Деньги, денежное обращение финансовые посредники

     8) Фирмы, управляющие активами. Фирмы этого типа часто также называют компаниями по доверительному управлению инвестициями. Они консультируют и часто управляют взаимными и пенсионными фондами и другими объединениями активов в интересах отдельных лиц, фирм и государственных организаций. Они могут быть отдельными фирмами или входить в состав другой компании в качестве ее отдела.

     9)  Фирмы, предоставляющие информационные услуги. Многие фирмы, предоставляющие финансовые услуги, в качестве дополнительной деятельности занимаются сбором и распространением всевозможной финансовой информации. Однако существуют компании, которые специализируются в этой области деятельности. Старейшими компаниями, предоставляющими информационные услуги, являются рейтинговые агентства. В последние годы появляется все больше фирм и отделов в рамках компаний, предлагающих услуги по проведению анализа финансовых показателей или по предоставлению статистических сведений о результатах деятельности различных взаимных фондов. [5,стр. 48-51]

Глава II. Анализ денежного обращения.

2.1. Анализ денежного обращения в мире.

Количество наличных денег в обращении в веду­щих экономиках мира за 2007 - 2009 гг. менялось разны­ми темпами. В европейских странах в 2008 г. темп прироста ускорился по сравнению с 2007 г., а в 2009 г. - замедлился, при этом в Германии имело место снижение количества наличных денег в обращении. В США в 2008 г. наблюдалось резкое ускорение темпа приро­ста наличных денег, а в 2009 г. имело место некоторое за­медление. В Китае за 2007-2009 гг. - при достаточно высо­ких темпах прироста отмечено незначительное замедление.[3, стр. 39-42]

Рис. 1. Уровень достаточности наличных денег в отдельных странах.

В настоящее время США располагают структурой денежного обращения, которую определяют три основных эмитента денег: министерство финансов (казначейство), центральный банк (Федеральная резервная система) и коммерческие банки. Министерство финансов США выпускает мелкокупюрные (казначейские денежные) билеты от 1 до 10 долл., серебряные монеты и разменные, так называемые неполноценные монеты, изготовленные из обычных металлов (никеля, меди). До последнего времени эмиссия казначейских денег составляла 11% налично-денежной массы. При этом большая часть приходится на монеты.

Рис.2. Темпы прироста (снижения) количества денег в обращении.

Налично-денежному обращению США принадлежит особенное место в мировой экономике. Оно не только успешно обеспечивает потребности экономики самой сильной в экономическом плане страны мира, но и через обращение доллара за пределами США оказывает большое влияние на денежные системы многих других стран.

В сложно организованной денежной системе США наличные деньги являются важным компонентом, от которого во многом зависит ее надежность, устойчивость и нормальное функционирование. Современная роль наличных денег связана с теми историческими временами, когда они были основой денежной системы, и через их обращение осуществлялось выполнение преобладающего объема расчетов и других денежных операций. [10];

2.2. Денежная система России.

Денежная система Российской Федерации функционирует в соответствии с Федеральным законом о Центральном Банке РФ, определившем ее правовые основы.

Денежная система Российской Федерации относится сегодня к денежной

системе рыночного типа.

В Российской Федерации официальной денежной единицей (национальной валютой) является рубль. Официальное соотношение между рублем и золотом или другими ценными металлами не устанавливается. Исключительное право выпуска наличных денег, организации и изъятия их из обращения на территории нашей стра­ны принадлежит Центральному банку Российской Федерации (Банку России). [7, стр. 57];

Исключительным правом эмиссии наличных денег, организации их обращения и изъятия на территории России обладает Банк России. Он отвечает за состояние денежного обращения с целью поддержания нормальной экономической деятельности в стране.

Видами денег, имеющими законную платежную силу, являются банкноты и металлические монеты, которые обеспечиваются всеми активами Банка России, в том числе золотым запасом, государственными ценными бумагами, резервами кредитных учреждений, находящимися на счетах Центрального банка.

Образцы банкнот и монет утверждаются Банком России. Сообщение о выпуске банкнот и монет новых образцов, а также их описание публикуются в средствах массовой информации. Они обязательны к приему по их нарицательной стоимости на всей территории страны и во всех видах платежей, а также для зачисления на счета, во вклады и для перевода. Срок изъятия старых банкнот должен быть не менее одного и не более пяти лет. При обмене не допускается какое-либо ограничение сумм и субъектов обмена. Банкноты и монеты могут быть объявлены по закону недействительными (утратившими силу законного платежного средства). Подделка и незаконное изготовление денег преследуются по закону.

На территории России функционируют наличные деньги (банкноты и монеты) и безналичные деньги (в виде средств на счетах в кредитных учреждениях). В целях организации наличного денежного обращения на территории Российской Федерации на Банк России возложены следующие обязанности:

а) Прогнозирование и организация производства, перевозка и хранение банкнот и монет, а также создание их резервных фондов;

б) Установление правил хранения, перевозки и инкассации наличных денег для кредитных учреждений;

в) Определение признаков платежеспособности денежных знаков и порядка замены поврежденных банкнот и монет, а также их уничтожения;

г) Разработка и утверждение правил ведения кассовых операций в народном хозяйстве. [8];

Таблица 1. Удельный вес отдельных банкнот Банка России.[20];

Таблица 2.  Удельный вес отдельных монет Банка России.  [20];

Наличные деньги выпускаются в обращение на основе эмиссионного разрешения документа, дающего право ЦБР подкреплять оборотную кассу за счет резервных фондов денежных банкнот и монет. Этот документ выдается Правлением Банка России в пределах эмиссионной директивы, т.е. предельного размера выпуска денег в обращение, установленного Правительством РФ.

Все вопросы, связанные с организацией и регулированием безналичных расчетов, устанавливаются Банком России в соответствии с действующим законодательством. Он определяет правила, формы, сроки и стандарты осуществления безналичных расчетов. В его обязанности входит лицензирование расчетных систем кредитных учреждений. Законом предусмотрен общий срок безналичных расчетов не более двух операционных дней в пределах субъекта Федерации и не более пяти операционных дней в пределах РФ. В качестве платежных документов для безналичных расчетов используются платежные поручения, расчетные чеки, аккредитивы, платежные требования-поручения и другие платежные документы, утвержденные Банком России.

В связи с тем что российская денежная единица - рубль по закону не связана с денежным металлом (золотом), фиксированный его масштаб цен отсутствует. Официальный масштаб цен рубля устанавливается государством.

Регулирование денежного обращения, возлагаемое на Банк России, осуществляется в соответствии с основными направлениями денежно-кредитной политики, которая разрабатывается и утверждается в порядке, установленном банковским законодательством. Банк России, наделенный исключительным правом эмиссии денег, особо ответственен за поддержание равновесия в сфере денежного обращения. [7];

              2.3. Особенности денежного обращения в РФ.

Анализ наличного денежного оборота и эмис­сии наличных денег в периоды спада и восстановле­ния экономики способствует более рациональной ор­ганизации наличного денежного обращения.

В 2010 г. наличное денежное обращение функ­ционировало в условиях восстановления экономики после ее спада в связи с финансово-экономическим кризисом. Рост по сравнению с аналогичным пери­одом 2009 г. наблюдается по всем ключевым инди­каторам экономики: ВВП, индексу промышленно­го производства, обороту розничной торговли, объ­ему платных услуг населению, доходам населения и другим.

Изменение экономической конъюнктуры сказалось и на показателях, характеризующих наличное денежное обращение. Это еще раз подтверждает неразрывную связь наличного денежного обращения с экономикой.

Темпы прироста количества наличных денег в об­ращении за 2008—2009 гг. существенно замедлились (до 6%), тогда как в периоды стабильного развития эко­номики средний прирост составлял примерно 35%.

Рис. З. Динамика количества наличных денег в обращении 2007-2010 гг. (по данным баланса, трлн. руб.)

С оживлением экономики в 2010 г. произошли изменения и в наличном денежном обращении. Ко­личество наличных денег в обращении с начала года выросло на 475 млрд руб., или на 10,3%, и на 1 ноя­бря 2010 г. составило 5,1 трлн. руб., тогда как за ана­логичный период 2009 г. из обращения было изъято 408 млрд рублей.

Наблюдается также рост оборота наличных де­нег, проходящих через кассы кредитных организаций и структурных подразделений Банка России. Так, ука­занный показатель за январь-октябрь 2010 г. увеличил­ся против соответствующего периода 2009 г. на 18,4% и составил 43,6 трлн. рублей.

В целях оценки зависимости между количеством наличных денег в обращении и отдельными эконо­мическими и денежно-кредитными индикаторами ис­пользован коэффициент корреляции Пирсона.

Для расчета взят период с 2006 г. по настоящее время, который состоит из трех частей: период с 2006 по 2007 г. включительно, т. е. цикл стабильного эконо­мического развития, 2008 г. — период экономического спада, и с 2009 г. по настоящее время, т. е. период нача­ла восстановления экономики.

В начале рассмотрена динамика количества на­личных денег в обращении и оборота розничной тор­говли. Динамика изменения по обоим показателям за весь рассматриваемый период близка, и коэффициент корреляции составил 0,99, что свидетельствует об их очень высокой прямой зависимости. В период с 2006 по 2007 г. коэффициент оставался таким же высоким, за 2008 г. и с 2009 г. по настоящее время наблюдается снижение коэффициента корреляции, что обусловлено усилением других факторов, влияющих на количество наличных денег в обращении.

Примерно аналогичная  картина складывается  и с коэффициентом корреляции между количеством наличных денег в обращении и объемом платных услуг населению.

Рис. 4. Коэффициент корреляции за 2006-2010 год.

Что касается факторов, косвенно влияющих на количество наличных денег в обращении, таких, как международные резервы Российской Федерации, цена на нефть марки Юралс и ставка рефинансирования Банка России, то здесь ситуация иная. Если в период стабильного экономического роста наблюдается вы­сокий уровень коэффициента корреляции между ука­занными факторами и количеством наличных денег в обращении, что свидетельствует об их очень высокой прямой (международные резервы Российской Федера­ции, цена на нефть марки Юралс) либо обратной (став ка рефинансирования Банка России) зависимости, то в период экономического спада наблюдается полное на­рушение зависимости.

В периоды спада и подъема экономики меняется также структура наличного денежного оборота.

За январь—октябрь 2010 г. в поступлениях наличных денег по источникам на «про­дажу валюты населению» приходилось 4,3%, за анало­гичный период 2009 г. — 7,5%, тогда как на «поступле­ния на вклады физических лиц», соответственно, 17,6 и 14,5%.

Что касается структуры выдач наличных денег по направлениям, то и здесь наблюдается снижение удельного веса покупки валюты — на 1,1 процентного пункта и рост выдач наличных денег со вкладов физических лиц (на 1,8 п.п.). Наблюдается также сниже­ние удельного веса «выплат заработной платы», что в основном связано с ростом использования банков­ских карт.

Что касается динамики индикаторов, характеризу­ющих наличное денежное обращение в России и веду­щих экономиках мира в 2008 — 2009 гг., то необходимо отметить следующее.

Уровень достаточности наличных денег в эко­номике, рассчитанный как отношение наличных денег в обращении (вне касс банков) к ВВП, в Россий­ской Федерации существенно не меняется и состав­ляет 9-10%.

Для сравнения: в Германии, Франции, Италии он составляет около 8-9%, в Японии - 17-18%, в Китае -12%, в Канаде и Бразилии — примерно 4%. [19, стр. 37-42];

              Спрос и предложение в РФ в период инфляции.

Внутренний спрос.

В 2009 г. заметно сократился внутренний спрос. Отмечалось уменьшение инвестиций в основной капитал, сокращение запасов и по­требительских расходов.

В январе-сентябре 2009 г. по сравнению с аналогичным периодом 2008 г доля импорт­ных товаров в товарных ресурсах розничной торговли сократилась на 4 процентных пункта и составила 42%. Доля поступлений по им­порту продовольственных товаров уменьши­лась на 1 процентный пункт - до 34%. непро­довольственных товаров - на 5 процентных пунктов, до 49%.