Автор работы: Пользователь скрыл имя, 24 Января 2012 в 08:00, курсовая работа
В основе принятия инвестиционных решений лежит оценка инвестиционных качеств, предполагаемых объектов инвестирования, которая в соответствии с методикой современного инвестиционного анализа ведется по определенному набору интегральных показателей эффективности. Определение значений показателей эффективности инвестиций позволяет оценить рассматриваемый инвестиционный объект с позиций приемлемости для дальнейшего анализа, произвести сравнительную оценку ряда конкурирующих инвестиционных объектов и их ранжирование, осуществить выбор совокупности инвестиционных проектов, обеспечивающих заданное соотношение эффективности и риска.
Введение……………………………………………………………………………3
Глава 1. Оценка инвестиционных проектов
1.1. Определение и виды эффективности инвестиционных проектов ……..4
1.2. Основные принципы оценки эффективности …………………………...6
1.3. Общая схема оценки эффективности ……………………………………8
1.4. Денежные потоки инвестиционного проекта …………………………...9
1.5. Схема финансирования, финансовая реализуемость инвестиционного проекта …………………………………………………………………….12
1.6. Дисконтирование денежных потоков …………………………………...13
1.7. Интегральные показатели эффективности инвестиционного проекта, методика их расчета и условия обеспечения эффективности проекта ………………………………………………………………………………14
1 год = = -220 тыс. руб.
2 год = = 95,65 тыс. руб.
3 год = = 166,35 тыс. руб.
Выполним оценку эффективности реализации инвестиционного проекта, путем расчета основных интегральных показателей.
ЧДД = + + = 42,0 тыс. руб.
Вывод: т.к. ЧДД = 42,0 >0, следовательно, проект является эффективным, он может быть рекомендован в реализацию.
ИД = = 1,19 тыс. руб.
Вывод: т.к. ИД = 1,19 > 1, следовательно, проект является эффективным и может быть реализован.
ДПФ = -220 тыс. руб.
ЧДД = + + = 0
Определим Е внд методом подстановок.
Таблица №2
| Е | 0,1 | 0,2 | 0,3 | 0,4 |
| ЧДД | 61,82 | 24,45 | -5,2 | -29,19 |
ЧДД = + + = 61,82 тыс.руб.
ЧДД = + + = 24,45 тыс.руб.
ЧДД = + + = -5,2 тыс.руб.
ЧДД = + + = -29,19 тыс.руб.
Рисунок №1.График зависимости ЧДД от Е
Вывод: т.к. ВНД = 0,29> ставки инвестора 0,18, следовательно, проект будет эффективен и может быть реализован.
Т ок =95,65+166,35 =262,0 тыс. руб.
Вывод: период окупаемости инвестиционного проекта составит 2 года с начало реализации и 3 года с начало функционирования объекта инвестиций.
Анализированный
инвестиционный проект является экономически
эффективным по всем рассматриваемым
интегральным показателям, следовательно,
его можно рекомендовать в дальнейшей
реализации.
Задача №2
Выполним распределение денежных потоков по всем периодам расчета, путем предоставления результатов в табличной форме.
Таблица №3
| Наименование показателя | Расчетный период | ||||
| 1 год | 2 год | 3 год | 4 год | 5 год | |
| Денежные поступления, тыс. руб. | 220 | 220 | 220 | 220 | 220 |
| Единовременные затраты, тыс. руб. | 370 | 350 | 0 | 0 | 0 |
| Сальдо денежного потока, тыс. руб. | -150 | -130 | 220 | 220 | 220 |
| Сальдо денежного потока с учетом дисконтирования, тыс. руб. | -150 | -106,56 | 147,81 | 121,16 | 99,31 |
1 год = = -150 тыс. руб.
2 год = = - 106,56 тыс. руб.
3 год = = 147,81 тыс. руб.
4 год = = 121,16 тыс. руб.
5 год = = 99,31 тыс. руб.
Выполним оценку эффективности реализации инвестиционного проекта, путем расчета основных интегральных показателей.
ЧДД = + + + + = 111,72 тыс. руб.
Вывод: т.к. ЧДД = 111,72 >0, следовательно, проект является эффективным, он может быть рекомендован в реализацию.
ИД = = 1,44 тыс. руб.
Вывод: т.к. ИД = 1,44 > 1, следовательно, проект является эффективным и может быть реализован.
ДПФ = -150-106,56 = -256,56 тыс. руб.
ЧДД = + + + + = 0
Определим Е внд методом подстановок.
Таблица №4
| Е | 0,1 | 0,2 | 0,3 | 0,4 |
| ЧДД | 229,19 | 127,86 | 57,35 | 6,82 |
ЧДД = + + + + =229,19 тыс.руб.
ЧДД = + + + + =127,86 тыс.руб.
ЧДД = + + + + =57,35 тыс.руб.
ЧДД = + + + + =6,82 тыс.руб.
Рисунок №2.График зависимости ЧДД от Е
Вывод: т.к. ВНД = 0,41> ставки инвестора 0,15, следовательно, проект будет эффективен и может быть реализован.
Т ок =147,81+121,16 =268,97 тыс. руб.
Вывод: период окупаемости инвестиционного проекта составит 2 года с начало реализации и 5 лет с начала функционирования объекта инвестиций.
Анализированный
инвестиционный проект является экономически
эффективным по всем рассматриваемым
интегральным показателям, следовательно,
его можно рекомендовать в дальнейшей
реализации.
Задача №3
Таблица №5
| Наименование показателя | Расчетный период | |||||
| 1 год | 2 год | 3 год | 4 год | 5 год | 6 год | |
| Операционная
деятельность, тыс. руб.
Притоки Оттоки |
100 210 |
120 190 |
220 110 |
250 120 |
310 140 |
480 160 |
| Инвестиционная
деятельность, тыс. руб.
Притоки Оттоки |
110 150 |
130 140 |
260 140 |
280 150 |
350 170 |
510 190 |
| Сальдо денежного потока, тыс. руб. | -150 | -80 | 230 | 260 | 350 | 640 |
| Сальдо денежного потока с учетом дисконтирования тыс. руб. | -135,14 | -36,04 | 68,05 | 57,14 | 61,08 | 92,62 |
1 год = = -135,14 тыс. руб.
2 год = = - 36,04 тыс. руб.
3 год = = 68,05 тыс. руб.
4 год = = 57,14 тыс. руб.
5 год = = 61,08 тыс. руб.
6 год = =92,62 тыс. руб.
Определим потребность в дополнительном финансировании.
ДПФ = -135,14-36,04
= -171,18 тыс. руб.
Задача №4
Таблица №6
| Наименование показателя | Расчетный период | ||||
| 1 год | 2 год | 3 год | 4 год | ||
| 1 проект | |||||
| Денежные поступления, млн. руб. | 12 | 15 | 16 | 19 | |
| Единовременные затраты, млн. руб. | 19 | 17 | 9 | 7 | |
| Сальдо денежного потока, млн. руб. | -7 | -2 | 7 | 12 | |
| Сальдо денежного потока с учетом дисконтирования, млн. руб. | -7 | -1,75 | 5,39 | 8,10 | |
| 2 проект | |||||
| Денежные поступления, млн. руб. | 11 | 12 | 20 | ||
| Единовременные затраты, млн. руб. | 16 | 15 | 9 | ||
| Сальдо денежного потока, млн. руб. | -5 | -3 | 11 | ||
| Сальдо денежного потока с учетом дисконтирования, млн. руб. | -5 | -2,63 | 8,46 | ||