Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

 

Анализ ликвидности баланса сводится к проверке того, покрываются ли обязательства в пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств. Сопоставление итогов группы I по активу и пассиву, т.е. А1 и П1 (сроки до 3 месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Сравнение итогов группы II по активу и пассиву, т.е. А2 и П2 (сроки от 3 до 6 месяцев), показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем. Сопоставление итогов по активу и пассиву для групп III и IV отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Анализ, проводимый по данной схеме, достаточно полно представляет финансовое состояние с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов.

Результаты расчетов по данным анализируемой организации (табл.4) показывают, что в ОАО «Стройизоляция» сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

А1 < П1; А2 > П2;     A3 > ПЗ; А4 < П4.

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса ОАО «Стройизоляция» как недостаточную. Сопоставление первого неравенства свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся рассчитаться по срочным обязательствам.

Причем за анализируемый  период возрос платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств (соотношение по первой группе). В начале анализируемого периода соотношение было 0,00338 (188:55584), а в конце 0,000119 (8: 66887), хотя теоретически достаточным значением для коэффициента срочности является соотношение 0,2 к 1. Обращает на себя внимание резкое сокращение величины коэффициента срочности. В результате, в конце отчетного периода организация могла оплатить лишь 0,01% своих краткосрочных обязательств, что свидетельствует о стесненном финансовом положении. Можно заключить, что причиной снижения ликвидности явилось то, что краткосрочная задолженность увеличилась более быстрыми темпами, чем денежные средства.

Однако следует отметить, что перспективная ликвидность, которую показывают второе и третье неравенство, отражает некоторый платежный излишек, т.е организация сможет в течение года рассчитаться по своим обязательствам.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приблизительным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

Рассчитаем коэффициент  текущей ликвидности, который показывает степень, в которой оборотные  активы покрывают краткосрочные  обязательства предприятия.

К_{тек/ликвидности} = Оборотные активы  / Текущие обязательства

К текущей ликвидности  на 2010г. = = 1,05

К текущей ликвидности  на 2011г. = = 1,08

Коэффициент текущей  ликвидности ОАО «Стройизоляция» на 2010г. составляет 1,05, а на 2011г. – 1,08, а норма данного коэффициента равна 2, предприятие имеет тенденцию к росту. Он показывает, сколько рублей оборотных средств приходиться на 1 рубль краткосрочной задолженности. В некоторых предприятиях, где высокая оборачиваемость денежных средств могут позволить себе относительно невысокие значения коэффициента. В частности это относиться к предприятиям торговли

Если коэффициент текущей  ликвидности меньше норматива, но имеет  тенденцию роста, то определяется коэффициент восстановления ликвидности.

К _в.л. за период, равный 6 месяцам:

К _в.л. = ;

где К_ТЛ1 и К_ТЛ0 – фактическое значение коэффициента,

К _в.л. = .

Мы видим, что значение коэффициента восстановления платежеспособности < 1, это говорит о том, что предприятие не сможет восстановить свою платежеспособность в ближайшие шесть месяцев.

Найдем коэффициент  обеспеченности собственными средствами (К_осс) по формуле:

     с.490+с.590-с.190 / с.290 (итог раздела II баланса)

К_{осс (на 2010г.)} =

К_{осс (на 2011г.)} =

Данный коэффициент  показывает, какая часть оборотных  активов финансируется за счет собственных  средств предприятия. Нормативное  значение К_осс = 0,1 (или 10%).  Из расчетов следует, что показатель обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами намного ниже нормы, хотя на конец отчетного периода коэффициент увеличился на 0,03 пункта, это говорит о том, что структура баланса предприятия неудовлетворительна, а предприятие – неплатежеспособно.

Для подведения итогов оценки и большей их наглядности результаты выполненных расчетов коэффициентов  ликвидности представим в виде таблицы 4.

 

Таблица 4 – Относительные показатели ликвидности предприятия

Показатели	На 2010г.	На 2011г.	Оптимальные значения показателей
1. Коэффициент текущей ликвидности  (Ктл)	1,05	1,08	≥ 2
2. Коэффициент обеспеченности собственными  средствами (Косс)	0,04	0,07	≥ 0,1
3.Коэффициент восстановления  ликвидности (К в.л.)	-	0,61	≥ 1

 

Таким образом, мы видим, что все коэффициенты ниже оптимальных  значений. Но при этом наблюдается  рост общего показателя ликвидности, коэффициента текущей ликвидности и коэффициента обеспеченности оборотными средствами. Коэффициенты абсолютной ликвидности  и  восстановления ликвидности ниже нормы. Предприятие не может восстановить свою платежеспособность в ближайшие 6 месяцев, но все же может рассчитывать на постепенное улучшение финансового состояния.

Мгновенную ликвидность  предприятия характеризует коэффициент абсолютной ликвидности, который показывает, какая часть краткосрочных обязательств, может быть погашена в ближайшее время за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Рекомендуемое значение  данного коэффициента  - 0,2.

К аб.л. = с.260 + с.250 / С.690

К абсолютной ликвидности  на 2010г.=

К абсолютной ликвидности  на 2011г.=

Коэффициент абсолютной ликвидности очень далек от рекомендуемого значения, т.е. предприятие практически  не сможет в кратчайший срок погасить свои краткосрочные обязательства.

 

2.4.Расчет и оценка финансовых коэффициентов платежеспособности

 

Общая платежеспособность организации определяется, как способность  покрыть все обязательства организации (краткосрочные и долгосрочные) всеми ее активами. Коэффициент общей платежеспособности (к_о.п.) рассчитывается по формуле:

К о.п. =

При расчете коэффициента общей платежеспособности активы предприятия  берутся за вычетом задолженности  участников (учредителей) по взносам в уставный капитал, а также оценочных резервов по сомнительным долгам и под обесценение ценных бумаг, если они создавались. Обязательства предприятия в знаменателе коэффициента общей платежеспособности не включают суммы доходов будущих периодов, отражаемые в разделе V баланса. Естественным является следующее нормальное ограничение для коэффициента: К о.п.≥ 2 .

К о.п. 2010г.= =1,05

 

К о.п. 2011г.= =1,08

Мы видим, что коэффициент  общей  платежеспособности ОАО «Стройизоляция» значительно ниже нормы, но есть положительная тенденция к его увеличению.

Степень (коэффициент) платежеспособности по текущим обязательствам — главный  критерий платежеспособности, установленный  распоряжением Федеральной службы России по финансовому мониторингу «О мониторинге финансового состояния организаций и учете их платежеспособности».

Этот показатель определяется как отношение текущих заемных  средств организации (краткосрочных  обязательств — стр. 690) к среднемесячной выручке. Последняя вычисляется по валовой выручке, включающей выручку от продаж за отчетный период (по оплате), НДС, акцизы и другие обязательные платежи, деленной на количество месяцев в отчетном периоде.

К т.об.2010 г.= =3,2 

 К т.об.2011 г.= =1,3

В зависимости от значения показателя степени платежеспособности по текущим обязательствам, рассчитанного  на основе данных за последний отчетный период, организации подразделяются на три группы:

1)платежеспособные организации,  у которых значение указанного показателя не превышает 3 месяцев;

2)неплатежеспособные  организации первой категории,  у которых значение показателя  составляет от 3 до 12 месяцев;

3)неплатежеспособные  организации второй категории,  у которых значение этого показателя  превышает 12 месяцев.

Как мы видим из расчетов ОАО «Стройизоляция» степень платежеспособности по текущим обязательствам у организации значительно улучшилась в 2011г., и данную организацию можно отнести к 1 группе. Данную организацию мы можем считать платежеспособным объектом учета, который имеют возможность в установленный срок и в полном объеме рассчитаться по своим текущим обязательствам за счет текущей хозяйственной деятельности или за счет своего ликвидного имущества.

Из всего вышеперечисленных  расчетов мы видим, что степень платежеспособности ОАО «Стройизоляция» в 2011г. значительно улучшилась. И данную организацию мы можем считать вполне платежеспособной, т.е. имеющий возможность в установленный срок и в полном объеме рассчитаться по своим текущим обязательствам.

 

Заключение

 

Профессиональное управление финансами неизбежно требует  комплексного системного изучения финансового  состояния предприятия. В связи  с этим существенно возрастает роль финансового анализа.

Главная цель финансовой деятельности предприятия – наращивание собственного капитала и обеспечение устойчивого положения на рынке. Для этого необходимо постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность предприятия, а так же оптимальную структуру актива и пассива баланса.

Платежеспособность оказывает  положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому платежеспособность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

В данной работе мною проведен анализ финансового состояния ОАО «Стройизоляция» за период с 2009 по 2011 год. Отображены финансовые результаты деятельности предприятия, коэффициенты ликвидности, которые намного ниже оптимальных значений. При оценке финансовой устойчивости видно, что тип устойчивости предприятия кризисный. У предприятия общая величина источников формирования запасов, значительно меньше величины запасов и затрат, что показывает их недостаток к 2010г.

Но, несмотря на очень  низкие значения показателей платежеспособности, предприятие справляется со своими финансовыми обязательствами, это  происходит за счет ускорения оборачиваемости оборотных активов и дебиторской задолженности. Отсюда следует, что финансовое состояние в ОАО «Стройизоляция» имеет тенденцию к улучшению.

Список источников:

 

 

1. Гражданский кодекс Российской Федерации: в 3 ч. - М.: Проспект, 2004. – 593 с.
2. Налоговый кодекс Российской Федерации: по сост. на 15.02.04. – Новосибирск: Сиб. унив. изд - во, 2004. – 521 с.
3. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. - 5-е изд-е, доп. и перераб. - М.: Финансы и статистика, 2006.
4. Басовский Д.Е. Теория экономического анализа: Учебное пособие. -М.:Инфра-М, 2005.
5. Басовский Л.Е., Басовская Е.Н. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие. - М.: Инфра-М, 2005.
6. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Учебное пособие. М: ИНФРА-М, 2001;
7. Бланк И.А. Финансовый менеджмент. Учебный курс. Издание 2-е, пераб. И доп., - Киев: Эльга Ника-Центр, 2004;

8. Бочаров В.В. Финансовый анализ. - СПб.: Питер, 2001.

9. Вакуленко Т.Г., Фомина Л.Ф. Анализ бухгалтерской (финансовой отчетности для принятия управленческих решений. Издание 3-е, перераб. и доп. М – Спб: «Издательский дом Герда», 2003;

10. Ванинский А.Я. Факторный анализ хозяйственной деятельности - М.: Финансы и статистика, 1987.

11. Гинзбург А.И. Экономический анализ. - СПб.: Питер, 2003.

12. Гиляровская Л.Т., Вехорева А.А. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия. Учебник. – Спб.: Издательство Питер, 2003;

13. Донцов Л.В., Никифорова Н.А. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности - 4-е изд-е, перераб. и доп. - М.: Дело и сервис, 2001.

14 Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. - М.: Проспект. 2005.

15. Лиференко Г.Н. Финансовый анализ предприятия: Учебное пособие. - М.: Экзамен, 2006.

16. Любушин Н.П., Сайфулин В.Б., Дьякова В.Г. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов. - М.: Юнити-Дана, 2005.

17.  Поляк Г.Б. Финансовый менеджмент. Учебник. 2-е изд., перераб. и доп., - М.: ЮНИТИ, 2004;

18. Пястолов С.М. Экономический анализ деятельности предприятия: Учебное пособие для студентов экономических специальностей вузов, экономистов и преподавателей. - М.: Академический проект, 2003.