Инвестиции как фактор экономического роста

    Наиболее  остро в настоящее время, по мнению как отечественных, так и зарубежных предпринимателей, стоят проблемы преодоления внутрифирменных препятствий для притока инвестиций. И главное у них – низкий уровень инвестиционного менеджмента в российских компаниях. Дело в том, что в силу отсутствия устойчивой репутации российским компаниям крайне трудно конкурировать с зарубежными в сфере привлечения инвестиций. Поэтому наиболее реальным направлением совершенствования механизма привлечения инвестиций является задействование человеческого фактора.

    И для более интенсивного его использования  должны быть проведены реформа структуры управления компаниями, резкое повышение качества менеджмента и формирование корпоративной культуры.

    Весьма  актуальна в России проблема взаимоотношений  собственников и менеджеров. Необходимо цивилизованное разделение функций  инвестора и

управленца, причем центральной фигурой должен стать  именно управленец. Это диктуется  необходимостью решить проблему инвестиционного голода, поскольку финансисты крайне неохотно инвестируют средства в предприятия, где собственник и управленец – одно лицо, контролирующее самое себя. Стратегическое планирование в сфере инвестиций должно осуществляться именно менеджерами, имеющими соответствующую профессиональную подготовку.

    Существующая  система привлечения инвестиционных средств не только не обеспечивает ускорения темпов экономического роста, но и простого воспроизводства, при котором темпы выбытия основных фондов не превышали бы темпов ввода новых основных фондов в эксплуатацию.

    Ученые  новосибирского Института экономики  и организации промышленного  производства СО РАН также подчеркивают, что выход экономики России на траекторию устойчивого экономического роста со среднегодовым темпом увеличения ВВП около 7-10% невозможен без значительного роста инвестиций в основной капитал.

    Главная проблема активизации инвестиционной деятельности на региональном уровне состоит в том, чтобы убедить инвесторов вложить свои накопления в региональную экономику, а не вывозить капиталы за пределы региона и страны. О том, что в условиях экономического подъема сохраняется существенная разница между сбережением, с одной стороны, и накоплением и инвестициями – с другой, говорит стремительный рост в 1999, и особенно в 2000 г., остатков средств, размещенных кредитными учреждениями на корреспондентских счетах и депозитах в ЦБ РФ (табл. 4).

    Таблица 4

    Изменение средств на корреспондентских

    счетах  кредитных организаций  в Банке России

    и на депозитных счетах в Банке России

    в 1999-2003 гг.⁵

 

    Разрушение системы инвестирования, существовавшей прежде в рамках централизованно управляемой экономики, произошло в относительно сжатые сроки. Формирование же новой системы воспроизводственных отношений оказалось длительным, противоречивым и в настоящее время до конца не завершенным.

    Несбалансированность  – один из признаков современного инвестиционного процесса в России. Цены в капитальном строительстве  на протяжении 1990-2000-х гг. растут быстрее, чем потребительские. Считается, что  достижение устойчивости и сбалансированности инвестиционного процесса связано с действием стоимостных регуляторов экономики – цен, налогов, кредита и т.д.

    Другой  признак современного инвестиционного  процесса в России – неравномерность. Различия между российскими регионами  по показателю инвестиционных вложений составляют более 100 раз. Учитывая, что инвестиции являются стратегическим фактором развития экономики России, ясно, что неравномерность инвестиционных вложений будет обуславливать углубление дифференциации социально – экономического развития регионов в течение ближайших 10-15 лет.

    Неравномерность инвестиционных процессов проявляется  и в самих регионах. Подавляющая часть инвестиций вкладывается в региональные промышленные центры. Основная же часть российских территорий остается без инвестиционных вливаний, а значит, и без перспектив повышения благосостояния большей части населения.

    В 2000-2003 гг. сбережения составляли 30-35% ВВП. Между тем на инвестиции (накопления) направляется только 18-22% ВВП. Таким образом, экономика России постоянно имеет резерв роста в размере 10-12% ВВП, который не используется внутри страны ни на потребление, ни на накопление.⁶ Поэтому для российской экономики приоритетным является не только приток инвестиций из-за рубежа, но и эффективное размещение имеющихся внутренних ресурсов.

    Основная  задача современного периода экономического развития России заключается в создании условий, обеспечивающих устойчивый экономический  рост с темпами не ниже 5-6% в 2004-2006 гг., с последующим их повышением до 6-8% в период 2007-2015 гг.

    Для этого необходимо создание экономики, обладающей долгосрочным потенциалом динамичного роста, способной обеспечивать последовательное повышение благосостояния населения, эффективное воспроизводство и модернизацию производственного аппарата, повышение конкурентоспособности и безопасности страны.

 

     ЗАДАНИЕ 1.

    В результате вливания иностранных (внешних) инвестиций в отечественную экономику  произошло увеличение ВВП с 300 млрд. до 360 млрд. долларов. Рассчитайте величину внешних инвестиций, если известно, что предельная склонность к сбережению в экономике составила 0,25?

    РЕШЕНИЕ:

    Для решения данной задачи используем формулу  мультипликатора, которая выражена через предельную склонность к сбережению.

    k= 1/ (1-MPC) = 1/MPS

    и

    k =∆Y/∆I,   ∆I*1/ (1-MPC) = ∆Y, где

    MPC-предельная склонность к потреблению

    MPS-предельная склонность к сбережению

      ∆Y-изменение ВВП

      ∆I-изменение инвестиций

    Нам известно:      MPS=0,25

                                     ∆Y= (360-300) млрд. дол.

    Откуда:                    k =1/MPS=1/0,25=4

                                      ∆I* k= ∆Y

                                      ∆I= ∆Y/ k= (360-300)/4=15 млрд. дол. 

    ОТВЕТ:

    Величина  внешних инвестиций при известной предельной склонности к сбережению равна 15 миллиардам долларов. 
        ЗАДАНИЕ 2.

    Рост  ВВП вызвал оживление в экономике, отразившееся в увеличении национального дохода в следующем году до 400 млрд. долларов, что, в свою очередь, обусловило рост внутренних инвестиций на 60 млрд. долларов. Рассчитайте величину акселератора.

    РЕШЕНИЕ:

    Используя простейшую формулу акселератора

    I_t = a (Y_t-Y_t-1),

где:     I_t             - рост новых инвестиций;

              a           - коэффициент акселерации;

           Y_t          - величина дохода за последний период;

            Y_t-1         - величина дохода за предшествующий период;

       Y_t-Y_t-1       - прирост дохода.

    Откуда    a= I_t/(Y_t-Y_t-1), т.е. a=60/400=0,15 

    ОТВЕТ:

    На 0,15 увеличивается спрос на производственные инвестиции вследствие роста потребительского спроса в предыдущем периоде.

 

    Заключение

    Инвестирование  – главный рычаг перехода экономики России к рынку, база для использования других рычагов и форм, а именно, денег, финансов, прибыли, цен и некоторых других. Инвестиции при этом выражают многие виды имущественных и интеллектуальных ценностей, при использовании которых обеспечивается получение прибыли или достигаются определенные уровни какого-то другого полезного эффекта. В последние годы наиболее значимыми признаются эффекты социального характера.

    Жизнь и развитие человечества на земле  не связаны с потреблением какой-либо продукции, производимой людьми. Стадии развития человечества характеризуются широким использованием общественного процесса производства. Процесс производства непрерывно трансформируется как в части замены устаревших форм, так и в части расширения и использования новых форм и способов производства.

    Инвестиционные  процессы – важнейший элемент  общественного производства. Без  них немыслимо воспроизводство. Это не только замена выбывающих в  процессе естественного износа средств  труда, но и увеличение мощностей производства, в том числе на более высоком уровне, обеспечение нормальной жизни населения.

 

Литература

Учебники, монографии, сборники научных трудов

1. Инвестирование: Абрамов С. И. – М.: Центр экономики и маркетинга, 2000
2. Инвестиционная деятельность: Учебное пособие / Под ред. Подшиваленко Г. П., Киселевой Н.В, 2005
3. Инвестиционные расчеты: Крушвиц Л. Учебник для вузов, 2001
4. Инвестиционный анализ: Богатин Ю. В. Учебное пособие – ВЗФЭИ-ЮНИТИ, 2000
5. Курс экономической теории: Учебник / Под ред. Чепурина М.Н. – АСА, 2005
6. Макроэкономика Структурно-логические схемы: Протас В.Ф. – ЮНИТИ, 1997
7. Макроэкономика: Учебник / Под ред. К.А. Хубиева. – М.: ТЕИС,2004
8. Макроэкономика: Учебное пособие / Под ред. Базылева Н.И. – Инфра-М, 2004
9. Оценка экономической эффективности инвестиций: Царев В.В, 2004
10. Теория переходной экономики: Учебное пособие / Под ред. И.П. Николаевой. - М.: ЮНИТИ, 2001
11. Экономическая теория: Учебник / Под ред. И.П. Николаевой. - М.: ЮНИТИ, 2002

Статьи  из журналов и газет

12. Всероссийский экономический журнал «Эко» №6, 2001
13. Румянцева Е.Е Инвестиции // Финансы и кредит №4, 2005

Статистические  сборники

14. Российский статистический ежегодник: Стат. сб. / Госкомстат России. – М.: Финансы и статистика, 2004