Сбережения и инвестиции в рыночной экономике

     Данные  инструменты хозяйствования в свою очередь деформируют систему ценообразования и увеличивают издержки и себестоимость продукции (так как бартерные и иные неденежные сделки осуществляются по заведомо завышенным ценам). В результате ценовая конкурентоспособность продукции снижается, а бюджетная система недополучает налоговые платежи в значительных размерах. С другой стороны, использование неденежных форм расчётов ухудшает финансовые показатели предприятий и снижает их привлекательность для потенциальных инвесторов;

8. теневой характер экономики, выраженный, в частности, в непрозрачности и закрытости финансовой деятельности предприятий, а также в использовании механизмов занижения выручки при составлении официальной отчётности, что создаёт потенциальные риски возвратности средств внешних инвесторов.

     Главной причиной инвестиционного кризиса  в стране является неумение использовать эффективные формы управления инвестиционной деятельностью, как в народном хозяйстве, так и на предприятиях. Результатом  этого является осуществление несостоятельной инвестиционной политики.

     Важнейшим моментом, приведшим к кризисному состоянию инвестиционную сферу, стало  устранение государства от проведения активной политики, как это делается во всех развитых странах. Принимая различные  стратегические документы в отношении той или иной отрасли (или их комплекса), правительство занижает роль центральных органов как распорядителей бюджетных средств в отношении государственных инвестиционных вложений.

     Инициатором и гарантом осуществления инвестиционной деятельности в стране должно быть только государство в лице своих компетентных органов. Механизмы же реализации государственной инвестиционной политики могут быть всевозможными. В частности, они могут учитывать высокую степень коррумпированности чиновников, оказывая инвестиционную поддержку предприятиям, минуя государственный бюджет.

     В тех отраслях, которые в условиях устойчивого экономического роста  могут самостоятельно осуществлять техническое обновление производства, для выхода из кризиса также требуется  государственная инвестиционная поддержка, являющаяся, в частности, гарантом для привлечения в ту или иную сферу частных вложений.

     Что же касается несостоятельной инвестиционной политики, то она в основном связана  с неподготовленностью и отчасти  с недостаточной информированностью руководителей и специалистов относительно применения современных, наиболее эффективных методов привлечения и рационального использования финансовых ресурсов.

     По  расчётам Минэкономразвития, для того чтобы экономика нормально функционировала, необходимо инвестировать в реальный сектор не менее 22-23% ВВП.

     Меры  по активизации инвестиционной деятельности.

     Программно-целевой  подход к формированию государственной  инвестиционной политики предполагает следующие моменты:

     – проведение расчётов инвестиционных потребностей экономики в целом с разбивкой по отраслям и регионам;

     – определение долго-, средне- и краткосрочных  приоритетов такой политики с  учётом имеющихся и перспективных  финансовых ресурсов;

     – разработку отраслевых программ и инвестиционных проектов по каждому из заявленных приоритетов. При этом должны использоваться единый методический подход и осуществляться постоянный и целенаправленный контроль за распределением инвестиций на государственном уровне.

     Инициатива  и ответственность лежит полностью  на государстве, которое до недавнего времени во многом устранялось от выполнения данных функций. Решение проблемы использования инвестиций в качестве ключевого фактора экономического роста должно стать главным в программе действий нового состава правительства.

     В России общий уровень сбережений составляет более 30% ВВП, а объём  инвестиций – лишь около 20%. Это соотношение  показателей свидетельствует о  низком уровне использования накопленных  денежных ресурсов и интересах экономического развития.

     За  последние пять лет рост ресурсов составил:

1. государства – в 13.4 раза;
2. населения – в 5.7 раза (при самой скромной оценке наличных в иностранной валюте в 20 млрд. долларов)
3. кредитных организаций – в 7.7 раза (с учётом резкого снижения норматива по ФОР).

     При этом ресурсы государства больше, чем ресурсы кредитных организаций, в 6.7 раза и больше ресурсов населения в 5.5 раза. Если на первое января 2000 года совокупные ресурсы государства и населения превышали ресурсы кредитных организаций в 7.7 раза, то на первое января 2005 года – 12.4 раза.

     Необходимо  подчеркнуть, что дефицит денежных средств, функционирующих в реальной экономике, вызванный чрезмерным уровнем  сбережений, приводит к увеличению скорости обращения денег и повышению  их дефицитности, что и вызывает инфляционные процессы.

     Проблемы  превращения сбережений в инвестиции в экономики России:

     1.в  экономики России уровень доходов  создаёт проблемы для сбережений. Общественный фонд для осуществления  нормальных сбережений не достаточен. При этом сбережения достаточно  большие и растут, однако в России слабо развит инвестиционный сектор и навыки сбережения населения. Значительная часть сбережений хранится в наличной форме.

     2.часть  сбережений превращается в наличную  валюту, идёт в банки, ставка  процента низкая и не прекращает инфляции.

     3.не  развитость не банковского инвестиционного  сектора, не развитость рынка  ценных бумаг (акции, облигации,  ценные бумаги инвестиционных  компаний и фондов, пенсионных  фондов, страховых фондов). Существует  недоверие к рынку ценных бумаг  со стороны домашнего хозяйства, по этому сбережения населения очень огромны и идут к фирме через этот канал.

     4.сбережения  активно уходят за границу  (бегство капитала).

     5.недостаточен  приток иностранных инвестиций. Инвестиционная активность в  России очень низкая.

     Остается выяснить, к какому типу стран относится сегодняшняя Россия, определить специфику нашего экономического роста и установить взаимосвязь сбережений и инвестиций в условиях нынешней переходной экономики.

     В России в развитие теории сбережений населения в последние годы значительный вклад внесли исследования профессора Ю.И. Кашина, по анализу сберегательного процесса в стране на фоне опыта государств разного уровня развития, с учетом исторического наследия, национальных особенностей и черт.

     Рассматривая  понятие «сбережения» многие экономисты воспринимают его не столько как не потребляемую часть стоимости совокупного годового продукта, сколько как сумму сбереженных, накопленных денежных средств, расходуемых на покупку капитального имущества. Происходит трансформация понятий: первоначально сбережения, как часть годового продукта, рассматриваются как накопление денежных средств, за время, определяемое текущим годом и рядом предшествующих лет. При этом состав сбережений в своей основе формируется на основе амортизационных отчислений. И если эта сумма будет израсходована на приобретение нового оборудования, то сумма инвестиций будет равна сумме сбережений.

     Однако, такой подход верен в случае простого воспроизводства. В случае расширенного воспроизводства сбереженных денежных средств, которыми располагает покупатель основных фондов, как правило, не хватает для приобретения дополнительного (в целях развития производства) оборудования. На помощь в таком случае приходит кредит. Реальный сектор экономики создает новые стоимости (ценности) и новые потребительные стоимости, но не создает деньги. Следовательно, для получения дополнительных денег, которые могли бы обслужить такой прирост стоимостей, необходим их приход в реальный сектор из банковской системы. Таким образом, суммируя имеющиеся в форме сбереженных средств амортизационные накопления и банковский кредит, получается необходимая для расширенного производства сумма. Из этого выводится условие экономического роста:

     И (инвестиции) = С (сбережения) + К (банковские кредиты),

     где банковские кредиты — результат  эмиссии.

     Таким образом, в условиях становления рыночных отношений, формирование частного капитала и значительных объемов денежных средств, представляемых сбережениями населения необходимо принимать во внимание и их участие в процессе расширенного воспроизводства. При этом часть кредитов может быть предоставлена за счет результатов денежной эмиссии и других институциональных механизмов трансформации сбережений населения в инвестиции. На основе проведенного анализа предлагаемая выше схема примет следующий вид:

     И = Спр + Сн+ Сб + К,

     где, Спр–собственные сбережения, включающие амортизацию и т.п.;

     Сб. – бюджетные средства;

     Сн  – непосредственно сбережения населения, трансформируемые в инвестиции через  механизмы облигационного характера, эмиссии акции, лизинг, ипотеку и т.п.

     Участие сбережений населения просматриваются как в сбережениях производственного характера Спр, так и в банковских кредитах, где они участвуют уже косвенно.

     Подтверждением  того, что сбережения населения начинают играть все более активную роль в процессе инвестиционного роста, следует из того, что инвестиционный подъем в 2000 году происходил в основном за счет собственных ресурсов предприятий; инвестирование своих проектов в целом ряде секторов хозяйства осуществлялось без привлечения капитала со стороны. Банковские кредиты в 1999 году составили 4,3% от всех инвестиций в производство, а в 2000 году 4%. В 1999 году промышленные предприятия за счет своих ресурсов профинансировали примерно 72% всех капитальных вложений, а за счет бюджета всего — 4,7%. Примерно 23,3% инвестиционных ресурсов привлечено за счет прочих источников. Если учесть, что в рыночных условиях государственная собственность не является преобладающей и тем более единственной, важность показателя сбережений населения становится очевидной.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Заключение 
 

     Ведущая роль инвестиций в развитии экономики  определяется тем, что благодаря  им осуществляется накопление капитала предприятий, а следовательно, создание базы для расширения производительных возможностей страны и экономического роста.

     Без инвестиций невозможны: современное  создание капитала, обеспечение конкурентоспособности  товаропроизводителей на внешних и  внутренних рынках. Процессы структурного и качественного обновления мирового товаропроизводства и рыночной инфраструктуры происходят исключительно путем и за счет инвестирования. Чем интенсивней оно осуществляется, тем быстрее происходит воспроизводственный процесс, тем активнее происходят эффективные рыночные преобразования. Несмотря на то, что инвестиции составляют относительно небольшую часть совокупных расходов (15-16% в развитых странах) именно изменения данного компонента вызывают основные макроэкономические сдвиги. Вот почему так важно выявить влияние инвестиционных расходов на совокупные расходы и национальный доход, иными словами, включить инвестиции в модель «доходы – расходы». В России существует большое число коммерческих организаций, имеющих достаточные суммы для осуществления инвестиций в реальные проекты, однако, понимая неустойчивость сегодняшнего российского рынка, они соглашаются финансировать какой-либо проект очень осторожно, помня о том, что достаточно высока вероятность разорения, еще вчера непоколебимых и самых солидных компаний.

     Вообще  капиталовложения проводятся инвесторами в первую очередь ради получения прибыли и, пока мы имеем дело с неуравновешенной экономикой, неясной политической ситуацией и несовершенным законодательством, ни о какой прибыли не может быть и речи, а значит, не может быть и речи о долгосрочных стратегических инвестициях в российскую экономику, без чего, в свою очередь, невозможен подъём производства, то есть возрождение экономики России. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Список литературы 
 

1. А.Ю. Андрианов  Инвестиции./Москва,2010
2. В.В. Бочарев Инвестиции./Москва, 2009
3. Т.М. Гукасьян Экономическая теория./Москва 2008
4. Журнал «Вопросы экономики» - www.vopreco.ru
5. Зви Боди Принципы инвестиций./Москва,2008
6. А.Г. Ивасенко Инвестиции./Москва, 2009
7. Метод разработки инвестиционных программ предприятий с учетом возможностей инвестирования Журнал «Финансы и кредит»/№5 /февраль/2011г.
8. Модели управления закрытым паевым инвестиционным фондом Журнал ««Финансы и кредит»/№25/июль/2010г.
9. Оценка сбережений населения в целях индивидуального инвестирования Журнал «Финансы и кредит»/№6/февраль/2011г.
10. Российский статистический ежегодник./Москва,2008
11. Стратегические инвестиционные ресурсы Москвы Журнал «Финансы и кредит»/41/ноябрь/2010г.
12. Федеральная служба государственной статистики Российской Федерации -   www.gks.ru.
13. Фонды прямых инвестиций как способ увеличения стоимости компании Журнал «Финансы  и кредит»/№43/ноябрь/2010г.
14. Экономика/Под ред.  Бардовский В.П.,Рудакова О.В., Самородова Е.М – М.: ИД «ФОРУМ».ИНФРА – М, 2009
15. Экономическая теория/Под ред. А.И. Добрынина, Л.С. Тарасевича, 3-е изд. – СПб.:изд. СПб ГУЭФ, Питер,2008.