Экономико-статистический анализ основных показателей финансовой деятельности предприятия (на примере ООО «Агромашхолдинг»)

Результаты расчетов, помещенные в данной таблице, показывают снижение рентабельности оборотных средств, которая произошла по причине уменьшения прибыльности продаж и одновременном ухудшении оборачиваемости оборотных средств.

Рентабельность активов оценивается путем сопоставления чистой прибыли с общей суммой активов по балансу. Этот показатель является одним из наиболее важных для характеристики рентабельности предприятия. Данный показатель наиболее целесообразно рассчитывать по следующей формуле:

.

Поясним происхождения числителя этой формулы. Дело в том, что при формировании активов используются два финансовых источника - заемный и источник собственных средств. По существующему законодательству процентные платежи за использование заемными средствами включаются в число валовых издержек, в то время как доход прямых инвесторов выплачивается из прибыли в виде дивидендов либо остается на предприятии, будучи реинвестированный в дополнительные активы. В то же время, при формировании активов мы не различаем, какой доллар пришел в составе заемных средств, а какой - был внесен собственником предприятия в момент покупки акций. Суть показателя рентабельности состоит в характеристике того, насколько эффективно был использован каждый привлеченный доллар. По этой причине мы должны исключить из рассмотрения доходы, которые являются вознаграждением владельцам капитала, как собственного, так и заемного. Но вознаграждение владельцам заемного капитала уже было учтено при расчете чистой прибыли. Поэтому мы должны исключить из чистой прибыли величину процентных платежей, выплаченных до налога на прибыль. Этим и объясняется появление дополнительного члена в числителе формулы для определения рентабельности активов.

Как и в предыдущем случае, рентабельность активов связана с прибыльностью продаж и оборачиваемостью активов. При этом расчет прибыльности продаж основан на чистой прибыли в сочетании с эффектом исключения процентных платежей. Расчет прибыльности активов для предприятия ООО «Агромашхолдинг» (с пояснением его соответствия с прибыльностью продаж и оборачиваемостью активов) производится следующим образом.

Как видно из таблицы, рентабельность активов предприятия уменьшилась, что явилось следствием исключительно снижения прибыльности продаж при практически неизменном значении оборачиваемости активов.

Рентабельность собственного капитала характеризует эффективность использования только собственных источников финансирования предприятия. При расчете этого показателя используется чистая прибыль предприятия в сочетании с величиной собственного капитала предприятия. Расчет производится по формуле:

.

Здесь мы не исключаем из рассмотрения процентные платежи, так как при оценке эффективности использования собственного капитала учитывается в том числе эффективность того, насколько менеджмент предприятия способен эффективно для его владельцев привлекать и использовать заемные денежные средства.

Проведём расчёты на примере ООО «Агромашхолдинг». Для расчёта необходимых коэффициентов воспользуемся бухгалтерским балансом и отчётом о прибылях и убытках за 2007 и 2008годы.

Рентабельность продаж является основным фактором для увеличения ставки доходности собственного капитала, поэтому стоит проанализировать влияние факторов на рентабельность продаж.

Где BP – выручка от реализации

        А – активы

1)Коэффициент затрат – затраты на единицу оборота по реализации.

,

Где Z- себестоимость,

BP- выручка от реализации

2) Коэффициент прибыльности - дополняет коэффициент затрат и определяется по валовой прибыли

Коэффициенты затрат и прибыльности продаж связаны через коэффициент рентабельности производства, который равен отношению валовой прибыли к себестоимости реализованной продукции .

Или

y- коэффициент прибыльности

a – коэффициент затрат

b -  рентабельность затрат

Таблица1. Коэффициенты затрат и рентабельности производства

Δy(a)= Δa*b1= +0,023*0,306= 0,007

Δy(b)= a0*Δb= 0,742*(-0,04)= -0,029

Δy= Δy(a)+ Δy(b)= 0,007 – 0,029 = -0,22

Таким образом, увеличение коэффициента затрат и уменьшение их рентабельности обеспечило снижение коэффициента прибыльности на -0,023.

Перейдём к анализу показателей использования активов.

Оборачиваемость активов можно рассмотреть в зависимости от оборачиваемости собственного капитала, соотношения собственного капитала и текущих активов и удельного веса текущих активов в совокупных:

,

Где ТА – текущие активы.

Или

y- оборачиваемость активов

a – оборачиваемость собственного капитала

b -  соотношение собственного капитала и текущих активов

с - удельный вес текущих активов в совокупных

Таблица2.Показатели оборачиваемости активов ООО «Агромашхолдинг»

Δy(a)= Δa*b1*c1= +0,434*0,681*0,585= 0,172

Δy(b)= a0*Δb*c1= 4,241*(-0,409)*0,585= -1,014

Δy(c)= a0*b0*Δc= 4,241*1,09*(+0,161)= 0,744

Δy= Δy(a)+ Δy(b)+ Δy(c)= 0,172 – 1,014+0,744= -0,098

Снижение оборачиваемости активов обусловлено главным образом снижением соотношения собственного капитала и текущих активов.

Вернёмся к рентабельности собственного капитала. Рассмотрим мультипликативную индексную модель.

Или

Таблица3.Рентабельность собственного капитала

0,875*0,941*1,170 = 0,964

Влияние факторов в абсолютном выражении на результативный показатель:

Δy(a)= Δa*b1*c1= -0,008*1,863*2,508= - 0,037

Δy(b)= a0*Δb*c1= 0,064*(-0,115)*2,508= - 0,018

Δy(c)= a0*b0*Δc= 0,064*1,978*(+0,365)= 0,046

Δy= Δy(a)+ Δy(b)+ Δy(c)= -0,037 – 0,018+0,046= -0,009

Ставка доходности собственного капитала снизилась на -0,008

Факторный анализ прибыли от реализации продукции.

Прибыль от реализации товарной продукции в общем случае изменяется под воздействием таких факторов, как изменение: объема реализации; структуры продукции; отпускных цен на реализованную продукцию; цен на сырье, материалы, топливо, тарифов на энергию и перевозки; уровня затрат материальных и трудовых ресурсов.

1. Расчет общего изменения прибыли (Δ Р) от реализации продукции:

Р = Р1 - Р0,

где
Р1 - прибыль отчетного года;
Р0 - прибыль базисного года.

Р= 220,618 – 178,150= 42,468

2. Расчет влияния на прибыль изменений отпускных цен на реализованную продукцию:

Р1 = Np1 - Np1,0 = ∑p1q1 - ∑p0q1,

где
Np1 = ∑p1q1 - реализация в отчетном году в ценах отчетного года (р - цена изделия; q - количество изделий);
Np1,0 = ∑p0q1 - реализация в отчетном году в ценах базисного года.

ΔР1 = 1,440,000 - 1,320,000= 120,000

3. Расчет влияния на прибыль изменений в объеме продукции (Δ Р2) (собственно объема продукции в оценке по плановой (базовой) себестоимости):

ΔP2 = Р0К1 - Р0 = Р0 (К1 - 1),

где
Р0 - прибыль базисного года;
К1 - коэффициент роста объема реализации продукции;

К1 = S1,0 / S0,

где
S1,0 - фактическая себестоимость реализованной продукции за отчетный период в ценах и тарифах базисного периода;
S0 - себестоимость базисного года (периода).

К1 = 1,101,818 / 913,257 = 1,2

ΔP2 = 178,105(1,2 – 1) = 178,105*0,2 = 35,621

4. Расчет влияния на прибыль изменений в объеме продукции, обусловленных изменениями в структуре продукции (Δ Р3):

ΔР3 = Р0 (К2 - К1),

где
К2 - коэффициент роста объема реализации в оценке по отпускным ценам;

К2 = N1,0/N0,

где
N1,0 - реализация в отчетном периоде по ценам базисного периода;
N0 - реализация в базисном периоде.

К2 = 1,440,000 / 1,320,000 = 1,09

ΔР3  = 178,105(1,09 – 1,2) = -19,591

5. Расчет влияния на прибыль экономии от снижения по себестоимости продукции (ΔР4):

ΔР4 = S1,0 - S1,

где
S1,0 - фактическая себестоимость реализованной продукции за отчетный период в ценах и тарифах базисного периода;
S1 - фактическая себестоимость реализованной продукции отчетного периода.

ΔР4 = 1,101,818 – 1,089,013 = 12,805

6. Расчет влияния на прибыль изменений себестоимости за счет структурных сдвигов в составе продукции (Δ Р5):

ΔР5 = S0К2 - S1,0

ΔР5  = 913,257*1,09 – 1,101,818 = -106,367