Инвестиции как источник экономического роста в РФ

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 05 Марта 2013 в 20:19, курсовая работа

Описание

Российский рынок - один из самых привлекательных для иностранных инвесторов, однако он также и один из самых непредсказуемых, и иностранные инвесторы мечутся из стороны в сторону, пытаясь не упустить свой кусок российского рынка и, в то же время, не потерять свои деньги. При этом иностранные инвесторы ориентируются, прежде всего, на инвестиционный климат России, который определяется независимыми экспертами. В современной России в последнее время наблюдается приток иностранного капитала, что связано, прежде всего, с политической стабилизацией и разработкой необходимой законодательной базы. Наряду с этим огромное значение для России имеют внутренние инвестиции, ведь множество людей во время становления рыночной экономики “сколотили” себе огромные состояния, которые в данный момент лежат в европейских и американских банках, иными словами используются для инвестиций в экономики зарубежных стран.

Скачать (70.02 Кб) Сколько стоит заказать работу?

Работа состоит из 1 файл

Kursovaya_Lena.doc

— 380.00 Кб (Скачать документ)

Основными инструментами краткосрочного инвестирования являются банковские депозиты, векселя, сертификаты и высоколиквидные ценные бумаги.

В практике инвестиционных компаний и банков долгосрочные инвестиции детализируются следующим образом: до 2 лет, от 2 до 3 лет, от 3 до 5 лет, больше 5 лет. Долгосрочные инвестиции — это инвестиции в реальный сектор. К ним относятся долгосрочные финансовые инвестиции, например в акции дочерних предприятий, в уставный капитал других фирм.

Цель долгосрочных инвестиций состоит в приумножении основных и оборотных средств предприятия.

Далее инвестиции классифицируют по формам собственности.

Под структурой инвестиций по формам понимают и распределение по тому признаку, кому эти инвестиции принадлежат.

По формам собственности инвестиции подразделяют на:

частные инвестиции (в значительных размерах направляются в строительство частных жилых домов, дач и других объектов жилищной сферы);
государственные (вложения, осуществляемые федеральными, региональными и местными органами власти и управления за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств, а также государственными предприятиями и учреждениями за счет собственных и заемных средств)²;
смешанные (долевое вложение средств при участии государства, регионов, муниципальных образований, а также юридических и физических лиц.);
иностранные (все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых зарубежными инвесторами, а также зарубежными филиалами российских юридических лиц в объекты предпринимательской и других видов деятельности с целью получения прибыли);
совместные (вложения, осуществляемые лицами данной страны и иностранных государств).

По инвестиционной территории:

внутренние инвестиции – вложения средств в объекты инвестирования, расположенные в границах той или иной территории, страны;
внешние инвестиции – вложения средств в объекты инвестирования за рубежом.

По способу учёта средств:

валовые инвестиции – общий объём вкладываемых средств в новое строительство, приобретение средств и предметов труда, прирост товарно-материальных запасов и интеллектуальных ценностей;
чистые инвестиции – вся сумма валовых инвестиций за вычетом амортизационных отчислений.

Также по признаку целевого назначения будущих объектов инвестиции разделяют:

на производственное строительство;
на строительство культурно-бытовых и других объектов непроизводственной сферы;
на изыскательские и геологоразведочные работы;
на проектные и изыскательские работы.

По источникам финансирования инвестиции подразделяются на:

централизованные (за счет средств федерального бюджета и бюджетов субъектов РФ);
нецентрализованные (за счет средств юридических и физических лиц - застройщиков).

Различают также и интеллектуальные нематериальные инвестиции - это затраты на покупку патентов, лицензии, ноу-хау, подготовку и переподготовку персонала, вложения в научно- исследовательские и опытно- конструкторские разработки, рекламу и др.

Кроме того, различают начальные инвестиции, или нетто инвестиции, осуществляемые на основании проекта или при покупке предприятия (фирмы). Вместе с реинвестициями они образуют брутто инвестиции.

Реинвестиции – это вновь освободившиеся инвестиционные ресурсы, используемые на приобретение или изготовление новых средств производства и другие цели. Такие инвестиции могут быть направлены на замену имеющихся объектов новыми, рационализацию и модернизацию технологического оборудования или процессов. Изменение объемов выпуска (производства), диверсификацию, связанную с изменением номенклатуры; созданием новых видов продукции и организацией новых рынков сбыта, на обеспечение выживания предприятия (фирмы) в перспективе.

^{По рискам
различают агрессивные,
умеренные и консервативные
инвестиции.}

^а^г^р^е^с^с^и^в^н^ы^е ^и^н^в^е^с^т^и^ц^и^и ^х^а^р^а^к^т^е^р^и^з^у^ю^т^с^я ^в^ы^с^о^к^о^й ^с^т^е^п^е^н^ь^ю ^р^и^с^к^а^. ^О^н^и ^х^а^р^а^к^т^е^р^и^з^у^ю^т^с^я ^в^ы^с^о^к^о^й ^п^р^и^б^ы^л^ь^н^о^с^т^ь^ю ^и ^н^и^з^к^о^й ^л^и^к^в^и^д^н^о^с^т^ь^ю^;
^у^м^е^р^е^н^н^ы^е ^и^н^в^е^с^т^и^ц^и^и ^о^т^л^и^ч^а^ю^т^с^я ^с^р^е^д^н^е^й ^с^т^е^п^е^н^ь^ю ^р^и^с^к^а ^п^р^и ^д^о^с^т^а^т^о^ч^н^о^й ^п^р^и^б^ы^л^ь^н^о^с^т^и ^и ^л^и^к^в^и^д^н^о^с^т^и ^в^л^о^ж^е^н^и^й;
^к^о^н^с^е^р^в^а^т^и^в^н^ы^е ^и^н^в^е^с^т^и^ц^и^и ^п^р^е^д^с^т^а^в^л^я^ю^т ^с^о^б^о^й ^в^л^о^ж^е^н^и^я ^п^о^н^и^ж^е^н^н^о^г^о ^р^и^с^к^а^, ^х^а^р^а^к^т^е^р^и^з^у^ю^щ^и^е^с^я ^н^а^д^е^ж^н^о^с^т^ь^ю ^и ^л^и^к^в^и^д^н^о^с^т^ь^ю^.³

Помимо такого разграничения инвестиции имеют и более разветвленную структуру:

Нефинансовые инвестиции.

Инвестиции в нефинансовые активы включают в себя следующие элементы:

инвестиции в основной капитал;
затраты на капитальный ремонт;
инвестиции в нематериальные активы (патенты, лицензии и т. д.);
инвестиции в прирост запасов материальных оборотных средств;
инвестиции на приобретение земельных участков и объектов природопользования.

2. Инвестиции по отраслям экономики.

3. По формам воспроизводства в реальном секторе:

на создание объекта предпринимательской деятельности;
на расширение производства;
на реконструкцию, техническое перевооружение.

Структура инвестиций по данным направлениям зависит от стадий, на которых находится предприятие. На начальном этапе инвестиции направляются на создание объекта. В условиях, когда продукт востребован на рынке, инвестиции направляются на расширение производства. Все зависит от масштабности производства и конъюнктуры рынка. По мере роста износа основных фондов возникает необходимость в их реконструкции, техническом перевооружении.

4. По источникам финансирования.

собственные (амортизация, прибыль);
заемные (кредиты);
привлеченные (посредством эмиссии акций).

Соотношение между собственными и заемными инвестициями формирует показатель финансовой устойчивости. Нормально, когда собственные средства при инвестировании составляют около 70%, заемные — 30%. Разные источники имеют разную ценность для предприятия. Необходимо, чтобы соотношение между источниками инвестирования было оптимальным. Главная задача — сократить расходы, связанные с инвестированием.

Таким образом, инвестиции по объектам вложения средств делятся на капиталообразующие (прямые) и портфельные (финансовые), также существует и более разветвленные структуры, разграничивающие инвестиции, такие как: инвестиции в нефинансовые активы, инвестиции по отраслям экономики, по формам воспроизводства в реальном секторе, по источникам финансирования и др.

1.2.Сущность и классификация источников финансирования инвестиций

Источники финансирования инвестиций – это денежные средства, которые могут быть использованы в качестве инвестиционных ресурсов. От подбора источников финансирования зависит не только жизнеспособность инвестиционной деятельности, но и распределение конечных доходов от нее, эффективность использования авансированного капитала, финансовая устойчивость предприятия, осуществляющего инвестиции. Состав и структура источников финансирования инвестиций зависят от действующего в обществе механизма хозяйствования.

По способу привлечения следует различать внутренние и внешние источники финансирования инвестиций.

К внутренним источникам финансирования относят:

государственное бюджетное финансирование (государственные инвестиции обычно направляют на реализацию ограниченного числа региональных программ, создание особо эффективных структурообразующих объектов, поддержание федеральной инфраструктуры и т.д.);
сбережения населения;
собственные средства (чистая прибыль, амортизация, эмиссия ценных бумаг):

Предприятия и организации часто используют прибыль в качестве источника инвестиций. Часть полученной прибыли направляется ими на развитие бизнеса, расширение производства и внедрение новых технологий. Очевидно, что те предприятия и организации, которые не выделяют средств на эти цели, в конечном итоге становятся неконкурентоспособными.
Амортизационные отчисления направлены на восстановление средств производства, которые изнашиваются в процессе использования при производстве товаров. Однако в настоящее время в России амортизационные отчисления обесцениваются из-за инфляции, что значительно сокращает их роль в качестве источников инвестирования.
Эмиссия ценных бумаг постепенно становится в России источником инвестиций. В то же время, в развитых странах именно выпуск ценных бумаг является одним из основных источников финансирования инвестиционных проектов. В целях получения средств предприятия могут выпускать как акции, так и облигации. При этом, покупателями ценных бумаг, как правило, могут выступать любые юридические и физические лица, обладающие свободными денежными средствами. Именно они в данном случае выступают инвесторами, предоставляя собственные средства в обмен на ценные бумаги предприятия.

накопления предприятий, коммерческих банков, инвестиционных фондов и компаний, негосударственных пенсионных фондов, страховых фирм и т.д.;
банковский кредит.

Банковское кредитование во многих развитых странах является одним из основных источников инвестиций. При этом, особую роль играет долгосрочное кредитование, поскольку в этом случае нагрузка на заемщика невысока и у предприятия есть время на “раскрутку” бизнеса. Тем не менее, роль банковского кредитования как источника инвестиций зависит от развития банковской системы и экономической стабильности в стране. Не вызывает сомнений тот факт, что нестабильность в стране приводит к нежеланию банков выдавать долгосрочные кредиты и финансировать инвестиционные проекты.

Финансовых средств, получаемых национальной экономикой за счет внутренних источников инвестиций, не всегда достаточно для успешного экономического развития страны. Это особенно актуально для стран с развивающейся или переходной экономикой. В связи с этим, необходимо отдельно рассмотреть внешние источники инвестиций, т.е. источники иностранных инвестиций.

К внешним источникам финансирования относят:

прямые иностранные инвестиции - капитальные вложения в реальные активы (производство) в других странах, в управлении которыми участвует инвестор.

Предпринимая прямые капиталовложения, иностранный инвестор может создать полностью принадлежащее ему предприятие, филиал или представительство, создать совместное предприятие, стать совладельцем уже существующего и нормально функционирующего предприятия и т.д. При этом он всегда стремится принять участие или самостоятельно осуществлять руководство этой компанией. Ярким примером прямых капиталовложений является машиностроение: в настоящее время в России функционируют несколько заводов по выпуску и сборке иностранных автомобилей, принадлежащих иностранным компаниям (Форд) или организованным как совместные предприятия (Шевроле Нива). Более того, еще несколько иностранных концернов намереваются инвестировать средства в автомобильные заводы (например, Тойота и Хонда).

Следует особо отметить, что прямые зарубежные инвестиции также представляют собой способ повышения технического уровня российских предприятий, поскольку иностранные инвесторы не только вкладывают средства в организацию производства, но и часто внедряют на этих предприятиях современные технологии. Более того, в мировой практике инвестирование преимущественно сосредотачивается в обрабатывающей промышленности, а внутри нее — в наукоемких и высокотехнологичных отраслях. В некоторых случаях, предприятия с иностранными инвестициями получают прямой выход на международный рынок.

портфельные иностранные инвестиции - капиталовложения в ценные бумаги зарубежных предприятий и организаций. Также возможно инвестирование средств в ценные бумаги иностранного государства.

В качестве ценных бумаг, в которые вкладывают средства иностранные инвесторы, в основном выступают акции и облигации российских предприятий. При этом, наибольший интерес представляют ценные бумаги крупных российских предприятий, таких как РАО “ЕЭС”, Газпром, Лукойл и т.д. В то же время доля портфельных инвестиций, приходящихся на мелкие и средние российские предприятия, достаточно низка. Это вызвано высокими рисками вложения средств в такие компании, что существенно затрудняет привлечение ими иностранных инвестиций.

Информация о работе Инвестиции как источник экономического роста в РФ