Модель IS-LM

 

 

Содержание:

1. Модель IS-LM как теория совокупного спроса: построение кривой совокупного спроса.
2. Взаимодействие фискальной и денежно-кредитной политики.
1. Относительная  эффективность фискальной и денежно-кредитной политики.
2. Эффект вытеснения.
3. Стимулирующий эффект. Ловушка ликвидности.
3. Использование модели IS – LM для анализа стабилизационной позиции в Республике Беларусь.

 
 

 

 

Модель IS-LM как теория совокупного спроса: построение кривой совокупного спроса

    Стабильность денежного обращения,  а следовательно, финансовых и кредитных отношений зависит от того, обеспечены ли и в какой степени эти отношения товарами и услугами. Это требует также того, чтобы в рыночной системе одновременно имело место двойное равновесие – на товарном и денежном рынке. Разработкой модели двойного равновесия занимался английский экономист Дж. Хикс. Представленная им модель получила название “IS-LM модель”. Поскольку по теоритическим воззрениям Дж. Хикс был последователем Дж. Кейнса, представленная им модель базируется на кейнсианских и неокейнсианских положениях. Исходной точкой их концепций было утверждение о равенстве реального объема производства национальному доходу общества.  В этих условиях реальный объем национального производства выступал основным параметром взаимосвязи между товарным и денежным рынком, так как именно он определяет и спрос на деньги, и уровень процентной ставки. Поскольку уровень процентной ставки определяет динамику инвестиций, он задает импульс движения общим расходам, включающим потребляемую и сберегаемую части. Складывающееся при этом равенство совокупных расходов реальному объему производства (национальному доходу) определяет равновесие на товарном рынке. В итоге получается, что кроме национального дохода V, как основного параметра товарного рынка, в качестве дополнительных параметров действуют инвестиции I и процентная ставка i. Все расчеты проводятся при условии постоянства цен. Следует иметь в виду, что между процентной ставкой и объемом инвестиций существует обратная зависимость: снижение уровня процентной ставки вызывает рост инвестиций.  (15, с 153.)

          Модель IS-LM (или модель Хикса) – модель товарно-денежного равновесия, позволяющая выявить экономические факторы, определяющие функцию совокупного спроса [5, с. 179].

     Модель  позволяет найти такие сочетания  рыночной ставки процента и дохода, при которых одновременно достигается равновесие на товарном и денежном рынках. Поэтому модель IS-LM является конкретизацией модели AD-AS. Широкое распространение получила после выхода книги А.Хансена «Монетарная теория и фискальная политика» в 1949 году, тогда её стали также именовать моделью Хикса-Хансена.

     Эта модель позволяет:

     - показать взаимосвязь товарного  и денежного рынков;

     - выявить факторы, влияющие на  установление равновесия как  на каждом из этих рынков  в отдельности, так и условия  их одновременного равновесия;

     - проанализировать варианты стабилизационной  политики на разных фазах экономического  цикла и оценить эффективность  фискальной и монетарной политики;

     - вывести функцию совокупного  спроса и определить факторы,  влияющие на совокупный спрос  [1, с. 32].

     Кривая  IS отражает все комбинации процентной ставки и дохода, при которых товарный рынок находится в равновесии. Кривая LM – все сочетания Y и r, которые обеспечивают равновесие денежного рынка. Чтобы определить общее равновесие на товарном и денежном рынках, необходимо совместить на оном графике обе кривые (рис. 1). Точка Е – единственная, в которой оба рынка будут находиться в равновесии. Докажем, что Е является точкой равновесия, т.е. существуют рыночные механизмы, которые возвращают рынки в равновесное состояние в случае его нарушения.

    Рассмотрим точку А. Она располагается  на кривой IS, но вне кривой LM. В этом случае из двух рынков только товарный находится в состоянии равновесия. Известно, что во всех точках, лежащих выше кривой LM, предложение реальных денежных остатков превышает спрос на них, так как процентная ставка ( в данном случае r₂) высока для равновесия на денежном рынке. Избыток предложения денег означает появление у экономических субъектов «лишних денег», что заставит их покупать облигации. Рост спроса на ценные бумаги приведет к повышению их рыночной цены, что станет   причиной понижения процентной ставки, сопровождаемого ростом планируемых инвестиций, совокупных расходов, а значит и увеличением равновесного дохода. Все эти процессы приведут к перемещению по кривой IS вниз, к точке Е.

 Точка  D расположена на кривой IS ниже кривой LM. В ней спрос на реальные денежные остатки превышает их предложение. Недостаток денег заставит экономических субъектов продавать облигации, предложение которых возрастет, что приведет понижению их рыночной цены и, соответственно, повышению ставки процента. В результате сократятся планируемые инвестиции и совокупные расходы, а следовательно, уменьшится равновесный реальный доход. В итоге экономическая система будет стремится вверх по кривой IS, к точке равновесия Е.

Рассмотрим  далее состояние рынков в точке  В. В данном случае денежный рынок будет находиться в состоянии равновесия, а товарный – нет. Поскольку точка В расположена выше кривой IS, то реальный доход Y₂  больше совокупных расходов приставке процента r₂. Фирмы в такой ситуации не смогут продать свою продукцию, что приведет к увеличению товарных запасов. Рост последних заставит фирмы сократить производство и обусловит уменьшение реального дохода. По мере сокращения дохода спрос на реальные денежные остатки будет падать, что при неизменном предложении денег приведет к понижению процентной ставки. Одновременно уменьшение дохода и ставки процента означает движение по кривой LM  вниз, к точке равновесия Е.

     Точка С расположена на кривой LM ниже точки равновесия E. В точке С при процентной ставке r₁ совокупные расходы превышают реальный доход. Фирмы, реагируя на избыточные совокупные расходы, начнут увеличивать совокупные инвестиции, что приведет к росту дохода. При этом будет расти спрос на реальные денежные остатки. Поскольку предложение денег осталось прежни, увеличение этого спроса приведет к повышению процентной ставки. В результате экономическая система будет стремиться вверх по кривой LM до тех пор, пока не достигнет равновесного состояния в точке Е.

      Таким образом, можно сделать  следующий вывод: существуют рыночные механизмы, которые в случае нарушения равновесного состояния товарного и денежного рынков возвращают их в точку равновесия.(16, с 174)

  

     Основные  уравнения модели IS-LM

     1. Основное макроэкономическое тождество

        

     2. Функция потребления

        , где

        .

    3. Функция инвестиций

      

   4. Функция чистого экспорта

     

   5. Функция спроса на деньги

     

     Внутренние переменные модели: Y (доход), C (потребление), I (инвестиции), X_n (чистый экспорт), i (ставка процента).

     Внешние переменные модели: G (государственные расходы), M_s (предложение денег), t (налоговая ставка).

     Эмпирические  коэффициенты (a, b, e, d, g, m’, n, k, h) положительны и относительно стабильны.

     В краткосрочном периоде, когда экономика  находится вне состояния полной занятости ресурсов (Y Y*), уровень цен Р фиксирован, а величины ставки процента i и совокупного дохода Y подвижны. Поскольку P=const, постольку номинальные и реальные значения всех переменных совпадают.

     В долгосрочном периоде, когда экономика  находится в состоянии полной занятости ресурсов (Y=Y*), уровень цен Р подвижен. В этом случае переменная Ms (предложение денег) является номинальной величиной, а все остальные переменные – реальными.

     Уравнение кривой IS получается путем подстановки уравнений 2, 3 и 4 в основное макроэкономическое тождество и решением относительно i и Y.

     Уравнение кривой IS относительно i:

   

, где   (6)

         

        Уравнение кривой IS относительно Y:

,  (7)

     где

     Коэффициент    характеризует угол наклона кривой IS относительно оси Y, один из параметров сравнительной эффективности фискальной и монетарной политики.

     Уравнение кривой LM получают путем решения уравнения 5 модели относительно R и Y.

     Уравнение кривой LM относительно i:

 (8)

          Уравнение кривой LM относительно Y: 

        (9)

       Коэффициент характеризует угол наклона кривой LM относительно оси Y, определяющий сравнительную эффективность фискальной и монетарной политики.

       Равновесный объем производства находится путем подстановки значения i из уравнения IS в уравнение LM и решением его относительно Y:

           (10)

      

      При фиксированном уровне цен P равновесное значение Y будет единственным. Равновесное значение процентной ставки i может быть найдено путем подстановки равновесного значения Y в уравнение IS или LM и решения его относительно i. 

     Таким образом, можно сделать ряд следующих  выводов.

     Поскольку кривая IS связана с планируемыми расходами, её изменение отражает изменения в фискальной политике. Кривая LM отражает изменения в монетарной политике, поскольку связана с денежным предложением, таким образом, модель IS-LM позволяет оценить совместное влияние на макроэкономику фискальной (налогово-бюджетной) и монетарной (денежно-кредитной) политики.(6, с 67) 

    Равновесные уровни дохода и ставки процента изменяются каждый раз, когда происходит сдвиг либо кривой IS, либо кривой LM. Рис. 2, например, демонстрирует воздействие прироста уровня автономных инвестиций на уровни равновесного дохода и ставки процента. Такой прирост вызывает увеличение автономных расходов и, следовательно, смещает кривую IS вправо. Это отражается в свою очередь, на повышении уровня дохода и увеличении ставки процента в точке Е'.

  Прирост автономных инвестиционных расходов смещает кривую IS вправо на величину , которая значит изменение уровня дохода, вытекающее из изменения в автономных расходах. Но, как можно видеть из рис. 1, изменение дохода здесь равно только Y₀, что, очевидно, существенно меньше, чем сдвиг кривой IS, равный .

  Как объяснить тот факт, что увеличение дохода меньше, чем прирост автономных расходов , помноженный на простой мультипликатор ? По диаграмме ясно видно, что причиной этого является наклон кривой LM. Если бы кривая LM была горизонтальной, то не было бы никакого различия между величиной горизонтального сдвига кривой IS и изменением дохода. Если бы кривая LM была горизонтальной, то не происходило бы изменения ставки процента при перемещениях кривой IS.

  Каков экономический смысл всех этих рассуждений? Увеличение автономных расходов действительно вызывает увеличение уровня дохода. Но прирост дохода увеличивает спрос на деньги. Поэтому уровень ставки процента должен подняться для того, чтобы обеспечить равенство спроса на деньги их зафиксированному предложению. Когда происходит повышение ставки процента, инвестиционные расходы сокращаются, потому что объем инвестиций есть убывающая функция ставки процента. Соответственно изменение равновесного дохода существенно меньше, чем горизонтальный сдвиг кривой IS .

  Итак, мы показали пример использования аппарата модели IS-LM. Такой аппарат очень полезен для того, чтобы изучать влияние кредитно-денежной и фискальной политики на величину дохода и ставки процента. (17,с138)