Клиринг: понятие и основы организации

Услуги по двустороннему  взаимозачету путем новации могут  ограничиваться заключением типовых  контрактов на осуществление взаимозачета или предоставлением линий связи и систем бухгалтерского учета, которые дают возможность участникам подбирать соответствующие сделки; подтверждать, их и регистрировать новые суммы чистых обязательств.

Применение  систем двустороннего взаимозачета путем новации обеспечивает такие  же выгоды, как и использование систем двустороннего взаимозачета позиций. Однако двусторонний взаимозачет обязательств сопряжен со значительно меньшим кредитным риском, чем взаимозачет позиций, так как дает возможность снизить кредитный риск, связанный с партнером, с валовой суммы до чистой суммы для каждой отдельной будущей даты.

Как правило, двусторонний взаимозачет путем новации также  приводит к снижению риска ликвидности, поскольку из подлежащих уплате чистых сумм нельзя восстановить отдельные  обязательства на валовой основе. Однако фактическое уменьшение кредитного риска целиком и полностью зависит от юридической исполнимости нового контракта на чистые суммы, заменившего собой первоначальные контракты на валовые суммы, которая является гарантией того, что, в случае прекращения деятельности одного из партнеров, первоначальные контракты не будут избирательно возобновлены ликвидатором.

3. Многосторонний взаимозачет позиций.

В рамках многосторонней системы, в которой обеспечивается специальная связь, и используются специальные формы бухгалтерского учета, обычно осуществляется многосторонний взаимозачет позиций. В учреждении, являющемся агентом по клирингу или расчетам, могут открываться "клиринговые счета" для участников, этот агент хранит средства участников и может предоставлять им кредиты для облегчения расчетов по сделкам. В данном случае возможным является также использование единого основного клирингового счета и других механизмов для производства расчетов. Осуществление многостороннего взаимозачета позиций происходит в несколько этапов: сначала подсчитываются чистые суммы, которые должен получить каждый участник от всех остальных членов клиринговой группы и которые он должен им уплатить, а затем производятся расчеты путем перевода соответствующих денежных средств нетто-дебиторами нетто-кредиторам.

Если возникают  неразрешимые проблемы с урегулированием  обязательств по сделке в связи с  тем, что банк, являющийся нетто-должником, не в состоянии оплатить свои платежи, правила системы нередко требуют  или позволяют аннулировать платежи участнику (участникам), испытывающему (испытывающим) такие затруднения, и платежи, причитающиеся с этого участника (участников), с тем, чтобы определить многосторонние сальдо для остальных участников, по которым можно в конечном счете рассчитаться на следующий операционный день после первоначально запланированного расчетного дня.

В абстрактном  случае многостороннего взаимозачета позиций все финансовые обязательства  на валовой основе или платежные  поручения остаются невыполненными до производства окончательного расчета. Поэтому в рамках данной организационно-правовой формы взаимозачета существует такой же кредитный риск, как и при отсутствии взаимозачета.

В системах многостороннего  взаимозачета позиций одну из наиболее серьезных проблем представляет риск неликвидности. Причины этого объясняются методом, использующимся для вычисления многостороннего чистого обязательства каждого участника. В случае если после осуществления зачета двусторонних кредитовых и дебетовых сальдо с получением единой чистой суммы многостороннего обязательства, какой-то участник не в состоянии урегулировать свое сальдо, обычно производится пересчет многосторонних позиций, восстанавливающий платежи или обязательства. После этого в рамках системы многостороннего взаимозачета уже невозможно компенсировать двусторонние "дебетовые сальдо" двусторонними "кредитовыми сальдо", причитающимися остальным участникам со стороны неплательщика. В результате чего значительно возрастают многосторонние чистые обязательства, и, следовательно, потребности в ликвидных средствах у тех участников системы, которым неплательщик должен какие-то чистые суммы.[7,стр.405]

В системах многостороннего  взаимозачета позиций могут также  возникать и более общие проблемы с ликвидностью, причиной которых  становятся чаще всего операционные затруднения. Например, учреждение, обслуживающее участников системы многостороннего взаимозачета позиций в качестве расчетного агента, может не желать или быть не в состоянии производить ежедневные платежи по расчетам участникам, которые являются нетто-кредиторами, до тех пор, пока оно не получит все платежи от нетто-дебиторов. Любая задержка с производством платежа каким-либо нетто-дебитором может вызвать проблемы у всех нетто-кредиторов и, возможно, неблагоприятно сказаться на их способности урегулировать свои платежи на других рынках или в рамках других систем.

В случае неплатежей кого-либо из участников многостороннего  взаимозачета позиций особенно значительным может стать системный риск неликвидности. После пересчета многосторонних сальдо каждый (оставшийся) участник может быть должен большую сумму или может получить меньшую сумму. Даже у тех участников системы платежей или взаимозачета, которые не вели расчетов с неплательщиком, могут увеличиться потребности в ликвидности в том случае, если участники, с которыми они вели расчеты, испытывают недостаток ликвидности из-за неплатежа по расчетам.

4. Многосторонний взаимозачет путем новации и замещения.

Хотя в принципе взаимозачет путем новации представляет собой двусторонний процесс, его можно использовать и для многосторонних расчетов между членами более крупной группы банков. В этом случае должна быть использована третья сторона (например, своего рода клиринговая палата) для принятия на себя нового чистого обязательства в качестве партнера каждого банка-участника. Такой процесс называется новацией и замещением.

Многосторонний  взаимозачет путем новации и  замещения обладает потенциальной  возможностью большего снижения риска  неликвидности по сравнению с  любой другой формой взаимозачета. При такой системе взаимозачета на данную дату зачисления средств чистые суммы задолженности по сравнению с двусторонним взаимозачетом снижаются или остаются неизменными для некоторых участников. Это снижает риск неликвидности для отдельных участников, для участников клиринга в целом и, возможно, для других финансовых рынков.[16,стр.524]

С другой стороны, при использовании клиринговых  палат требуется централизация  платежей по расчетам: все такие  платежи производятся между клиринговой  палатой и отдельными участниками. В подобном случае неспособность одного члена урегулировать свою позицию может привести к нехватке наличности в одной или нескольких валютах, необходимых для производства расчетов. Риск неликвидности для остальных участников зависит в этом случае от способности клиринговой палаты мобилизовать наличность, необходимую для завершения расчетов.

Таким образом, многосторонний характер деятельности клиринговой палаты не дает гарантии снижения риска неликвидности по сравнению с двусторонним взаимозачетом путем новации. На практике риск неликвидности, в том числе и системный, в данном случае может оказаться более высоким.

6. Управление рисками в системах взаимозачета

Риск, возникающий  в связи с осуществлением взаимозачета, может быть урегулирован несколькими  путями.

Центральный банк, выступая в роли учреждения, осуществляемого контроль за бесперебойным функционированием системы платежей, представляет собой одного из основных кредиторов и является расчетным агентом при проведении большей части клиринговых операций, что обуславливает и его решающую роль в определении принципов управления факторами риска и обеспечении того, чтобы каждый из участников клиринговой системы следовал этим принципам. Кроме того, немаловажную роль в управлении рисками играют и сами клиринговые палаты, определяющие порядок обслуживания кредитных учреждений, деятельность которых сопряжена с высокой степенью риска, а также осуществляющие урегулирование других проблем, связанных с различными видами финансового риска.[6,стр.202]

 Для управления  рисками клиринговых платежей  обычно используются следующие  методы:

• сокращение расчетного периода
• двусторонние и многосторонние лимиты
• механизмы распределения убытков
• неокончательный характер расчетов в рамках клиринговых систем и аннулирование результатов клирингового сеанса.

Сокращение  расчетного периода

Чем короче расчетный  период, тем меньше риск неуплаты по расчетам и связанный с ним  системный риск. В качестве дополнительного механизма применяются средства контроля в масштабе реального времени, которые помогают выявлять на ранней стадии потенциальные проблемы и облегчают управление ликвидными средствами, особенно в тех случаях, когда возможен централизованный контроль сальдо всех участников.

Двусторонние  и многосторонние лимиты

Одним из методов  управления рисками в клиринговых  системах является использование двусторонних или многосторонних верхних лимитов  сальдо участников, которые автоматически  ограничивают потенциальный риск межбанковских расчетов в рамках системы. Такие верхние лимиты часто определяются как сумма, кратная величине первичного капитала банков, а также основываются на оценке каждым учреждением своей кредитоспособности. Помимо лимитов на дебетовое сальдо каждого участника по отношению к другим участникам, некоторые клиринговые палаты дополнительно требуют от каждого члена установить лимит на свое кредитовое сальдо по отношению к другим членам системы. Главным недостатком таких лимитов является то, что их можно обходить с помощью посылаемых через другие системы платежных поручений и что они могут приводить к замедлению выполнения поручений клиентов или отказу от их выполнения.

Механизмы распределения убытков

Наиболее твердой  гарантией осуществления взаимозачета рисков являются механизмы, призванные обеспечить возможность проведения расчетов в рамках клиринговой системы даже в том случае, когда ее отдельные участники не в состоянии урегулировать свои обязательства. Обычно такие механизмы предусматривают объединение риска неликвидности и распределение неурегулированных сальдо в соответствии с заранее установленным порядком. При этом, как правило, выдвигается требование о предварительном внесении обеспечения или о гарантированном выделении ликвидных средств Центральным банком. В некоторых системах Центральный банк выражает готовность осуществить расчет лишь при условии, что превышающие обеспечение убытки будут впоследствии покрыты не обанкротившимися участниками.[1,стр.167]

Неокончательный характер расчетов в рамках клиринговых систем и аннулирование результатов клирингового сеанса

Своевременность расчетов в рамках клиринговых систем зависит от способности каждого  из участников выполнить свои многосторонние обязательства, принятые в результате операций, проведенных в определенный период (в течение операционного дня). Типичной процедурой, применяемой при возникновении просрочек и неплатежей в процессе проведения расчетов, является использование положения о неокончательном характере расчетов и возможности отзыва платежей участнику, испытывающему подобные затруднения, и платежей, причитающихся с этого участника. В этом случае некоторые или все платежные операции, произведенные в рамках системы за данный период времени, аннулируются, а многостороннее сальдо для остальных участников пересчитывается. Эта процедура перемещает давление, связанное с недостатком ликвидности и потенциальными убытками, с одного на всех участников системы взаимозачета.

Заключение

Под клирингом понимается система безналичных расчетов за товары, услуги, ценные бумаги, основанная на зачете взаимных требований и обязательств. Межбанковский клиринг, в свою очередь, — это система безналичных расчетов между банками путем зачета взаимных денежных требований юридических лиц.

По решению Центрального банка РФ организацию клиринговых расчетов могут брать на себя небанковские кредитные учреждения или клиринговые организации на основании лицензии, выданной Центральным банком РФ.

Процесс клиринга проходит несколько этапов, таких как: анализ итоговых сверенных документов подлинность и правильность оформления, вычисление денежных сумм, которые подлежат переводу, и количества ценных бумаг, которые должны быть поставлены по итогам сделки, вычисление взаимных требований и обязательств.

Также операционная часть содержит в себе три функции: фиксация сделок, сверка сделок, регистрация сделок и взаимоучет открытых позиций. По окончанию данных операций определяются участники-должники клиринговой палаты и участники, которым должна клиринговая палата.

Процесс клиринга позволяет значительно уменьшить баланс платежей и общую сумму обращающихся платежных средств, расширяет сферу безналичного оборота и облегчает расчёты.

Таким образом, посредством  клиринга упрощаются, удешевляются и  ускоряются расчёты, сохраняя имеющуюся денежную наличность, что делает данную форму безналичного расчёта наиболее удобным и эффективным способом решения проблем с платежами, с которым пытаются бороться  многие страны.