Инвестиционная привлекательность предприятия

темпы изменения балансовой прибыли, объема реализации, суммы активов (капитала). Данное соотношение означает: во - первых, прибыль увеличивается

более высокими темпами, чем  объем продаж продукции, что свидетельствует  об относительном снижении издержек производства и обращения; во - вторых,

объем продаж возрастает более  высокими темпами, чем активы (капитал) предприятия, то есть ресурсы предприятия используются более эффективно; и наконец, в - третьих, экономический потенциал предприятия возрастает по сравнению с предыдущим периодом. Рассмотренное соотношение в мировой практике получило название "золотое правило экономики предприятия". Однако, если деятельность предприятия требует значительного вложения средств (капитала), которые могут окупиться, и принести выгоду лишь в более или менее длительной перспективе, то вероятны отклонения от этого "золотого правила". Тогда эти отклонения не следует рассматривать как негативные. К причинам возникновения таких отклонений относятся: приложение капитала в сферу освоения новых технологий производства, переработки, хранения продукции, модернизации и реконструкции действующих предприятий. При этом следует учитывать наличие искажающего влияния инфляции.

     Для расчета этих коэффициентов используется информация из формы 2 "Отчет о прибылях и убытках", а средняя величина активов определяется по балансу по формуле средней арифметической.  Для сравнения показателей нужен баланс аналогичного периода, а также необходимо знать нормальные значения для предприятий отрасли. В нашем случае рассчитывается коэффициенты оборачиваемости отчетного периода.

Оформим расчет в таблице 10.

Таблица 10

Расчет коэффициентов  деловой активности

Наименование коэффициента	Порядок расчета	Значение
Фондоотдача производственных фондов	Фпф = V/ВАср	14,58
Общей оборочаиваемости капитала	Окап = V/Бср	2,76
Оборачиваемости оборотных  активов	Ооа = V/ОАср	22,27
Оборачиваемости запасов  и затрат	Озз= V/ЗЗср	12,87
Оборачиваемости дебиторской  задолженности	Одз= V/ДЗср	985,54
Оборачиваемости кредиторской задолженности	Окз= V/КЗср	5,40
Обрачиваемости собственного капитала	Оис= V/ИСср	5,64
Средний срок оборачиваемости  дебиторской задолженности	Срдз= 365/Одз	0,37
Средний срок оборачиваемости  кредиторской задолженности	Сркз= 365/Окз	67,59
Средний срок оборачиваемости  запасов и затрат	Срзз= 365/Озз	28,35
Продолжительность операционного  цикла	Цо= Срдз+ Срзз	28,72
Продолжительность финансового  цикла	Цф = Цо + Сркз	96,32

 

Коэффициент  общей  оборачиваемости  капитала   отражает  скорость оборота  (в  количестве  оборотов   за   период)   всего   капитала предприятия.  Рост  его  означает  ускорение  кругооборота  средств  предприятия или инфляционный  рост   цен   (в   случае   снижения    оборачиваемости мобильных средств и  оборачиваемости материальных оборотных  активов).  Общий  коэффициент  оборачиваемости  отражает эффективность   использования   всех   имеющихся   в   распоряжении   предприятия средств, вне зависимости от их  источников.  Мы  видим,  что 2,76 раз за  период  совершился  полный  цикл  производства  и обращения, приносящий прибыль.

Коэффициент оборачиваемости  оборотных активов  показывает, что на 1 руб. оборотных средств приходится 22,27 руб. выручки.

Коэффициент оборачиваемости  дебиторской  задолженности  показывает расширение или снижение  коммерческого  кредита,  предоставляемого предприятием.  Если  коэффициент  рассчитывается  по   выручке   от реализации, формируемой по мере  оплаты  счетов,  рост  коэффициент означает сокращение продаж в кредит. Снижение коэффициента  в этом случае  свидетельствует  об  увеличении   объема   предоставляемого кредита.  На   нашем   предприятии число   оборотов   за   период коммерческого кредита равно 985,54

Средний   срок    оборачиваемости    дебиторской    задолженности   характеризует средний срок  погашения  дебиторской  задолженности. Положительно оценивается снижение и наоборот. У нас он равен  0,37 дням.

 Коэффициент оборачиваемости  кредиторской  задолженности  показывает расширение или снижение  коммерческого  кредита,  предоставляемого предприятию. Рост означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия, снижение — рост покупок  в кредит.  Скорость  оборота   задолженности предприятия равна 5,4.

  Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности меньше коэффициента  оборачиваемости дебиторской  задолженности   –   это неблагоприятная  тенденция   для   ликвидности   предприятия.   Это свидетельствует  о  том,  что  предприятие  временно  отвлекает  из оборота средств больше, чем привлекает. Средний  срок  оборачиваемости  кредиторской  задолженности  равен 67,59 дней – это период  за  который  наше  предприятие  покрывает срочную задолженность.

 Коэффициент  оборачиваемости  собственного  капитала  характеризует активность   использования   собственных   средств.    На    каждый инвистированный рубль собственных  средств  предприятия  приходится

5,64 руб. выручки.  Этот  показатель  совместно с рентабельностью собственного капитала в первую очередь интересен для  собственников предприятия.

Коэффициент  оборачиваемости  запасов  показывает,  что  за  данный период количество оборотов запасов было равно 12,87   это говорит о том,   что   проблема   излишнего   затоваривания   у   предприятия отсутствует.

Средний срок оборачиваемости  запасов  показывает,  что превращение запасов в денежную форму на предприятии равен 28,35 дням.

Продолжительность операционного  цикла составила  28,72  дней.  Это  время в течение   которого   финансовые   ресурсы   находятся   в материальных средствах.

Продолжительность финансового  цикла равна 96,32. Финансовый  цикл, или цикл обращения денежной наличности, представляет собой время, в течение которого  денежные  средства  отвлечены из  оборота,  т.е. финансовый цикл меньше  на  среднее время обращения кредиторской   задолженности.

3. Резервы повышения эффективности деятельности предприятия и укрепления его экономического положения.

Обобщающие показатели эффективности  деятельности предприятия в целом  определяются сопоставлением объема всех средств предприятия и совокупного  результата его деятельности.

К этим показателям относятся:

1. Рентабельность всего  капитала (активов) предприятия

2. Оборачиваемость всего  капитала (активов) предприятия

3. Затраты на 1 рубль товарной продукции

4. Рентабельность производства

Наиболее обобщающим показателем  является рентабельность всего капитала, которая отражает прибыль предприятия  на один рубль средств (всех видов  ресурсов предприятия в денежном выражении независимо от их источника). Этот показатель называют также показателем  окупаемости средств.

Резервы представляют собой  упущенные (не использованные) на данный момент возможности роста объема выпуска и продаж продукции, снижения ее себестоимости, увеличения суммы  прибыли и повышения уровня рентабельности, укрепления финансового состояния, а также улучшения других экономических  показателей деятельности организаций.

Суммы резервов могут быть определены как разность между возможными и фактически достигнутыми величинами экономических показателей деятельности.

Виды резервов

По признаку зависимости  от деятельности анализируемой организации  можно выделить внутренние (внутрихозяйственные) и внешние резервы. Основное внимание уделяется поиску внутренних резервов. Это прежде всего, резервы в части  трудовых ресурсов, резервы в части  основных фондов, резервы в части  материалов.

Внутренние резервы

Внутренние резервы могут  быть подразделены на экстенсивные и  интенсивные.

Экстенсивные резервы  представляют собой увеличение объемов  используемых в процессе производства ресурсов (трудовых ресурсов, основных фондов, материалов), а также увеличения времени использования трудовых ресурсов и основных фондов, и кроме  того, устранение причин непроизводительного  использования всех названных видов  ресурсов.

 

Интенсивные резервы заключаются  в том, что организация может  с неизменным количеством используемых ресурсов изготовить больший объем  продукции, либо изготовить тот же объем  продукции с меньшим количеством  используемых ресурсов. Основным направлением использования интенсивных резервов является использование достижений научно-технического прогресса. В результате этого происходит качественное улучшение  используемых основных фондов, материалов, совершенствование характеристик  персонала, повышение уровня применяемой  технологии, а также организации  производства, и т.д. Кроме того, научно-технический  прогресс предполагает также повышение  уровня качества продукции, ее прогрессивности, повышение степени механизации  и автоматизации производственных процессов, рост технической и энергетической вооруженности труда и т.п.

Таковы основные виды внутрихозяйственных  резервов, которые могут иметь  место в анализируемой организации. Конкретно эти резервы и пути их мобилизации, находят отражение  в планах организационно-технических  мероприятий.

Внешние резервы

Наряду с внутренними  имеют место также внешние  резервы повышения эффективности  деятельности организаций.

Внешние резервы могут  быть подразделены на народнохозяйственные, отраслевые и региональные. К внешним  резервам можно отнести перераспределение  выделяемых средств между отдельными отраслями экономики или промышленности, а также между определенными  регионами страны.

Резервы подразделяются по отдельным экономическим показателям. Существуют резервы увеличения выпуска  и продаж продукции, резервы улучшения  использования отдельных видов  производственных ресурсов (трудовых ресурсов, основных фондов, материалов)

В зависимости от срока, в  течение которого выявленные резервы  могут быть мобилизованы, то есть использованы, различают два основных вида резервов: текущие и перспективные. Текущие  резервы могут быть мобилизованы в течение одного года. Перспективные  же резервы можно использовать лишь в долгосрочной перспективе, то есть в течение периода, превышающего один год.

По признаку количества раз  использования выявленных резервов последние можно подразделить на два вида — резервы однократного использования и резервы многократного  использования.

В зависимости от возможностей выявления резервов последние можно  классифицировать как явные и  скрытые (латентные). К первому виду относится ликвидация причин различных  внеплановых потерь и перерасходов. Скрытые же резервы, что называется, не лежат на поверхности, подобно  явным резервам. Их можно установить лишь при детализированном анализе, используя методы сравнения показателей  исследуемой организации с данными  других организаций, а также методы функционально-стоимостного анализа.

В зависимости от внутренней сущности резервов их можно подразделить на экстенсивные (количественные) и  интенсивные (качественные).

Например, резервы увеличения отработанного рабочими времени  представляют собой количественные экстенсивные резервы повышения  производительности труда, а пути снижения трудоемкости изготавливаемой продукции  — качественные, интенсивные резервы.

Резервы можно подразделить также по структуре на простые  и сложные. Например, повышение сменности  работы оборудования можно причислить к простым резервам, а снижение затрат времени работы оборудования на выработку единицы продукции  — к сложным резервам.

 

В зависимости от характера  влияния мобилизуемых резервов на соответствующие  экономические показатели можно  выделить резервы прямого и косвенного действия. Так, внедрение новой техники  прямо влияет на производительность труда, а улучшение жилищных и  культурно-бытовых условий жизни  рабочих — косвенно.

В зависимости от возможности  количественного измерения влияния  используемых резервов на обобщающие экономические показатели деятельности организации можно классифицировать резервы на измеряемые количественно  и не измеряемые количественно. Большинство  резервов следует отнести к первому  виду. Примером второго вида резервов могут служит мероприятия по повышению  социально-экономического уровня, качества жизни работников организаций.

По способам исчисления резервы  могут подразделяться на резервы  улучшения использования конкретных видов производственных ресурсов и  так называемые комплектные резервы. Последние представляют собой минимальную  сумму из следующих групп резервов: по трудовым ресурсам, по основным фондам, по материальным ресурсам. Дело в том, что в этой минимальной сумме  будет достаточно резервов по всем трём видам производственных ресурсов и следовательно, из этих сэкономленных  ресурсов можно будет выпустить  дополнительный объем продукции.