Долговые ценные бумаги

Те участники, которые  все же имели свободные средства, в основном предпочитали вкладываться в краткосрочные ноты Нацбанка, объем предложения которых значительно вырос. Да и доходность по данным бумагам с начала года показывает тенденцию к увеличению, что выглядит логично на фоне растущей инфляции (в апреле ее уровень в годовом выражении составил 19,1%). Сложившаяся ситуация потребовала участия главного банка страны, которому приходилось активно добавлять ликвидность на рынок. В дальнейшем рост активности в данном сегменте может быть ограничен ввиду ужесточения требований АФН к минимальному размеру резервного капитала БВУ, направленного для обеспечения покрытия возможных потерь от банковской деятельности и повышения финансовой устойчивости банков.

Заключение

Выпуск  государственных ценных бумаг –  важный источник привлечения средств  для мобилизации дополнительного  капитала для уже существующих предприятий, а также пополнения государственного и местного бюджета. Это своеобразный канал финансирования.

Следует отметить, что введение различного вида государственных ценных бумаг  в финансово-денежный оборот позволяет  без увеличения общей денежной массы  повысить мобильность финансовых ресурсов, сосредоточить их на более важных участках производства, обращение, потребление  продукции, товаров и услуг. Направление  инвестирования, то есть вложения средств, определяется на рынке спросом и  предложением, возможностью получения  для инвесторов большей прибыли  при равном риске вложений. Выпуск государственных ценных бумаг чаще всего и сосредоточен в тех  областях и сферах, которые обещают  принести большой доход.

Знание  видов государственных ценных бумаг, возможностей их приобретения и продажи, правил обращения, выгод и опасностей их покупки сегодня крайне необходимо не только хозяйственным руководителям  и предпринимателям, но членам трудовых коллективов просто человеку, желающему  стать обладателем акции, облигации, сертификата.

Довольно  часто покупатель ценной бумаги, приобретающий  её тем или иным способом, просто не в состоянии оценить, какие  ценные бумаги целесообразно хватать, а какие нет. Рынок, как говорится, есть рынок, и риска на нём не избежать.

Итак, в данной курсовой работе были выделены главные особенности становления  рынка государственных ценных бумаг  в Казахстане.

Во-первых, обычно развитие эффективных рынков государственных ценных бумаг сопровождает рост всей национальной экономики. В  Казахстане зарождение и становление  фондового рынка, его довольно динамичное развитие происходило на фоне постоянного  спада производства. Такая диспропорция в динамиках рынка государственных  ценных бумаг и общеэкономических  процессов вызывает кризисные явления  на этом рынке. С другой стороны, недоразвитость и несовершенство самого фондового  рынка препятствовало преодолению  тенденции к сужению воспроизводства.

Во-вторых, «непрозрачность» рынка, рискованность  операций на нем, преобладание долговых обязательств государства для покрытия бюджетного дефицита вызывают доминирование  краткосрочных ценных бумаг. А это, в свою очередь, отвлекает свободные  средства от долгосрочного инвестирования, которое всегда является важнейшим  фактором экономического роста.

В-третьих, дестабилизирующее влияние на казахстанский  рынок государственных ценных бумаг  оказывают инфляция и инфляционные ожидания. Это характерно для всех стран в переходный период. Риск обесценения денег сдерживает инвесторов от долгосрочных вложений стратегического характера.

В-четвертых, серьезным препятствием на пути создания эффективно функционирующего фондового рынка в Казахстане является несовершенство законодательства и норм регулирования по ценным бумагам.

В настоящее время идет процесс  дальнейшего развития рынка ценных бумаг в Казахстане. Правительство постоянно принимает ряд мер, которые способствуют развитию РГЦБ в республике. Также департамент регулирования рынка ценных бумаг НБ РК ужесточает контроль на РГЦБ, что приводит к безопасности вкладов инвесторов и соблюдению законодательства РК. Таким образом, делая наши компании более привлекательными для инвесторов.

Развитие РЦБ требует  от государства проведения мероприятий  по привлечению на этот рынок внутренних инвесторов, формированию различных  форм коллективного инвестирования, активизации обращения ценных бумаг  на вторичном рынке. Для расширения РЦБ необходимо:

• создать новые возможности инвестирования на казахстанском фондовом рынке за счет выпуска различных финансовых инструментов: акций, корпоративных облигаций, ипотечных облигаций, производных ценных бумаг;
• повысить надежность и безопасность инвестирования средств на фондовом рынке за счет ограничения операций на неорганизованном рынке. В целях развития коллективного инвестирования планируется устранить двойное налогообложение доходов инвестиционных фондов, полученных ими по финансовым инструментам и предназначенных для выплаты своим вкладчикам (акционерам).

Для выведения на фондовый рынок новых эмитентов требуется:

• законодательно определить максимальный размер активов предприятия, при превышении которого предприятие должно переводиться в организационно-правовую форму акционерного общества;
• продажу госпакетов акций казахстанских предприятий, не имеющих стратегического значения, проводить через фондовый рынок. При этом размещение акций должно производиться среди широкого круга разных не аффилированных между собой инвесторов.

Список использованной литературы

1. Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 455 с.
2. Рынок ценных бумаг. Учебник / Под ред. В.И. Колесникова. – М., 2004. – 636 с.
3. Рынок ценных бумаг: Учебник для вузов/ под ред. Проф. В.К. Сенчагова, А.И. Архипова. – М.: Проспект, 2005. – 465 с.
4. Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. Проф. С.И. Лушина, проф. В.А. Слепова. – М.: Изд-во Рос. экон. академ., 2007. – 582 с.
5. Биржевое дело. Справочное пособие / Под. ред. Ю.А. Бабичевой. – М., 2007. – 414 с.
6. Чаров В.Е. Технологии рынка ценных бумаг. – М.: ИНРА-М, 2007. – 416 с.
7. Бороздин П.Ю. Ценные бумаги и фондовый рынок. – М.: 2004. – 376 с.
8. Рынок ценных бумаг. Учебное пособие / А.И. Карменова. – Экзамен, 2005. – 652 с.
9. Харрис Л. Теория инвестиций / Пер. с англ. – М.: Прогресс, 2005. – 953 с.
10. Немчинова В. Фондовые биржи и биржевая торговля. – М: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2006. – 862 с.
11. Фондовый рынок и фондовые ценности: Учебное пособие / Под ред. Е.Ф. Жукова. – М., 2006. – 436 с.
12. Рынок ценных бумаг / Под ред. проф. Завьялова М.З. – М.: «Банки и биржа», 2005. – 438 с.
13. Портфельные инвестиции: Уч. пособие / Под ред. Е.М. Бородиной. – М., 2005. – 414 с.
14. Ширинская Е. Операции с ценными бумагами и зарубежный опыт. М.: 2006. – 218 с.
15. Федорина Л.Я. Управление инвестиционными портфелями: отечественный и зарубежный опыт. – СПб.: «Питер», 2006. – 317 с.
16. Челноков В.А. Биржи: Биржевые операции. Букварь инвестирования. – М.: АОЗТ «Антедор», 2006. – 356 с.
17. Обзор выпуска государственных ценных бумаг www.minfin.kz
18. Сухарева Н.Д. Инвестиционная политика банков // Банковское дело. №8. 2007. – 44–50 с.
19. Казбеков Г.К. Преимущества и особенности портфельного инвестирования в Казахстане // Транзитная экономика. 2007 г. №6. – Стр. 73–77.
20. Ковалев Д.С. Рынок ценных бумаг: отечественный и зарубежный опыт. – Караганда, 2007. – 316 с.
21. Жумашева А.Ж. Государственные ценные бумаги: роль в становлении и развитии рынка ценных бумаг и портфельного инвестирования. – Кокшетау, 2008. – 216 с.
22. Ширинская Е. Операции с ценными бумагами и зарубежный опыт. М.: 2006. – 218 с.
23. Калмыков Л.Я. Управление инвестиционными портфелями. – СПб.: «Питер», 2006. – 317 с.
24. Яковлева В.А. Биржи: Букварь инвестирования. – М.: АОЗТ «Антедор», 2006. – 356 с.
25. Трущева Н.Д. Инвестиционная политика// Банковское дело. №8. 2007. – 44–50 с.