Оценка современного состояния рынка ценных бумаг в России

 

Содержание 

Введение………………………………………………………………………3

Глава 1.  Рынок ценных бумаг: структура, виды, участники……………...4

1.1 Определение рынка ценных бумаг и его виды…………………………4

1.2 Основные участники рынка ценных бумаг…………………………….6

1.3 Первичный и вторичный рынок ценных бумаг, их особенности

и отличия………………………………………………………………..........8

Глава 2. Оценка современного состояния рынка ценных бумаг

в России…………………………………………………………...................11

2.1 Анализ функционирования российского рынка ценных бумаг

в период мирового финансового кризиса………………………………….11

2.2 Проблемы развития российского фондового рынка………………….16

2.3 Цели, задачи развития финансового рынка на период

до 2020 года…………………………………………………………………19

Заключение…………………………………………………………………..22

Список использованной литературы……………………………………….23

Приложение 1………………………………………………………………..25

Приложение 2………………………………………………………………..26

Приложение 3………………………………………………………………..27

Приложение 4………………………………………………………………...28

Приложение 5………………………………………………………………...29

Приложение 6………………………………………………………………...30

Приложение 7………………………………………………………………...31

Приложение 8………………………………………………………………...32 
 
 
 
 
 
 

ВВЕДЕНИЕ

     Вместе  с развитием рыночной экономики  в России появляются совершенно новые  элементы производственных отношений. Ярким примером этого является рынок  ценных бумаг, роль, и значение которого в условиях проведения экономической  реформы возрастает.

     Перспективы развития отечественного фондового  рынка сегодня интересуют многих, так как его роль становится все  более очевидной и существенной: государственный долг, продолжающийся процесс приватизации, накопление капитала банками и промышленными предприятиями, индивидуальные сбережения населения - буквально все взаимосвязано  с рынком ценных бумаг.

     Рынок ценных бумаг стал активной частью финансовой системы России, органично  дополняет денежный рынок и рынок  банковских ссуд. Однако, несмотря на масштабность, российский рынок ценных бумаг находится  на этапе первоначального развития. Пока не проработаны отдельные механизмы  управления, не изучены отдельные  категории и функции, не обобщен  опыт работы региональных рынков ценных бумаг.

     Важнейшим качественным отличием современного этапа  развития рынка ценных бумаг является также растущее международное признание  российского рынка ценных бумаг, доступ российских эмитентов различного типа к мировым финансовым рынкам.

     При этом у российского рынка ценных бумаг существует значительный потенциал  дальнейшего развития. В основе этого  потенциала лежат такие факторы, как большое число созданных  в процессе приватизации открытых акционерных  обществ, значительное число перспективных  предприятий, акции которых пока явно недооценены (в среднем по России более чем в 2 раза). Значительные перспективы роста российского  рынка связаны с разумной политикой  финансирования дефицита бюджета посредством  выпуска различных типов государственных  ценных бумаг.

     Ключевой  задачей, которую должен выполнять  рынок ценных бумаг в России, является, прежде всего, обеспечение гибкого  межотраслевого перераспределения инвестиционных ресурсов, максимально возможного притока национальных и зарубежных инвестиций на российские предприятия, формирование необходимых условий для стимулирования накопления и трансформации сбережений в инвестиции.

       Целью данной работы является рассмотрение рынка ценных бумаг, его  сущности и значения , характерные черты  развития рынка ценных бумаг , а также анализ состояния рынка ценных бумаг России.

   Достижение  цели предполагает решение следующих  задач:

• Дать понятие рынку ценных бумаг
• Проанализировать субъекты и инструменты рынка ценных бумаг
• Определить понятие функционирования рынка ценных бумаг и его регулирование
• Проанализировать ситуацию, сложившуюся на российском рынке ценных бумаг
• Представить перспективы развития российского фондового рынка

 

 

Глава 1. Рынок ценных бумаг: структура, виды, участники 

1.1. Определение рынка ценных бумаг и его виды 

     Исторически рынок ценных бумаг сформировался  для продвижения капитала от тех, кто располагает свободными денежными  средствами, к тем, кто имеет в  них потребность. Сегодня рынки  ценных бумаг с эффективными инфраструктурами в развитых в экономическом отношении  странах мира выполняют неоценимо  важную роль трансформации сбережений в инвестиции, позволяя избежать омертвления  капитала в рыночной экономике, выступают  важным механизмом перераспределения денежных средств.

     Появление и развитие Рынка ценных бумаг (РЦБ) связано с ростом потребности в привлечении финансовых средств в связи с расширением производственной и торговой деятельности. По мере увеличения масштабов производства средств одного или нескольких предпринимателей становилось уже недостаточно для его развития. Поэтому возникала необходимость привлечения финансовых средств широкого круга лиц. В 19 в. значительный импульс РЦБ получил в связи с активным строительством железных дорог, требовавшим больших денежных затрат. [15, c. 56]

     Рынок ценных бумаг – это сфера экономических  отношений, связанных с выпуском и обращением ценных бумаг. Его цель состоит в аккумулировании финансовых ресурсов и обеспечении возможности  их перераспределения путем совершения различными участниками рынка разнообразных  операций с ценными бумагами, т. е. в осуществлении посредничества в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг. В общем виде рынок ценных бумаг можно определить  как совокупность экономических отношений его участников по поводу выпуска и обращения ценных бумаг. [4, c. 4]

     По  структуре финансовый рынок делится  на три взаимосвязанных и дополняющих  друг друга, но отдельно функционирующих  рынка: рынок ценных бумаг, денежный рынок и рынок ссудного капитала. Рынок ценных бумаг охватывает как  кредитные отношения, так и отношения  совладения, выражающиеся через выпуск специальных документов, которые имеют собственную стоимость и могут обращаться на рынке.  [14, с. 27]

     Структура рынка.

     (См. ПРИЛОЖЕНИЕ 1).

     Классификации видов рынков ценных бумаг имеют  много сходства с классификациями  самих видов ценных бумаг. Так  различают:

     • международные и национальные рынки  ценных бумаг;

     • рынки конкретных видов ценных бумаг (акций, облигаций и т.п.);

     • рынки государственных и корпоративных (негосударственных)     ценных бумаг

     • рынки ценных бумаг и производных инструментов и т.п.; [6, с.192]

     Так же  рынки различают:

1. В зависимости от времени и способа поступления ценных бумаг в оборот он подразделяется на первичный и вторичный.
2. В зависимости от степени организованности рынок ценных бумаг подразделяется на организованный и неорганизованный.
3. В зависимости от места торговли рынок ценных бумаг делится на биржевой и внебиржевой.
4. По видам сделок рынок ценных бумаг разделяется на кассовый и срочный.
5. По способу торговли рынок ценных бумаг делится на традиционный и компьютеризированный.
6. По территориальному принципу рынок ценных бумаг делится на международный, региональный, национальный и местный. [9 , с. 326]

(См. ПРИЛОЖЕНИЕ 2) 

1.2. Основные участники рынка ценных бумаг 

     Участники рынка ценных бумаг - это физические лица или организации, которые продают  или покупают ценные бумаги или обслуживают  их оборот и расчеты по ним; это  те, кто вступает между собой в  определенные экономические отношения  по поводу обращения ценных бумаг.

     Существуют  следующие основные группы участников рынка ценных бумаг в регулирующие Законом “ О рынке ценных бумаг” в зависимости от их функционального назначения: продавцы; инвесторы; фондовые посредники; организации, обслуживающие рынок ценных бумаг; государственные органы регулирование и контроля.

Участники рынка ценных бумаг

(См. ПРИЛОЖЕНИЕ 3)

     Продавцы (эмитенты) - это юридическое лицо, группа юридических лиц, связанных между собой договором, или органы государственной власти и органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед инвесторами ценных бумаг по осуществлению прав, удостоверенных ценной бумагой.

     Эмитент поставляет на фондовый рынок товар - ценную бумагу, качество которой определяется статусом эмитента, хозяйственно-финансовыми результатами его деятельности. [3, с. 121]

     Инвесторы – это покупатели ценных бумаг, основная цель которых – заставить свои средства приносить доход. Они могут  быть также заинтересованы в приобретении прав, гарантированных той или  иной ценной бумагой. Инвесторы –  это те, кто приобретает ценные бумаги в собственность. Согласно Федеральному закону «О рынке ценных бумаг» инвестор – это лицо, которому ценные бумаги принадлежат на праве собственности или ином праве.

     По  статусу можно выделить следующих  инвесторов:

• физические лица;
• коллективные инвесторы;
• корпоративные (акционерные общества);
• государство.

     Основными инвесторами являются физические лица. Именно они – основные поставщики капитала на рынок ценных бумаг.

     Коллективные  инвесторы – это юридические лица, которые не имеют лицензии на право осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг в качестве посредников, но приобретают ценные бумаги от своего имени и за свой счет.

     Корпоративные инвесторы – это акционерные  предприятия и организации, которые располагают денежными средствами, но не имеют возможности осуществлять собственные инвестиции. Их можно разделить на две группы:

• непрофессиональные участники на рынке ценных бумаг – это предприятия и организации, позиция которых двойственна. С одной стороны они выступают в качестве эмитента, с другой стороны, они пытаются вложить временно свободные денежные средства в ценные бумаги других эмитентов с целью получения дополнительного дохода.
• профессиональные участники рынка ценных бумаг – это организации (юридические лица), имеющие лицензию на право осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.

     Государство  - это федеральные органы власти, субъекты федерации и местные органы власти, которые в ряде случаев могут выступать в качестве  инвесторов.

     Классификацию инвесторов можно проводить в  зависимости от целей инвестирования. В этом случае их можно разделить  на три группы: стратегические инвесторы, портфельные инвесторы, спекулянты.

     Фондовые  посредники – это те, кто обеспечивает связь между эмитентами и инвесторами  на рынке ценных бумаг, т.е. торгует  ценными бумагами. Как правило, это  организации, которые осуществляют на рынке ценных бумаг брокерскую или дилерскую деятельность.