Денежный рынок и монетарная политика

    Введение

        Что такое деньги? Этот вопрос  занимает научную мысль со  времен древнегреческих философов.  В разные времена ученые и  государственные деятели по-разному  определяли природу денег и  причины их возникновения, роль  и значение в жизни общества  и в экономике. Ради денег пролиты реки слез и крови, искалечены миллионы человеческих судеб. К сожалению, и в наше время деньги приносят людям не только радости, но и беды.

        Деньги не придуманы людьми, они возникли стихийно в процесс развития товарного обращения. По историческим меркам это произошло сравнительно поздно – на стадии зрелого производства, когда возникли излишки продукции и стал возможен обмен. До тех пор пока обмен происходил между соседними племенами и носил случайный характер, его можно было осуществлять в натуральной форме – путем прямого обмена одного товара на другой. Позже, когда обмен стал регулярным и массовым явлением и начал совершаться между отдаленными друг от друга народами, возникла необходимость в специальном средстве обмена, с помощью которого можно было бы быстро и с минимальными издержками получить любую вещь, нужную в хозяйстве.

        Таким средством обмена и становятся  деньги. Они позволяют приобрести  то, что предлагает рынок. Владелец  денег мысленно обладает всем  тем, что они позволяют получить. По выражению К. Маркса, «свою общественную власть, как и свою связь с обществом, индивид носит с собой в кармане».

    Б. Андерсон говорил, что деньги являются «носителями  выбора». Меткое выражение можно  найти также у Л. Бодена: «Раздобыв  деньги, человек приобретает непредвиденное».

    Долгое  время символом денег служили  достаточно редкие и поэтому дорогие  товары: скот, раковины, чай, табак, рис, соль, пушнина, рыба и т.д. Не случайно слово деньги в переводе с латинского означает стадо. По мере расширения интернациональных связей роль денег должен был взять на себя наиболее последовательного товара. В итоге человечество пришло к благодарным металлам – золоту и серебру, лучше всего приспособленным к тому, чтобы сохранять свою вещную ценность: сохранность, однородность, делимость, высокую цену. Как писал Кантийон, «золото и серебро, и только они, малы по объему, одинаково добротны, легки в перевозке, не оставляют отходов при размене, удобны для хранения, и могут использоваться до бесконечности».

    Таким образом, исторически деньги приходят к людям из товарного мира – мира экономических благ. Они являются экономическим благом в силу тех же причин, что и другие блага: на них есть спрос; они удовлетворяют человеческие потребности. Вместе с тем в мире экономических благ деньги занимают особое место.

    Среди проблем, требующих немедленного решения в период перехода к рынку, одно из важнейших мест занимает задача сокращения темпов инфляции и стабилизации денежного обращения.

    В этих условиях роль и значение денежных и финансово-кредитных рычагов резко возрастают. Денежная и финансово-кредитная системы – одни из тех секторов экономики, где наиболее эффективно работают рыночные механизмы.

    Переход нашей экономики на рыночные отношения резко повысил значение денег. Проблемы денежного хозяйства становятся основными и в практических мероприятиях по реконструкции народного хозяйства, и в теоретических исследованиях. Поэтому, несмотря на оживленное обсуждение указанных вопросов на страницах экономической прессы, актуальность их не уменьшается. Высокая стоимость анализа инфляционных процессов, большое число действующих факторов затрудняют выработку правильной денежной политики.

    Как показывает опыт нашей, а также других стран, переход на рыночные отношения сопровождается быстрым ростом цен, усилением действия инфляционных факторов. Очень важно правильно оценить, является ли сам переход на рыночные отношения причиной углубления инфляции или при этих отношениях накопленный ранее инфляционный потенциал получает свое реальное выражение.

    Очевидно, что в условиях рыночных отношений возможности искусственного сдерживания инфляции резко сокращаются. Вместе с тем непоследовательность в принятии решений по переходу к рынку, непродуманность некоторых шагов усугубляют имеющиеся трудности, усиливают инфляционные процессы. Поэтому, я считаю, мою курсовую работу актуальной.

    Целью данной работы является рассмотрение денежного рынка и монетарной политики. В первой части курсовой работы рассматриваются понятие денежного рынка и спроса на деньги, а также его виды. Следующая глава посвящена государственному регулированию предложения денег. Третья часть отводится очень важному вопросу – инфляции. Подробно рассматривается сущность инфляции, причины ее возникновения, виды инфляции, способы изменения инфляции. Существует три способа изменения инфляции: измерение с помощью индекса цен, измерить темпы инфляции за год и вычисление "по правилу величины 70" . Все это можно увидеть в третьей главе моей курсовой работы. Эволюция рыночного мировоззрения сформировала три направления антиинфляционной политики: кейнсианское, монетаристское и структуралистское. В четвертой части описывается антиинфляционная политика государства. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

   Денежный  рынок и монетарная политика 

   1 Понятие денежного  рынка. Спрос на деньги и его виды 

    Денежный  рынок – это рынок денежных средств, на котором в результате взаимодействия спроса на деньги и предложения денег устанавливается равновесное значение количества денег и равновесная ставка процента¹.

    Денежный  рынок многими воспринимается как нечто особенное, как особый институт экономики. Однако единственная его особенность - это то, что здесь товар не меняет собственника, а лишь на некоторое время передается в пользование, а во всем остальном денежный рынок подчиняется тем же законам, что и товарный, и рынок рабочей силы и все прочие рынки ресурсов.

    Суть  денежного рынка можно описать  следующим образом: вся денежная масса выступает товаром на этом рынке, где продавцами выступают  “кредиторы”, а покупатели - заемщики. Ценой в наше время выступает процент по кредиту. Нормой оценки денежного рынка выступает учетная ставка процента ЦБ, но с таким же успехом за норму можно было бы взять, к примеру, показатель INSTAR или, скажем, средний процент по валютному депозиту в 500 крупнейших банках России.

    Однако  прелесть денежного рынка заключается  еще и в том, что от количества денег в обращении зависит  здоровье экономики, уровень цен  и уровень жизни. При несоответствии денежной массы и товарной массы  может возникнуть или инфляция, или  дефляция (последнее маловероятно из-за чисто психологического фактора, и вместо дефляции наблюдается просто падение объемов инвестиций  и сужение воспроизводства; при инфляции помимо падения инвестиций наблюдается еще и рост цен, хотя свертывание производства при недостатке денежной массы происходит из-за невозможности получить кредит, а при ее избытке - из-за его невыгодности).

    Предложение на денежном рынке формируется ЦБ, вернее его денежно-кредитной политикой, а спрос - конъюнктурой рынка. Процент  устанавливается частично ЦБ (командными методами), а частично и кредитными учреждениями (по законам спроса и предложения). 

     

    Рис.1 Здесь представлен в форме графиков принцип действия денежного рынка 

    D, D1, D2 - спрос на деньги со стороны  экономики

    S1, S2 - предложение денег

    E, E 1 - равновесные точки.

    Итак, денежный рынок подчиняется законам  спроса и предложения, и таким  образом можно влиять на объемы денег  в обращении при помощи влияния  на банковский процент, на спрос денег  и на предложение денег (напрямую). 

    Спрос на деньги определяется величиной денежных средств, которые хозяйственные агенты хотят использовать как платежные средства. Спрос на деньги не тождествен спросу на денежный доход. Оп показывает, какую часть своего дохода экономические субъекты предпочитают хранить в наиболее ликвидной форме — наличных денег (денежной кассы). Спрос на деньги представляет собой спрос на запас денег, измеренный в определенный момент. Спрос на деньги формируется во всех секторах экономики.

    Держание  денежной кассы на руках связано  с альтернативными затратами и лишает ее владельца доходов, которые он мог бы получить, если бы купил на них иные виды имущества. В экономической литературе можно выделить две основные концепции спроса на деньги: классическую (монетаристскую) и кейнсианскую.

    Неоклассическая школа. В рамках количественной теории денег спрос на деньги определяли в соответствии с уравнением И.Фишера:

    M × V = P × Q ,                                                                                                   (1)

где М — количество денег в обращении;

     V — скорость обращения денег;

      Q — реальный объем производства;

      Р — уровень цен.

    Скорость  обращения денег означает количество оборотов в год,  
которое совершает в среднем денежная единица в результате приобретения товаров и услуг. Заменим количество денег в обращении М на величину спроса на деньги М_d и преобразуем формулу (1).

    Получим:

    М_d = (P × Q)/ V

    Из уравнения следует, что величина спроса на деньги находится в прямой зависимости от уровня цен и реального объема производства и в обратной зависимости от скорости денежного обращения.

    Если предположить, что все сделки учитываются в величине номинального валового национального продукта (Y), то получим, что Y =  P × Q

    Отсюда МY = Y и М_d  = Y/V.

    В данном случае величина спроса на деньги зависит от следующих факторов: уровня реального объема производства и скорости обращения денег.

    Модификация количественной теории денег была предложена представителя Кембриджской школы, Кембриджское уравнение имеет следующий вид:

    М = k ×P ×Y, тогда М_d  = М/Р = k × Y,

    где Y — размер реального дохода.

    Коэффициент представляет собой ту часть денежных средств (доходов), которая для удобства держится в виде наличных денег.

    Люди желают поддерживать постоянную покупательную способность реальных кассовых остатков. Спрос на запасы реальных денежных средств пропорционален доходу. Для этого уровень цен должен меняться прямо пропорционально номинальной величине денежного предложения.

    В условиях долгосрочного равновесия деньги являются нейтральными: номинальные изменения денежного предложения не влияют на реальные экономические переменные (производство занятость, размещение ресурсов), В этом заключается принцип классической дихотомии. В его рамках происходит теоретическое разграничение реальных и номинальных переменных. К первым относятся количественные реальный объем ВНП, реальная заработная плата, реальная ставка процента, ко вторым — уровень цен, номинальная заработная плата.

    Количественная теория денег получала развитие в работах М. Фридмена, представителя современного монетаризма, Он рассматривал спрос на деньги отдельного лица, который ограничен суммой имеющегося у него “портфеля ресурсов” — денег и других активов:

    М_d = Р_f (R_b, R_e, р, h, у, u),

    где М_d — величина спроса на деньги;

             Р — абсолютный уровень цен;

            R_b — номинальная норма процента по облигациям;

           R_e — рыночная стоимость дохода по акциям;

            р — темп изменения уровня, в %;

        у – общий объем богатства;

        u – величина отражающая возможное изменение вкусов и предпочтений;