Денежный рынок и монетарная политика

    Экономические взгляды монетаристов легли в основу стандартного набора рекомендаций Международного валютного фонда (МВФ) развивающимся и постсоциалистическим странам для стабилизации их экономик (так называемые меры ортодоксальной стабилизации). Практика показала, что без задействования немонетаристских инструментов экономического регулирования (таких, как фиксация валютного курса,  административные ограничения отдельных видов цен, политика доходов и т.д.), результаты монетаристской политики оказываются низкими: резкий экономический спад, высокая безработица, падение уровня жизни населения.

    Все это сопровождалось ростом критических взглядов на ортодоксальные монетаристские концепции среди ряда ученых и практиков и побудило их к поискам иной, альтернативной монетаризму экономической концепции, отвечающей в первую очередь реалиям стран с переходной экономикой. Такой концепцией стал структурализм, крупнейшими центрами развития которого стали США (Л. Тэйлор), Израиль и латиноамериканские страны. Необходимо отметить, что в 1997 г. негативно оценил монетаристские концепции макроэкономического регулирования для развивающихся и переходных стран МВФ, официальная позиция которого теперь состоит в необходимости мощного государственного вмешательства в переходных экономиках.

    Структурализм. Ключевой элемент этой концепции — утверждение о наличии «инерционной инфляции», не связанной с расширением денежной массы. Такая инерция вызывается явлениями долгосрочной адаптации экономики к высокому уровню инфляции, в частности возникновением у экономических субъектов высоких инфляционных ожиданий. Ими приводятся в действие различные адаптационные механизмы (например, индексация контрактов под ожидаемый темп инфляции), что само вызывает усиление инфляции, возникает ситуация порочного круга, который, как показала практика латиноамериканских стран, практически невозможно разорвать традиционными методами, не вызывая тяжелых побочных последствий, таких, как резкий спад производства.

    В рамках данной концепции произошла определенная интеграция собственно структуралистских идей с концепциями поздних кейнсианцев. В первую очередь это касается концепции инфляции издержек, т.е. роста цен, вызванного не расширением денежной массы, а в значительной степени автономным от нее ростом издержек. Кроме того, была обнаружена возможность инфляционного воздействия внешнего рынка на «открытые» экономики развивающихся стран («импорт инфляции»).

    Это привело структуралистов к мысли о принципиальной неэффективности монетаристских «стабилизационных» мер и о необходимости прямого административного ограничения инфляции. Ими был сформирован соответствующий инструментарий (например, «гетеродоксный шок» - одновременное замораживание основных цен и доходов с целью сбить уровень инфляционных ожиданий, меры по борьбе с инфляцией издержек и т.д.). Кроме того, по мнению структуралистов, требования по ограничению бюджетного дефицита, кредитной эмиссии и т.п. являются чрезмерно строгими и могут быть существенно смягчены. Практика применения структуралистских антиинфляционных мер в Аргентине и Бразилии доказала возможность проведения экономической стабилизации в стране без значительного спада производства при удержании уровня инфляции в приемлемых рамках.

    Однако в случаях когда происходит резкое ослабление контроля за приростом денежной массы, инфляция становится галопирующей.

    Очень важным условием антиинфляционной политики является независимость правительства от групп давления: антиинфляционные меры нужно проводить последовательно и взвешенно. Нарушение алгоритма антиинфляционной борьбы в угоду группам интересов приводит к прямо противоположным результатам.

    Итак, основной принцип борьбы с инфляцией — уничтожение ее источников. Необходимо иметь в виду, что лаги в принятии политических

решений и их лоббирование — это причины монетарного раскручивания инфляции, так как они ведут к неэффективности бюджетных расходов, разбуханию денежной массы и, в конечном итоге, к искажению ценового сигнала. Инерционность производства, связанная с эффектом акселератора дискретность и неравномерность появления и внедрения новых технологий, скачкообразное развитие экономической системы— это объективные причины немонетарного искажения ценового сигнала в долгосрочном плане. Следовательно, если существуют объективные причины возникновения инфляции полностью это явление не устранимо. Поэтому наиболее реалистичной целью антиинфляционной политики является не абсолютное уничтожение инфляции, а снижение инфляционного накала и поддержание ее темпов на стабильно низком и, подчеркнем еще раз, предсказуемом уровне.⁷ 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    Заключение 

    В своей курсовой работе я рассмотрела  денежный рынок и монетарную политику.

    В настоящее время денежно-кредитная  сфера в России переживает, как, впрочем, и остальные государства, нелегкие времена.

    Важнейшим способ решения проблемы преодоления  инфляции в течение последних  лет служит осуществление жесткой  денежно-кредитной политики, прежде всего путем ограничения совокупного  спроса. Мерами призванными ограничить возможности предоставления ссуд коммерческим банкам и тем самым оказать влияние на снижение объема платежеспособного спроса. Активная денежно-кредитная политика позволила добиться положительных результатов, правда, цена этих успехов весьма велика. Это, прежде всего огромный спад производства, одной из причин которого является уменьшение платежеспособного спроса. Проводимая денежно-кредитная политика оказывает воздействие лишь на сферу обращения и не предусматривает непосредственного положительного влияния на сферу производства.

      В этой связи необходимо осуществить  поворот к использованию кредита  в качестве важного рычага  роста производства и предложения  товаров, что будет способствовать  снижению инфляции.

      Важное направление преодоления  негативных результатов осуществления жесткой кредитно-денежной политики может состоять, прежде всего, в расширении кредитования массы платежных средств в обороте. В интересах развития производства, улучшения соотношения между спросом и предложением и, в конечном итоге для уменьшения инфляции – целесообразно несколько ослабить жесткость денежно-кредитной политики путем расширения использования кредита предприятиями, а также населением.

    Крупные банки начинают практиковать выдачу крупных кредитов, которые отличаются тем, что они не привязаны к торговой сделке, да и сама система кредитования становится более гибкой. Но все кредитные операции могут осуществляться лишь в разумных пределах и без чрезмерного увеличения денежной массы.

          Правительство В. Путина одним из основных направлений в своей деятельности выбрало борьбу с инфляцией. По заявлению руководителя Министерства финансов РФ, инфляция носит исключительно монетарный характер за счет роста денежного агрегата М2. Так, в 2007 г. в России денежный агрегат М2 увеличился на 47 %, на 2008 г. предусмотрено сокращение его роста до 30 %.

    Учитывая, с одной стороны, негативное воздействие  инфляции на работу всей экономики  и банковско-финансовой сферы, в  частности, с другой стороны, существующий дефицит ликвидных средств банковской системы, считаем, что антиинфляционная политика должна использовать инструменты сферы монетарных ограничений, а инструменты, направленные на расширение выпуска товаров и услуг, в том числе банковских. Нашу экономику отличает низкий уровень монетаризации экономики (отношение денежной массы М2 к ВВП) — около 35%, тогда как в развитых странах он составляет до 100%, а в Китае — 165%. России необходимо перейти от модели государственного регулирования, направленной не на сдерживание денежной массы (регулирование совокупного спроса), что характерно для послевоенной экономики капиталистических стран 1950-х, 1960-х гг., к модели развития экономики, направленной на стимулирование совокупного предложения, характерной для развитых капиталистических стран настоящего периода. Это означает, что меры борьбы с инфляцией должны быть направлены прежде всего на снижение издержек, контроль за деятельностью монополий, развитие бизнеса и конкуренции, в том числе и в банковской системе. Банки в современных условиях являются важнейшим инструментом товарно-денежньгх отношений, инструментом стимулирования развития экономики бизнеса (чего не хватало экономическим отношениям периода социализма).  

    Список  использованной литературы 

1 Гусев А.А., «Экономическая теория», «Элит», 2007г.

    2 Экономическая теория  учеб. для вузов/М.А. Сажина, Г.Г. Чибриков. – 2-е изд., перераб. и доп. – М: Норма, 2007. – 672с.

      3  Экономическая теория: Учеб. для студ. высш. учеб. заведений / Под ред. В.Д. Камаева. – 8-е изд., перераб. и доп. – М.: Гуманит. изд. центр ВЛАДОС, 2005. – 640 с.

    4 Борисов Е.Ф. Экономическая теория: Учебник. - М.: Юристъ, 2002. - 568 с.

5. Попов А., «Экономическая теория: Учебник для вузов. 4-е изд.», «Питер», 2006 г.

    6 Иохин В.Я. "Экономическая теория", Москва, ЮРИСТ, 2000 г.

    7 Жуков Г.Е. Монетаризм и современная денежно-кредитная политика // Финансы. – 2004. –№ 10.– 452 с.

    8 Курс экономической теории: учебник  – 5-е дополненное и переработанное  издание – Киров: «АСА», 2002 г.  – 832 с.

    9 Состояние денежной сферы и реализация денежно-кредитной политики в 2006 г. // Деньги и кредит. – 2006. – № 3.– с 7.

    10 Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2007 г // Деньги и кредит. – 2007. – № 11. – с. 3

    11   Ресурсы Internet