Группировка основных функций Инновационного менеджмента

Группировка основных функций ИМ:

1. Функции ИМ как управляющей системы:

 

• Разработка  инвестиционных стратегий предприятия
• Создание орг.структуры, обеспечивающее принятие и реализацию У.Р. по всем аспектам инвестиционной деятельности.
• Формирование эффективной инвестиционной системы, обеспечивающей обоснование альтернативных вариантов инвестиционных решений.
• Осуществление анализа различных аспектов инвестиционной деятельности предприятия.
• Осуществление анализа различных аспектов инвестиционной деятельности предприятия
• Разработка действ.системы стимулирования реализации принятых УР в сфере ИД
• Осуществление эффективного контроля за реализацией принятых УР в сфере ИД

 

2. Функции ИМ как специальной области управления предприятием:

• Управление финансовыми инвестициями
• Управление формированием инвестиционных ресурсов

 

Управление реальными инвестициями	Определение форм и объем инвестирования Управление разработкой реальных инв. Проектов Управление формированием ин.программы предприятия Управление реализацией инвестиционных проектов
Управление финансовым инвестированием	Определение форм и объем финансового инвестирования Оценка и отбор отдельных финансовых результатов Управление формированием портфеля фин.инв. Управление реструктуризацией портфеля
Управление формированием инфест.ресурсов	Определение объема и оптимизация структуры инвест.капитала Управление формированием собственных инвест.ресурсов Управление формированием заемных инв.ресурсов

 

 

 

 

 

 

 

 

Механизм  ИМ

 

 

 

  

                         

                                                     Механизм ИМ                                 

                                                                                                                                 

 

 

 

 

 

Принципы  и схема оценки проектов

Методологические	Методологические	Операционные
1.Измеримость 2.Сравнимость 3.Выгодность 4.Согласованность 5.Платность ресурсов 6.Неотр-ть и максимум  эффекта 7.Системность 8.Комплексность 9.Неопров. методов	1.Сравнение ситуации «с  проектом» и без «проекта» 2.Уникальность 3.Субоптимизация 4. 5.Динамичность 6.Временная ценность денег Неполнота информации

 

Оценка  эффективности инвестиционных решений

 

Срок окупаемости - payback period  (PP) – это время в течении которого денежные оттоки становятся равны денежным притокам.

 

Методика расчета:

 

 

Возможности и ограничения PP:

 

«+»

• Простота расчета
• Основан на денежном потоке ( а не на прибыли, которой можно манипулировать через учетную политику организации)
• PP является первичным показателем для отбора проектов в случае, когда для субъекта, принимающего инвестиционные решения важную роль играет срок отвлечения денежных средств
• Показатель ориентирован на обеспечение ликвидности кампании (см. критерии принятия ИР)

«-»

• не учитывает концепцию временной стоимости денег (т.е. денеж. потоки не дисконтируются)
• не огриентирован на обеспечение рентабельности
• субъективен в принятии решений (см. критерии принятия инв.реш.)
• не учитывает срок эконом.жизни проекта.

 

 

Чистый  приведенный доход (NPV) -  net present value

Это разница суммы( превышение) дисконтированных денежных потоков и первоначальной инветиции. Показатель  отражает величину, на которую изменится ценность фирмы в результате принятия инвестиц. проекта к реализации.

Методика расчета:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

«+»:

• Основан на денежном потоке
• Объективен в принятии решений
• Учитывает экономический срок жизни проекта
• Учитывает концепцию временной стоимости денег
• Обладает свойством аддитивностью (т.е. возможно суммировать NPV проекты)

«-»:

• Сложность расчета
• Абсолютная величина, поэтому менее информативна.

Индекс прибыльности (рентабельности) (Profitability Index, PI)

 

Отражает приращение денежных единиц, которые обеспечиваются при  реализации проекта. Это соотношение  приведенной стоимости поступлений  денежных средств и приведенной  стоимости инвестиций по проекту

 

 

 

 

 

 

 

 

 

«+»:

• Ориентирован на рентабельность
• Основан на денежном потоке
• Является относительным к информации
• Объективен в принятии решения
• Учитывает срок экономии жизни
• Учитывает концепцию временной стоимости денег

«-»:

• Сложность в расчетах
• Не обладает свойством аддиативности
• Не учитывает ликвидность

Внутренний  уровень доходности (internal rote of return) -ставка дисконта при котором NPV = 0.

Он отражает максимальную ставку платы за использование заемного капитала. Чем выше значение irr, тем выше устойчивость проекта к требованию доходности со стороны инвестора