Проблемы превращения сбережений в инвестиции в России

Содержание  

Введениест.

1.Сущность инвестиций и их виды. Спрос на инвестиции  .

2.Сбережения как основной источник инвестиций. 

Модель макроэкономического  равновесия «I-S» 

3. Проблемы превращения сбережений в инвестиции

в России.  

Практикумст.

Заключениест.

Список используемой литературы.

Введение 

Перед нашей  экономикой всегда стоит не мало целей  и не мало задач, которые нужно  решать. Так же, цель и основные задачи встают перед нами в этой теме. Главной  целью и задачей этой работы является раскрытие сущности сбережений и  инвестиций в рыночной экономике. Прежде всего необходимо понять, какова сущность инвестиций и из каких видов состоят  инвестиции; понятие сбережения как  основного источника инвестиций; как выглядит модель макроэкономического  равновесия и выявить какие же основные проблемы превращения сбережений в инвестиции в России.

Ведь все мы знаем, что в современном мире многообразных и сложных экономических  процессов и взаимоотношений  между гражданами, предприятиями, финансовыми  институтами, государствами на внутреннем и внешнем рынках, острой проблемой  является эффективное вложение капитала с целью его приумножения, или  инвестирование. Экономическая природа  инвестиций обусловлена закономерностями процесса расширенного воспроизводства  и заключается в использовании  части дополнительного общественного  продукта для увеличения количества и качества всех элементов системы  производительных сил общества.

1. Сущность инвестиций  и их виды. Спрос  на инвестиции    

Ведущая роль инвестиций в развитии экономики определяется тем, что благодаря им осуществляется накопление капитала предприятий, а  следовательно, создание базы для расширения производственных возможностей страны и экономического роста.      

Ни для кого не секрет, что о состоянии дел  в экономике весьма уверенно можно  судить по характеру процессов, происходящих в инвестиционной сфере. Она является индикатором, указывающим на общее  положение внутри страны, размер национального  дохода, привлекательность для других государств.

Под инвестициями в экономической теории понимают финансовые ресурсы, направляемые на совершенствование  производительных сил общества.[1] Иными словами, инвестиции – это вложение капитала частной фирмой или государством в производство той или иной продукции, ради получения прибыли.

Различают реальные инвестиции (инвестиции в реальный капитал) – вложения капитала в конкретные секторы экономики для извлечения прибыли, и означающее приобретение для этих целей производственных активов. Экономическим инвестированием является любое вложение средств в реальные активы, связанное с производством товаров и услуг и финансовые инвестиции (портфельные инвестиции) – покупка ценных бумаг. Финансовым инвестированием является, приобретение активов в форме ценных бумаг для извлечения прибыли.

В 2003г. Финансовые вложения в России составили 3,4 трлн. руб., а вложения в реальный капитал  – около 2 трлн. руб.[2]

В отличие от экономического инвестирования, финансовое не предполагает обязательного создания новых производственных мощностей  и контроля за их использованием, поэтому  финансовый инвестор в управлении реальными  активами полагается на других. Процесс  финансового инвестирования означает простую передачу прав: инвестор передаёт свои права на деньги (отдаёт деньги) и взамен приобретает права на будущий доход (получает в собственность  ценную бумагу).

По источникам финансирования инвестиции бывают: внутренними, внешними.  

Внутренние источники  финансирования складываются из сбережений, т.е. той части личного или общественного  дохода от текущего производства, которая  не расходуется на текущее потребление. Они имеют две формы: добровольные и принудительные сбережения.  

Внешние источники  инвестиций обычно приобретают форму  международного инвестирования – прямого  или портфельного (косвенного). Прямая инвестиция – это форма вложений, дающая инвестору непосредственное право собственности на ценные бумаги или имущество и контроль над  ними. Например, когда инвестор покупает акцию, облигацию, ценную монету или  участок земли, чтобы сохранить  стоимость денег или получить доход, он осуществляет прямое инвестирование. Портфельная инвестиция – это  вложения в портфель, иначе говоря, набор ценных бумаг или имущественных  ценностей, приносящих доход.

Инвестиции различаются  по степени риска. Под риском понимается возможность того, что абсолютная, либо относительная

величина прибыли  на инвестицию, окажется меньше ожидаемой. Чем шире разброс абсолютных, либо относительных значений прибыли  на вложенные средства, тем больше риск, и наоборот. Инвестиции с низким риском считаются безопасным средством  получения определенного дохода, инвестиции с высоким риском, напротив, считаются спекулятивными. 

С точки зрения срока действия инвестиции разделяются  на краткосрочные и долгосрочные. Под краткосрочными инвестициями понимают обычно вложения капитала на период, не более одного года (например, краткосрочные депозитные вклады, покупка краткосрочных сберегательных сертификатов и т. п.), а под долгосрочными инвестициями - вложения капитала на период свыше одного года.

Потребность национальной экономики в обновлении на другом, более высоком технологическом  уровне основного капитала и в  изменении в связи с этим структуры  оборотного капитала формирует инвестиционный спрос.

Инвестиционный  спрос со стороны предприятий (фирм) является основным, но не единственным фактором конечного спроса на заемные  средства. Чем определяется инвестиционный спрос? Любая фирма, создавая или  обновляя капитал, делает это с целью  получения определенных выгод. Одним  из основных предположений экономической  теории (достаточно оправданным и  естественным) является то, что основной целью фирмы является максимизация прибыли. Для достижения этой цели фирма  стремится использовать оптимальное  сочетание различных факторов производства – в том числе и капитала. Стремление осуществлять инвестиции, то есть создавать новый капитал, возникает, когда вложенные средства позволяют компенсировать первоначальные затраты и получить

дополнительную  прибыль. Можно сказать и по-другому  – побудительным мотивом к  инвестированию является неоптимальное  соотношение факторов производства, и возможность получения дополнительной прибыли при увеличении объема (или  повышения качества) используемого  капитала. Размер этой прибыли можно  выразить в виде процента от инвестиционных затрат, который мы назовем доходностью  инвестиций:

Доходность инвестиций может быть различной в зависимости  от вида деятельности, размера фирмы  или других факторов. Но существует общая закономерность – с увеличением  объема инвестиций доходность снижается. Попробуем обосновать это на примере  отдельного предприятия. Любая фирма  может располагать разнообразными возможностями по инвестированию средств  – различающимися, в том числе  и по доходности. Исходя из стремления к максимизации прибыли, фирма реализует  в первую очередь наиболее выгодные проекты – однако возможности  получения высоких доходов ограничены, и при расширении объема инвестиций внедряются менее выгодные проекты. Закон снижения доходности инвестиций является проявлением наиболее общего экономического закона – закона снижающейся  предельной производительности фактора  производства. На Рисунке 1. представлена типичная кривая зависимости доходности инвестиций отдельной фирмы от их объема, – кривая предельной эффективности  инвестиций.

Рисунок 1. Кривая предельной эффективности  инвестиций отдельной фирмы представляет собой зависимость доходности инвестиций от объема. Доходность инвестиций снижается с увеличением объема вследствие действия закона убывающей предельной производительности факторов производства.

Эта кривая, характеризующая  возможности фирмы по получению  выгод от инвестиционной деятельности, и определяет ее инвестиционный спрос. Попробуем это обосновать. Мы выяснили, как можно изменять выгоды фирмы  от инвестиций, но необходимо также  ответить на вопрос – как определить издержки создания нового капитала? 

Независимо от того, какие средства – собственные  или заемные, – использует фирма, издержками здесь является цена, которую  необходимо заплатить на рынке за использование заемных средств  – рыночная процентная ставка. Если предприятие использует привлеченные средства – процент принимает  форму прямых издержек

– платы за использование  средств. Если задействуются собственные  средства – процентная ставка является альтернативными издержками – упущенной  выгодой оттого, что инвестиционные ресурсы не предоставлены для  использования другими участниками  рынка.

Решение фирмы  об объеме инвестиций определяется, таким  образом, с одной стороны –  доходностью собственных инвестиционных программ, с другой – рыночной ставкой  процента, то есть ценой за использование  заемных средств. Это иллюстрирует Рисунок 2.: фирма будет увеличивать  объем инвестиций до тех пор, пока их доходность не сравняется с рыночной ставкой процента.

Рисунок 2. Оптимальный объем инвестиций I^* определяется равенством доходности инвестиций r и рыночной процентной ставки i. Тем самым кривая предельной эффективности инвестиций представляет собой кривую инвестиционного спроса фирмы.

2. Сбережения как  основной источник  инвестиций. Модель  макроэкономического  равновесия «I-S»

 
При наличии в экономике весьма ощутимого фактора сбережений, идеальной, с точки зрения соответствия, состоянию  общего экономического равновесия, будет ситуация, когда все сбережения полностью аккумулируются и мобилизуются существующими финансовыми институтами (институциональными инвесторами), а затем направляются на инвестиции. То есть ситуация, когда инвестиции I равны сбережению S в условиях краткосрочного и долгосрочного периодов.

Из представленных на рис.3 графиков сбережений и инвестиций, фиксирующих связь указанных  параметров с изменением национального дохода, хорошо видно, что чем выше спрос на инвестиции (I₁ по сравнению с I) и шире возможности институциональных инвесторов в обеспечении равенства I = S, тем выше совокупный спрос на национальный продукт, а, следовательно, сильнее стимулы к росту национального дохода (продукта) в последующие воспроизводственные периоды. Точки E и E₁ отражают состояния равновесия между этими (I и S) ключевыми параметрами и соответствующие им равновесные величины создаваемого и распределяемого национального дохода Q₁,Q₂.[3]

В точках, лежащих  на оси абсцисс правее указанных  равновесных значений этих параметров, будут иметь место превышение предложения (в нашем случае — сбережения) над спросом на инвестиции и дефляционный разрыв на инвестиционных рынках. В точках же, лежащих левее равновесных значений, спрос на инвестиции будет превышать предложение и образуется соответствующий инфляционный разрыв. И тот, и другой приводит в движение мотивационные механизмы, стимулирующие экономических агентов предпринимать действия, направленные на достижение равновесия между I и S.

Уровень инвестиций оказывает существенное воздействие на объем национального дохода общества; от его динамики будет зависеть множество макропропорций в национальной экономике. Кейнсианская теория особо подчеркивает тот факт, что уровень инвестиций и уровень сбережений определяется во многом разными процессами и обстоятельствами.

Инвестиции (капиталовложения) в масштабах страны определяют процесс  расширенного воспроизводства. Строительство новых предприятий, возведение жилых домов, прокладка дорог, а, следовательно, и создание новых рабочих мест зависит от процесса инвестирования, или капиталообразования.

Источником инвестиций являются сбережения. Сбережения — это располагаемый доход за вычетом расходов на личное потребление. Разумеется, источником инвестиций являются накопления функционирующих в обществе промышленных, сельскохозяйственных и других предприятий. Однако роль сбережений домашних хозяйств, не являющихся одновременно и предпринимательскими фирмами, весьма значительна, и несовпадение процессов сбережения и инвестирования вследствие указанных различий может приводить экономику в состояние, отклоняющееся от равновесия.

Факторы, определяющие уровень инвестиций[4]: