Современный экономический кризис и пути его преодоления

Первую волну ухудшения экономической динамики, приведшую к остановке промышленного роста, можно связывать с экономическими событиями второй половины 2007 года, отражением которых явилось увеличение темпов инфляции. Реакцией на ускорение инфляций стало, в частности, сдерживание роста денежной массы, что отразилось и на резком снижении темпов роста инфляции в основной капитал с начала 2008 года. Замедление роста спроса, как представляется, могло послужить дополнительной причиной произошедшего с начала 2008 года резкого падения роста выпуска. Этому способствовало и продолжавшееся укрепление реального обменного курса рубля.

Вторую волну ухудшения экономической динамики, приведшую к формированию тенденции промышленного спада в сентябре – декабре 2008 года, можно связывать с последствиями мирового финансового кризиса. Промышленный спад проявился по итогам сентября, значительно усилился в октябре и вновь резко ускорился в ноябре. Итоги декабря дают надежду на то, что спад приблизился к своей низшей точке, хотя уверенно говорить об этом пока рано. Опираясь лишь на статистические данные, пока нельзя сказать, когда будет достигнуто «дно» нынешнего периода спада и какой глубине снижения промышленного производства оно будет соответствовать. Возможно, имеет место резкое снижение производства, своего рода «выброс», после которого объемы выпуска столь же быстро восстановятся, а может быть, впереди нас ожидает длительный период очередного восстановительного подъема от нижней точки промышленного спада, которая еще не достигнута. Статистические данные не позволяют пока судить о том, какой из этих сценариев более вероятен.

С чем можно сравнить по масштабу начавшийся кризис? Несомненно, это не один из малых циклов экономической динамики – наподобие тех, которые многократно наблюдались в последние два десятилетия и которые проявляются, в частности, в флуктуациях динамики компоненты тренда и конъюнктуры индекса промышленного производства. Данные последних месяцев позволяют надеяться на то, что нынешний кризис по своему масштабу сравним с кризисом 1998 года, а не с трансформационным кризисом, начавшимся на рубеже 1980 – 1990-х годов. Глубина спада последних месяцев оказалась уже больше, чем снижение выпуска, предшествовавшее кризису августа – сентября 1998 года, а его темпы превысили темпы снижения промышленного производства зимой 1993 – 1994 годов, то есть в период кульминации трансформационного спада.

Бросающееся в глаза особенностью второй волны промышленного спада является его селективный, очаговый характер. Промышленный спад определенно не является фронтальным,  он отчетливо проявился лишь в производстве ряда видов продукции. К их числу относиться ряд видов продукции черной металлургии, химической и нефтехимической промышленности, на производство многих из которых оказывает влияние ситуация на внешних рынках. В ноябре начался спад производства легковых автомобилей, который  в декабре заметно усилился, началось снижение производства грузовых автомобилей, ускорился спад производства ряда видов строительной техники, начавшейся ранее – во время первой волны промышленного спада. Помимо снижения производства отмеченных видов продукции инвестиционного значения продолжается и спад производства ряда видов продукции промышленности строительных материалов.

Снижение выпуска продукции инвестиционного назначения хорошо согласуется с резким сокращением темпов роста инвестиций и укладывается в сценарий сдерживания роста спроса и ответ на произошедшее ускорения темпов инфляции с последующим снижением спроса на продукцию российского экспорта и сворачиванием кредитования в результате финансового кризиса. Все это соответствует описанной схеме наложения двух негативных процессов, когда за тенденцией замедления зимы 2007 -2008 годов последовал резкий спад осени 2008 года.

Помимо отдельных видов промышленной продукции производство которых в последние месяцы потерпело колоссальный спад, существуют многочисленные виды продукции и даже целые отрасли промышленности либо вовсе не затронутые второй волной спады, либо подвергшиеся умеренному спаду. Спад в топливно-энергетическом комплексе пока незначителен, причем в какой-то мере он может быть обусловлен аномально тепловой погодой в конце осени и начале зимы. Пищевая промышленность также еще почти не «почувствовала» осенней волны кризиса.

Хотя все эпизоды ускорения спада и прежде характеризовались однородностью динамики в отраслевом и продуктовом разрезах, такая степень неоднородности динамики наблюдается впервые за два последних десятилетия, для которых доступны данные помесячной динамики. То обстоятельство, что очаговый спад пока не демонстрирует перерастания во фронтальный, позволяет сделать осторожное предположение о том, что в декабре спад приблизился к своей нижней точке.

Говоря о ближайших перспективах, можно предположить, что начавшийся 2009 год будет годом постепенного осознания глубины проблем и прогрессирующего пессимизма. Это  может быть обусловлено, в частности, тем, что изменения краткосрочных тенденций в российской экономике за частую идентифицируются со значительным опозданием. Вследствие этого осознание того, что экономическая ситуация существенно изменилась, нередко также наступает со значительным опозданием. В результате решения принимаются исходя из устаревшего представления о ситуации. Сам факт возможности недавней публичной дискуссии руководителей министерств экономического блока о том, имеет ли место рецессия в российской экономике, говорит о многом. Проблемы с идентификацией  текущих тенденций в экономике связаны, в частности, с тем, что для анализа краткосрочных экономических тенденций в России традиционно используются показатели отношения уровня отчетного месяца к уровню соответствующего месяца предыдущего года и аналогичные показатели на основе данных нарастающим итогом, которые приводят к существенным задержкам и искажениям в идентификации моментов смены тенденций.

Применительно к текущей ситуации в российской экономике это означает, что произошедшее еще в начале 2008 года резкое ухудшение краткосрочных тенденций промышленной динамики зачастую либо полностью игнорируется, либо ошибочно связывается с последствиями мирового финансового кризиса последних месяцев. Вместе с тем, мировой финансовый кризис способен объяснить причины лишь второй волны ухудшения тенденций российской экономической динамики, но никак не первой.

Финансовый кризис может оказать влияние на тенденции российского выпуска, как в краткосрочном, так и в более долгосрочном плане. Степень этого влияния, впрочем, не следует переоценивать, поскольку соответствующие индексы строятся на основе данных о выпуске в натуральном выражении. Снижение спроса на продукцию российского экспорта должно отразиться в первую очередь на ценах, что снизит объем экспортной выручки, ухудшит торговый баланс, повлияет на объем ВВП в текущих ценах и уменьшит дефлятор ВВП. Последнее, скорее всего, будет рассматриваться как успех политики сдерживания инфляции. По всей видимости, ухудшение показателей российского экономического роста в силу особенностей методик их построение приведет к некоторой недооценке масштаба вызванных мировым кризисом российских экономических проблем.

Экономический подъем последних лет характеризовался в целом благоприятными структурными сдвигами - производство продукции высокой переработки росло опережающими темпами. Ситуация начала заметно ухудшаться в самые последние месяцы. При этом, хотя спад производства продукции высокой степени переработки, как и для всех предшествовавших эпизодов российского промышленного спада, происходит опережающими темпами, наблюдается и заметное снижение производства продукции низкой степени переработки, доля которой в структуре российского экспорта и среди строительных материалов велика.

В последние годы наблюдается тенденция стабильного увеличения производства сельскохозяйственной продукции умеренными темпами. На фоне этой тенденции отмечаются краткосрочные флуктуации, обусловленные различием погодных условий в разные годы.

Наблюдается снижение коммерческого грузооборота транспорта ускоряющимися темпами. Это вполне согласуется с замедлением промышленного роста, в первую очередь –  роста продукции низкой степени переработки, вносящей основной вклад в показатели грузооборота.

В ноябре впервые за последние годы наблюдается незначительное снижение оборота розничной торговли, который до этого демонстрировал интенсивный рост, несмотря на отмеченные выше неблагоприятные тенденции. В декабре это снижение усилилось. Увеличению оборота розничной торговли до начала финансового кризиса способствовало развитие потребительского кредитования. На фоне замедляющегося роста российского производства сохранение высоких темпов увеличения оборота розничной торговли обеспечивалось интенсивным ростом импорта.

Интенсивный подъем производства на протяжении последнего десятилетия сопровождался опережающим ростом инвестиций, что вполне естественно для этапа восстановительного роста после трансформационного спада 1990-х годов. Вместе с тем, в первые месяцы 2008 года рост инвестиций резко замедлился, после чего совсем прекратился. В то же время данные, вплоть до декабрьских включительно, позволяют говорить лишь о сравнительно незначи­тельном спаде инвестиций в основной капитал, что не так уж плохо на фоне рассмотренных выше негативных тенденций динамики выпуска.

Экспорт и импорт товаров в номинальном выражении в долларах по итогам октября-ноября впервые за длительное время показывают снижение, причем экспорт снижается быс­трее. Динамика этих показателей обусловлена измене­ниями как физических объемов экспорта и импорта, так и цен. Проблема заключается в том, что соответствующие индикато­ры отсутствуют, а это затрудняет про ведение полноцен­ного анализа тенденций в дан­ной области. Во всяком случае, начавшееся резкое ослабление курса рубля означает, что сниже­ние экспорта и импорта в реаль­ном выражении характеризуется существенно менее высокими темпами. Динамика тор­гового баланса в сентябре-нояб­ре начала ухудшаться, но пока не вызывает опасений.

После кризиса 1998 года на­блюдался впечатляющий рост реальных располагаемых доходов населения. Данные за 2008 год свидетельствуют о пер­воначальном резком замедлении этого роста, который в послед­ние месяцы сменился снижени­ем доходов. Представляется, что различие тенденций динамики реальных располагаемых доходов населения и оборота розничной торговли  было обусловлено интенсивным расширением потреби­тельского кредитования. Снижение объемов потребительского кредитования в условиях финансового кризиса способно внести свой вклад в снижение обо­рота розничной торговли, что может отразиться и на динамике выпуска.

Наблюдалось ослабление курса рубля, особенно заметное по ито­гам сентября-декабря. Это может способствовать ускорению роста цен на импортируемые товары. Вместе с тем, в сентябре-декабре впервые проявилась отчетливая тенденция резкого снижения цен производителей промышленных товаров. Хотя снижение цен производителей имеет очаговый характер, оно может оказать сдерживающее влияние на темпы инфляции, а также, вместе с ослаблением рубля, дать импульс процессу импортозамещения, что способ­но оказать позитивное влияние на динамику выпуска. Поскольку при этом снижаются цены на сырье и топливо, это означает благоприятное изменение ценовых пропорций для российских производителей конечной продукции. Вообще, наблюдающиеся в последние месяцы изменения соотношений между потребительскими ценами, ценами производителей и курсом рубля аналогичны тем, что произошли в результате кризиса 1998 года, хотя пока еще уступают им по масштабу. В последние месяцы наблюдаются некоторые признаки снижения темпов роста потребительских цен. В совокупности все это позволяет говорить о возможности замедления инфляции в обозримой перспективе в случае проведения соответствующей политики.

Ситуация резкого обострения кризиса заставляет расстаться с иллюзиями и незамедлительно перейти к более прагматичной политике. Принимаются меры по поддержке отечественного производителя. Активизировались шаги по созданию газовой  ОРЕС. Прекращение инвестиционного бума избавит нас от многих проблем в будущем. Прекращение потребительского бума может способствовать исправлению перекосов в структуре потребления. Сбивание ажиотажного спроса на недвижимость, когда любой рост издержек с лихвой перекрывался ростом иен, также представляется позитивным.

3.Особенности экономического кризиса в России и пути его преодоления.

Каков же характер нынешнего кризиса? Разумеется, все оценки носят сугубо предварительный характер, поскольку события раз­ворачиваются очень быстро и требуют постоянного переосмысления.

Можно выделить три важные особенности экономического кризиса.

Первая. Начавшийся в условиях глобализации, кризис носит беспрецедентный по масштабам характер, охватывая практически все динамично развивавшиеся страны и регионы. Причем он сильнее ска­зывается на тех, кто был наиболее успешен в последнее десятилетие; напротив, застойные страны и регионы пострадали от него в меньшей степени. Сказанное характерно и для внутриэкономической ситуации в отдельных странах, включая Россию, - самые серьезные проблемы наблюдаются там, где был экономический бум, тогда как депрессив­ные регионы почти не чувствуют изменений. Это резко усложняет процесс выхода из кризиса: неясно, кто сможет стать «локомотивом» восстановления роста.

Вторая. Современный кризис носит структурный характер, то есть предполагает серьезное обновление структуры мировой экономики и ее технологической базы. Пока трудно сказать, какие структурные изменения произойдут, однако их результатом будет перераспределение сил в отраслевом и региональном аспектах.

Третья. Кризис носит инновационный характер. В последние годы много говорилось о важности инноваций, переводе экономики на инновационный путь развития; именно это и произошло в финансово­-экономической сфере. Здесь возникли и быстро распространились финансовые инновации - новые инструменты финансового рынка, которые, как тогда казалось, смогут создать условия для бесконечного роста. Но, как выясняется теперь, многие лидеры финансового мира имели о них весьма смутное представление, что привело к  двоякого рода последствиям.

С одной стороны, финансовые инновации существенно транс­формировали ряд товарных рынков, и прежде всего важнейших сырьевых товаров. Цена на нефть всегда была плохо предсказуемой, однако она все-таки зависела от соотношения спроса и предложения, а потому в какой-то мере контролировалась производителями нефти. В настоящее время, с развитием рынков вторичных финансовых инст­рументов, ситуация кардинально изменилась. Теперь цена на нефть почти не зависит от действий ее производителей и слабо реагирует на усилия членов ОПЕК и других нефтедобывающих стран. Сегодня она формируется на финансовых рынках и в головах финансовых брокеров, торгующих связанными с поставками нефти вторичными финансовыми инструментами, причем практически не имеющими отношения к реальному движению этого товара. Мир становится не только плоским, если использовать выражение Т.Фридмана, но и виртуальным, поскольку важнейшие экономические индикаторы складываются на рынках производных финансовых инструмен­тов. Вряд ли эта ситуация будет сохраняться очень долго, так как реальный дефицит или избыток материальных ценностей рано или поздно даст о себе знать. Но пока надо принять факт существенного усиления роли виртуальных факторов в формировании важнейших хозяйственных пропорций.