Инвестиционная деятельность в России

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………………….……..3       Глава 1 ПОНЯТИЕ И СТРУКТУРА ИНВЕСТИЦИЙ……………...…………5

 

ВВЕДЕНИЕ

 

На макроуровне  инвестициям принадлежит важнейшая  роль в деле возобновления и увеличения производственных ресурсов, а, следовательно, и обеспечении определенных темпов экономического роста. Если представить общественное воспроизводство как систему производства, распределения, обмена и потребления, то инвестиции, главным образом, касаются первого звена – производства, и, можно сказать, составляют материальную основу его развития.

На микроуровне  инвестиционная деятельность представляет собой один из наиболее важных аспектов функционирования любой коммерческой организации.  Причинами, обусловливающими необходимость инвестиций, являются обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производства, освоение новых видов деятельности.

В соответствии с вышесказанным, выбранная тема является актуальной особенно в последнее  время, когда бурный экономический  рост сменился мировым кризисом. Многие экономисты полагают, что именно в  кризисный период инвестирование становится наиболее востребованным, хотя инвестиционная деятельность значительно осложнена.

Целью работы является выявление сущности инвестиций и  инвестиционной деятельности в РФ, анализ динамики инвестиций, выявление  наиболее востребованных для инвестирования областей.

В процессе работы были решены следующие задачи:

1. определить понятие инвестиций и инвестиционной деятельности, составить классификацию;
2. рассмотреть основные модели инвестиционной деятельности;

3) проанализировать  динамику инвестиций в РФ с 1995 по 2007 годы;

4) определить  перспективные области инвестирования.

Предметом курсовой работы являются инвестиции. Объектом – анализ инвестиционной деятельности в РФ.

В процессе работы мною были использованы учебники и  учебные пособия русскоязычных авторов,  официальные статические данные, периодические издания, а так же интернет ресурсы.

Курсовая работа выполнялась с использованием методов  систематизации статистических данных и графического сопоставления.

Личный  вклад в работу состоит в следующем: проанализированы понятия инвестиций и инвестиционной деятельности, составлена классификация инвестиций,  представленная на трех рисунках (с. 6, 7) и в таблице (с.7); систематизированы показатели оценки роста инвестиционного проекта (таб. П.1); проведен анализ динамики инвестиций в основной капитал в РФ (рис.3.1, с.25) и анализ структуры инвестиций в основной капитал в РФ (рис.3.2, с.26); проанализирована динамика объема иностранных инвестиций в РФ (рис.3.3, с.27) и определены основные страны-инвесторы в экономику России (с.27). Был проведен анализ динамики и структуры инвестиций в основные фонды в РФ и на основе его были определены наиболее перспективные направления инвестирования (с.27).

Работа состоит  из введения, трех глав, заключения и  списка использованных источников.

Общий объем  работы 33 с., включает в себя список использованных источников из 22 наименований, 8 рисунков, 6 таблиц.

 

Глава 1 ПОНЯТИЕ И СТРУКТУРА ИНВЕСТИЦИЙ

1.1 Понятие инвестиций и инвестиционной  деятельности

Понятие "инвестиции" произошло от латинского слова investire –  облачать. Инвеститурой в эпоху феодализма назывался ввод вассала во владение феодом. Таким же словом обозначалось и назначение епископов, которые получают при этом церковные земли с их населением в управление и право суда над ними. [4]

Инвестиции  – это вложенный капитал, как  денежный, так и реальный. Также, под инвестициями или капиталовложениями в самом общем смысле понимается временный отказ экономического субъекта от потребления имеющихся  у него в распоряжении ресурсов (капитала) и использование этих ресурсов для увеличения в будущем своего благосостояния.

Простейшим  примером инвестиций оказывается расходование денежных средств на приобретение имущества, характеризующегося существенно меньшей  ликвидностью – оборудования, недвижимости, финансовых или иных внеоборотных активов. [5]

Существует  различие в понимании инвестиций в системе баланса народного  хозяйства (БНХ) и в системе национальных счетов (СНС).

В БНХ под  инвестициями или капитальными вложениями понимались инвестиции в основной капитал (или основные фонды, в соответствии с терминологией российской статистики). Капитальные вложения в БНХ – это инвестиции на простое и расширенное воспроизводство машин, оборудования, зданий, сооружений и передаточных устройств. Именно в такой трактовке капитальные вложения даны во всех статистических сборниках, относящихся к советскому периоду и начальному периоду экономических реформ в России. В БНХ в состав капитальных вложений не включались затраты на капитальный ремонт основных фондов.

СНС трактует инвестиции более широко. В этой системе инвестиции состоят из следущих составных элементов:

1) инвестиции  в прирост запасов и резервов  материальных оборотных фондов

2) инвестиции  в основной капитал, включая  затраты на капитальный ремонт

3) инвестиции  в жилищное строительство.

Инвестиции  в нефинансовые активы представляют собой сумму инвестиций в основной капитал, инвестиции в прирост запасов  материальных оборотных фондов (т.е. запасов сырья, материалов, готовой  продукции), затраты на капитальный ремонт, затраты на приобретение нематериальных  активов (например программного обеспечения) и прочие инвестиции в нефинансовые активы. Инвестиции в финансовые активы равны затратам на приобретение различного рода ценных бумаг – государственных и корпоративных. [2, с.49]

Инвестиции  можно классифицировать по целому ряду признаков. На рисунке 1.1 приведена  классификация инвестиций относительно фактора времени, на рисунках 1.2 и 1.3 относительно объекта приложения.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Так же классифицировать инвестиции относительно объекта приложения

можно соответственно рисунку 1.3:

 

 

 

 

Реальные инвестиции можно разделить на чистые и валовые  инвестиции.

Помимо того, можно классифицировать инвестиции относительно характера использования,  полная классификация инвестиций отображена в таблице 1.

Таблица 1 - Классификация инвестиций

критерий		виды			описание
По фактору  времени		краткосрочные			вложения капитала на отрезок времени менее 1 года.
		среднесрочные			вложения капитала на период от 1 до 5 лет.
		долгосрочные			вложения на срок свыше 5 лет.
		аннуитет			инвестиции, которые приносят вкладчику определенный доход через регулярные промежутки времени. Это, в основном, вложения средств в пенсионные и страховые фонды.
Относительно  объекта приложения		материальные			инвестиции, прямо  участвующие в производственном процессе (вложения в запасы материалов, оборудование, здания).
		нематериальные			затраты на покупку  патентов, лицензий, ноу-хау, подготовку и переподготовку персонала, вложения в научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки, рекламу и др.
		финансовые			вложения в  ценные бумаги (акции, облигации и  др.), выпускаемые частными компаниями и государством, а также банковские депозиты и объекты тезаврации (сокровища, т.е. хранение денег на дому).
			портфельные			вложения денег  в различные финансовые инструменты (банковские депозиты, ценные бумаги, валюту, драгоценные металлы и камни).
			реальные (прямые)			вложения денег  частной компании или государства в реальные материальные и нематериальные активы (производство какой либо продукции, интеллектуальную собственность).  Также реальные инвестиции можно разделить на внутренние и внешние. К реальным инвестициям можно отнести и понятия валовые и чистые инвестиции.
			внутренние			вложение средств  в собственные факторы производства за счет собственных источников финансирования.
			внешние			вложение средств  в факторы производства субъекта, нуждающегося в инвестициях.
			валовые			вкладываемые  средства в новое строительство, прирост товарно-материальных запасов, приобретение средств, предметов труда и интеллектуальных ценностей.
			чистые			вся сумма валовых  инвестиций минус амортизационные  отчисления.
По характеру  использования			первичные (нетто-инвестиции)			осуществляются  при покупке предприятия или его основании.
			инвестиции  на расширение			экстенсивные  инвестиции.
			реинвестиции			полученные  свободные доходы направляются на приобретение, заготовление новых средств производства для поддержания состава основных фондов компании.
			инвестиции  на замену			т.е. имеющееся оборудование заменяется новым.
			инвестиции  на рационализацию			т.е. инвестиции на модернизацию технологического оборудования и технологических процессов.
			инвестиции  на изменение программы выпуска  продукции
			инвестиции на диверсификацию			связаны с созданием новых видов продукции, изменением номенклатуры изделий, организацией новых рынков сбыта.
	инвестиции  на обеспечение выживания предприятия  в перспективе			т.е. на подготовку кадров, рекламу.
	брутто-инвестиции			состоят из реинвестиций и нетто-инвестиций.
	рисковые инвестиции (венчурный капитал)			инвестиции  в форме выпуска новых акций, производимые в новых сферах деятельности, связанных с большим риском.

Составлено  автором на основе источников [22], [15], [7].

Все виды инвестиций принято подразделять на:

1. денежные средства;
2. целевые банковские вклады;
3. паи, акции и другие ценные бумаги;
4. движимое и недвижимое имущество;
5. имущественные права, которые связаны с авторским правом, опытом или другими видами интеллектуальных ценностей;
6. совокупность коммерческих, технических, технологических и других знаний, оформленных в виде навыков и производственного опыта, технической документации, необходимых для организации определенного вида производства, но не запатентованного ("ноу-хау");
7. права пользования водой, ресурсами, землей, домами, сооружениями, оборудованием и другие имущественные права и ценности. [7]

Один из представителей французской экономической школы  — Анри Кульман —  рассматривает  прямое и косвенное инвестирование в совершенно другом ключе. Под прямым инвестированием (без использования денежных средств) он подразумевает прямое превращение продукта труда в средства производства, минуя промежуточный этап формирования капитала в денежной форме. Такой механизм инвестирования часто используется в сельском хозяйстве. Например, фермер, разводящий крупный рогатый скот, содержит в стаде не только какое-то количество телят для восполнения естественной убыли животных в стаде (амортизация), но и дополнительное их число, чтобы обеспечить расширенное воспроизводство. В этом случае происходит так называемое непосредственное инвестирование. То же самое можно сказать о садоводе, который не реализует на рынке все цветы и фрукты, а часть их разводит на семена с целью расширения хозяйства. Механизм косвенного инвестирования у Кульмана представляет собой процесс образования сбережений у одних хозяйствующих субъектов, возникновения потребностей в финансировании у других и взаимодействие первых и вторых. Кроме того, А.Кульман выделяет промежуточный механизм инвестирования, основанный на использовании собственного денежного капитала, представляющий собой, так называемое, самофинансирование предприятий.

Физическое или юридическое  лицо, осуществляющее инвестиции, приобретающее  ценные бумаги от своего имени и за свой счет называют инвестором.

Инвесторы могут осуществлять вложение собственных заемных и  привлеченных средств в форме  капитальных вложений. Инвесторами  могут быть органы, уполномоченные управлять государственным и  муниципальным имуществом или имущественными правами, юридические лица всех форм собственности, международные организации и иностранные юридические лица, физические лица – резиденты и нерезиденты

В течение долгого  времени главнейшую роль выполняли  государственные инвестиции. Мировая практика показывает, что в рыночной экономике частный сектор является ведущим инвестором. Постепенно набирают силу финансово-кредитные институты, которые концентрируют основную часть сбережений населения.

Инвестиционная  деятельность — это вложения средств (инвестирование) и осуществление практических действий в целях достижения полезного эффекта. К инвестиционной деятельности относятся, например, инвестиционно - строительные процессы. Без них немыслимо воспроизводство основных фондов (новое строительство, техническое перевооружение, расширение предприятий, увеличение мощностей).

Основными признаками инвестиционной деятельности, определяющими  подходы к ее анализу, являются:

1. Необратимость, связанная с временной потерей потребительской ценности капитала (например, ликвидности).
2. Ожидание увеличения исходного уровня благосостояния.
3. Неопределенность, связанная с отнесением результатов на относительно долгосрочную перспективу. [5]

Для анализа  инвестиционной деятельности используются показатели оценки роста инвестиционного проекта, основанные на дисконтировании, указанные в таблице П.1. Дисконтированием называют широкоприменяемый метод  при оценке объектов недвижимости и отборе  инвестиционных программ, суть  которого заключается в приведении разновременных инвестиций и денежных поступлений к определенному периоду  времени и определению коэффициента  окупаемости капиталовложения;  преобразование  в текущую стоимость  будущего потока  капиталовложений. [1] Необходимо разделять такие самостоятельные понятия как: инвестиционная деятельность – инвестиции (иностранные инвестиции) – инвестор (иностранный инвестор). [3] В законодательных актах и международных договорах, как правило, дается примерный, а не исчерпывающий перечень видов (форм) иностранных инвестиций, поскольку понятие "инвестиции" охватывает все виды имущественных ценностей, которые иностранный инвестор вкладывает на территории принимающей страны. В этот перечень входят: