Лекции по "Инвестициям"

Т1. Экономич-ая сущность инвестиций и инв-ой деятельности

1.сущность инв-ой среды и её состовляющей

2.понятие инвестиций и  их роль в беспечении эффективного функционирования п/п

3.инв-ая деят-ть п/п и её особенность в условиях рынка

 

1.сущность инв-ой среды и её состовляющей

Инвестиционная  среда-совокупность инвестиционно-экономических отношений по обеспечению расширенного воспроизводства отраслей народного хозяйства. Материальной основой явл все виды инвестиционных ресурсов (природные, трудовые и т.д.), кот могут быть использованы для инвестирования в различные отрасли экономики. Инвестиционная среда функционирует в рамках экономической системы и явл её составной частью. Функционирование инвестиционной системы обеспечивает простое воспроизводство за счёт амортизационных отчислений, а так же необходимый прирост основных средств и их модернизацию. Инвестиционная среда регулируется общими рыночными законами (з.спроса и предложения, з.ден.обращения, государственными законами).

Экономическое содержание инвестиционной среды заключается в том, что  она представляет собой подсистему специфических экономических отношений, кот складываются между её субъектами по вопросам формирования, реализации и возмещения инвестиций в рамках жизненного цикла субъектов. Инвестиционный жизненный цикл-это кругооборот инвестиций от момента аккумуляции инвестиционных ресурсов до их полного возмещения.

На уровне макроэкономики  жизненные циклы складываются из суммы индивидуальных кругооборотов  предприятий и отражает движение денежных средств, кот авансируются в различные объекты индивидуальной деятельности (основные фонды, Ценные бумаги, научно-техническая продукция), субъекты инвестиционной среды (гос-во, отраслевые министерства, региональные органы власти). Они участвуют в инвестиционном процессе, кот включает в себя: строительство, управление инвестициями, правовое регулирование и т.д.). 

Юридические и физические лица, кот осуществляют инвестирование называются ИНВЕСТОРАМИ. Инвестиционный капитал- имущество, фин.инструменты, интеллектуальный и информационный продукт, приносящий доход.

Инвестиционная  среда включает в себя:

1)инвест.производство(деятельность в реальном секторе экономики, кот осуществляется на стадиях освоения и эксплуатации жизненного цикла инвестиций)

2)инвест.инфраструктуру(совокупность отраслей и институтов, обслуживающих инвестиционное производство (правовая подсистема, информационная подсистема, организационно-контрольная подсистема). 

Инвестиционная среда  хар-ся динамичностью. Это определяется тем, что сфера производства обеспечивает постоянный приток инвестиц.ресурсов. Увеличение прибыли предприятий и доходов населения ведёт к расширению инвестиц.среды; так же вместе с притоком происходит и отток инвестиц.ресурсов, в результате того,что выбывают из инвестиционной среды готовые объекты, прошедшие стадию эксплуатации и возмещения основных фондов.

Кроме всего этого к  составляющим инвестиционной среды  относят:1)сферу капитального строительства, 2)инновационную сферу, 3)сферуу реализации имущественных прав.4)сферу человеческого потенциала. Инвестиционная среда функционирует за счёт формирования инвестиционных ресурсов и информационной индустрии.

 

2.понятие инвестиций  и их роль в беспечении эффективного функционирования п/п

Инвестиции-это вложение капитала в различных формах( ден.средства, ценные бумаги и т.д.) в объекты хозяйственной деятельности, в целях получения прибыли, а так же достижения новоэкономического эффекта, осуществление кот базируется на принципах и связано с факторами времени, риска и ликвидности.

Экономическая сущность инвестиций выражается в 2х аспектах движения капитала:

1)инвестиции воплощаются в создаваемом объекте предпринимательской деятельности, образуя при этом активы инвестора.

2)с помощью инвестиций осуществляется перераспределение ресурсов, между теми у кого они в избытке и теми, у кого они ограничены.

Значение инвестиций заключается  в том, что они явл необходимыми условиями для:

1.Сбалансирования всех отраслей производства, 2.для расширенного воспроизводства, 3.для ускорения научно-технического прогресса, 4.для обеспечения обороноспособности гос-ва, 5. Для развития фин.рынков, 6.для повышения качества товаров, 7.для охраны окружающей среды, 8.для увеличения занятости населения и снижения уровня безработицы, 9.для развития соц.сферы.

РОЛЬ ИНВЕСТИЦИЙ ДЛЯ ПРЕДСПРИЯТИЯ: 1.инвестиции явл главным источником формирования производственного потенциала предприятия, 2.инвнестиции используются для реализации стратегических целей экономического развития предприятия, 3. Инвестиции явл главным механизмом оптимизации структуры активов предприятия.

С помощью инвестиций структура  активов предприятия с течением времени становится наиболее отвечающей целям предприятия. Инвестиции-это важное условие обеспечения роста рыночной стоимости предприятия. Для этого предприятие должно находить новые рынки сбыта своей продукции, расширять ассортимент товаров и увеличивать объём производства и продаж.

Инвестиции используются для обеспечения простого и расширенного воспроизводства осн. Средств и нематериальных активов.2.Инвестиции используются для реализации инновационной политики, 3.инвестиции используются для решения задач соц.развития персонала предприятия.

ЦЕЛИ ИНВЕСТИЦИЙ ДЛЯ ПРЕДСПРИЯТИЯ:1.увеличение прибыли, 2.Расширение масштабов деятельности предприятия, 3.Повышение престижа предсприятия, 4.решение социальных задач, 5.решение экологических проблем.

3.инв-ая деят-ть п/п и её особенность в условиях рынка

инвестиционная  деятельность-процесс изыскания необходимых инвестиционных ресурсов, выбора объекта инвестирования и формирование инвестиционной политики.

ОСОБЕННОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В УСЛОВИЯХ РЫНКА: 1)инвест.деятельность обеспечивает предприятию формирование операционной прибыли путём роста операционных доходов за счёт увеличения объёма производственно-сбытовой  деятельности и путём снижения удельных операционных затрат. 2)объём инвестиционной деятельности характеризуется неравномерностью по отдельным периодам времени. 3) инвестиционная прибыль предприятия формируется со значительным лагом запаздывания.

Лаг запаздывания- период времени между инвестиционными затратами и инвестиционной прибылью. Важнейшим измерителем объёма инвестиционной деятельности, характеризующим темпы экономического развития предприятия явл показатель чистых инвестиций.

Чистые  инвестиции –разница между валовыми инвестициями и амортизационными отчислениями. Если чистые инвестиции отрицательны, то это свидетельствует о снижении производственного потенциала предприятия и формирования прибыли; если они положительны, то это означает, что на предприятии обеспечивается расширенное воспроизводство необоротных активов, имеется база роста формирование прибыли; если чистые инвестиции равны 0, то на предприятии нет экономического роста и базы роста прибыли. 4)инвестиционная деятельности предприятия характерны спец.виды рисков. Уровень риска значительно превышает уровень операционного риска.

Тема 2 : Госуд-ое регулир-ие инвестиц-ой деят-ти пред-ия

1. Основные макроэкономические факторы, влияющие на инвестиц-ую активность пред-ия
2. Инвестиции, как объект правового регулирования
3. Госуд-ое регул-ие инв-ой деят-ти, методы и формы

 

 

1.основные макроэкономические факторы, влияющие на инв-ую активность п/п

1) интенсивность процессов  формирования сбережений в экономике  страны. Рост сбережений в обществе  приводит к возрастанию инвестиц-го потенциала

2) уровень исп-ия сбережений общества в инвестиционном процессе. В благоприятных условиях функционирования экономики страны, уровень сбережений должен быть = объёму инвестиций

3) ставка % и её динамика. Ставка % - цена, кот-ую пред-ие должно заплатить для того, что бы занять на финн-вом рынке денежные инвестиц-ые ресурсы, необходимые для осущ-ия инвестиций. С ростом ставки %, объём инвестиционного спроса снижается.

4) темпы инфляции. Из-за  инфляции снижается уровень сбережений  и вложения обесцениваются

5) инвестиционный климат  страны – система правовых, политических, экон-их и др-их условий осуществления инв-ой деят-ти, кот-ая оказывает влияние на уровень доходности и риска инвестиции

6) НТП – внедрение достижений  НТП в производство, позволяет  пред-ию формировать более высокую цены на новую продукцию, снижать затраты на её пр-во и расширять объём произв-ой деят-ти

 

2.инвестиции как  объект правового регулирования 

Участие гос-ва в регулировании инв-ой деят-ти выражается в следующем:

- гос-во выступает в качестве системообразующего института, оно формирует единую правовую и норматиыную базу для всех участников инв-ой деят-ти

- гос-во само явл-ся субъектом инв-го процесса, т.к . выделяет бюджетные ср-ва на конкурсной основе заказчиком проектов, причём гос-во не преследует, в качестве основной цели инвестиц-ой деят-ти, получение максимальной прибыли от реализации проектов, кот-ые финансирует

- гос-во определяет стратегию поведения инвесторов на рынке инвестиц-ых товаров, а так же определяет объём и структуру бюджетных инвестиций.

Исходя из состояния экономики, применяют те или иные концепции  регулирования рынка и нвестиц-ых товаров, причём любая из концепций направлена на достижение конечных или промежуточных целей.

Конечные  цели – рост ВВП ∙ на увеличение занятости населения, снижение темпов инфляции.

Промежуточные цели – соотношение между спросом и предложением на капитал, % ставки по кредиторам и депозитам, объём денежной массы находящийся в обращении.

Законодательные основы политики инвестирования закреплены фед-ым законом от 25 февр.1999 г. №39 «Об инвест-ой деят-ти в РФ осущ-ой в форме капит.вложений» и законом от 9 июля 1999 г. № 160 «Об иностранных инвестициях в РФ, регулирующими инв-ую деят-ть в различных формах».

3.гос-ое рег-ие инв-ой деят-ти, методы и формы

Госуд-ое регул-ие инв-ой деят-ти – определённые в законодательном порядке формы и методы админист-го и экономич-го характера, используемые органами управления всех уровней, для осущ-ия инв-ой политики, обеспечивающей решение гос-х задач социально-экон-го развития страны и её регионов, повышение эф-ти инвестиций, обеспечение условий для вложений в различные инвест-ые объекты.

Гос-ое регулирование осуществляется:

- в соответствии с гос-ми инвестиц-ными программами,

- прямым управлением гос-ми инв-ями,

- введением системы налогов  с деференцированием налоговых ставок и льгот,

- представлением финн-ой помощи в виде дотаций, субсидий, бюджетный ссуд, на развитие отдельных территорий и отраслей пр-ва,

- проведением финн-вой  и кредитной политики, политики  ценообразования, амортизационной  политики,

- контроль за соблюдением гос-х норм и стандартов: антимонопольная система и экспертиза инв-х проектов.

 

Гос-во использует: административные и экономические методы воздействия на инвестиц-ую деят-ть

Административные  методы регулирования -  пред-ют прямое воздействие на субъекты инв-ой деят-ти, т.е. гос-во обладает правом и возможностью осуществить принуждение, по отношению к другим субъектам экономики, используя регламенты ограничения, разрешения и запреты. Инструментом явл-ся. : законодательные и нормативные акты.

Экономические методы – методы, с помощью кот-х гос-во воздействует на субъекты инв-ой деят-ти, путём стимулирования принятий инв-ых решений. К ним относятся: установление ставки рефенансирования, установление налоговых льгот и скидок, деференциация налоговых ставок и ставок платежей(напр. на землю).

Государственное регулирование осуществляется органами гос-ой власти РФ и органами гос-ой власти субъектов России.

Формы осуществления гос-го регулирования

3 БЛОКА:

1. Создание длагоприятных экон-х условий для развития инв-ой деят-ти, кот-ая заключается в развитии налоговой, амортизационной и кредитной политики

Формы:

- налоговая политика

-амортизационная политика

-расширение исп-ия ср-тв граждан и других внебюджетных источников

-развитие возможностей  исп-ия залога при кредитовании инвесторов, как физ., так и юр. Лиц

-развитие финн-ой сферы движимого/недвижимого имущества, применение лизинга

-создание субъектами  инв-ой деят-ти возможностей для создания собственных ден-ых фондов развития

- проведение переоценки  осн-х ср-тв в соответствии с темпами инфляции

- предоставление субъектам  инв-ой деят-ти лбготных условий пользования землёй и др-ми природными ресурсами

- принятие антимонопольных  мер

- создание и развитие  инф-но – аналитических центров осущ-их проведение рейтингов оценок субъектов инвестиционной деят-ти

2. Прямое участие гос-ва в ин-ой деят-ти осущ-ой в форме капит-х вложений. Эта форма регулирования находит выражение в разработке утверждений и финансирований инв-х проектов, осущ-ых за счёт бюджетных ср-тв. Формирование перечня инв-х проектов за счёт бюджетных ср-тв возложено на правительство РФ. С 2006 г. предусмотрено формирование инв-го фонда РФ.

Формы:

-разработка утверждения  и финн-ия инв-х проектов осуществляет за счёт фед-го бюджета, бюджета субъектов РФ и инв-х проектов, реализуемых РФ совместно с иностр-ми инвесторами

-предоставление на конкурсной  основе гос-х гарантий по проектам реализуемым за счёт ср-тв бюджета

-размещение на конкурсной  основе ср-тв бюджета

-выпуск облигаций для  финансирования конкурсных проектов