Финансовый анализ на предприятии

Рассмотрим следующую модель рентабельности активов:

Ra

=

Пч

=

S – C

=

(S / C – 1)

=

(

S

- 1) *

Oа

*

Z

*

C

=

Ac

Ac

(Ac /Oа * (Oа/Z) * (Z/ C)

C

Ac

Oа

Z

 

                                                     = (Х -1) * Y * H * L,                                

где Ra – рентабельность активов;

      Пч – чистая прибыль от продажи товаров;

       S – объем продаж;

       C – себестоимость проданных товаров; 

       Ac – средняя стоимость активов организации за отчетный год;

       Оа – оборотные активы;

        Z – запасы;

       Х – доля продаж, приходящаяся  на 1 руб. полной себестоимости  товаров:          

                                                          Х = S / C                                             

       Y – доля оборотных активов  в формировании активов:

                                                           Y = Oa / A                                         

       H – доля запасов в формировании  оборотных активов:

                                                        H = Z / Oa                                           

       L – оборачиваемость запасов: 

                                                         L = C / Z                                             

Для оценки влияния каждого из факторов на конечный результат проведем факторный  анализ данной модели методом цепных подстановок с использованием абсолютных разниц. Математически это выглядит следующим образом:

                                    ΔR_X = (X₁ – X₀) * Y₀ * H₀ * L₀ ;                            

                               ΔR_Y = (X₁ – 1) * (Y₁ - Y₀ ) * H₀ * L₀ ;                        

                               ΔR_H = (X₁ – 1) * Y₁  * (H₁ - H₀ ) * L₀;                                       

                                 ΔR_L = (X₁ – 1) * Y₁  * H₁ * (L₁ - L₀ ).                      

где ΔRi – влияние i–го фактора на общее изменение рентабельности активов, факторы с индексом 1 относятся к отчётному периоду, факторы с индексом 0 – к прошедшему периоду.²¹

Оборачиваемость относится к коэффициентам  деловой активности.

В литературе существуют различные подходы к понятию «деловая активность». Так, В. В. Ковалев определяет деловую активность в широком смысле как весь спектр усилий направленных на продвижение фирмы на рынках продукции,  труда,  капитала.  В контексте анализа финансово-хозяйственной деяельности этот термин понимается в более узком смысле – как текущая производственная и коммерческая деятельность предприятия. При этом деловая активность коммерческой организации проявляется в динамичности ее развития, достижения ею поставленных целей,  эффективном использовании экономического потенциала, расширении рынков сбыта своей продукции.²²

Приведём  трактовку ещё некоторых учёных ниже.

Таблица 3²³

Подход к  понятию деловой активности как  к рыночной активности

Учёные	Подход
Л.М.Ремнёва	Деловая активность предприятия - это комплексная  характеристика, которая воплощает различные аспекты деятельности предприятия, а потому определяется системой таких критериев, как место предприятия на рынке конкретных товаров, география деловых отношений, репутация предприятия как партнера, активность инновационно-инвестиционной деятельности, конкурентоспособность
Заикина О. О.	Деловая активность является важной рыночно-ориентированной категорией. В широком понимании означает весь спектр усилий, направленных на продвижение предприятия на рынках продукции, труда, капитала. В узком - означает его производственную и коммерческую деятельность, успешность вложенных усилий, ресурсов, эффективность менеджмента

 

 

Таблица 4²⁴

Смешанные понятия  деловой активности

Учёные	Подход
Мец  О.О.	Деловая активность означает усилия, которые предприятие прилагает для выхода на рынок продукции, труда, капитала, а при анализе финансово - хозяйственной деятельности этот термин применяется для характеристики текущей производственной и коммерческой деятельности
Гарасюк О.А	Деловая активность предприятия оценивается совокупностью количественных и качественных параметров, среди которых рост экономического потенциала предприятий, объемы поставок на экспорт, имидж предприятия, его социальная и природоохранная активность

 

Анализ представленных в таблицах зарубежных определений свидетельствует о том, что разные авторы трактуют достаточно неоднозначно термин «деловая активность предприятия» и в отдельных случаях характеризуют ее значительной степени как «рыночную активность предприятия», поскольку используют для характеристики такие признаки и показатели, отражающие непосредственно позицию предприятия на рынке и т.д. В то время как деловая активность предприятия, на наш взгляд, более связана с внутренними аспектами экономической деятельности предприятия. 
Такое смешение понятий «деловая активность предприятия »и «рыночная активность предприятия »за их сущность и показателями существенно усложняет объективность экономической оценки предприятий, не позволяет делать четкие акценты из исследуемых категорий, а значит, делать правильные управленческие решения в сфере деловой активности 
предприятия и рыночной активности предприятия. Поэтому считаем, что нужно дать четкое разграничение категорий «деловая активность »и «рыночная активность»предприятия.

С точки зрения известных отечественных ученых в области учета и анализа, деловая активность организации есть ни что иное, как результативность и эффективность производственно-коммерческой деятельности.

Кроме того, понятие «деловая активность» широко применяется и макроэкономическом аспекте с целью характеристики состояния экономики в целом, отдельных отраслей, а также перспектив макроэкономической конъюнктуры.

Рассмотрим основные показатели деловой  активности.

Таблица 5

Анализ  показателей оборачиваемости капитала

Показатели оборачиваемости	Формула расчета
	Стр.8 + стр.10 табл.
	Стр.13 – стр.11 табл.

 

Показатели рентабельности более  полно, чем прибыль, характеризуют  окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными  или использованными ресурсами. Их применяют для оценки деятельности организации как инструмент анализа  инвестиционной политики и ценообразования.

Рентабельность является важнейшим оценочным показателем, характеризующим результативность бизнеса. Существует целый ряд показателей рентабельности которые отражают относительный уровень прибыльности функционирующего собственного и заемного капитала, основных и оборотных средств, текущих расходов и их элементов. показывая, какая сумма прибыли получена организацией на каждый рубль капитала, активов доходов, расходов и т.д.

Деловая активность имеет тесную взаимосвязь  с другими важнейшими

характеристиками  коммерческой организации. Прежде всего, речь идет о влиянии деловой активности на инвестиционную привлекательность,  финансовую устойчивость,  кредитоспособность.  Высокая деловая  активность  хозяйствующего субъекта мотивирует потенциальных инвесторов к осуществлению операций с активами этой компании, вложению средств. В свою очередь банки более охотно предоставляют кредитные ресурсы организациям с высокими показателями деловой активности, поскольку они способны более эффективно использовать кредиты и ссуды,  обслуживать свои долговые обязательства.  Следовательно,   деловая   активность   является   одним  из   условий   кредитоспособности предприятия. Как правило, результатом повышения деловой активности является укрепление финансовой устойчивости организации.  Динамичное развитие, генерирование доходов, положительная динамика результативных показателей -   важнейшие   факторы способности   организации   выполнять   свои   основные функции в изменяющихся условиях внутренней и внешней бизнес среды.

Являясь  важнейшей характеристикой функционирования коммерческой организации, деловая активность может быть оценена с помощью ряда показателей,  а,  следовательно,  является объектом экономического анализа в рамках анализа деловой активности.

 

 

 

 

 

 

5. Проведение финансового анализа на предприятии

5.1. Оценка динамики состава и структуры имущества предприятия

Оценку  динамики состава и структуры  имущества предприятия проводят с помощью анализ актива и пассива баланса. В связи с этим составим аналитические таблицы (табл.6 и 7.) используя данные бухгалтерского баланса ООО  «Техстройресурс» (см. приложение 2).

Таблица 6

Аналитическая группировка актива.

 

Статьи актива	2010		2011		Абсол. отклонение	Темп роста %
	тыс. руб.	В %-ах	тыс. руб.	В %-ах
1.Общая  стоимость имущества.	20659,33	100	132132,3	100	111472,95	539,6
1.1.Стоимость основных средств и внеоборотных активов.	6941,27	33,599	53122,86	40,204	46181,59	665,4
1.2. Стоимость оборотных мобильных  средств.	13718,06	66,401	79009,72	59,796	65291,66	475,9
1.2.1.Стоимость материальных оборотных  запасов.	5520,81	26,723	41248,62	31,218	35727,81	647,2
1.2.2.Величина  дебиторской задолженности.	7586,32	36,721	26980,38	20,419	19394,06	255,7
1.2.3. Банковский актив	610.91	2,957	10780,42	8,159	10169,51	1665

 

Как видно  из таблицы, на конец года произошло  увеличение всех статей актива.

Общая стоимость  имущества выросла на 111472,95тыс.руб. (т.е. на 539,6%). На это повлияло значительное увеличение стоимости (на 46181,59тыс.руб.) и удельного веса основных средств.

За отчетный год также возросла стоимость  оборотных средств предприятия  на 65291,66тыс.руб., или на 475,9%. Но их доля в общей стоимости имущества сократилась и составила на конец года 59,796%. Это обусловлено отставанием темпов прироста мобильных активов по сравнению с темпами прироста всех совокупных активов.

На увеличение оборотного актива, в свою очередь, оказали влияние рост стоимости  материальных запасов и величины банковского актива и их удельного веса в стоимости оборотных мобильных средств), а также увеличение дебиторской задолженности на 255,6%.

В целом  столь резкое увеличение всех показателей  можно объяснить очень высокими темпами инфляции.

Причины увеличения или уменьшения имущества  предприятия можно выявить при  изучении изменений в составе  источников его образования (табл.7.).