Система денежно-кредитных отношений

 

     Монетарная политика - инструмент, при помощи которого правительства стараются воздействовать на макроэкономические условия, увеличивая или уменьшая денежную массу.

     Монетарная политика - один из четырех основных макроэкономических инструментов, опирающийся на способность денежно-кредитной системы влиять на денежное предложение и, соответственно, на ставку процента, а через нее на инвестиции и реальный ВВП.

     Различают три основных составляющих монетарной политики:

- эмиссия новых денег; 

- прямой контроль над  массой денег в денежном секторе; 

- операции на открытом рынке.⁸ (МОНЕТАРИЗМ - экономическая теория и практическая концепция экономического управления государством, согласно которой определяющую роль в экономических процессах, в хозяйствовании играет количество денег в обращении и связь между денежной массой и товарной. Монетаристы рассматривают в качестве главных способов воздействия на экономику регулирование эмиссии, валютный курс национальной денежной единицы, кредитный процент, налоговые ставки, таможенные тарифы.)

     Все последние годы основная часть нефтегазовых доходов бюджета "замораживалась" на счетах в ЦБ с целью стерилизации "нефтедолларовой" денежной эмиссии. Такую монетарную политику назовем "стерилизационной". Ее результат - недофинансирование инвестиций в развитие инфраструктуры, высоких технологий, отраслей обрабатывающей промышленности. Поэтому основная проблема монетарной политики России - поиск способов увеличить на порядок бюджетное и банковское финансирование инвестиций в социально-экономическое и научно-техническое развитие без резкого усиления инфляции. Для перехода к такой политике, стимулирующей развитие, необходимо решить ряд проблем теоретического и практического характера, и в первую очередь выбора целей, инструментов и правил монетарной политики в российских условиях. Их можно подразделить на внешние и внутренние. Важнейшим внешним условием является динамика мировых цен на экспортируемые Россией энергоносители.

     Монетарная политика, проводившаяся в России в период высоких цен на нефть, подвергалась жесткой критике. Эту критику и предложения ученых, практиков и политиков ЦБ и Минфин, как правило, игнорировали. Их руководители выступают в прессе и научной периодике с аргументами в защиту проводимой ими "стерилизационной" политики, считая ее в целом верной. При этом оценки результатов монетарной политики Банком России и Минфином и их оппонентами диаметрально различаются

Таблица 1  - Оценки монетарной политики (МП) в зависимости от приоритетности ее целей и существенности ограничений

 

Декларация ЦБ и Минфином успехов МП

Критика оппонентами ЦБ и  Минфина просчетов МП

- Чистый ввоз частного  капитала - Большой приток иностранных  инвестиций - Повышение международных  кредитных рейтингов России и ее предприятий - Создание "подушки безопасности" в виде золотовалютных резервов (ЗВР) - Устойчивость к мировому  финансовому кризису - Отсутствие банкротств  российских банков - Большие остатки средств  на корсчетах банков в ЦБ - Положительное текущее  сальдо платежного баланса - Рост обрабатывающих  производств - Низкая реальная ставка  рефинансирования, оперативное реагирование  ЦБ на дефицит банковской ликвидности

-Огромная утечка капитала (2011 год общие объемы утечки превысили планку в 84 миллиарда долларов) - Преобладание иностранных кредитов над прямыми иностранными инвестициями - Образование внешней "долговой ловушки", как перед "азиатским кризисом" - Деинвестирование основного капитала -Отсутствие "длинных" пассивов у банков - Большая величина "неработающих" активов банков - Убытки и упущенная выгода от "замораживания" огромных бюджетных средств и вывоза их за рубеж в виде золотовалютных резервов - Опережающий рост импорта

 

    Почему "вся рота идет не в ногу" и лишь "подпоручики" идут верным курсом? Дело в том, что оценка успешности монетарной политики зависит от выбора критериев. Главным из них выступает соответствие монетарной политики целям, задаваемым государством и обществом. При этом Минфин и ЦБ считают основной (главной) целью ДКП, а следовательно, и критерием ее успешности достижение низкой инфляции. С правовой точки зрения их позиция противоречит Закону о ЦБ. Основную его функцию, равно как и первую основную цель, нельзя сводить к подавлению инфляции.

     Подмена основного критерия успешности социально-экономического развития инструментальной целью (снижение темпов инфляции) практически исключает проведение экономической политики в соответствии с нормами Конституции и законов России. Поэтому перед правительством и ЦБ не стоит выбор: "борьба с инфляцией или экономическое развитие". Они должны выбирать комплекс мер, в наибольшей мере способствующих достижению фундаментальных целей социально-экономического развития (с учетом ущерба, наносимого инфляцией, высокими процентными ставками, утечкой капитала и неразвитостью денежно-кредитной системы). При этом эффект снижения инфляции может не компенсировать ущерба от замедления экономического роста.⁹

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

 

     Система денежно – кредитных отношений - совокупность мероприятий в области денежного обращения и кредита, направленных на регулирование экономического роста, сдерживание инфляции, обеспечение занятости и выравнивание платежного баланса; служит одним из важнейших методов вмешательства государства в процесс воспроизводства.

Объектами денежно-кредитной  политики являются спрос на деньги и их предложение.

     В зависимости от причин, вызвавших изменение спроса на деньги, могут меняться цели денежно-кредитной политики. Это жесткая или гибкая денежно-кредитная политика либо выбор такого варианта монетарной политики, при котором допускается свободное колебание массы денег в обращении и процентной ставки.

     Основными задачами развития банковского сектора являются:

-   усиление защиты  интересов вкладчиков и других  кредиторов банков;

-   повышение эффективности  осуществляемой банковским сектором  деятельности по аккумулированию  денежных средств населения и  организаций и их трансформации  в кредиты и инвестиции;

-   повышение конкурентоспособности  российских кредитных организаций;

-  предотвращение использования кредитных организаций для осуществления недобросовестной коммерческой деятельности и в противоправных целях (прежде всего таких, как финансирование терроризма и легализация доходов, полученных преступным путем);

-   развитие конкурентной  среды и обеспечение транспарентности в деятельности кредитных организаций;

-   укрепление доверия  к российскому банковскому сектору  со стороны инвесторов, кредиторов  и вкладчиков.

    

 

Список литературы

 

 

1.Галицкая С.В. Денежное обращение. Кредит. Финансы. – М., ИТК «Дашков и К», 2008. – 272 с.

2.Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. — 2-е изд., испр. М.: ИНФРА-М, 2009. -  479 с

3.Соколинский В.М. Государство и экономика. – М.: Финансы и статистика, 2007, - с.165

4.Экономика: учебник/ под ред. А.С.Булатова – М.: Экономистъ, 2009. – 831с.

5. Официальный сайт Минфина  РФ - http://www/minfin/ru

6. Россия: окольными путями к ужесточению монетарной политики (Morgan Stanley о монетарной политике в России 2012) -  электронный ресурс: http://www.forexpf.ru/news/2012/02/12/a9qh-rossiya-okolnymi-putyami-k-uzhestocheniyu-monetarnoj-politiki.html

7. Рыбчинская И.В.Монетарное регулирование в условиях глобального финансового кризиса - электронный ресурс - http://finlearn.ru/component/option,com_fireboard/Itemid,57/func,view/catid,84/id711/

8. Фетисов Г. Монетарная политика России: цели, инструменты, правила // Вопросы экономики. - № 11 - 2012 - c. 4.

9 ЦБ РФ «ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ЕДИНОЙ ГОСУДАРСТВЕННОЙ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ НА 2011 ГОД И ПЕРИОД 2012 И 2013 ГОДОВ»- электронный ресурс http://www.referent.ru/1/167470

¹ Соколинский В.М. Государство и экономика. – М.: Финансы и статистика, 2007, с.65

² Там же.

³  Галицкая С.В. Денежное обращение. Кредит. Финансы. – М., ИТК «Дашков и К», 2008. – 272 с., с. 132

⁴ http://www/minfin/ru

⁵ Рыбчинская И.В.Монетарное регулирование в условиях глобального финансового кризиса - электронный ресурс - http://finlearn.ru/component/option,com_fireboard/Itemid,57/func,view/catid,84/id,711/

⁶  ЦБ РФ «ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ЕДИНОЙ ГОСУДАРСТВЕННОЙ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ НА 2011 ГОД И ПЕРИОД 2012 И 2013 ГОДОВ»- электронный ресурс http://www.referent.ru/1/167470

⁷ ЦБ РФ «ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ЕДИНОЙ ГОСУДАРСТВЕННОЙ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ НА 2011 ГОД И ПЕРИОД 2012 И 2013 ГОДОВ»- электронный ресурс http://www.referent.ru/1/167470

⁸ Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. — 2-е изд., испр. М.: ИНФРА-М, 2009. - 479 с.

⁹ Фетисов Г. Монетарная политика России: цели, инструменты, правила // Вопросы экономики. -  № 11 -  2012 -  c. 4