Автор работы: Пользователь скрыл имя, 24 Января 2012 в 08:00, курсовая работа
В основе принятия инвестиционных решений лежит оценка инвестиционных качеств, предполагаемых объектов инвестирования, которая в соответствии с методикой современного инвестиционного анализа ведется по определенному набору интегральных показателей эффективности. Определение значений показателей эффективности инвестиций позволяет оценить рассматриваемый инвестиционный объект с позиций приемлемости для дальнейшего анализа, произвести сравнительную оценку ряда конкурирующих инвестиционных объектов и их ранжирование, осуществить выбор совокупности инвестиционных проектов, обеспечивающих заданное соотношение эффективности и риска.
Введение……………………………………………………………………………3
Глава 1. Оценка инвестиционных проектов
1.1. Определение и виды эффективности инвестиционных проектов ……..4
1.2. Основные принципы оценки эффективности …………………………...6
1.3. Общая схема оценки эффективности ……………………………………8
1.4. Денежные потоки инвестиционного проекта …………………………...9
1.5. Схема финансирования, финансовая реализуемость инвестиционного проекта …………………………………………………………………….12
1.6. Дисконтирование денежных потоков …………………………………...13
1.7. Интегральные показатели эффективности инвестиционного проекта, методика их расчета и условия обеспечения эффективности проекта ………………………………………………………………………………14
1 проект
1 год = = -7 млн. руб.
2 год = = -1,75 млн. руб.
3 год = = 5,39 млн. руб.
4 год = = 8,10 млн. руб.
2 проект
1 год = = -5 млн. руб.
2 год = = -2,63 млн. руб.
3 год=
=8,46 млн.руб.
1 проект
Выполним оценку эффективности реализации инвестиционного проекта, путем расчета основных интегральных показателей.
ЧДД = + + + = 4,74 млн. руб.
Вывод: т.к. ЧДД = 4,74 >0, следовательно, проект является эффективным, он может быть рекомендован в реализацию.
ИД = = 1,54
Вывод: т.к. ИД = 1,54 > 1, следовательно, проект является эффективным и может быть реализован.
ДПФ = -7-2 = -9 млн. руб.
ЧДД = + + + = = 0
Определим ВНД методом подстановок.
Таблица №7
| Е | 0,14 | 0,2 | 0,3 | 0,4 |
| ЧДД | 4,74 | 3,13 | 1,06 | -0,49 |
ЧДД =
+
+
+
= 4,74 млн. руб.
ЧДД =
+
+
+
= 3,13 млн. руб.
ЧДД =
+
+
+
= 1,06 млн. руб.
ЧДД =
+
+
+
= -0,49 млн. руб.
Рисунок № 3. График зависимости ЧДД
от Е
Вывод: т.к. ВНД=0,38> ставки 0,14, следовательно, проект будет эффективен и может быть реализован.
Ток = 5,39+8,10=13,49 млн. руб.
Вывод: период окупаемости инвестиционного проекта составит 2 года с начало реализации и 4 года с начало функционирования объекта инвестиций.
Анализированный
инвестиционный проект является экономически
эффективным по всем рассматриваемым
интегральным показателям, следовательно,
его можно рекомендовать в дальнейшей
реализации.
2 проект
ЧДД = + + =0,83 млн. руб.
Вывод: т.к. ЧДД= 0,83>0, следовательно, проект является эффективным и он может быть рекомендован в реализацию.
ИД = = 1,11 млн. руб.
Вывод: т.к. ИД=1,11>1 ,следовательно, проект является эффективным и может быть реализован.
ДПФ = -5-2,63=7,63 млн. руб.
ЧДД = + + =0
Определим ВНД методом подстановок.
Таблица №8
| Е | 0,14 | 0,2 | 0,3 | 0,4 |
| ЧДД | 0,83 | 0,14 | -0,8 | -1,53 |
ЧДД = + + =0,83 млн. руб.
ЧДД = + + =0,14 млн. руб.
ЧДД = + + =-0,8 млн. руб.
ЧДД =
+
+
=-1,53 млн. руб.
Рисунок № 4. График зависимости ЧДД от Е
Вывод: т.к. ВНД=0,21> ставки 0,14, следовательно, проект будет эффективен и может быть реализован.
Ток = 8,46 млн. руб.
Вывод: период окупаемости инвестиционного проекта составит 1 год с начало реализации и 3 года с начала функционирования объекта инвестиции.
Анализированный инвестиционный проект является экономически эффективным по всем рассматриваемым интегральным показателям, следовательно, его можно рекомендовать в дальнейшей реализации.
2 проект
более выгоден для реализации
инвестиционного проекта по
Задача
№ 5
Таблица №9
| Наименование показателя | Расчетный период | ||||
| 1 год | 2 год | 3 год | 4 год | 5 год | |
| Денежные поступления, млн. руб. | 0 | 13 | 13 | 14 | 14 |
| Капитальные вложения, млн. руб. | 24 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Сальдо денежного потока, млн. руб. | -24 | 13 | 13 | 14 | 14 |
| Сальдо денежного потока с учетом дисконтирования, млн. руб. | -24 | 10,61 | 8,66 | 6,22 | 4,14 |
1 год = =-24 млн. руб.
2 год = =10,61 млн. руб.
3 год = =8,66 млн. руб.
4 год = =6,22 млн. руб.
5 год = =4,14 млн. руб.
ЧДД = + + + + =5,63
Вывод: т.к. ЧДД= 5,63>0, следовательно, проект является эффективным и он может быть рекомендован в реализацию.
ИД = =1,23
Вывод:
т.к. ИД=1,23>1 ,следовательно, проект является
эффективным и может быть реализован.
ДПФ = - 24 млн. руб.
ЧДД = + + + + =0
Определим ВНД методом подстановок.
Таблица №10
| Е | 0,225 | 0,3 | 0,4 |
| ЧДД | 5,63 | 4,96 | -5,97 |
ЧДД = + + + + =5,63 млн.руб.
ЧДД = + + + + = 4,96 млн. руб.
ЧДД = + + + + =-5,97 млн. руб.
Рисунок № 5. График зависимости ЧДД от Е.
Вывод:
т.к. ВНД=0,35> ставки 0,225, следовательно,
проект будет эффективен и может быть
реализован, инвесторы и кредиторы будут
довольны и удовлетворены инвестиционным
проектом.
Заключение
Рассмотренная в данной курсовой тема является очень актуальной, так как инвестиционная деятельность представляет собой один из наиболее важных аспектов функционирования любой коммерческой организации. Причинами, обусловливающими необходимость инвестиций, являются обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производства, освоение новых видов деятельности.
Весьма часто предприятие сталкивается с ситуацией, когда имеется ряд альтернативных (взаимоисключающих) инвестиционных проектов. Естественно, возникает необходимость в сравнении этих проектов и выборе наиболее привлекательных из них по каким-либо критериям.
В
условиях рыночной экономики возможностей
для инвестирования довольно много.
Вместе с тем объем финансовых ресурсов,
доступных для инвестирования, у любого
предприятия ограничен. Поэтому особую
актуальность приобретает задача оптимизации
бюджета капиталовложений.
Библиографический
список