Оценка эффективности инвестиционного проекта в целом

Эффективность есть отношение  результатов к затратам. Однако такое  простое6 определение эффективности  не отражает всей сложности вопросов, связанных с её определением. Правильный учёт и определение затрат и результатов общественного труда при определении экономической эффективности капитальных вложений и новой техники являются основными достижениями достоверного результата расчётов.   

 

Список используемой литературы.

 

1. Бочаров В.В. Инвестиции. – СПб.: СПбГУЭФ, 2002. – 98с. 
2. Вахрин П.И. Инвестиции. – М.: Дашков и К, 2003. – 212с. 
3. Деева А.И. Инвестиции. – М.: Экзамен, 2004. – 320с. 
4. Жигайло В.В. Инвестиционная деятельность в рыночных условиях. –       СПб.: СПбГУЭФ, 2005. – 16с. 
5. Игонина Л.Л. Инвестиции. – М.: Экономисть, 2003. – 478с. 
6. Корсунова Н.М. Инвестиции. – М.: МГУС, 2003. – 98с. 
7. Колтынюк Б.А. Инвестиции. – СПб.: Издательство Михайлова В.А., 2003.    – 848с. 
8. Маренков Н.Л. Инвестиции. – Ростов – на – Дону: Феникс, 2003. – 448с. 
9. Найденков В.И. Инвестиции. – М.: РИОР, 2006. – 128с. 
10. Симоненко Н.Н. Инвестиции. – Комсомольск – на – Амуре: КнАГТУ, 2003. – 160с. 
11. Соломатова В.И. Инвестиции. – М.: МИНГАиК, 2004. – 222с. 
12. Шинкевич А.Н. Инвестиции. – Краснодар: ЮИМ, 2004. – 142с. 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Практическая  часть. 

Пример оценки эффективности  проекта в целом, а так же с  учётом условий финансирования и  проверка достаточности финансирования, и проверка достаточности финансовых ресурсов.

 

1. Проект рассчитан на 3 года и имеет следующие ежегодные показатели:

а) выручка – 600;

б) переменные затраты  – 350;

в) постоянные затраты  без учёта амортизации – 150;

г) амортизация – 15;

д) ставка налога на прибыль  – 24%.

Требуется рассчитать ежегодный  денежный поток от производственной деятельности при условии, что собственных  средств фирмы достаточно ( кредит не берётся).

 

П = 600 – 350 – 150 – 15  =  85

Налог на П = 85  *  0,24  =  20,4

ЧП = 85  -  20,4  =  64,6

Д/п = 64,6  +  15  =  79,6

 

2. Инвестиционная деятельность сводится к закупке оборудования на сумму 110, для которого предусмотрена реализация. Прогнозный поток 25.

Нарисовать денежные потоки:

а) от инвестиционной деятельности;

б) от производственной деятельности;

в) суммарный денежный поток.

 

а) Денежный поток от инвестиционной деятельности 

           

 

 

     0            1             2             3

 

 

 

 

б) Денежный поток от производственной деятельности

 

 

 

        0            1            2              3

 

 

в) Суммарный денежный поток

 

 

 

        0            1             2            3

 

3. Требуется оценить  эффективность проекта в целом  при ставке рефинансирования 12%.

 

 

Проект в целом эффективен.

 

4. Проект финансируется за счёт банковского кредита в сумме 100 сроком на 3 года по кредитной ставке 28% годовых:

    а) требуется посчитать цену капитала;

б) эффективность проекта для  фирмы.

 

а)

 

б)

 

 

 

Проект эффективен для фирмы.

 

5. Проверить достаточность финансовых ресурсов для финансирования проекта. Рассчитать:

а) ежегодные проценты по кредиту;

б) пересчитать чистую прибыль и денежный поток от производственной деятельности;

в) составить таблицу для расчёта кэш-баланса;

г) сделать вывод о достаточности  источника финансирования.

 

а) П  =  85  -  28  =  57

    Налог на  П  =  57 *  0,24  = 13,68

 

б) ЧП  =  57  -  13,68  =  43,32

     Д/п  =  43,32  +  15  =  58,32

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

	0 год	1 год	2 год	3 год
Выручка		600	600	600
Переменные  затраты		350	350	350
Постоянные  общие затраты (без амортизации)		150	150	150
Амортизация		15	15	15
Проценты по кредиту		28	28	28
Все затраты		543	543	543
Прибыль		57	57	57
Ставка налога на прибыль		0,24	0,24	0,24
Налог на прибыль		13,68	13,68	13,68
Денежный поток  от производственной деятельности		58,32	58,32	58,32
Покупка основных средств	100
Продажа основных средств				25
Денежный поток  от инвестиционной деятельности	-100	0	0	25
Поступления в уставный капитал				25
Поступления кредита	100
Выплаты дивидендов
Возврат кредита				100
Денежный поток  от финансовой деятельности	100			-100
Кэш-баланс на начало года	0	0	58,32	116,64
Суммарный денежный поток	0	58,32	58,32	-16,68
Кэш-баланс на конец  года	0	58,32	116,64	99,96

 

Достаточность ресурсов.