Анализ эффективности инвестиционной деятельности (на материалах ОАО «Сибирьтелеком»)

Таблица 8 - Прогнозный баланс

Актив	На конец отчетного периода	Пассив	На конец отчетного периода
Внеоборотные активы		3.Капитал и резервы
Основные средства	28575271	Итого по разделу 3	17779557
Долгосрочные финансовые вложения	788437	4.Долгосрочные обязательства
Итого по разделу 1	33519320	Итого по разделу 4	9118797
Оборотные активы		5. Обязательства
Запасы	1080201	Кредиты и займы	6763321
Краткосрочные финансовые вложения	947328	Кредиторская задолженность	3622854
Итого по разделу 2	4615615	Итого по разделу 5	11236581
Баланс	38134935	Баланс	38134935

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Инвестиции служат «архимедовым рычагом» поступательного развития и позитивного функционирования экономики. Они создают новые предприятия и дополнительные рабочие места, позволяют осваивать передовые технологии и обновлять основной капитал, способствуют интенсификации производства, обеспечивают выход на рынок новых видов товаров и услуг. Это приносит благо потребителям и производителям, инвесторам и государству в целом.

Развитие инвестиционной деятельности является фундаментальным обеспечением достижения высоких показателей социального развития. Инвестиционная деятельность представляет собой один из наиболее важных аспектов функционирования любой коммерческой организации. Причинами, обусловливающими необходимость инвестиций, являются обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производства, освоение новых видов деятельности.

Существующая в настоящее время  проблема активизации инвестиционной деятельности в России может решаться успешно, но при условии выработки  собственной и более эффективной  инвестиционной политики.

Инвестиционная  деятельность представляет собой процесс  обоснования и реализации наиболее эффективных форм вложений капитала, направленных на поддержание и развитие производственно-экономического потенциала фирмы. Характер развития фирмы в долгосрочной перспективе во многом зависит от правильного определения и соблюдения принципов инвестиционной деятельности.

Инвестиционная  деятельность представляет собой вид  предпринимательской деятельности, поэтому ее организация тесно  связана с существующими в  стране формами собственности. В  зависимости от форм собственности и организационно-правовых форм предприятий инвестиционная деятельность может проводиться путем:

• государственного инвестирования;

• инвестирования, которое осуществляется гражданами, различного рода негосударственными предприятиями, учреждениями, товариществами, а также общественными, религиозными организациями, другими юридическими лицами, не относящимися к государственной собственности;
• иностранного инвестирования, осуществляемого иностранными гражданами, юридическими лицами, государствами и международными организациями;
• совместного инвестирования, которое осуществляется совместно российскими и иностранными гражданами, юридическими лицами или государствами.

Реализация целей инвестирования предполагает формирование инвестиционных проектов, которые обеспечивают инвесторов и других участников проектов необходимой информацией для принятия решения об инвестировании.

Инвестиционный проект - обоснование экономической целесообразности, объемов и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством РФ и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план).

Анализ инвестиционной деятельности организации в данной курсовой работе проводился на материалах ОАО «Сибирьтелеком».

Валюта баланса ОАО  «Сибирьтелеком» снизилась в 2009 г. на 3 426 839 руб. по сравнению с 2008 г.

В активах баланса  по состоянию на 2009 г. наибольшее изменение в сторону снижения претерпели денежные средства, они составили 216184 руб., уменьшившись на 1,75 процентных пункта к валюте баланса, краткосрочная дебиторская задолженность снизилась на 0,99 процентных пункта к валюте баланса и составила 2254794 руб., что говорит о достаточно эффективной системе управления расчетами с покупателями.

В то же время на конец 2009 г. увеличилась сумма внеоборотных активов на 0,88  пунктов к валюте баланса. А также снизились запасы в целом на 0,88 пункта.

Заемный капитал в 2009г. составил 19410971 руб.

Произошло увеличение собственного капитала общества. В 2009г. он составил 17776636 руб.

В работе был проведен сравнительный  анализ инвестиционных проектов ОАО  «Сибирьтелеком». Первый проект: строительство мультисервисной сети Сибири. Второй проект: проект по продвижению технологий широкополосного доступа в сеть Интернет в Новосибирске. Третий проект: телекоммуникационный проект по строительству сети Интернет-доступа нового поколения на оборудовании Huawei GPON.

Сравнение проводилось с  использованием динамических методов  оценки инвестиций (методы дисконтирования).

Показатель чистого приведенного дохода характеризует современную  величину эффекта от будущей реализации инвестиционного проекта.

В отличие от показателя NPV индекс рентабельности является относительным  показателем. Он характеризует уровень  доходов на единицу затрат, т.е. эффективность  вложений.

Экономический смысл критерия IRR заключается в следующем: IRR показывает максимально допустимый относительный уровень расходов по проекту.

На основании исследования мы пришли к следующим выводам:

Во-первых, все проекты  могут быть приняты, реализация данных проектов экономически целесообразна, т.к. все три инвестиционных проекта имеют NPV больше 0. Все три проекта имеют PI >1, таким образом, инвестиционные проекты являются прибыльными.

Во-вторых, сравнивая между  собой второй и третий проекты, т.к. они имеют одинаковый срок жизни, мы пришли к выводу, что третий проект является более предпочтительным, поскольку его IRR превосходит IRR всех остальных проектов, IRR = 26,03%. Также третий проект вносит наибольший вклад в увеличение капитала предприятия, так как превосходит вклад второго проекта на 641824,26руб. Что касается критерия РI, то самое больше значение РI третьего проекта, равное 1,107, этот инвестиционный проект является наиболее безопасным.

Однако если сделать поправку на индекс инфляции, то вывод будет  иным, поскольку в этом случае NPV (1)= 559171,6; NPV (2)= -45332,18; NPV (3)= 236165,07. PI второго проекта меньше 1, проект не является прибыльным. Второй проект  следует отклонить.

В работе были предложены мероприятия  по улучшению эффективности инвестиционной деятельности. Чтобы увеличить объем  продаж предприятия ОАО «Сибирьтелеком»  на 30%, необходимо увеличить величину оборотных инвестиций на 218614,2 руб., или на 29,89%. Величина краткосрочных финансовых вложений станет 947328,2руб.

Объем продаж увеличится за счет увеличения объемов предлагаемой продукции и улучшения ее качества. Это в свою очередь произойдет как следствие замены старого  оборудования на более новое и  усовершенствованное, обладающего  хорошими техническими характеристиками, за счет приобретения новой вычислительной техники, а также за счет увеличения запасов сырья и материалов в  связи с увеличением оборотных  инвестиций. Источником покрытия оборотных  инвестиций будет заемный капитал, а именно краткосрочный кредит и  кредиторская задолженность.

Результаты данного исследования могут быть использованы в текущей  финансовой деятельности организации  с целью улучшения эффективности  инвестиционной деятельности, получения  большей отдачи от своих инвестиций и увеличения объема продаж и прибыли.

 

 

 

Список использованных источников

1. Балабанов И.Т. Финансовый менеджмент. – Санкт-Петербург. экон. колледж, 2003. – 222с.
2. Балдин К.В. Управление рисками в инновационно-инвестиционной деятельности предприятия: учеб. пособие. – М.: Дашков и К, 2009. – 418с.
3. Васильева Л.С., Петровская М.В. Финансовый анализ. – М.: КНОРУС, 2007. – 816с.
4. Гитман Л. Дж., Джонк М.Д. Основы инвестирования. Пер. с англ. - М.: Дело, 1999. – 504с.
5. Журавин С.Г. Инвестиционная деятельность предприятия. – М.: «Анкип», 2009. – 66с.
6. Ковалев В. В. Финансовый анализ: методы и процедуры. – М.: Финансы и статистика,2002, 559с.
7. Крылов Э.И. Экономическое содержание финансового результата и его связь с инвестиционной деятельностью предприятия: монография. – М.: Эксмо, 2004. – 17с.
8. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика. Учебник/ под редакцией Стояновой Е.С.- М.: Изд-во "Перспектива", 2004 г. – 655с.
9. Хорев А.И. Механизмы инвестиционной деятельности предприятий. - Воронеж: Воронежская гос. технологическая академия, 2008. – 209с.
10. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» №39-ФЗ от 25 февраля 1999г.
11. ОАО «Сибирьтелеком» [Электронный ресурс] – режим доступа: http://www.sibirtelecom.ru/