Инновационная и инвестиционная деятельность предприятия

 

Для малых фирм характерны простота управления, широкий простор личной инициативы, возможность проведения гибкой научно-технической политики, активное привлечение к своей деятельности изобретателей. Это обусловливает высокую эффективность деятельности венчурных фирм. Многие из них вносят существенный вклад в инновационный прогресс, разработку новой продукции, прогрессивных технологий.

 

Об эффективности малых фирм в инновационном процессе свидетельствуют следующие данные: по оценкам Национального научного фонда США, на каждый вложенный в НИОКР доллар фирмы с численностью до 100 человек осуществляли в четыре раза больше нововведений, чем фирмы с занятостью в 100-1000 человек, и в 24 раза больше, чем компании, где заняты свыше 1000 человек. Темпы нововведений у них на треть выше, чем у крупных, кроме этого, небольшим фирмам требуется в среднем чуть более двух лет, чтобы выйти со своими нововведениями на рынок, тогда как крупным – более трех лет.

 

Участие крупных фирм в рисковом финансировании по сравнению с традиционными  формами ведения НИОКР обусловлено  не только повышенной отдачей, но и  их прямой экономической заинтересованностью. Независимые малые фирмы за рубежом пользуются налоговыми и другими льготами, получают прямую финансовую поддержку в рамках правительственных программ стимулирования научно-технического прогресса. В результате в настоящее время венчурное финансирование во многих странах активно развивается. Определенное развитие венчурные формы получают и в России.

12.3. Сущность и содержание инвестиционной  деятельности

 

Инвестиции – это денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции  и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты либо другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и/или достижения положительного социального эффекта.

 

Объектами инвестиционной деятельности являются вновь созданные и модернизируемые  основные фонды и оборотные средства, ценные бумаги, целевыё денежные вклады, научно-техническая продукция, другие объекты собственности, а также  имущественные права и права на интеллектуальную собственность.

 

Из этих определений следует, что одни инвестиции направлены ка увеличение собственного капитала (покупка акций и вложение пая с целью получения дивидендов и прибыли, вклады на счета банков для получения по ним процентов), а другие – на расширение производственной базы путем покупки оборудования и земли, а также на капитальное строительство.

 

Создание  и воспроизводство основных фондов может финансироваться за счет:

 

• собственных  финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов инвестора (прибыль, амортизационные отчисления, денежные накопления и сбережения граждан и юридических лиц, средства, выплачиваемые органами страхования в виде возмещения потерь от аварий, стихийных бедствий и др.);

 

• заемных финансовых средств инвесторов (банковские и бюджетные кредиты, облигационные займы и др.);

 

• привлеченных финансовых средств инвестора (средства, получаемые от продажи акций, паев и  иные взносы работников, граждан, юридических  лиц);

 

• денежных средств, централизуемых объединениями (союзами) предприятий в установленном порядке;

 

• инвестиционных ассигнований из государственных бюджетов и внебюджетных фондов;

• иностранных  инвестиций.

 

Инвестирование  в создание и воспроизводство  основных фондов осуществляются в форме капиталовложений путем строительства новых, расширения, реконструкции и технического перевооружения действующих промышленных предприятий и субъектов.

 

К новому строительству относится  строительство предприятий, зданий, сооружений, осуществляемое на новых  площадках и по специально разработанному проекту.

 

Расширение действующего предприятия  представляет собой либо строительство  последующих очередей дополнительных производственных комплексов и производств по новым проектам, либо строительство или расширение существующих цехов. Оно ведется, как правило, на территории действующего предприятия или на примыкающих площадях.

 

Реконструкция – это полное или  частичноё переоборудование или переустройство действующего предприятия с заменой морально устаревшего и физически изношенного оборудования путем механизации и автоматизации производства, устранения диспропорций в технологических звеньях и вспомогательных службах. При реконструкции допускается строительство новых цехов взамен старых.

 

Техническое перевооружение это –  комплекс мероприятий по повышению  технического уровня отдельных производств  в соответствии с современными требованиями путем внедрения новой техники  и технологии, механизации и автоматизации производственных процессов, модернизации и замены устаревшего оборудования, улучшения организации и структуры производства. Оно направлено на повышение интенсификации производства, увеличение производственных мощностей, улучшение качества выпускаемой продукции.

 

Государственное регулирование инвестиционной деятельностью, т.е. инвестиционная политика, осуществляется в соответствии с  государственными инвестиционными  программами по следующим направлениям:

 

• прямое управление государственными инвестициями;

 

• введение системы налогов с  дифференцированными налоговыми ставками и льготами;

 

• предоставление финансовой помощи в виде дотаций, субсидий, бюджетных  ссуд на развитие отдельных территорий, отраслей и производств;

 

• проведение соответствующей финансовой и кредитной политики, политики ценообразования (в том числе выпуск в обращение  ценных бумаг), амортизационной политики;

 

• контроль за применением норм и  стандартов, а также за соблюдением  правил обязательной сертификации и др.

 

Государство в соответствии с законодательством, гарантирует защиту инвестиций, в  том числе и иностранных, независимо от форм собственности. Инвестиции не могут быть безвозмездно национализированы  или реквизированы.

 

Предприятие самостоятельно определяет объемы, направления, размеры и эффективность инвестиций. По своему усмотрению оно привлекает на договорной преимущественно конкурентной основе (в том числе через торги подряда) физических и юридических лиц, необходимых ему для реализации инвестиций. В соответствии с Законом РСФСР «Об инвестиционной деятельности в РСФСР») от 26 июня 1991 г. в редакции Федерального закона от 19 июня 1995 г. № 89-ФЗ правовым документом, регулирующим производственно-хозяйственные и другие взаимоотношения субъектов данной деятельности, является договор (контракт) между ними.

 

Выбор того или иного направления  вложений определяется многими обстоятельствами. Важнейшими среди них являются следующие:

- инвестиционный климат в стране;

 

- состояние производственно-технической базы промышленных предприятий;

- кредитная политика;

 

- уровень развития воспроизводственной  рыночной инфраструктуры и системы  привлечения и освоения капиталовложений;

- система налогообложения;

 

- уровень развития законодательной  базы в сфере инвестиционной деятельности.

 

Поскольку предприятия,, как правило, не располагают достаточными финансовыми  ресурсами для поддержания производства на уровне требований динамично развивающегося рынка, перед ними всегда возникает  двуединая задача: с одной стороны, обосновать перед будущими инвесторами привлекательность и необходимость модернизации или ввода новых основных фондов, а с другой – доказать привлекательность осуществления инвестиционного проекта на основе оценки его эффективности.

 

Решение этой задачи предполагает использование системы показателей, отражающих соотношение затрат и результатов применительно к интересам участников инвестиционного проекта:

 

• показатели предполагаемой доходности от вложения средств в проект, а  также показатели коммерческой (финансовой) эффективности, учитывающие финансовые последствия от реализации проекта для его непосредственных участников;

 

• показатели экономической эффективности, учитывающие затраты и результаты, связанные с реализацией проекта;

 

• показатели социальных и экологических последствий, а также затрат, связанных с социальными мероприятиями и охраной окружающей среды.

 

В условиях рыночных отношений важнейшим  фактором экономического роста предприятия  является увеличение объема производства на каждую затрачиваемую единицу материальных и финансовых ресурсов, т.е. повышение результативности работы предприятия. Это достигается за счет лучшего использования ресурсов предприятия и расширения его производственных возможностей на основе радикальных изменений в производственной базе (внедрение новой техники, техническое перевооружение и новое строительство). Последнее связано с капиталовложениями.

 

Непосредственным результатом  капиталовложений в экономическом  значении является ввод или модернизация (реконструкция) основных фондов, а конечным – прирост объемов производства. Поэтому экономическую эффективность сделанных капиталовложений (Эф) следует рассматривать как

 

отношение прироста объемов производства (О) к объему капитальных вложений (К), вызвавших данный прирост:

 

 

 

Однако следует заметить, что между вложениями и получением эффекта от них лежит опредёленный промежуток времени. В теории его принято называть лагом запаздывания отдачи по отношению к капитальным вложениям. Для предприятия, функционирующего в условиях жесткой конкуренции, далеко не безразлична продолжительность такого запаздывания, и оно заинтересовано в его сокращении, причем это должно решаться еще на стадии обоснования выбора инвестиционного проекта.

 

Существует методика разработки инвестиционного  проекта и его реализации по следующим этапам: формирование инвестиционного замысла (идеи); исследование условий реализации инвестиционного проекта; технико-экономическое обоснование (ТЭО) проекта; приобретение, аренда или отвод земельного участка; подготовка контрактной документации; осуществление строительно-монтажных работ, включая пуско-наладочные; эксплуатация объекта; мониторинг экономических показателей.

 

Формирование инвестиционного  замысла (идеи) включает:

 

• рождение и предварительное обоснование  замысла;

 

• инновационный, патентный и экологический анализ технического решения (объекта техники, ресурса, услуги);

 

• проверку необходимости выполнения сертификационных требований;

 

• при необходимости – предварительное  согласование с муниципальными и  отраслевыми органами управления;

 

• подготовку информационного обеспечения.

 

Исследование условий реализации инвестиционного проекта включает:

 

• установление величины спроса на продукцию, намеченную к выпуску;

 

• оценку уровня базисных, текущих  и прогнозных цен на продукцию (услуги);

 

• подготовку предложений по организационно-правовой форме реализации проекта и составу  участников;

 

• оценку предполагаемого объема инвестиций;

 

• подготовку предварительных оценок по разделам ТЭО проекта, в частности  оценку его эффективности;

 

• подготовку контрактной документации на выполнение проекта;

 

• подготовку инвестиционного предложения  для потенциального инвестора.

 

Технико-экономическое обоснование  проекта предусматривает:

 

• провёдение маркетингового исследования (спроса и предложения, сегментации рынка, цен), выработку маркетинговой стратегии;

 

• подготовку программы выпуска  продукции;

 

• разработку исходно-разрешительной документации;

 

• разработку технических решений (в том числе генерального плана, состава оборудования и технологических решений на основе анализа существующей и предлагаемой технологий, состава оборудования загрузки действующих производственных мощностей и площадей, предложений по закупке зарубежных технологий и оборудования, и сырья и материалов, комплектующих изделий и энергоресурсов);

• инженерное обеспечение;

 

• составление плана, мероприятий  по охране окружающей среды и соблюдению безопасности;

 

• описание, системы управления предприятием;

 

• описание организации строительства;

 

• сметно-финансовую документацию (в том числе оценку издержек производства, расчет капитальных затрат, годовых поступлений от деятельности предприятия, потребности в оборотных средствах, оценку проектируемых и рекомендуемых источников финансирования проекта, расчет предполагаемых потребностей в иностранной валюте, оформление соглашений);

 

•оценку рисков, связанных с осуществлением проекта;

• установление сроков осуществлёния  проектов;

 

• анализ бюджетной эффективности  в случае использования бюджетных  инвестиций;

 

• формулирование условий прекращения реализации проекта.

 

Желательно, чтобы ТЭО прошло вневедомственную экологическую и другие виды экспертиз.

 

Формирование контрактной документации – это подготовка переговоров  с потенциальными инвесторами и  тендерных торгов по реализации проекта.