Товарная биржа как организованный рынок

     2. Специфика работы товарной биржи

     Товарная  биржа — важный элемент экономики, который страхует от рисков, определяет цену на товары и сырье. Реальных сделок на товарном рынке не осуществляется.

     Товарная  биржа (товарный рынок, товарно-сырьевой рынок, рынок фьючерсов) — это особый вид финансовых рынков, на котором встречаются и заключают сделки покупатели и продавцы товаров и сырья, а также спекулянты. Торги на товарной бирже могут проводится как “с голоса” в биржевой яме (см. пример торгов), так и с помощью электронной торговой системы. Торгуют на товарной бирже фьючерсами (фьючерсными контрактами) на товары и сырье, в которых указано следующее: товар; дата доставки: количество; цена.

     Важно понимать, что на товарной бирже  торгуют не товаром, а фьючерсами. Каждый фьючерсный контракт на товарной бирже является одновременно покупкой для одной стороны и продажей для другой стороны. Сторона-продавец осуществляет краткую позицию, т.к. продает, а сторона-покупатель длинную позицию, т.к. покупает.

     Для примера того, как происходят торговля, представьте себе, что вы сегодня покупаете годичную подписку на журнал. Такая подписка на журнал очень схожа по природе своей с фьючерсным контрактом: как фьючерс так и подписка гарантируют вам определенную цену на товар в будущем. Задумайтесь: если вдруг через месяц после подписки рыночная цена на эту же подписку на этот же журнал возрастет, то редакция не вправе будет с вас требовать дополнительные деньги, т.к. цена уже определена, и изменение условий будет нарушением договора. Таким образом, у вас будет товар (подписка на журнал), рыночная стоимость которого выше, чем у вас. (Со спекулятивной точки зрения, вы бы могли продать эту подписку по цене, приближенной к рыночной, и заработать.)

     Пример сделки на товарной бирже

     Так же как и в примере с подпиской на журнал, трейдеры на товарной бирже договариваются о купле-продаже и поставке определенного товара по заранее оговоренной цене. Например (как это было еще несколько тысяч лет назад) пекарь договаривается с пшеничником о поставке пшеницы. Договариваются они весной на поставку пшеницы осенью. Обе стороны — продавец и покупатель — полагают, что 10 у.е. (действительно каких-то условных денежных единиц, а не долларов США) будет справедливая цена за бушель пшеницы осенью, и обоих эта цена устраивает. Они договариваются о поставке 1000 бушелей пшеницы по 10 у.е. в октябре.

     Предположим, что к осени засуха погубила часть  урожая, и общий объем пшеницы  на рынке уменьшился, и цена на пшеницу  соответственно возросла до 15 у.е. за бушель. В этом случае осенью, когда наши пекарь и пшеничник готовы закрыть фьючерсный контракт, пекарь радуется прибыли, т.к. купил 1000 бушелей по 10, а не 15 как все. В свою очередь, фермер не радуется, т.к. мог бы продать свою пшеницу на рынке по 15 за бушель, но вынужден продать ее согласно фьючерсу по 10 у.е. за бушель.

     В этом конкретном примере, пшеничник  и пекарь являются участниками товарной биржи. По наступлении срока исполнения фьючерса, счет пшеничника кредитуется  на 5000 у.е. (т.е. у него забирают 5000), а  счет пекаря дебитуется 5000 (ему начисляют 5000 т.к. он заработал по 5 у.е. на каждом бушеле). 
Обмен товаров не происходит на товарной бирже.

     На  товарной бирже фактического обмена товарами нет, как бы это ни было парадоксально. В нашем примере  с октябрьской пшеницей, и пекарь и пшеничник закончили свою торговую деятельность на товарной бирже в момент, когда наструпил срок исполнения их контракта, т.е. фьючерса.

     Так как им все равно надо обменяться пшеницей, они идут и покупают и продают на обычном оптовом рынке или договариваются напрямую. Не зависимо от места купли-продажи (напрямую или на рынке), и пекарь и пшеничник будут покупать и продавать пшеницу по рыночной цене, т.е. в нашем случае по 15 у.е. Но тут и проявляется вся магия товарной биржи: фактически, пекарь заплатит-то 10 у.е., т.к. товарная биржа зачислила ему 5 у.е. за каждый бушель. Т.е. он с рук купит по 15, но у него на счете есть дополнительные 5 за каждый бушель. Точно так же и пшеничник: он продаст по рыночной цене в 15 у.е. за бушель, но т.к. биржа забрала у него по 5 у.е. за каждый бушель, он фактически продаст по 10 у.е. за бушель своей пшеницы. 
Спекуляция на товарной бирже

     Из  примера с пшеницей, можно также  вывести другой сценарий: продавец и покупатель пшеницы могут быть спекулянтами, которые используют товарную биржу для извлечения прибыли, а не для покупки продажи товаров или сырья. В таком случае, продавец пшеницы оказался бы в проигрыше, т.к. рыночная цена на пшеницу возросла, а покупатель пшеницы оказался бы в выигрыше по той же причине. Этим спекулянтам нет никакого дела до реальной пшеницы: их интересует лишь ее цена и финансовая выгода. Как и фондовая биржа, рынок недвижимости или валютный рынок, товарный рынок привлекает большое количество спекулянтов.

     Товарный  рынок очень изменчив. В силу этого, он привлекает большое количество рисковых спекулянтов, которые целятся на быструю прибыль. Считается, что в товарный рынок лучше вступать только опытным трейдерам, т.к. фьючерсные контракты сложнее, чем акции или другие финансовые инструменты.

     Товарный рынок очень зависит от многих факторов в мире и местности. Среди самых влиятельных явлений и факторов можно назвать такие как: 
погода; военная ситуация; внешняя и внутренняя задолженность; экологическая ситуация, загрязнение окружающей среды. 

2.2 Значение товарных рынков для экономики

     Товарная  биржа играет важную роль в экономике. Помимо спекулятивных операций, у  товарной биржи есть 2 важные функции:

• обнаружение цены
• страхование рисков

     Обнаружение цены

     Так как товарная биржа и цена на фьючерсные контракты очень зависят от множества факторов (см. выше) , спрос и предложение на товары определяет их рыночную стоимость, даже при том, что реального обмена товарами не происходит. Товарные рынки и цены на сырье и товары моментально реагируют на изменения в мире, и цена соответственно обнаруживается на товарном рынке. Т.е. товарная биржа служит инструментом для обнаружения цены на инструменты.

     Страхование рисков

     Страхование рисков или хеджирование помогает реальным торгашам обезопасить себя от непредвиденных изменений, которые могут повлиять на цену товара или сырья. Как в примере выше, пшеничник застраховал себя от риска: он хотел жить в спокойствии, и знать, по какой цене он продаст свою пшеницу. Ведь ситуация могла повернуться против него, и цена на пшеницу могла упасть. В любом случае поставщик продал бы свой товар по оговоренной цене, т.е. 10 у.е. за бушель. Т.е. товарная биржа помогает поставщикам и покупателям товара и сырья обезопасить себя от риска колебания рыночных цен на этот товар или сырье.

     Товарная биржа является важной составляющей экономики страны, т.к. она позволяет обнаружить реальную цену на товары и сырье, и позволяет поставщикам и покупателям товаров страховаться от риска. Реального обмена товаром на товарной бирже не происходит: биржа просто зачисляет или взымает разницу между рыночной ценой и ценой, определенной во фьючерсном контракте. Торговля на товарной бирже требует специальных навыков (о которых позже), поэтому на ней лучше торговать опытным трейдерам. Цены на товары и сырье на товарной бирже очень изменчивы из-за огромного количества факторов, на них влияющих.  

      2. Биржа как организованный рынок

     2.1 Особенности биржевой  торговли

     Основой биржевой деятельности является биржевая торговля. Возникновение биржевой торговли объясняется потребностями развития как производства, так и торговли. При этом торговлю следует рассматривать в качестве связующего звена между производством и внешней средой. Четкая и слаженная организация производства предусматривает обеспечение его всеми необходимыми элементами: рабочей силой, предметами и средствами труда. В то же время производство никогда не организуется ради самого процесса производства. Оно служит для удовлетворения потребностей общества, следовательно, произведенный продукт должен быть доведен до конечного потребления. Связь производства с торговлей можно представить следующим образом.

     Производство  и торговля тесно взаимосвязаны  между собой. Можно сказать, что  торговля начинает и заканчивает  производство. Поэтому производство и торговля предъявляют друг к другу определенные требования. Производству необходимо, чтобы определенные товары в согласованном объеме, ассортименте и нужного качества были поставлены к установленному сроку. В то же время торговля определяет: какую продукцию производить, в каком объеме и к какому сроку, для какого потребителя и т.д. 
Как правило, с производством связана оптовая торговля, основными функциями которой являются:

     1) изучение экономической конъюнктуры  рынка и прогнозирование основных тенденций ее изменения;

     2) работа с продукцией по достаточно широкой номенклатуре;

     3) разбивка партий товаров на  более мелкие по желанию потребителя;

     4) упаковка партий товара;

     5) хранение товара;

     6) его доставка (транспортировка) до места назначения;

     7) предоставление кредита клиентам в товарной форме;

     8) предоставление арендных услуг;

     9) предоставление информации и  консультационных услуг (например, ценовой и технической информации, рекомендаций по установке, обслуживанию и продаже изделий).

     В зависимости от особенностей товарных рынков и степени развития оптовой торговли диапазон функций может меняться.

     В сфере торговли средствами производства функции оптовой торговли зачастую выполняют сами фирмы-производители. (Это в основном касается машиностроительных компаний.) Однако, промышленные компании, производящие широкий ассортимент продукции с учетом масштабов и сложностей функционирования товарного рынка, стремятся воспользоваться посредническими услугами независимых оптовых торговых фирм и агентов. 
Каждому виду реализуемой продукции соответствуют свой канал сбыта и организационная форма оптовой торговли. Наиболее распространенными можно считать следующие формы оптовой торговли.

     Биржевая  торговля выросла из обычного локального (местного) рынка и ярмарки. Для  рынка характерны следующие черты: торговля производится регулярно (ежедневно); ее основой являются гласно (публично) проводимый торг и отсутствие ограничений для товаров, являющихся объектом купли-продажи; товар обязательно присутствует при проведении торга; обычно торговля ведется небольшими партиями и, после операций купли-продажи товар сразу же передается из рук в руки, что исключает необходимость оформления специальных документов, подтверждающих смену собственника; цена на товар устанавливается на основе спроса и предложения; покупатель товара, как правило, является его же потребителем; локальные рынки обслуживают в основном Небольшие территории.

     Основными чертами ярмарки являются: ее эпизодический  характер (ярмарки обычно проводятся один раз в год); ведение торговли в форме гласного (публичного) торга; торговля специфическими товарами по образцам, описанию, каталогам (причем товар, как правило, не присутствует). В связи с продажей товара крупными партиями с отсроченным сроком передачи его покупателю необходимы специальная документация, подтверждающая передачу права собственности на товар (договоры, контракты), особые нормы и правила проведения торга и органы, регулирующие и разрешающие споры. В этом случае цена на товар устанавливается я результате спроса и предложения, покупателем на ярмарке вместо конечного потребителя выступает перекупщик (посредник). Ярмарки обслуживают большие территории и являются стимулом развития международного торгового оборота.

     Биржевая  торговля вобрала в себя черты  как обычной рыночной, так и  ярмарочной торговли, она организуется торговцами для облегчения самого процесса торговли, для выработки ее более эффективного механизма, а впоследствии для защиты (хеджирования) интересов как продавцов, так и покупателей от неблагоприятных изменений цен. Таким образом, биржевая деятельность представляет собой самостоятельную форму коммерческой деятельности целью получения прибыли. Она:

     • концентрируется в местах производства и потребления товаров, т.е. в крупных  промышленных и торговых центрах;

     • ведется по специфическим видам товаров, так называемым биржевым товарам, крупными партиями;

     • ведется в отсутствие товара по образцам, описанию, каталогам, а также контрактами  или договорами на их поставку в  будущем и правом на заключение таких договоров в будущем: