансовой аренды (лизинга).

      Генеральный лизинг позволяет при постоянном и проверенном сотрудничестве лизингодателя  с лизингополучателем заключить  общее соглашение по предоставлению лизинговой линии, по которой лизингополучатель  может при необходимости брать дополнительное оборудование без заключения каждый раз нового договора финансовой аренды (лизинга).

    Как уже было отмечено выше, за предоставление предмета лизинга во временное владение и пользование лизингополучатель  выплачивает лизингодателю лизинговые платежи. Размер, способ осуществления и периодичность лизинговых платежей в соответствии с п. 2 ст. 28 Федерального Закона «О финансовой аренде (лизинге)» определяется договором лизинга. В зависимости от характера этих лизинговых платежей различают лизинг:

• денежный;
• компенсационный;
• смешанный.[29]

      Денежный  лизинг имеет место, когда все  платежи производятся лизингополучателем в денежной форме. В соответствии с Законом размер лизинговых платежей не может меняться чаще, чем один раз в три месяца (ст. 28 Федерального Закона «О финансовой аренде (лизинге)»).

      Компенсационный лизинг предусматривает лизинговые платежи в форме поставки товаров, производимых на оборудовании, являющемся предметом лизинга, или в форме  оказания встречных услуг. То есть в этом виде лизинга денежные расчёты между лизингодателем и лизингополучателем не используются, что очень напоминает бартерную форму платежей. При платежах продукцией (натуральной формой), цена на эту продукцию определяется по соглашению сторон договора лизинга.

      Смешанный лизинг основан на сочетании двух форм платежей: денежного и натурального.

  Последним при классификации лизинговых сделок является признак налоговых и амортизационных льгот. Одной из мер государственной поддержки лизинговой деятельности на территории России является предоставление в законодательном порядке субъектам лизинга налоговых льгот в целях создания благоприятных экономических условий для их деятельности (все эти меры перечислены в ст. 36 Федерального Закона «О финансовой аренде (лизинге)»). Законодателем в Федеральном Законе «О финансовой аренде (лизинге)» предусмотрены две льготы:

• право стороны договора лизинга, на чьём балансе находится предмет лизинга, применять механизм его ускоренной амортизации (ст. 31 Закона);
• отнесение лизингополучателем лизинговых платежей на себестоимость продукции (услуг), производимой с использованием предмета лизинга, или на расходы, связанные с его основной деятельностью (ст. 28 Закона).

      По отношению к налоговым и амортизационным льготам лизинг может быть:

• фиктивным;
• действительным.

      По  российскому законодательству фиктивный  лизинг является притворной сделкой, которая  ничтожна, то есть является недействительной вне зависимости от признания  её таковой судом, и не влечёт никаких юридических последствий (статьи 166, 167 и 170 Гражданского кодекса Российской Федерации).

    Субъектами лизинга являются:

    - лизингодатель — физическое или  юридическое лицо, которое за  счет привлеченных и (или) собственных  средств приобретает в ходе реализации договора лизинга в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода лизингополучателю права собственности на предмет лизинга;

    - лизингополучатель физическое или  юридическое лицо, которое в соответствии  с договором лизинга обязано  принять предмет лизинга за  определенную плату, на определенный  срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга;

    - продавец - физическое или юридическое  лицо, которое в соответствии  с договором купли-продажи с  лизингодателем продает лизингодатель  в обусловленный срок имущество,  являющееся предметом лизинга. Продавец обязан передать предмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю согласно условиям договора купли-продажи. Продавец может одновременно выступать в качестве лизингополучателя в пределах одного лизингового правоотношения. [25]

2.2 Государственное  регулирование лизинговых услуг 

    Мерами  государственной поддержки и регулирования деятельности лизинговых организаций (компаний, фирм), установленными законами Российской Федерации и решениями Правительства Российской Федерации, а также решениями органов государственной власти субъектов Российской Федерации в пределах их компетенции, могут быть:

    разработка  и реализация федеральной программы  развития лизинговой деятельности в  Российской Федерации или в отдельном  регионе как части программы среднесрочного и долгосрочного социально - экономического развития Российской Федерации или региона;