Инвестиционный процесс и привлечение инвестиций

      2.2 Объем, динамика  и структура иностранных  инвестиций в экономике  России 2000-2010гг. 

     Россия  — привлекательная для инвестиций страна, у которой значительное положительное  сальдо торгового баланса, а также  рекордные золотовалютные резервы. В своем выступлении на расширенном  заседании Государственного совета 8 февраля 2008 г. Президент России В.В. Путин отметил, что "…за последние  восемь лет накопленный объем  иностранных инвестиций в российскую экономику вырос не на какие-то проценты — в 7 раз. А в 2007 г. отмечен рекордный  абсолютный приток капитала в Россию — 82,3 млрд долл.". [7]

     Данные  об объеме иностранных инвестиций, поступивших в Россию в 2000—2007 гг., приведены в таблице 1. [7] 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Таблица 1

     Объем инвестиций, поступивших  от иностранных инвесторов, по видам 

     Рост  иностранных прямых инвестиций объясняется  стремлением ряда крупных иностранных  инвесторов закрепиться на российском рынке за счет развития импортозамещающего производства. По некоторым данным, из первой сотни ТНК 75 имеют сегодня инвестиции в России. Однако такие инвестиции направляются в основном в топливную и пищевую промышленность, сферу торговли и общественного питания.

     Более подробно рассмотрим динамику, объем  и структуру иностранных инвестиций в 2009 и 2010 году. В начале 2009 г. приток иностранных инвестиций в российскую экономику оставался слабым. Темпы снижения иностранных вложений в российскую экономику почти в два раза превысили аналогичный показатель сокращения объемов изъятого капитала. Иностранные инвестиции сконцентрированы в промышленности и сфере торговли, хотя последняя продолжает терять свою привлекательность. В промышленности иностранные инвесторы сохраняют интерес к обрабатывающим отраслям. В географической структуре наибольший объем инвестиций, поступивших в РФ в I квартале 2009 г., был направлен из Нидерландов, Люксембурга и Германии, на которые пришлось 35,9% всех иностранных вложений в российскую экономику.

     Объем иностранных инвестиций, поступивших  в I квартале 2009 г. в нефинансовый сектор российской экономики без учета органов денежно-кредитного регулирования, коммерческих и сберегательных банков, включая рублевые инвестиции, пересчитанные в доллары США, составил 12,0 млрд долл., что на 30,3% ниже показателя за I квартал 2008 г.

     В I квартале 2009 г. в виде переведенных за рубеж доходов иностранных инвесторов, а также выплат процентов за пользование кредитами и погашения кредитов, было изъято из российской экономики 12,07 млрд долл., что на 15,3% меньше аналогичного показателя 2008 г. В то же время, если в I квартале 2008 г. было изъято 82,6% объема поступивших за этот период иностранных инвестиций, в текущем году данный показатель составил 100,3%.

     Кроме этого, впервые за последнее три  года инвестиции из России за рубеж  превысили объемы иностранных вложений в российскую экономику (превышение оценивается в 63,7%).[8] 

     Рисунок 1 – Иностранные инвестиции, поступившие в РФ в период с 1995 по 2010гг. 

     По  сравнению с прошлым годом  произошло снижение иностранных  инвестиций по всем направлениям их использования. Как и в предыдущем году, в относительном  выражении наибольшее снижение в I квартале текущего года отмечено в сегменте прямых инвестиций, которые уменьшились  по сравнению с I кварталом 2008 г. на 43,0% до 3,2 млрд долл. Наибольшее снижение в абсолютном выражении отмечено в сегменте прочих инвестиций: они уменьшились на 2,8 млрд долл. до 8,7 млрд долл. В относительном выражении прочие инвестиции сократились на 24,4%. Портфельные инвестиции по итогам I квартала 2009 г. оцениваются в 115 млн долл., что на 6,5% ниже уровня I квартала 2008 г. С учетом более высоких темпов снижения прямых инвестиций в I квартале текущего года, их доля в структуре совокупных вложений в российскую экономику сократилась. Говоря о прямых инвестициях, следует отметить, что неблагоприятным фактором является снижение в 2,6 раза (до 1,7 млрд долл.) взносов в уставный капитал предприятий, находящихся на территории РФ. Их доля в структуре прямых иностранных инвестиций сократилась до 52,1% (I квартал 2008 г. – 75,9%). Кредитная составляющая прямых вложений выросла на 5,3% до 1,2 млрд долл., что привело к увеличению доли кредитов, полученных от зарубежных совладельцев организаций, в структуре прямых вложений до 37,6% (I квартал 2008 г. – 20,3%). В отраслевой структуре наибольший объем иностранных вложений направлялся в промышленность, доля отрасли увеличилась до 52,3%, хотя в абсолютном выражении иностранные инвестиции в промышленность снизились на 2,1 млрд долл. [8]

     По  данным Росстат по состоянию на конец 2009г. накопленный иностранный капитал в экономике России составил 268,2 млрд.долларов США, что на 1,4% больше по сравнению с предыдущим годом. Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе - 55,5% (на конец 2008г. - 51,6%), доля прямых инвестиций составила 40,7% (46,3%), портфельных - 3,8% (2,1%).

     В 2009г. в экономику России поступило 81,9 млрд.долларов США иностранных инвестиций, что на 21,0% меньше, чем в 2008г. (в I квартале 2009г. - 12,0 млрд.долларов США (на 30,3% меньше), во II квартале - 20,2 млрд.долларов США (на 31,2% меньше), в III квартале - 22,5 млрд.долларов США (на 22,9% меньше), в IV квартале - 27,2 млрд.долларов США (на 2,8% меньше).

     Объем погашенных инвестиций, поступивших ранее в Россию из-за рубежа, составил в 2009г. 76,7 млрд.долларов США, или на 12,8% больше, чем в 2008г. (в I квартале 2009г. - 12,1 млрд.долларов США (на 15,3% меньше), во II квартале - 19,7 млрд.долларов США (на 1,2% меньше), в III квартале - 18,8 млрд.долларов США (на 36,2% больше), в IV квартале - 26,1 млрд.долларов США (на 30,9% больше). [9]

     Подробные данные о поступлении иностранных  инвестиций в Россию в 2009 году можно найти в Таблице 2, Приложении 1 и Приложении 2. [9] 
 
 
 

     Таблица 2

     Объем иностранных инвестиций в 2009 году по типам  инвестиций 

	2009г.			Справочно 2008г. в % к
	млн. долларов США	в % к
		2008г.	итогу
				2007г.	итогу
Инвестиции	81927	79,0	100	85,8	100
из  них:
прямые  инвестиции	15906	58,9	19,4	97,2	26,0
в том  числе:
взносы  в капитал	7997	50,4	9,8	107,4	15,3
из  них реинвестирование	936	151,5	1,1	176,0	0,6
лизинг	103	60,8	0,1	в 2,0р.	0,2
кредиты, полученные от зарубежных совладельцев организаций	6440	65,8	7,8	83,9	9,4
прочие  прямые инвестиции	1366	114,3	1,7	95,1	1,1
портфельные инвестиции	882	62,3	1,1	33,7	1,4
из  них акции и паи	378	33,6	0,5	27,8	1,1
прочие  инвестиции	65139	86,5	79,5	84,7	72,6
в том  числе:
торговые  кредиты	13941	86,2	17,0	115,4	15,6
прочие  кредиты	50830	87,8	62,0	78,5	55,8
из  них:
на  срок до 180 дней	6604	99,8	8,1	193,0	6,4
на  срок свыше 180 дней	44226	86,2	53,9	72,9	49,4
прочее	368	29,1	0,5	107,8	1,2

     Объем инвестиций из России, накопленных за рубежом, на конец 2009г. составил 65,1 млрд.долларов США. В 2009г. из России за рубеж направлено 82,6 млрд.долларов США иностранных инвестиций, или на 27,5% меньше, чем в 2008 году. Объем погашенных инвестиций, направленных ранее из России за рубеж, составил 76,1 млрд.долларов США, или на 26,2% меньше, чем в 2008 году.

     Что же касается 2010 года, то по состоянию  на конец сентября накопленный иностранный капитал в экономике России составил 266,0 млрд.долларов США, что на 1,4% больше по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года. Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе - 54,6% (на конец сентября 2009г. - 55,7%), доля прямых инвестиций составила 41,4% (39,7%), портфельных - 4,0% (4,6%). В январе-сентябре 2010г. в экономику России поступило 47,5 млрд.долларов иностранных инвестиций, что на 13,2% меньше, чем в январе-сентябре 2009 года. Объем погашенных инвестиций, поступивших ранее в Россию из-за рубежа, составил в январе-сентябре 2010г. 53,3 млрд.долларов, или на 5,3% больше, чем в январе-сентябре 2009 года. Объем инвестиций из России, накопленных за рубежом, на конец сентября 2010г. составил 71,3 млрд.долларов США. В январе-сентябре 2010г. из России за рубеж направлено 55,9 млрд.долларов США иностранных инвестиций, или на 20,1% меньше, чем в январе-сентябре 2009 года. Объем погашенных инвестиций, направленных ранее из России за рубеж, составил 50,7 млрд.долларов США, или на 17,9% меньше, чем в январе-сентябре 2009 года[9]

     Среди стран группы БРИК, куда входят Бразилия, Россия, Индия, Китай, наша страна отличается наименьшими темпами роста экономики. Такие данные опубликовал Росстат. Еще одно отличие России от развивающихся экономик, на которое обратили внимание статистики, – это отток капитала и сокращение иностранных инвестиций. Иностранные инвестиции в нашу страну за январь–сентябрь упали на 13%.

     Объем портфельных инвестиций составил 866 млн. долл. – на 15% меньше, чем за тот  же период годом ранее. Прочие инвестиции поступили на сумму 38,426 млрд. долл. –  на 12,2% меньше по сравнению с притоком в январе–сентябре 2009 года.

     По  словам научного руководителя Высшей школы экономики Евгения Ясина, общая ситуация с инвестициями в  мире неважная. Российская экономика, несомненно, сохраняет привлекательность  для западного бизнеса. Однако у  иностранцев существуют опасения по поводу инвестиционного климата, взаимоотношений  государства и бизнеса. Ясин напомнил и о продолжающемся оттоке российского  капитала. "Такое поведение отечественного бизнеса – сигнал для властей, что нужно четко выдерживать  политическую линию, создавать комфортную для бизнеса среду", – подчеркнул эксперт. Пока же в экономике России складывается обстановка, весьма подходящая под определение "стагнация", что  проявляется в том числе в  снижении инвестиционной активности. Рост ВВП на уровне 2–3% в год характерен для развитых стран, но никак не для  страны "с молодой рыночной экономикой", подчеркнул Ясин.

     До  кризиса Россия привлекала иностранных  инвесторов не только возможностью получать прибыль от вложений в конкретные экономические проекты, но и за счет растущего курса рубля. Сейчас же очевидно, что рубль скорее всего  будет ослабевать, следовательно, этот фактор ближайшие годы не будет работать. Старая модель сломалась, а новой  пока не создано, отметил Миронов. Кроме  сырья, у нас нет источников экономического роста. Поэтому в борьбе за инвестиции Россия не может конкурировать с  Китаем, Индией и Бразилией, которые  обладают, например, огромными резервами  дешевой рабочей силы. [10]

     Более подробная информация об объемах  поступления иностранных инвестиций в 2010году представлена в Приложении 3, Приложении 4 и Приложении 5. [9] 
 
 

     Глава 3. Иностранные инвестиции как важный фактор развития экономики России

     3.1. Проблемы привлечения  иностранных инвестиций  в экономику России

     Существует  ряд проблем, препятствующих поступлению  иностранных инвестиций в Россию. К ним можно отнести низкое качество государственного и местного управления, неэффективное правоприменение, коррупцию, экономическую преступность, чрезмерные административные, технические, информационные барьеры и очень  высокий уровень монополизма.

     При вхождении в экономику той  или иной страны иностранные инвесторы  смотрят на уровень налогообложения, качество законодательства, правоприменительную  практику, прибыльность инвестиционного  проекта, мобильность трудовых кадров, а также стабильность макроэкономических показателей (валютный курс, инфляция) В нашей стране много негативных моментов в этих сферах, многие очевидные  меры не реализованы. В качестве примера  можно привести отсутствие применения в России сложившегося в мировой  практике принципа, предусматривающего защиту иностранного инвестора от негативного  изменения законодательства принимающей  стороны. В результате предприятия, которые уже работают в России, вынуждены закладывать как минимум 6-7% накрутки в цену продукции, чтобы  компенсировать потери за счет негативных изменений в социальной и тарифной политике РФ. В результате повышается общий уровень цен в нашей  стране и, соответственно, ставки по кредитам. [11]

     Что касается проблемы с коррупцией, то рейтинг Transparency International по уровню распространения  коррупции, в котором РФ заняла 146-е  место из 180-ти, по его мнению, является показательным. По данным исследования, за последний год 48% опрошенных в  России компаний столкнулись с фактами  взяточничества или коррупции, что  вдвое превосходит средний мировой  показатель. [6]