Клиринг: понятие и основы организации

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И  НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего

профессионального образования

Дальневосточный федеральный университет

(ДВФУ)

 

Школа экономики  и менеджмента

(ШЭМ)

 

Кафедра Финансы и кредит

 

 

 

Капитова  Юлия Владиславовна

 

Тема «Клиринг: понятие и основы организации»

 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

 

Студент группы   С1305________________                                                              (подпись)
Руководитель  ст.преподаватель                                     Кривошапова Светлана Валерьевна
Регистрационный №  ________ ___________  ___________________       подпись                      И.О.Фамилия « _____» ___________________  20   г.	Оценка  _________   ____________  ___________________           подпись                            И.О.Фамилия   «_____» ________________ 20   г.

 

 

 

 

г. Владивосток

2011Содержание

Введение  3

 1 Теоретические аспекты клиринга  5

1.1 Понятие и определение клиринга как системы расчётов  5

1.2 Виды клиринга и клиринговых расчётов  9

 2        Механизм клиринговых расчётов 17

2.1 Организация клиринговых расчётов 17

2.2 Финансовые риски, связанные с клирингом 21

 3 Заключение 31

 4 Список литературы 32

        Приложение А Возможные способы клиринга 34

        Приложение Б Этапы проведение клиринга и расчётов 34

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Необходимость клиринга и расчетов вытекает из современной  организации рыночных сделок. Операции клиринга и расчетов начинаются после  заключения биржевой сделки и включают прохождение ряда этапов, в которых принимают участие не только члены фондовой биржи и их клиенты, но и ряд других организаций.

Процесс клиринга важен  тем,  что  он  обеспечивает  не  только расчеты между участниками  клиринга,  но и содержит  в   себе  механизм гарантии   выполнения   обязательств сторон  на  рынке,  тем   самым улучшает качество рынка,   повышает  его  ликвидность  и  сохраняет целостность. 

     Процесс  клиринга обеспечивают клиринговые  палаты,  которые  могут быть  организованы  как государственные или как коммерческие организации.  Статус клиринговой   палаты  определяется  тем,  какие функции она будет выполнять. Клиринговая  палата  выступает   гарантом   выполнения обязательств по сделкам.  Контрактные  обязательства   заключаются   с клиринговой палатой,  а не друг с другом. Это  уменьшает  затраты  на совершение сделок и позволяет рынкам эффективно действовать.

     Развитие  торговой  деятельности в  России  требует  создания клиринговых   учреждений, так как   в   условиях   нестабильности   курса национальной валюты, кризиса  неплатежей, общего  кризиса  банковской системы, клиринг порой единственное средство для проведения  торговых операций.

Актуальность темы состоит  в том, что внедрение клиринговых  расчётов в условиях “острой денежной недостаточности”, рассматривается как эффективный способ исполнения бюджетов и решения проблемы платежей, что особо актуально.

Цель исследования состоит  в изучении клиринга и рассмотрении процесса клиринга  и клиринговых расчётов.

Исходя из поставленной цели, были определены следующие задачи:

- дать определение понятию клиринга как системе расчётов

- рассмотреть виды  клиринга и клиринговых расчётов

- рассмотреть организацию клиринговых расчётов

- определить и рассмотреть  финансовые риски, возникающие  в процессе клиринга

Предметом исследования являются экономические отношения, возникающие в процессе клиринговых расчётов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.Теоретические  аспекты клиринга

1.1. понятие и определение  клиринга как системы расчётов

Клиринг (от англ. clearing — очищать) - безналичные расчеты между странами, компаниями, предприятиями за поставленные, проданные друг другу товары, ценные бумаги и оказанные услуги, осуществляемые путем взаимного зачета, исходя из условий баланса платежей.

Клиринг представляет собой  систему экономических отношений, при которых денежные претензии (дебиторская задолженность) участников погашаются их же денежными обязательствами (кредиторская задолженность) без использования реальных денег или с их минимальным использованием. Следовательно, клиринг можно рассматривать как одну из форм безналичных расчётов юридических и физических лиц за товары или услуги, ценные бумаги, основанную на зачёте их взаимных требований и обязательств.[12,стр.151]

Концентрация платежей при клиринге позволяет значительно уменьшить  баланс платежей и общую сумму  обращающихся платежных средств, расширяет сферу безналичного оборота и облегчает расчёты. Посредством клиринга упрощаются, удешевляются и ускоряются расчёты, сохраняется имеющаяся денежная наличность, что, в конечном счёте,  способствует повышению уровня стабильности и ликвидности участников расчётов.

Различают две основные модели клиринга: без предварительного депонирования денежных средств  на счетах банков-участников и с  предварительным депонированием. Мы будем рассматривать только вторую модель, по которой работают все существующие клиринговые учреждения. Технологические и юридические принципы данной системы обеспечивают независимость Расчетного Центра, который, с одной стороны, гарантирует проведение встречных платежей при условии выполнения контрагентами определенных условий поставки, с другой стороны, завершает расчеты в реальном времени. Единственным требованием к участникам системы является наличие достаточных средств, депонированных в Центре. [10,стр.154]

Все операции между банками участниками  системы клиринговых расчетов проводятся в режиме реального времени, а платежи за пределами Центра - в режиме прямых расчетов через МЦИ при ЦБ РФ. Также следует отметить, что клиринговая система может успешно использоваться и для обработки платежной информации как внутри одного банка, имеющего большое количество отделений и филиалов, так и способна обрабатывать потоки денежных средств между крупными банками, у которых появляются дополнительные средства управления своей ликвидностью и снижаются издержки на проведение большого количества мелких платежей. [2,стр.205]

В мировой практике различают  межбанковский клиринг,  клиринг валютный и клиринг товарный.

Главным направлением коренного  улучшения расчётов между банками  в нашей стране является развитие межбанковского клиринга.

Клиринг в банковской сфере может проводиться как  внутри страны, так и между странами (международный валютный клиринг). Организация  межбанковского клиринга в каждой стране зависит от исторических особенностей развития банковской системы, модели ее построения, степени концентрации и централизации банковского дела, политики центрального банка в области денежно-кредитного регулирования.     

 Межбанковский клиринг  имеет  место практически во всякой стране с развитой банковской  инфраструктурой  и  представляет собой систему безналичных расчетов между банками, осуществляемых через  единые расчетные центры.      

 Клиринговая система  базируется на том,  что все банки выполняют примерно одни и те же функции, имеют примерно одинаковую организацию  бухгалтерского учета,  что выражается в однотипном потоке документов.    

 В странах с развитой  банковской инфраструктурой можно  выделить три основных способа  организации межбанковских расчетов. Например, во  Франции  и Великобритании взаимные расчеты между банками осуществляются  центральным  банком  страны  или, как в России,  его  расчетно-кассовыми центрами на местах.  В ряде стран действуют   несколько   автоматизированных    расчетных систем, которые организованны крупными банками с их филиалами. [9,стр. 316]

В зависимости от сферы применения межбанковский клиринг может быть локальным, что означает проведение взаимозачётов между банками одного региона, либо между банками определенной группы, либо между филиалами одного банка, и общегосударственным, который предполагает зачёт взаимных требований банковских клиентов в пределах одной страны. В свою очередь, специфика указанных видов межбанковского клиринга проявляется в способах их проявления. Возможно несколько способов клиринга (см. Приложение А):   

- внутри одного банка;   

- через местные расчетные палаты;   

- через сеть банков-корреспондентов;   

- через расчетную сеть центрального банка.     

 Клиринг валютный   применяется   при  межгосударственных расчетах на основе соглашения правительств этих государств. Отношения сторон строятся на взаимном зачете встречных  требований и обязательств, вытекающем из стоимостного равенства товарных поставок и оказываемых услуг. Валютный клиринг включает набор обязательных элементов,  таких как:  систему клиринговых счетов, объем клиринга (все платежи по товарообороту или только их часть подлежит учету), валюту клиринга, объем технического кредита (предельно допустимое  сальдо  задолженности  одной стороны другой,  рассчитываемое  как  процент от оборота или в виде абсолютной величины), систему выравнивания платежей, схему окончательного  выравнивания  сальдо  по окончании действия межправительственного соглашения. [17,стр.304]    

 Под товарным клирингом  понимают  систему  расчетов  между участниками биржевого рынка,  включающую как организацию зачета их требований и обязательств друг к другу в  той  или  иной форме, так  и организацию непосредственно самих расчетов между ними. В данной системе присутствует третья  сторона  по  каждой заключенной сделке,  а  именно Клиринговая (расчетная) палата, обеспечивающая ее жизнедеятельность.    

 Определение того, что должны получить и что поставить(выплатить) в день исполнения стороны сделки является задачей системы клиринга. Расчеты обязательств сторон, составляющие сущность процесса клиринга, позволяют точно  и  эффективно  осуществлять обмен финансовых инструментов.[14,стр.56]     

 Клиринг на  биржевом  рынке имеет специфику,  связанную с типом самой биржи и проводимыми на ней  операциями.  Наряду  с существовавшими товарными  и фондовыми биржами, появились фьючерсные биржи, на которых ведется торговля финансовыми инструментами и охватывает как фондовые, так и товарные рынки.    

 С этой точки  зрения подход к организации  систем клиринга на рынках  реальных товаров и ценных  бумаг,  и рынке фьючерсных операций имеет определенные различия и,  в то же время, одинаковую сущность.

 

1.2 Виды клиринга  и клиринговых расчетов

 

Следует отметить, что  не существует какой-то единой, типовой системы клиринга и расчетов на рынке ценных бумаг. Практически на каждой фондовой бирже или организованном внебиржевом рынке процессы клиринга и расчетов организованы по-своему, хотя имеются и общие моменты. Поэтому рассмотрим характерные особенности для каждого из видов клирингового процесса.

1) Единичный тип - является фундаментальной формой клиринга и исполнения. Данный тип клиринга используется, как правило, при торговле реальными товарами. За заключением сделки должна следовать поставка реального товара. К примеру, после заключения сделки покупатель ценной бумаги переводит наличные деньги или их эквивалент в доступную для продавца форму. Продавец держит ценные бумаги в форме, пригодной для поставки покупателю. Затем две стороны договариваются об использовании некоторого механизма, позволяющего обменять бумаги на деньги.

Все дальнейшие сделки между этими сторонами в течение данного рабочего дня будут обработаны в точности по такой же схеме, но полностью независимо от предыдущих или последующих сделок. Так как противоположная сторона по каждой сделке известна, можно немедленно оценить свое положение по отношению к различным контрагентам путем просмотра всех сделок и определения их состояния.[15,стр 56]

Этот метод используется на рынках с малыми объемами, или на рынках с достаточно большими объемами, если на них используется мощная высоко автоматизированная система. Однако он имеет существенные недостатки. Если, например, брокер заключает сделку по покупке какой-либо ценной бумаге, а затем сделку по продаже ее с тем же днем исполнения, может оказаться затруднительным получить и перепоставить бумагу вовремя, особенно если эта сделка является лишь одним звеном в цепочке аналогичных получений и перепоставок по этой ценной бумаге.

Без какого-либо вида зачета брокер должен иметь наличные деньги или банковский кредит для покрытия всего объема предназначенных к исполнению на данный день сделок. Создание и предоставление достаточного обеспечения (в форме ценных бумаг или гарантированных чеков от других брокеров) будет отягощать деятельность. Любая форма зачета уменьшает необходимость в деньгах и тем самым в создании дополнительного обеспечения. Система единичного исполнения представляет собой по сути одну огромную цепь сделок, и условия исполнения должны быть соблюдены в каждом звене этой цепи, иначе она не выдержит. Если одна сделка сорвется, это может сказаться на других.