Инвестиционная привлекательность предприятия

 

Оглавление

1.Анализ  имущественного положения предприятия  ……………………3

1.1Оценка динамики  и структуры активов предприятия……………….3

1.2Анализ  состояния и эффективность использования 

оборотных активов…………………………………………………………6

1.3Оценка источников формирования имущества ……………..…….…10

2.Анализ  финансовой устойчивости предприятия  ………………….…..12

2.1 Классификация  типа финансового состояния предприятия………...12

         2.2 Оценка относительных показателей рыночной устойчивости……13

           2.3Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия. …………15

2.4 Анализ экономической результативности хозяйственной

деятельности  предприятия…………………………………………………21

2.4.1 Факторный анализ общей, валовой (балансовой) прибыли………..21

2.4.2  Анализ  рентабельности рентабельность  продаж…………………..23

           2.4.3 Анализ деловой активности предприятия…………………………..25

           3.Резервы повышения эффективности деятельности предприятия и укрепления его экономического положения……………………………………..30

         Выводы и предложения ……………………………………………………..35

        Список  источников ………..…………………………………………………37

        Приложение

 

 

 

 

 

 

Введение

    Инвестиции - это долгосрочное вложение  капитала с целью получения  и наращивания дохода. Они являются, с одной стороны, методом получения  источников для развития предприятия,  и наиболее сложной хозяйственной  задачей потенциальных инвесторов, с другой. Не смотря на то, что  Российская экономика находится  на завершении переходной стадии  к рынку, её коньюктура не  стабильна, в общем, и непривлекательна для инвесторов в частности. Однако, строительная отрасль является приоритетным сегментом для вложения капиталов, в том числе из-за острой социальной необходимости и потребности в возведении промышленных объектов. Для того, что бы определить рационально ли инвестировать, в то или иное предприятия, необходимо оценить его инвестиционную привлекательность.  Выводы об инвестиционной привлекательности можно сделать исходя из комплексного  анализа имущественного положения предприятия, качества дебиторской и кредиторской задолженности, финансовой устойчивости предприятия, экономической результативности. Целью работы является проведения подобного исследования на примере предприятия строительной отрасли (Приложение 1-устав), актуальность темы  обуславливается невозможностью принятия правильного управленческого решения без расчетных показателей анализа.  Можно выделить следующие задачи исследования: расчет показателей, обоснование выводов, поиск резервов повышения эффективности деятельности предприятия, и укрепления его экономического положения. Для их решения используются традиционные методы экономического анализа: сравнение, расчет средних и относительных величин, приемы элиминирования, группировки, графический метод. В качестве источников информации использована бухгалтерская отчетность предприятия за два года (базовый и отчетный период), (Приложение 2-9).

 

 

 

1.Анализ  имущественного положения предприятия

1.1Оценка динамики  и структуры активов предприятия

 

     Все, что имеет стоимость, принадлежит предприятию и отражается в активе

баланса называется его активами. Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, то есть о вложении его в конкретное имущество и материальные ценности, о расходах предприятия на производство и реализацию продукции и об остатках свободной денежной наличности. Каждому виду размещенного капитала соответствует отдельная статья баланса (рис.1).

    

 

Рис. 1 Схема структуры  актива баланса.

 

Главным признаком группировки  статей актива баланса считается  степень их

ликвидности (быстрота превращения  в денежную наличность). По этому  признаку все активы баланса подразделяются на долгосрочные или основной капитал (I раздел) и текущие (оборотные) активы (II раздел).     Средства предприятия

могут использоваться в его  внутреннем обороте и за его пределами (дебиторская задолженность, приобретение ценных бумаг, акций, облигаций других предприятий).Оборотный капитал может находиться в сфере производства (запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов) и сфере обращения (готовая продукция на складах и отгруженная покупателям, средства в расчетах, краткосрочные финансовые вложения, денежная наличность в кассе и на счетах в банках, товары и другие). Размещение средств предприятия имеет очень большое значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности. От того, какие ассигнования вложены в основные и оборотные средства, сколько их находятся в сфере обращения и в сфере производства, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, следовательно, и финансовое состояние предприятия. Поэтому в процессе анализа активов предприятия в первую очередь следует изучить изменения в их составе и структуре  и дать им оценку (табл.1).Данные для расчетов из бухгалтерского баланса предприятия (Приложение 2,6).

                                                                       Таблица 1

Оценка динамики и структуры  активов предприятия за базисный и отчетный год

Показатели	Базис.		Отч.		Отклонение
	Сумма, т.р	Стр.%	Сумма, т.р	Стр.%	.+/-	%
1.Внеоборотные  активы	52563	21,96	53861	16,60	1298	102
1.1.Нематер. активы	57	0,02	81	0,02	24	142
1.2.Основные средства	37369	15,62	37775	11,64	406	101
1.3.Незаверш. строит-во	15077	6,30	15940	4,91	863	106
1.4.Долгоср. фин. влож.	60	0,03	65	0,02	5	108
2.Оборотные активы	186748	78,04	270529	83,40	83781	145
2.1.Запасы (с НДС)	52934	22,12	68175	21,02	15241	129
2.2.Дебиторская зад-ть  м 1 года	132540	55,38	201573	62,14	69033	152
2.3.Краткоср.финансовые  вл.	931	0,39	431	0,13	-500	46
2.4.Денежные средства	343	0,14	350	0,11	7	102
Итого средств:	239311	100,00	324390	100,00	85079	136

 

Из таблицы видно, что  за анализируемый период структура активов предприятия изменилась следующим образом: незначительно уменьшилась удельная доля основного капитала ( с 21,96 до 16,6 %),в свою очередь как удельная доля оборотных активов возросла с 78,04% в базисном году до 83,4 в отчетном.

Наибольший удельный вес  в структуре активов предприятия  занимает дебиторская задолженность 62,14 и 55,38 % в базисном и отчетном году соответственно. Значительный удельный вес занимают запасы. Таким образом, произошло увеличение мобильных активов ( в т.ч. и прирост на 2% наиболее ликвидных из них – денежных средств).

Структура долгосрочных активов  представлена на рис.2 и рис.3.

Рис.2. Структура долгосрочных активов в базисном году

Рис.3. Структура долгосрочных активов в отчетном году

1.2Анализ состояния и  эффективность использования оборотных  активов

 

Источниками формирования оборотных  средств являются:

1) собственные оборотные  средства;

2) заемные, привлеченные  и прочие источники.

Эффективность использования  оборотных средств характеризуется, прежде всего, их оборачиваемостью. Под  оборачиваемостью средств понимается продолжительность прохождения  средствами отдельных стадий производства и обращения. Оборачиваемость оборотных  средств исчисляется:

1) продолжительностью одного  оборота в днях (оборачиваемость  оборотных средств в днях);

2) числом оборотов за  отчетный период (коэффициент оборачиваемости).

      Время полного кругооборота оборотных средств называется временем (периодом) оборота оборотных средств. 

Время (длительность) оборота оборотных  средств представляет собой один из показателей оборачиваемости. Другим показателем оборачиваемости служит коэффициент оборачиваемости.

Коэффициент оборачиваемости - это количество оборотов, которое совершают оборотные средства за определенный период; его рассчитывают по формуле

Коб= Р/ОбС (1) 

где Р – объем реализованной продукции за рассматриваемый период; ОбС –  средняя сумма оборотных средств за тот же период. Рассчитаем среднюю сумму по данным таблицы 2.

Таблица 2

Сводные данные квартальных  отчетов

Период	Остаток ОбС, т.р.
	базис.	отчет.
начало года	0	188028
первый квартал	69035	154754
второй квартал	53277	198524
третий квартал	179045	236895
конец года	188028	270979

 

ОбС _ср.г.= (1/2ОбС н.г.+ОбС 1кв.+ОбС2кв.+ОбС3кв.+1/2ОбС к.г.)       (2)

n-1

Воспользовавшись формулой 2 ,рассчитаем среднегодовые остатки  оборотных средств за базисный и  отчетный период.

Обс _баз.=98843 т.р.

ОбС _отч.=204919 т.р.

Данные об объеме реализованной  продукции (выручки) содержатся в отчете о прибылях и убытках (Приложение 3,7).

Коб_{. Баз}= 461838/98843=4,67

Коб _отч.=779562/204919=3,8

Продолжительность одного оборота  в днях (Т) показывает, за сколько  дней оборотные средства возвращаются на предприятие в виде денежных средств  от реализации продукции.

Т=Д/Коб (3)

Где Д – дни анализируемого периода (в нашем случае 360)

Т _баз..= 360/4,67=77,05 д.

Т _отч.=360/3,8=94,63 д.

Также рассчитаем материалоотдачу,  материалоемкость и коэффицент загруженности  оборотных средств.

М _отд.= ТП/Мз (4),

Где ТП – товарная продукция, МЗ - материальные затраты. Данные о материальных затратах приложение 5.

М _{от. баз.}= 461838/192436= 2,4 руб ТП/руб.МЗ

М_{от отч.}=779562/460244=1,69руб ТП/руб. МЗ

Материалоемкость обратный показатель материалоотдачи, показывающий сколько затраченных материальных ресурсов на 1 рубль товарной продукции.

М _{емк. Баз} = 192436/461838=0,42 руб МЗ/руб. ТП

М _{емк отч}. =460244/779562= 0,59 руб МЗ/руб. ТП

Кзагр.= ОбС/Р (5)

К _{загр. баз}.= 98843/461838=0,21

К _{загр. отч.}= 204919/779562=0,26

Обобщим данные анализа в  таблицу 3.

Таблица 3

Анализ эффективности  использования оборотных средств  предприятия

Показатель	Базисный год	Отчетный год
Выручка, т.р.	461838	779562
ОбС ср. г. т.р.	98843	204919
Материальные затраты, т.р.	192436	460244
К об.	4,67	3,8
Т об. дни	77,05	94,63
М отдача	2,4	1,69
М емкость	0,42	0,59
К загруженности	0,21	0,26

 

Как видно из таблицы, коэффициент  оборота в отчетном периоде снизился, это свидетельствует о том, что  за год средства оборачиваются 3,8 раз, вместо 4,67 в базисном. Следовательно, увеличилось и время оборота с 77,05 дней в базисном периоде, до 94,63 в отчетном. В свою очередь материалоотдача снизилась с 2,4 руб ТП/руб. МЗ до 1,69 руб. ТП/руб. МЗ, а материалоемкость увеличилась с 0,42 руб МЗ/руб. ТП до 0,59 в отчетном периоде. Коэффициент загрузки увеличился с 0,21 до 0,26 в базисном и отчетном году соответственно.

 

1.3Оценка источников формирования  имущества

Используя данные таблицы 4, проведем анализ источников формирования капитала по состоянию в базисном и отчетном периоде.

Таблица 4

Анализ структуры источников формирования капитала

Наименование статей	Базисный период		Отчетный период		Отклонение (+/-)		Темп роста, %
	сумма, тыс. руб.	уд. вес, %	сумма, тыс. руб.	уд. вес, %	сумма, тыс. руб.	уд. вес, %
1	2	3	4	5	6	7	8
Капитал и резервы	137768	57,18	139288	42,81	1520	-14,37	101,1
уставный фонд	3630	1,51	3630	1,12	0	-0,39	100
добавочный фонд	30640	12,72	30640	9,42	0	-3,30	100
резервный капитал	433	0,18	433	0,13	0	-0,05	100
нераспределенная (неиспользованная) прибыль (непокрытый убыток)	103065	42,78	104585	32,14	1520	-10,63	101,5
Долгосрочные  обязательства	273	0,11	74	0,02	-199	-0,09	27,1
долгосрочные кредиты  и займы	273	0,11	74	0,02	-199	-0,09	27,1
прочие долгосрочные обязательства	0	0,00	0	0,00	0	0,00	0
Краткосрочные обязательства	102904	42,71	185994	57,17	83090	14,46	180,7
краткосрочные кредиты и  займы	18624	7,73	34215	10,52	15591	2,79	183,7
кредиторская задолженность	84280	34,98	151779	46,65	67499	11,67	180,1
в том числе:
перед поставщиками и подрядчиками	36074	14,97	51228	15,75	15154	0,77	142,0
по расчетам с персоналом по оплате труда	11274	4,68	12121	3,73	847	-0,95	107,5
по налогам и сборам	8154	3,38	20596	6,33	12442	2,95	в 2,5 раза
по социальному страхованию  и обеспечению	6333	2,63	7843	2,41	1510	-0,22	123,8
перед участниками по выплате  доходов	195	0,08	163	0,05	-32	-0,03	83,6
перед прочими кредиторами	22250	9,23	59828	18,39	37578	9,15	в 2,7 раза
Баланс	240945	100	325356	100	84411	0,00	135,0