Динамика денежных агрегатов

ДЕНЕЖНЫЕ АГРЕГАТЫ - виды денег и денежных средств, отличающиеся друг от друга степенью ликвидности, то есть возможностью быстрого превращения в наличные деньги, показатели структуры денежной массы. В разных странах выделяются денежные агрегаты разного состава. Чаще всего используются агрегаты МО (наличные деньги), М1 (наличные деньги, чеки, вклады до востребования), М2 (наличные деньги, чеки, вклады до востребования  и небольшие срочные вклады), МЗ (наличные деньги, чеки, любые вклады), L (наличные деньги, чеки, вклады, ценные бумаги) 
 
 
 

Что такое денежные агрегаты?

 Статьи  -  Экономика 

Денежные агрегаты – это виды денег и денежных средств, элементы структуры денежной массы, которые различаются степенью ликвидности, т.е. возможностью быстрого превращения в наличные. Структура  денежной массы, удельный вес в ней  различных денежных агрегатов зависят  от уровня развития экономики, в частности  денежной, банковской и кредитной  систем, от обоснованной денежно-кредитной  политики.

В наиболее развитых странах мира чаще всего используют агрегат М1 (наличные деньги – металлические  и бумажные деньги, трансакционные депозиты – вклады физических и  юридических лиц в коммерческих банках и сберегательных учреждениях, средства которых передаются другим лицам в форме чеков и электронных  денежных переводов в соответствии с условиями коммерческих сделок). Деньги денежного агрегата М1 выполняют  функцию меры стоимости (частично), средства обращения и средства платежа. В США к ним относят наличные денежные средства, дорожные чеки, депозиты до востребования и другие депозиты, в т.ч. счета NOW.

Денежный агрегат  М2 включает высоколиквидные финансовые активы, которые не функционируют  как средство обращения и используются, прежде всего, как средство накопления. В США – это денежные формы  агрегата М1, а также срочные сберегательные счета в коммерческих банках и  сберегательных учреждениях среднесрочные  срочные вклады в сумме свыше 100 тыс. долл.

Денежный агрегат  М3 включает крупные долгосрочные вклады, депозитные сертификаты , денежные формы  агрегата М2 и т.д. 
 
 
 

ДЕНЕЖНЫЙ АГРЕГАТ - показатель количества денег или  финансовых активов, классифицируемых как денежная масса (их ликвидность  близка к единичной).

В экономической  теории выделяются следующие агрегаты денежной массы:

M0 - наличные деньги;

М1 - финансовые активы, которые могут быть немедленно задействованы  для осуществления раcчетов (наличные деньги и вклады до востребования);

М2 - образуется путем  сложения агрегата М и наиболее распространенных видов срочных вкладов;

М3 - образуется путем  учета агрегата М и некоторых  видов крупных срочных вкладов  и срочных соглашений об обратном выпуске (депозитные сертификаты, облигации  госзаймов);

L — наиболее широкий из всех денежных агрегатов, обобщающий    все   денежные  средства и финансовые активы.

Состав денежных агрегатов неодинаков в различных  странах. 
 
 
 
 
 
 
 

Введение. 

 Центральный банк, обладая государственной монополией  на эмиссию наличных денег,  регулирует размеры денежной  массы в обращении. 

 Неграмотная денежно-кредитная  политика монетаристского типа  приводит к выпуску в обращение  избыточной денежной массы и  росту инфляции. Кроме того, при  проведении денежно-кредитной политики  центральный банк может испытывать  давление исполнительной власти. Многие политические деятели  считают, что можно легко преодолеть  любые экономические трудности,  стоит только подключить к  их решению печатный станок  Центрального банка. К тому  же «приспособить» количество  денег к количеству товаров  довольно сложно и трудно, а  произвести бумажные деньги в  желаемом количестве не столь  сложно. Экономически необоснованная  денежно-кредитная экспансия является  трудным искушением для правительства  и очень многое здесь зависит от твердости позиции, занимаемой Центральным банком. Банк России тщательно следит за объемами денег, которые эмитируются в экономику, и их соответствием спросу на деньги. Кроме того, деньги в рыночной экономике всегда должны быть в дефиците, так как их получение является одной из главных целей предпринимательской деятельности, составляет основу мотивационного механизма. Они становятся доступными нефинансовым экономическим агентам только после того, как их продукт нашел конечного потребителя и определил свою долю в структуре платежеспособного спроса.  

 Правильные ответы  на вопросы: сколько денег нужно  государству для поддержания  нормального развития экономики  и как можно обеспечить этот  объем, является залогом стабильного  и поступательного развития национального  хозяйства. То есть существуют  определённые границы, в пределах  которых должна удерживаться  денежная масса.  

 Решение этих  вопросов осуществляется с помощью  модели равновесия денежного  рынка, основанной на равенстве  спроса на деньги и предложения  денег, так называемом уравнении  И. Фишера. 

 MV=PY, 

 где М —  количество денег в обращении;  V— скорость обращения денежной единицы; Р — общий уровень цен на товары; Y —реальный объем производства. 

 Если заменить  М в левой части уравнения  на параметр МD – то получим уравнение MD = PY/Y, из которого видно, что величина спроса не деньги зависит от трех факторов: 
 

 уровня цен; 
 

 реального объема  производства; 
 

 скорости обращения  денег. 

 Согласно уравнению  обмена, чем больше валовой внутренний  продукт (ВВП), тем больше денег  требуется в обращении. На практике, в России складывается обратная  картина. При падении в 1991 - 1996 годах физического объёма ВВП  на 43,8 %, денежная масса М2 увеличилась  с учётом различных оценок  в 50 – 90 раз. Каждая единица  ВВП стала обслуживаться 5 - 9 тыс.  единиц денежной массы, что  и означает обесценение денег.  Потребительские цены возросли  в 1991-1995 годах в 1787 раз. За 1997 год прирост ВВП составил всего  0,2 %, тогда как денежная масса  выросла на 27,4 процентов. Существенно  изменилась номинальная стоимость  денег, что послужило одной  из причин проведения с 1.01.98 года деноминации.  

 Ни в одной  другой индустриальной стране  мира макроэкономические индикаторы  не отмечают столь глубокого  отрыва денежной массы от товарной: в нашей стране он оказался  в 15 раз выше, чем в затронутой  банковско–фондовым кризисом Японии  и почти в 100 раз больше, чем  в США.  

 е денежной  массы? Почему дополнительно эмитированные  деньги обращались практически  вне сферы материального производства? Ответы на эти вопросы мы  найдём при рассмотрении агрегатов  денежной массы и методов ее  регулирования. 
 

1. Денежная масса  и её агрегаты.  

 Важным количественным  показателем денег является денежная  масса. Денежная масса - это  совокупность наличных и безналичных  покупательных, платежных средств  и накопленных средств, обеспечивающих  обращение товаров и услуг  в народном хозяйстве, которым  распо­лагают частные лица, институциональные  собственники и государство.  

 Структура денежной  массы достаточно сложна и  не совпадает со стереотипом,  который сложился в сознании  рядового потребителя, считающего  деньгами прежде всего наличные  средства - бумажные деньги и мелкую  разменную монету. На деле доля  бумажных денег в де­нежной  массе составляет в среднем  25-30 %, а основная часть сделок  между предпринимате­лями и организациями,  даже в розничной торговле, совершается  в развитой рыночной эконо­мике  путем использования банковских  счетов, т. е. безналичными деньгами. 

 В структуру  денежной массы включаются и  такие компоненты, которые нельзя  непосредст­венно использовать  как покупательное или платежное  средство. Речь идет о денежных  сред­ствах на срочных счетах, сберегательных вкладах в коммерческих  банках, других кредит­но-финансовых  учреждениях, депозитных сертификатах, акциях инвестиционных фондов, кото­рые  вкладывают средства только в  краткосрочные денежные обязательства  и т. п. Перечис­ленные компоненты  денежного обращения получили общее название “квази-деньги”, которые представляют собой наиболее весомую и быстро растущую часть в структуре денежного обра­щения. 

 Для анализа  изменений количественных изменений  денежного обращения на определённую  дату и за определённый период, а также для разработки мероприятий  по регулированию темпов роста  и объёма денежной массы используются  различные показатели, так называемые  денежные агрегаты или параметры,  группирующие различные платежные  и расчетные средства по степени  их ликвидности, причем каждый  их последующий агрегат включает  в себя преды­дущий. То есть  деньги образованы несколькими  составляющими – денежными агрегатами, сумма которых составляет совокупную  денежную массу. 

 К основным  денежным агрегатам, применяемым  в финансовой статистике промышленно  развитых стран относятся: 

 Агрегат М1 - это  деньги в узком смысле слова,  которые еще называют “деньгами  для сделок”. Они включают  в себя наличные деньги (банкноты  и монеты в обращении и в  кассах предприятий и организаций,  казначейские билеты в отдельных  странах), обращающиеся вне банков, а также деньги на текущих  счетах (счетах “до востребования”) в банках, другие чековые вклады, дорожные чеки, иногда – кредитные  карточки. Нужно заметить, что депози­ты  на текущих счетах выполняют  все функции денег и могут  быть спокойно превращены в  на­личные. Именно агрегат М1  обслуживает операции по реализации  валового внутреннего продукта, распределению и перераспределению  национального дохода, накоплению  и потреблению. 

 Агрегат М2 - это  деньги в более широком смысле  слова, которые включают в себя  все компоненты М1 + срочные и  сберегательные депозиты в коммерческих  банках (как правило небольших  размеров и до 4-х лет), т.е. сбережения, легко обратимые в наличные  деньги, а также краткосрочные  государственные ценные бумаги. Последние не функционируют как  средство обращения, однако, могут  превратиться в наличные деньги. Сберегательные депозиты в коммерческих  банках изымаются в любое время  и превращаются в наличность. 

 Владельцы срочных  вкладов получают более высокий  процент по сравнению с владельцами  текущих вкладов, но они не  могут изъять эти вклады ранее  определенного условием вклада  срока, т.е. срочные вклады обладают  меньшей ликвидностью. Поэтому денежные  средства на срочных и сберегательных  счетах нельзя непосредственно  использовать как покупательное  и платежное средство, хотя потенциально  они могут быть использованы  для расчетов. 

 Агрегат М3  включает в себя М2 + крупные  срочные вклады в специализированных  кредитных учреждениях, а также  ценные бумаги, обращающиеся на  денежном рынке, в т.ч. коммерческие  векселя, выписываемыми предприятиями.  Эта часть средств, вложенная  в ценные бумаги, создаётся не банковской системой, но находится под её контролем, поскольку превращение векселя в средство платежа требует, как правило, акцепта банка, т.е. гарантии его оплаты банком в случае неплатежеспособности эмитента. 

 Агрегат М4  включает в себя М3 + различные  формы депозитов в крупных  кредитных учреждениях. 

 Между агрегатами  необходимо равновесие, в противном  случае происходит нарушение  денежного обращения. Практика  подсказывает, что равновесие наступает  при М2 > М1, оно укрепляется при  М2 + М3 > М1. В этом случае денежный  капитал переходит из наличного  оборота в безналичный. При  нарушении такого соотношения  между агрегатами в денежном  обращении начинаются осложнения: нехватка денежных знаков, рост  цен и др. 

 Для определения  денежной массы страны используют  разное количество агрегатов,  хотя считаются и сопоставляются  все. Например, США - четыре, Франция  – два, Япония и Германия  – три. Общим, однако, является  то, что ни в одной развитой  стране не ограничиваются показателем  М1.