Разработка и оценка эффективности инвестиционного проекта строительства складского комплекса ООО «Желдорэкспедиция-В»

  Содержание

 

Введение

 

Преодоление падения эффективности  капитальных вложений относится  к числу важнейших задач реформирования российской экономики. Ее решение зависит  от: проведения мер по оздоровлению инвестиционного климата, способствующего росту сбережений и их трансформации в инвестиции; надлежащего материального воплощения инвестиций, при котором технический уровень оборудования, используемого в инвестиционных проектах, должен соответствовать высоким современным требованиям.

Все предприятия в той или  иной степени связаны с инвестиционной деятельностью. Принятие решений по инвестированию осложняется различными факторами: вид инвестиции; стоимость инвестиционного проекта; множественность доступных проектов; ограниченность финансовых ресурсов, доступных для инвестирования; риск, связанный с принятием того или иного решения, и т. п.

Причины, обусловливающие  необходимость инвестиций, могут  быть различны, однако в целом их можно подразделить на три вида: обновление имеющейся материально-технической  базы, наращивание объемов производственной деятельности, освоение новых видов деятельности. Степень ответственности за принятие инвестиционного проекта в рамках того или иного направления различна. Так, если речь идет о замещении имеющихся производственных мощностей, решение может быть принято достаточно безболезненно, поскольку руководство предприятия ясно представляет себе, в каком объеме и с какими характеристиками необходимы новые основные средства. Задача осложняется, если речь идет об инвестициях, связанных с расширением основной деятельности, поскольку в этом случае необходимо учесть целый ряд новых факторов: возможность изменения положения фирмы на рынке товаров, доступность дополнительных объемов материальных, трудовых и финансовых ресурсов, возможность освоения новых рынков и др.

Целью данной работы является изучение направлений и источников финансирования инвестиционной деятельности  организаций.

В соответствии с поставленной целью  в практической части работы производится разработка и оценка эффективности инвестиционного проекта в рамках развития деятельности действующего предприятия – ООО «Желдорэкспедиция-В». Данное предприятие является крупнейшим оператором рынка грузоперевозок в Приморском крае. Главная задача, стоящая перед работниками транспорта, - своевременное, качественное и полное удовлетворение потребностей страны в перевозках и повышение экономической эффективности работы каждого предприятия и отрасли в целом. Переход к рыночной экономике требует опережающего роста  перевозок, что объясняется необходимостью срочных поставок продукции на разные расстояния. Увеличение объема перевозок предопределяет курс на интенсификацию производства и повышение его эффективности.

На этом этапе особую актуальность приобретают инвестиции в развитие и реконструкцию производства. Принятие инвестиционных решений - такое же искусство, как и принятие любых других предпринимательских (управленческих) решений. Здесь важна и интуиция предпринимателя, и его опыт, и знания квалифицированных специалистов. Определенную помощь могут оказать известные мировой и отечественной практике формализованные методы оценки инвестиционных проектов.

В соответствии с названной  целью в работе решаются следующие  задачи:

- изучаются теоретические  аспекты направлений и источников финансирования инвестиционной деятельности  организаций;

- проводится анализ  хозяйственной деятельности исследуемого  предприятия;

- производится разработка  инвестиционного проекта, оценка  его эффективности и обоснование схемы финансирования.

 

 

1 Теоретические  аспекты инвестиционной деятельности  организаций

1.1 Сущность инвестиций и направления инвестиционной деятельности организаций

Одна из важнейших  сторон производственно-хозяйственной  деятельности предприятия - сохранение и развитие своего производственно-экономического потенциала. Деятельность предприятий в этом плане называется инвестиционной деятельностью.

Инвестиции - денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения другого полезного эффекта. [39, С. 429]

Различают реальные (капиталообразующие) инвестиции - вложения в создание новых, реконструкцию или техническое  перевооружение существующих предприятий, производств, и финансовые (портфельные) вложения в покупку акций и ценных бумаг государства, других предприятий, инвестиционных фондов. В первом случае предприятие-инвестор, вкладывающее средства, увеличивает свой производственный капитал, - основные производственные фонды и необходимые для их функционирования оборотные средства. Во втором случае инвестор увеличивает свой финансовый капитал, получая дивиденды - доход на ценные бумаги. Вложения денежных средств в создание производств при этом осуществляют другие предприятия и организации, выпустившие акции для привлечения финансовых средств на осуществление их инвестиционных проектов.

Другими формами инвестирования являются: приобретение земельных участков, имущественных прав (оцениваемых денежным эквивалентом), лицензий на передачу прав промышленной собственности, секретов производства, патентов на изобретения, свидетельств на новые технологии, полезные модели и промышленные образцы, товарные знаки, фирменные наименования, сертификаты на продукцию и технологию производства, права землепользования и т. п.

Инвестиции, вкладываемые в создание новых и воспроизводство  действующих основных фондов без вложений в потребные оборотные средства, имеют форму капитальных вложений. Капитальные вложения составляют преобладающую часть всех средств, обеспечивающих простое и расширенное воспроизводство основных фондов. К ним относятся все вложения в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, их капитальный ремонт, модернизацию, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты.

Инвестиции, как объект управления на макро и микро уровне являются сложной экономической категорией, отличающейся рядом особенностей. [36, С. 189]

Во-первых, под инвестициями понимается не любое вложение финансовых средств, а только те вложения средств, которые отвлекаются с конкретной целью от непосредственного потребления, и отдача от которого может быть получена через определенный интервал времени.

Во-вторых, цель инвестиций состоит не только в получении  текущего дохода (прибыли), но и достижении иных экономических и внеэкономических целей (экологических, социальных, оборонных и т.д.).

В-третьих, понятие инвестиций шире понятия капитальных вложений, являющихся одной из форм инвестиций, включающей вложение капитала в воспроизводства  основных средств. Оно включает как  материальные, так и нематериальные инвестиции (имущественные права, научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки).

И, в–четвертых, инвестирование капитала может осуществляться не только в денежной форме, но и в других формах (движимого и недвижимого имущества, финансовых инструментов, нематериальных активов).

К инвестициям в российском законодательстве относят денежные средства, целевые банковские вклады, ценные бумаги, технологии, машины и оборудование, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество, в том числе имущественные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности в целях получения дохода и иного полезного эффекта. Формы и состав инвестиций:

денежные средства и  их эквиваленты;

земля;

здания, сооружения, оборудование и др. имущество, используемое в производстве или обладающее ликвидностью;

имущественные права, оцениваемые, как правило, денежным эквивалентом (лицензии, права землепользования и др.).

С финансовой точки зрения, инвестиции – это все виды активов (средств), которые вкладываются в объекты предпринимательской деятельности (хозяйственной деятельности) с целью получения дохода (прибыли) и иного полезного эффекта.

С экономической точки  зрения, инвестиции – это расходы  на создание, расширение или реконструкцию и техническое перевооружение основного и оборотного капитала.

Инвестиции могут быть классифицированы по разным признакам: целям инвестирования или объектам вложения средств; периодам инвестирования; формам собственности инвесторов; источникам инвестирования.

По источникам инвестирования инвестиции могут быть отечественные и иностранные.

Иностранные инвестиции – это все виды ценностей, вкладываемые иностранными инвесторами (физическими лицами, юридическими лицами, государствами) в объекты предпринимательской деятельности на территории РФ в соответствие с действующим законодательством. К ним относятся: объекты гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, не изъяты из оборота или не ограничены в обороте в РФ, в т.ч. деньги, ценные бумаги, иное имущество, имущественные права, имеющие денежную оценку, исключительные права на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальная собственность), а также услуги и информация.

В рамках иностранных  инвестиций выделяются: прямые (осуществленные юридическими или физическими лицами, полностью владеющими предприятием или контролирующими не менее 10 % акций и акционерного капитала предприятия); портфельные (покупка акций, векселей и других долговых ценных бумаг, объемом менее 10 % в общем акционерном капитале предприятия); прочие (торговые кредиты, банковские вклады и др.).

Отечественная статистика не включает в объемы капвложений  иностранные инвестиции вследствие того, что понятийный аппарат и способы их учета отличаются от терминологии и методов определения капитальных вложений. Прямые иностранные инвестиции, во-первых, включают в себя затраты оборотного капитала; во-вторых, охватывают как прямые, так и финансовые (портфельные) инвестиции в пакеты акций, облигаций и др. ценных бумаг, дающих их собственникам право на получение доходов. Целевое использование финансовых инвестиций не постоянно: они могут быть как дополнительным источником капитальных вложений, так и предметом биржевой игры на рынке ценных бумаг. [29, С. 32]

Инвестиционная деятельность – это вложение инвестиций, или инвестирование, и совокупность практических действий по реализации инвестиций.

Процесс инвестирования включает процесс вложения средств  и процесс получения дохода или  иного положительного эффекта (отдачи от вложения). Формы протекания этих процессов могут быть различны. Процессы могут быть последовательными, параллельными или частично совпадающими во времени, не совпадающими во времени.

При последовательном протекании инвестиционного процесса отдача от вложения формируется сразу же после завершения процесса инвестирования. При параллельном протекании инвестиционного процесса получение отдачи на вложенный капитал возможно до полного завершения процесса инвестирования. При не совпадающих во времени процессах между периодом завершения инвестирования и получением отдачи существует временной разрыв.

Каждая из этих форм предопределяет специфику формирования денежных потоков, характеризующих инвестиционную и операционную деятельность.

Реинвестирование –  процесс вложения средств в объекты  предпринимательской деятельности за счет доходов или прибыли, полученных в результате вложения первичных инвестиций, осуществляемых при реализации инвестиционного проекта, создании или покупке предприятия.

Объектами инвестиционной деятельности являются вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды и оборотные средства во всех отраслях и сферах экономики, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, другие объекты собственности, а также имущественные права и права на интеллектуальную собственность (рис.1.1) [1, С. 9].

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 1.1 - Объекты инвестиционной деятельности

 

 

 

 

 

 

Рисунок 1.2 - Субъекты инвестиционной деятельности

 

Субъектами инвестиционной деятельности являются: инвесторы, заказчики, исполнители работ пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также поставщики, банковские, страховые и посреднические организации, инвестиционные биржи и другие участники инвестиционного процесса. Субъектами ИД могут быть физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также государства и международные организации (рис. 1.2) [1, С. 10].

1.2 Источники финансирования  инвестиционной деятельности

Возможные источники  финансирования делятся на две обобщенные группы. Первая группа источников образует собственный капитал, не подлежащий возврату. Предоставившие их субъекты, как правило, участвуют в доходах от вложения инвестиций на правах долевой собственности. [5, С. 42]

К этой группе источников финансирования относятся:

собственные финансовые средства (прибыль, амортизационные  отчисления и т.п.), а также иные виды активов (основные фонды, земельные участки, промышленная собственность и т.п.) и привлеченные средства (средства от продажи акций, благотворительные и иные взносы, средства выделяемые вышестоящими компаниями на безвозмездной основе);